同样是交易 BTC，1 万美元的单子和 500 万美元的单子，成交体验可能完全不同。 尤其是大户交易，一笔订单下去，光是滑点和手续费，就得好好算一笔账。 最近 @nadoHQ 准备推出的 Nado PRIME，我觉得就挺有意思，特别是对于经常进行大额交易的兄弟来说，值得关注一下。 / 先说说 PRIME 到底有什么用。 平时我们在订单簿交易，小额订单通常很容易成交，但当订单金额越来越大，就可能连续吃掉好几档盘口，最终成交均价也会受到影响。 而 PRIME 的思路，就是把机构级 Dealer（做市商）的流动性直接接进 Nado，让多个 Dealer 在后台持续提供报价，再通过智能订单路由（SOR），寻找更划算的成交方式。 比如小额订单，走原来的 CLOB 订单簿可能更合适；遇到几百万美元的大单，系统就可以寻找报价更有优势的 Dealer，必要时还能把订单拆分给多个流动性提供方。 这些操作都在后台完成，用户不用自己到处询价，也不用纠结到底应该选择哪种撮合方式。 我觉得这才是 PRIME 最有意思的地方。 / 还有一个对交易者比较实在的变化： 通过 PRIME 成交的交易，手续费为 0%。 要知道，大额交易的成本除了明面上的手续费，还有成交过程中产生的滑点。 PRIME 通过引入多个 Dealer 竞争报价，再配合原有的订单簿流动性，让不同规模的订单都有机会找到成本更合适的成交路径。 而且两套流动性共用一个账户，同一市场下，可以通过 PRIME 开仓，再通过 CLOB 平仓，仓位依然互通。 用户在操作上可能感觉不到太大变化，但成交价格和实际成本上的差异，尤其是大额交易时，就可能比较明显了。 / 按照目前的计划，Nado PRIME 将在 Q4 上线，与现有订单簿并行运行。 我个人还是挺期待这个功能的。 毕竟对于交易者来说，后台有多少 Dealer、采用什么撮合机制，可能都没有最终成交成本来得直观。 让复杂的流动性调度留在后台，把更丝滑的成交体验交给用户。 这或许就是 Nado PRIME 最值得期待的地方。