Ryan Leung 梁興盛, CFA(@RYANHINGSHING):剛剛看到JPM說momentum Momentum經歷了自 2009 年全球金融危機後量化投資崩盤以來的最大回撤，並由以下兩者共同驅動：多頭端疲軟（AI 贏家、半導體），以及空頭端回補（AI 輸家、軟體）。 JPM認為半導體和軟件未來 24 個月的利潤預估未看發生變化。利潤增長下跌來自SP500層面所以解釋了為什麼基本面沒有變化，但是軟件上升、硬件下跌，就是reverse long semi short SaaS 👀

Ryan Leung 梁興盛, CFA

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Ryan Leung 梁興盛, CFA@RYANHINGSHING

2026.09.03 15:15

剛剛看到JPM說momentum Momentum經歷了自 2009 年全球金融危機後量化投資崩盤以來的最大回撤，並由以下兩者共同驅動：多頭端疲軟（AI 贏家、半導體），以及空頭端回補（AI 輸家、軟體）。 JPM認為半導體和軟件未來 24 個月的利潤預估未看發生變化。利潤增長下跌來自SP500層面所以解釋了為什麼基本面沒有變化，但是軟件上升、硬件下跌，就是reverse long semi short SaaS 👀