币上亏了这么多 看了看钱包，账户啥的加一块依然 A8 这几年是没少挣啊，哈哈哈哈 我也是个渣男 比特币是真爱 但也爱玩，就是玩的小 加密/美股/贵金属/大宗玩呗 全球投资笔记的群今天开放出来玩 2026年6月25日UNICORN 🦄全球投资笔记 1/ 总体判断 美股指数维持高位，但黄金、白银、比特币、原油同步承压，显示市场流动性并不宽裕 资金没有全面退出风险资产，主要从加密货币、贵金属、原油、债市等资产转向 AI 股票 当前行情更像结构性轮动，股市上涨需要其他资产让出资金 股票内部也并非全面上涨，资金集中在 AI、半导体、记忆体、资料中心相关资产 美国股市即将迎来股票供给大潮，IPO、AI 独角兽增资、ADR 发行都会消耗市场流动性 市场短期关键变量：AI 资本支出是否继续扩张，资金是否还能支撑高估值和新股供给 2/ 原油与通胀 布兰特和西德州原油跌破每桶 70 美元后，油价风险溢价快速回落 波斯湾船只离境限制缓和，阿联酋原油出口恢复至战前约 85%，荷姆兹海峡通行风险下降 油价下跌有助于缓解通胀预期，但终端汽油价格反映原油成本存在数周滞后 美国政治压力会推动监管机构调查油企定价行为，压低油价和汽油价格的政策动机增强 3/ 黄金、白银、比特币 黄金、白银、比特币同步下跌，反映资金从非股票资产流向 AI 股 黄金回调主因来自利率预期变化和资金被股市吸走 黄金长期支撑仍来自全球央行买盘，央行购金需求成为黄金价格的重要底部力量 若未来重新进入降息周期，黄金本轮回调会重新具备配置吸引力 比特币跌破 6 万美元，显示加密货币散户资金动能偏弱 比特币今年跌幅约 32%，股票反弹没有同步带动加密货币恢复 资金偏好从加密叙事转向 AI 生产力叙事 4/ 美国股票供给压力 美国股市 2026 至 2027 年净股票供给量预计出现历史级跳升，接近 1999 年网络泡沫以来高位 大量 AI 独角兽、IPO、再融资需求会持续吸收市场资金 M3 上市潮包括 SpaceX、OpenAI、Anthropic，合计吸金规模至少约 2750 亿美元 SpaceX 上市后仍有大量股份尚未流通，后续解禁可能继续增加资金压力 未上市时市场用梦想和想象空间定价，上市后市场用营收、利润、成长率和估值检验 AI 巨头上市后估值标准会变严，资金需要在大型股、中大型股、新股和其他资产之间重新分配 5/ 美股与半导体 道琼指数上涨 182 点，涨幅 0.35%，收 51848 点 标普 500 下跌 7 点，跌幅 0.1%，收 7358 点 纳斯达克下跌 110 点，跌幅 0.43%，收 25476 点 费城半导体指数下跌 24 点，跌幅 0.18%，收 13458 点 市场焦点集中在美光财报 美光第三季财报显著优于预期，营收较去年同期大幅增长 美光第四季营收指引高于市场预期 美光已签下 16 项 3 至 5 年长期合作协议，未来至少 3 年订单能见度提高 美光未来约一半营收可能来自提前绑定的策略客户 美光第三季毛利率大幅提升，反映记忆体供给稀缺和定价能力增强 记忆体供需重估仍在进行，HBM、AI 服务器和资料中心需求继续支撑产业景气 高通财报后盘后上涨，主因是非手机业务展望上修 高通非手机业务预期从 220 亿美元上修到 400 亿美元 高通预计 2029 年资料中心营收可达 150 亿美元 高通投资重点从手机周期转向资料中心、AI 与边缘运算 6/ 投资结论 当前市场不是全面牛市，而是 AI 资产吸走其他资产资金后的结构性牛市 流动性不足会使资产轮动更剧烈，黄金、比特币、原油、债券和非 AI 股票都可能成为资金来源 风险控制：不要把 AI 牛市中的杠杆收益误判成持续盈利能力，仓位和现金流必须能承受回调 大家可以拉喜欢投资的朋友进来