刚才看中概股，刷到一个挺有意思的段子：
芒格从2021 年一季度开始买阿里，中途浮亏加仓，最终亏损40%斩仓出局。
芒格公开承认，这是自己最糟糕的错误之一，还留下那句很经典的话： 阿里归根结底，还是一个零售商。
不到一年后，老爷子溘然长逝，据传是被阿里气死的😂
中概和美股我都玩过，我自己的体感很明确：
中概股的投资体验极差。
它真正折磨人的地方就在这里：
你以为自己买的是中国最优秀的互联网公司，结果最后交易的是政策、监管、汇率、地缘、审计风险，以及市场长期给不高估值的现实。
不是说里面没有好公司，而是这个市场太消耗人。
你要判断公司，还要判断政策周期、宏观周期和资本市场态度。
普通人真没必要天天想着在屎坑里淘金。
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孙宇晨说的没错，如果你反感大家聊AI，用AI创作，炒AI概念股，那说明你正在不可避免的变成老登。
跟觉得电脑游戏毁了孩子的家长，用手写的书信传递信息的人一样。
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马斯克目前的身家让我想起了刘慈欣小说《赡养人类》里的“终产者”。
小说里有一个极端世界：
生产力高度发达，财富却没有流向所有人，而是加速向最顶端集中。
最后整个星球的财富、土地、资源、生产资料，都被一个人垄断。
他成了世界唯一的资产所有者。
剩下的人连住的地方都没有，只能被赶走。
听起来很科幻，甚至有点荒诞。
但你仔细想想，今天的世界其实已经在往这个方向走了：
AI、火箭、电动车、卫星互联网、社交平台、机器人、脑机接口……
越来越多决定未来生产力的入口，正在集中到极少数人手里。
以前富豪拥有的是公司，未来他们可能拥有的是基础设施本身。
目前地球上最有可能成为终产者的就是马斯克 @elonmusk ，好在他是一个善良的人。
推荐大家读一下《赡养人类》这本书。
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说个恐怖的故事，现在富豪榜第二、第三、第四名，所有资产加在一起，都没有马斯克的身价高。
全世界第一位，身价达 1.11 万亿美元的人。
坐拥两家世界前 10 的上市公司。
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这个山寨的Space到底是谁在买？还买上了热门，关键是热搜进去第一个就是这个Space币，笑死我了，OKX能不能管管😂
我早就说过，不要共情微策略。
Saylor 现在说得很清楚：
不是 Strategy 不能卖 BTC，而是必要时当然会卖。
背叛信仰？这其实是机构的本质。
散户买的是叙事，机构做的是资产负债表。
顺风时他们喊长期主义，逆风时他们做流动性管理。
这个市场是零和博弈，不是慈善市场，机构进来不是给散户抬轿的，他们是来赚钱的。
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看到@Vida_BWE 做空了SpaceX ，大部分人都在fomo，我觉得很多人对IPO 最大的误解是：
以为这种明星公司一上市就会一路涨到天上。
但大多数热门 IPO 的真实路径都差不多：
先被情绪和 FOMO 推到高点，然后经历财报检验、估值杀、漫长横盘，最后只有少数基本面兑现的公司，才会重新走强。
@TheProfInvestor的这张图总结得很直观：
0-3 个月：热度最高，散户冲进去
3-8 个月：现实检验，估值开始回落
8-20 个月：漫长筑底，早期追高的人失去耐心
20-36 个月：机构重新吸筹
36 个月后：真正优秀的公司才开始重估
所以我觉得不急着第一时间冲，这种全球级叙事公司，上市初期估值大概率不会便宜，最好的买点往往不是敲钟当天，很可能是市场从兴奋回到现实之后。
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冷知识：自大空头迈克尔·伯里看空 $PLTR 以来， $PLTR 股价已下跌 36%
而且，他的看空不是嘴炮。2025 年 Q3，Scion 的 13F 披露了约 500 万股 Palantir 看跌期权，名义价值约 9.12 亿美元。
当时很多媒体以为他重仓 9 亿美金做空，后来伯里亲自澄清：
实际花费约 920 万美元，买的是 2027 年到期、行权价 50 美元的长期 put。
最讽刺的是，市场一开始嘲笑他看空 AI 泡沫太早。
但大空头最擅长的，从来不是猜顶部，而是在所有人最兴奋的时候，算清楚这场游戏还能撑多久。
市场赌的是：Palantir 是 AI 时代的新操作系统。
伯里赌的是：估值、应收账款、股权激励和叙事，最后都会回到基本面。
你觉得这次谁会赢？
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中国 AI 基建路线越来越清晰了：
不是单纯买卡、建数据中心，而是做全国级算力网络。
据Bloomberg报道，中国计划未来 5 年投入约 2 万亿元，在全国建设互联互通的数据中心网络。
并由中国移动、中国电信等国企承担核心运营和互联互通。
最关键的一点是：核心 AI 芯片至少 80% 将依赖华为等国产供应商。
这对产业链的含义很大：
1️⃣华为昇腾会成为核心受益者
2️⃣运营商会从通信管道变成算力基础设施商
3️⃣国产 AI 芯片会获得真实大规模训练场景
4️⃣英伟达/AMD 在中国市场的天花板会被压低
美国在做 Stargate，中国在做“算力电网”。
AI 这场竞赛，已经从模型竞赛进入国家级基础设施竞赛。
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跟几个创业团队聊了下，目前一级市场的情况是这样，以语言模型为基础的AI应用已经成为版本弃子了，四年过去了，AI应用被验证出来大部分都是不盈利的，Manus高点没卖掉，几乎是废了。
头部的锦秋基金已经不再看传统AI了，重仓压注世界模型和具身智能，下个版本火热的还有脑机接口和量子计算。
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我上财学金融的同学告诉我：他们老师让他们不要炒股，能赚钱的都是内幕老鼠仓，金融行业的本质是圈钱赚管理费。
至于老鼠仓还亏钱的，我就不知道怎么评价了🤣🤣
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我大学毕业以后就是干传统金融的🤣
我爸 20 年送我去券商待了两年，让我好好跟他们学学怎么整金融运作。我去了发现他们自己做老鼠仓都亏成傻逼了，还他妈不如我呢，天天问我怎么炒币，想着跟我炒币挣点钱给他们套牢的股票补仓🤣
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你稳定亏损的时候，杠杆只会放大你的稳定亏损。
当你稳定盈利的时候，杠杆可以放大你的稳定盈利。大部分人都卡在第一个阶段。
我交易系统就这么几个点
1. 亏钱降一半杠杆，再亏再降一半。
再亏再降一半，连胜盈利的时候加回来。连输的时候，降杠杆、降仓位、降操作频率，换正确率。
你们喜欢的是亏钱以后加杠杆，这个叫复仇交易， revenge trading，运气好赚回来，运气不好爆仓退圈。
2. 正确率提上来以后，盈利单子要能拿得住，放大盈亏比。5万以下的多单、10万以上的空单你们都开过，关键你们挣钱了几千U就跑了，亏钱的单子拿到爆。
给你们十年前100U买比特的机会，你们可能120也就清仓了。有没有想过以后还有6万、8万、10万的时候？你是100U的比特拿到10万U赚这1000倍容易？还是做波段把100U赚到10万U容易？
3. 稳定盈利了以后把杠杆加回来。杠杆放大了贪婪和恐惧，加了杠杆以后，该拿的价值拿不到，不该亏的钱也会亏。
你稳定亏损的时候，杠杆只会放大你的稳定亏损。当你稳定盈利的时候，杠杆可以放大你的稳定盈利。大部分人都卡在第一个阶段。
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近期对美股的学习观察：
现在并不是人声鼎沸时期，美股的容量非常大，但现在国人能投的渠道都非常少。
现在有点像币圈山寨季时期，各种板块轮动 存储、量子计算，再到光通信等等 $NOK $MRVL
出现了非常具有代表意义的顶级喊单KOL—黄仁勋，此前大家都经历过马斯克和特朗普的喊单时期吧，接下来怎么做相比不用多说。
综上所述我觉得非常适合长期在币圈浸淫的degen玩家去参与，很多通用的投机方法。
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6月份了，这个帖子里的几个判断，除了黄金还没有兑现，其他都一一实现了。
依旧看好黄金超级周期，现在正在震荡筑底期，下半年相较于其他市场，一定是黄金白银更有性价比。
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不要对比特币抱有幻想了
黄金白银是历史级别超级大周期牛市
美股有AI叙事，不知道泡沫吹到什么时候，英伟达已经涨破5万亿，美股19天收复7.6万亿。
A股政策市，股市财政化，可以说是独自美丽。
而比特币的下一个周期节点在两年后的减半行情，不可能现在就走预期。
我对后天很乐观，但现在和明天，我们都应该保守休息，或者把精力和本金，放在更有想象空间的市场。
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大哥赢了，赚了20w美金，成为这个压注中最大的获胜者，也成为了本月预测市场币圈板块Top1。
此前这篇文章的含金量，我看中文区没有一个转发的😂
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关于微策略是否会真的卖币，这个榜一大哥用真金白银下注后喊单，polymarket上的概率瞬间暴涨9%，如果5月底前卖币了，他将会收获10倍几十万美元的利润。
核心逻辑如下：
1️⃣MSTR已在5月5日Q1财报中公开把“卖BTC”写入资本策略（deck多张幻灯片明确列为“引擎”之一，用于支付STRC分红、回购债务、优化资产负债表，同时仍保持净买入BTC）。
2️⃣Saylor和Phong Le多次公开解释：卖少量BTC是为了“inoculate the market”（教育市场）、“rip the wings off the short thesis”（反击做空者）、用BTC资本利得资助STRC分红、提升信用评级、让BTC真正成为可货币化资产（否则信用评级机构会低估其价值）。
3️⃣5月有具体现金需求：5月18日左右1.38亿美元可转债回购 + 5月31日STRC分红（正好是周日，实际支付可能跨到6月1日，但仍属5月行为）。
4️⃣on-chain线索：5月中旬Fidelity Custody约7000 BTC流出、Coinbase Prime热钱包约13000 BTC流出，规模和时机吻合债务+分红需求。
5️⃣历史先例：2022年12月MSTR就曾卖704 BTC（同期仍净买入）。
6️⃣关键时间窗：6月1日的8-K报告会覆盖5月25-31日，若在5月底卖出仍算“5月卖出”。
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是否卖币会于今晚揭晓，目前最大的博弈点是Strategy 的第二大托管人Fidelity Custody的转币动作。
据@arkham 数据显示，周五晚约 27,000 BTC 从他们的账户中转出！
以每比特币约 74,000 美元计算，那就是 20 亿美元（2,000,000,000 美元）。
5 月 29 日周五恰好是提高 1 亿美元用于 5 月 $STRC 股息的最后交易日。但如果这 27,000 BTC 的转出是 Strategy 出售比特币（场外交易），他们将售出约 20 亿美元。
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关于微策略是否会真的卖币，这个榜一大哥用真金白银下注后喊单，polymarket上的概率瞬间暴涨9%，如果5月底前卖币了，他将会收获10倍几十万美元的利润。
核心逻辑如下：
1️⃣MSTR已在5月5日Q1财报中公开把“卖BTC”写入资本策略（deck多张幻灯片明确列为“引擎”之一，用于支付STRC分红、回购债务、优化资产负债表，同时仍保持净买入BTC）。
2️⃣Saylor和Phong Le多次公开解释：卖少量BTC是为了“inoculate the market”（教育市场）、“rip the wings off the short thesis”（反击做空者）、用BTC资本利得资助STRC分红、提升信用评级、让BTC真正成为可货币化资产（否则信用评级机构会低估其价值）。
3️⃣5月有具体现金需求：5月18日左右1.38亿美元可转债回购 + 5月31日STRC分红（正好是周日，实际支付可能跨到6月1日，但仍属5月行为）。
4️⃣on-chain线索：5月中旬Fidelity Custody约7000 BTC流出、Coinbase Prime热钱包约13000 BTC流出，规模和时机吻合债务+分红需求。
5️⃣历史先例：2022年12月MSTR就曾卖704 BTC（同期仍净买入）。
6️⃣关键时间窗：6月1日的8-K报告会覆盖5月25-31日，若在5月底卖出仍算“5月卖出”。
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发现一个有意思的，美债和油价似乎时刻牵动着特朗普的神经，每次突破4.5%，都会发生TACO。
第一次TACO：2025年4月，对等关税推动十年期美债突破4.5%，特朗普随即宣布暂停90天。
第二次TACO：2025年8月，十年期美债再摸4.5%，随后中美两边发表日内瓦联合声明，关税休战，再延90天。
第三次TACO：2026年4月，油价和美债利率再度失控，美伊局势立马传来缓和消息
市场已经在反反复复中摸清了TACO的两条底线：油价110和4.5%以上的十年期美债。
现在的情况是，油价最高来到104再度逼近110，美债突破4.5%，这一次，距离TACO还有多远？
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