黄金今年这个走势，年初$4300出头，1月29日冲到$5597，历史最高，一个月涨了近30%。然后3月单月跌12%，到6月底从高点回撤近30%，最低摸到$3900。现在$4100上下，这两天因为中东的消息又弹到$4280附近。 这种振幅，拿现货很容易在半路被洗下车；上永续吧，手续费其实不高，但要一直付资金费、盯爆仓线、半夜追保。 所以这次币安上的黄金/白银期权（XAUUSDT / XAGUSDT），我认为对大多数人是真有用的工具： 做期权的话，最大亏损=权利金，下单那一刻你就知道最多亏多少。没有爆仓价、没有ADL、没有半夜追保。对仓位越大的人非常友好。 1天/1周到期，所以适合做事件。包括非农、FOMC、地缘冲突，提前买张put给主仓上个保险，成本清清楚楚，对主仓也没有影响。 很多大客户的投资组合里，黄金和BTC本来就是并排的两个仓位。以前配黄金要从银行、期货户、跨境通道，现在一个币安账户、USDT一种货币进出。产品在阿布扎比ADGM监管框架下，FSRA持牌交易所撮合、受监管清算所清算。 现在有挂单（Maker）0费率，限时活动。平时就算VIP9，期权挂单也要0.024%。所以现在是比VIP还低的费率。不过，Taker还是0.020%。 需要注意的是👉黄金白银的期权交易时段是和传统市场一致的，不是7×24。周日到周五（美东时间），每天休市一小时，周末不开

感谢老朋友@HAOHONG_CFA 支持，OG们可能还记得，12年前我第一次在币圈做大型活动，那会儿公司没什么预算，餐食人均一份煎饼果子和酸梅汤，洪灏老师就已经免费为比特币站台。 12年过去，洪灏老师已经是彭博评选最精准策略师，作品《预测：经济、周期与市场泡沫》屡屡再版。 很荣幸邀请老朋友做客 #币安会客厅，访谈信息密度很高，从科技股、黄金到比特币，再到康波周期，看到就是赚到💁‍♀️💁‍♀️💁‍♀️#

🎙️最新一期 #币安会客厅# × 洪灏 他曾准确预测了 2015 股灾、2022 熊市，以及今年 6 月市场的「大级别调整」，他是如何做到的？ 🧑‍🏫本期特邀 @HAOHONG_CFA 做客币安会客厅，从科技股、黄金、比特币，再到康波周期。深入剖析当前市场调整态势、抄底时机、多类资产投资逻辑与周期规律。 完整访谈，一起来聊👇

周四 洪灝老师在Binance 线下私享会上说，“海力士应该有日线级别的反弹，40%左右。” 周五 SK海力士封死涨停，收盘 +29.95%，没到40%是因为韩股个股单日涨幅上限是30%。这是海力士自2009年以来的第一次涨停。 币安VIP说，洪老师金口一开… 他在《币安会客厅》里提到说，高手死在抄底。去杠杆的过程，还没结束。 神鱼做了个网站，看韩国散户杠杆水位：温度计 51.6%，危险线 45，目前仍在历史高危区。 方向看对了，杠杆太高会怎样？25岁前OpenAI研究员 Leopold Aschenbrenner 刚做了示范，他的Situational Awareness 基金一年半从2.25亿美元做到450亿，上半年净回报439%。 但4倍杠杆意味着，回撤25%，就得归零。 7月AI股价接连大幅，他补不起保证金，只能出售基金，把整个仓位折价割给 Citadel，从巅峰到清算，不到一个月，450亿跌到只剩100亿。 洪灝老师给普通人的建议有一条：别把鸡蛋放一个篮子。因为每个人的投资逻辑、风险承受能力、风险偏好是不一样的。 这也是币安一直在做的方向，从最早的 BTC、ETH、BNB，到黄金、白银(合约、期权、代币化黄金)，到代币化美股可以买海力士(SKHYB)、美光(MUB)，现在可以做腾讯、小米(港股合约)… 你能想到的资产，几乎都能在币安一个账户里配置。 下一波行情一定会来，前提是，你还在牌桌上。 欢迎观看这一期抢先版 🤜🏻

这次到日本，发现机器人真的开始替代人类了。商场里是身高一米八的机器人保安，东京 ugo 公司的产品，帽子里藏着俯瞰摄像头，会敬礼，会自己按电梯按钮跨楼层巡逻。顾一个保安的钱可以租两台机器人，不用缴社保、充一次电站岗8小时。 机场是SECOM 的自律巡逻机器人 cocobo，可以合法上路夜巡。月租 30 万日元（约 1.4 万RMB）。 我就好奇，保安机器人遇到危险能干嘛呢？ 其实，什么都不能干，它只能报警和警告。不过，日本《警备业法》1972 年制定，“警备员”的定义是自然人。 机器人在法律上不是警备员，本来就没有执法权。它的全部武力，只有语音警告、闪大灯，以及 cocobo 可以选配一个喷烟装置，喷烟，起到一个威慑作用。 SECOM 有一条完整链路：监控 AI 检测到有人久坐滞留 ，会系统自动派 cocobo 到现场确认 ，值班警备员通过机器人的扬声器远程喊话。 大阪地铁也Ai化了，用上了松下的”顔認証改札機”。在 App 里注册一次人脸，之后直接走过去，闸机自动开，不用掏任任何东西。摄像头有隐私设计，开着但不录像，比对完特征值立即销毁。在美国 NIST 评测拿过世界第一。 日本实在太缺少劳动力，尤其非常缺保安。 日本警备业有效求人倍率 6.70 倍，东京的保安岗位一度冲到 12.28 倍，12个保安的岗位只有一个人去应聘。全国 58.8 万警备员里，60 岁以上占 47%，70 岁以上占 21%。 而且在日本人的观念里，机器人是友好的人类伙伴，参考从阿童木、哆啦A梦、铁甲小宝……几代人是看着机器人帮助人类长大的。 这样一对比，机器人警备员其实更好，毕竟70岁的保安遇到危险，报警速度也不一定更快，而且估计比机器人更危险

“年轻人怕什么呀，一定要勇敢参与！要投资自己。”这是今天 Binance 私享会结束后，洪灏老师对我说的。 他是莲华资产管理的管理合伙人兼首席投资官，彭博社称他为”中国最精准的策略师”，2015 年的股灾、2022 年的熊市，他都提前判断对了。 上个月他又对了一次。6 月他公开提示“一场大级别的技术调整，应该在未来 2 个月左右能看到。”结果，不到两周市场就开始回调，全球芯片股市值蒸发超万亿美元、韩股两次熔断、比特币 6 月单月跌约 20%… 采访中我问了他三个问题，印象非常深刻， 币圈年轻人的第一笔传统资产该买什么？ 黄金、港股、美股，还是存储？ 他说：都买。而且大宗商品和存储是分不开的，如果你看好存储，你也一定要买大宗。 第二个话题我们聊了稳定币。今年稳定币大爆发，我们可以用稳定币在币安买到一切想交易的资产、不管是bStocks还是黄金、白银、海力士、QQQ… 他认为，稳定币的发展是对美元的利好，属于好的金融创新。 那什么时候可以抄底呢？ 他说这跟算命一样，对每个人是不同的。同一个点位，对他来说可以买，对你来说不一定。就像一个算命师傅，也许看所有人都准，但偏偏看不准你，因为跟你没有缘分。 别人的底，从来不是你的底。 对于接下来的比特币行情，他其实非常看好加密货币的 Q3，认为这轮调整之后，会出现很好的买点。

没想到匹克球这么热门！ 台风天也挡不住大家的热情，现场还来了几位网球高手跨界参战，😆 谢谢Binance VIP们喜欢我们的周边，最开心的是和大家讨论bStocks，收到很多优化建议，我都记下来了，会带回给产品团队认真反馈🤜🏻🤛🏼 BNB to the moon🌕 我们下一场见🔸

作为最早一批观影《奥德赛》的，我只能说诺兰还是太权威了。 特洛伊木马，剧组真的在摩洛哥海边造了一匹实体木马，半埋进沙里，诺兰自己带着二十来个演员、摄影师，扛着 IMAX 摄影机一起挤进木马肚子里。 独眼巨人波吕斐摩斯不是 CG，是机械巨偶＋演员 Bill Irwin（就是《星际穿越》里那个机器人 TARS）在希腊的洞穴里现场表演，画面让我想起在西班牙普拉多美术馆看到的戈雅《农神吞噬其子》。 在 AI 一键生成、省时又省力的今天，诺兰全片 100% 用 IMAX 胶片摄影机拍，烧掉两百万英尺胶片，光胶片成本就三百万美元。 海戏是真的把“奥德赛”拉到真海真浪里拍，诺兰自己说”在海上待了四个月”。 整部片子 5300 套戏服、六个国家拍了 91 天。 看多了红果短剧再这种电影，就像天天吃速冻饺子、突然吃到手工擀皮、用自己种的菜自己养的猪调馅的手工饺子的快乐….. 虽然是希腊神话，“别在人身上找神，你只会失望”，但诺兰有自己的想法：宙斯只以雷电和”宙斯之法”出现，波塞冬只以无情的海出现，以人脸现身的神是雅典娜，也借的是特洛伊屠城之夜、在雅典娜神庙里被奥德修斯手下杀死的那个女祭司的脸。 为什么总是在打巨人呢？我本来以为，是不是古代希腊人总把自己打不过的敌人神话成巨人？ 事实是相反的，希腊神话里的巨人是注定的输家，巨人之战是奥林波斯的立国之战，巨人族全灭， 他们是”文明打野蛮”的陪练，原因是把敌人写得越大，胜利的含金量越高。 诡异的是，从头到尾都在吵着要回家的奥德修斯，其实并不那么想回家。七年困在卡吕普索岛，他天天在海边哭，可女神许他永生、求留下，他也从没真的走。 在喀耳刻女巫那儿一待就是一年，是船员提醒”该走了”他才动身。 他出于好奇非要钻进独眼巨人的洞、非要留下来“看看主人会给什么客礼”、逃出来还非要报上真名，把诅咒招到自己头上。 别人拿蜡堵住耳朵躲海妖，他偏要把自己绑在桅杆上非听不可。 他像精神分裂，潜意识里一直在自我破坏。nostos（回家）和 kleos（名声）的永恒拉扯。 有人评论说，但丁让尤利西斯(奥德修斯在罗马神话中的名字)回家后又出海、一路航向死亡。丁尼生笔下的他回了家却待不住，还要再启程… 所以人们才把人生里那段迷茫漂泊、四处找自己的十年，叫做”奥德赛时期”，我第一次知道奥德赛也是因为这个名称。 配图是我自己在希腊拍的。 一张是渡轮离港，船尾是爱琴海，荷马管它叫“酒色的海”，三千年了，奥德修斯曾漂在这片海上。 另一张是迈泰奥拉，悬在空中的修道院，站在那种地貌面前我突然就懂，为什么希腊人觉得巨石是巨人垒的。 拍这两张照片的时候，我也正处在自己的奥德赛时期。

BTC 币本位理财收益来了 你有 10 个 BTC 躺在币安现货，不打算卖,也没做任何理财，从现在到 8/22，转进 BTC Yield: 基础收益参考 ~1.2%(浮动,以申购页实时值为准)+ VIP 活动加成 1% ≈ 2.2%。10 个 BTC 放满 30 天,VIP 合计约 $1,175(≈0.018 BTC,按 BTC $65k 估算)。 顶格 30 个 BTC，仅活动加成就约 $1,600(官方示例 +0.02465753 BTCY)，算上基础收益合计参考约 $3,500。 两个点要注意： 一、底层是备兑看涨策略，非保本、基础收益浮动、大涨行情会跑输现货 二、VIP 加成要求活动期每天保持身份(每日 08:00 快照,UTC+8),掉一天整期按 0.5% 计 $70,000 奖池先到先得,派完即止；越早进,计奖天数越多。7/23 – 8/22,持有自动参与,无需报名。 大额赎回不收手续费

币安 VIP 规则今天调了两处👉🏻 1️⃣ VIP 3 资产门槛从 300 万降到 100 万。不用操作，每天自动评级。 2️⃣ OTC 交易量按 4 倍计入现货交易量,等级上限从 VIP 4 放开到 VIP 9。换算一下：25 万 OTC 等于 100 万现货量，VIP 1 起。 几个细节: 钱包资产指币安账户内的资产,含现货、合约、资金账户、理财及 Alpha;Web3 钱包(包括里面的 Earn)不计入 杠杆、闪兑、跟单、Stocks / bStocks 都计入现货交易量 子账户与主账户合并计算 OTC 量不计入返佣;返佣有 3 个月过渡期,差额期末统一补发 各档需持对应 BNB,VIP 3 是 ≥100

ChatGPT 升级之后，我跟它说话基本没有延迟了，最新的实时语音模型延迟大概 200-300ms，人类对话的自然反应间隔也是 200-300ms。是一样的。 但0延迟代价是遗忘。实时语音模型的上下文窗口只有 32k token，是纯文本模型的1/300。低延迟 = 小记忆 + 主动遗忘。既要秒回，又要记住你说过的每句话，目前来说，是两难的问题。 算力一直不够。一张 5090出一张 SDXL 图需要2 秒，FLUX 要9 秒，训练一个人物 LoRA需要10-30 张图，目前得一两个小时。 我租的5090现在价格将近5000 刀，满载 575W ，还不算电费。两三年卡的相对算力就过时了。真的很贵。 我们15年前互相发短信，后来彩信可以传图片，再到发视频，直到现在的毫无延迟的高清实时通话。 一条短信只有 140 字节。从 2G 的9.6kbps 到 5G 峰值 20Gbps，带宽差了 200 万倍。 AI 使用的路经一模一样。一开始是文字 token，到去年可以图像，现在语音，下一步肯定是没有延迟的视频沟通。 其实视频已经开始了，Gemini Live 去年就能开着摄像头实时对话，每秒烧300 个 token，默认上限 2 分钟，但聊完就忘光，昂贵+效果差+各种维度还很原始，导致基本没法用。 现在的 Agent 还是在用文字做规划，在通过文本理解这个世界，整条推理链都是 token，非文字的潜空间推理才刚刚开始尝试。 AI 对时间的理解也停在文本，能拿数学奥赛金牌的模型，读一个模拟时钟的准确率只有 50% 左右。触觉、情绪、具身感知，离成熟还差得非常非常远。 再说存储。我倒是不觉得“永远缺存储”,“永远”这个词太夸张了。 每 GB 存储成本 45 年跌了 99.99%，长期来看当然只会更便宜。 只是现在 AI 把内存吸干了，DRAM 一个季度涨 90%，阶段性的紧俏，不是等于永远会缺货。 那这是不是伪需求呢？伪需求的特征是这个月用了，下个月就不用了。 Google 每月处理的 token 一年涨了 7 倍，到 3200 万亿。ChatGPT 周活是 9 亿。 token 价格每年下降十倍，但所有人都在讨论的是怎么更高效地用 token，而不是咱们怎么不用。 一个 agent 会话烧掉的 token 是单轮对话的 50-200 ，价格如果下降我们只会用得更多。 generative AI 三年做到全球 53% 渗透，互联网用了 7 年，PC 用了 15 年。 所以，我们当然还在 AI 的早期，而且转变不可逆。就像 2G 时代的我们，彩铃还是《浪漫手机》,收件箱满了也舍不得删几条短信。 （图片是我用Fable5做的🎮）

本周两个适合Binance VIP的理财活动👉🏻 要灵活+保本 → RWUSD，VIP 加息后 3.55%–4.12%，还能当 VIP 借币抵押品和合约保证金 要收益高 → R25 Axil，13% 预期年化 + 瓜分 $300K PROS，锁 3 个月，120% 超额抵押，7/19 23:59（UTC+8）截止

币安九年，也是币圈的九年。2024年1月比特币现货 ETF 获批，“臭炒币的”第一次有机会成为”华尔街之狼”。我想，等九年后回头看今天，或许我们会把 2026 称为币圈美股元年。 这九年，是资本一次又一次的迁徙。币安每一次，都站在接口上。 交易所本质是融资渠道，连接资本的需求方和供给方。 底层逻辑这九年来没有变过，只是上架的资产多样化了。 2017年，ICO 是需求方第一次绕过投行直接找钱，全年融了约 50–60 亿美元。九月遇到集体清退，能用的只剩币安和几家小所，币安一开始只做纯币币交易，顺势接住了第一批用户。 2019年，是币安真正的原创贡献的一年。Launchpad 开创了 IEO 模式，交易所替项目做背书和分发，Fetch. ai 22 秒售罄，Matic 从 IEO 价起算最高涨了几十倍。这套模式被 OKX、KuCoin、Gate 全行业抄了一遍。同年 9 月合约上线，把 USDT 本位永续做成了行业标配，现在币安占前十大交易所衍生品成交的约 35%。CZ 后来自己说，合约推晚了，成立两年才做，早该更早发。 2024年，现货 BTC ETF 获批，首年净流入 362 亿美元，IBIT 成为史上增长最快的 ETF。我记得那一天，推特上，微信群里都在狂欢，咱们“以前是臭炒币的，现在是华尔街之狼了”。 但要说句实话，加密资产到现在也不是主流。 美国成年人持币率约 30%，只有 32% 的理财顾问会给客户配加密，其中 83% 的仓位不到组合的 5%。一姐也说，这个行业九年了还像个小孩子。从财富渗透率看可能还不到 1%。很多人只是”放一段时间比特币”，仅此而已。 这九年最被低估的变化，是定价权的转移。 2021 年马斯克一条推能让狗狗币涨 45%，SNL 上一句”a hustle”能砸下去 30%。 现在呢？ 比特币和纳斯达克的相关性从 2018–2020 年的近 0，涨到了 2024–2025 年的 0.5–0.9。 币圈媒体的拉砸越来越难，因为定价权已经交给了 ETF 流量、机构配置和宏观。 以前看 K 线看几家媒体 Push抓住消息就能赚钱，现在高盛、摩根、渣打在发数字资产研报，这个市场有了真正的投研。 我认为，从九年之后后头看2026，会是币圈美股元年。 你看，7 月 10 日，SK 海力士在纳斯达克发 ADR，募了 265 亿美元，是外国公司在美国史上最大的首次发行，超募 7 倍。 ADR 是什么？是让韩国公司拿到美国的钱，一个法律和托管的壳，把资本从一个市场接到另一个市场。 bStocks 做的事一样，方向相反，币安让全球的加密资本，拿到美股的敞口。 币安美股产品上线 30 天，用户买入超过 10 亿美元，大部分需求来自新兴市场，最低 5 美元就能参与。 bStocks 单独看，上线 15 天成交破 1 亿美元，当时只有 10 只标的。一姐说，用户真正关心的从来不是这个资产属于加密还是传统金融，而是能不能方便、低成本地拿到全球的优质资产。 一个新兴市场的用户，5 美元起，凌晨三点买英伟达，传统券商给不了他这个。 这就是币安接住的第四次迁徙，让我们从”炒币的”变成”美股投资人”。 当然了，代币化美股现在还很小，链上市值约 19 亿美元，对着约 127 万亿的全球股票市场，是 0.0015% ，是零头的零头。 bStocks 是凭证不是股票，没有投票权、没有直接所有权；周末和美股休市时会有价差；深度也确实不如正股，代币化股票平均单笔约 372 美元，正股是 7733 美元，这条路刚开始铺。 但是，资本永远向更有效率的地方移动。 7×24 对 5×8，T+0 对 T+2，5 美元起投对最低一手，全球无许可对开户审核，效率差摆着，钱会自己找过去。 九年前币安在废墟里接住一批被清退的散户，九年后接住一批想买美股的人。 2017 年那会儿，没人能想到 ETF、稳定币立法、代币化美股会按这个顺序发生，CZ 都说，他一度以为稳定币只是个临时补丁。 下一个九年会怎么样，我也不知道。就像九年前的我，在一堆关停公告里，找一个还能下单的地方。 （币安九周年官方数据：3.23 亿注册用户，约占全球加密持有者 43%，累计成交 156.4 万亿美元。）

人过了30岁体感就像过完了2/3的人生，因为生活不断重复，大脑会懒得再思考。 大脑对新鲜信息编码更密集、靠记忆的信息量来估算时间长度。新鲜的时期记下的细节多，回头看就觉得“这段过了好久”。重复的日子几乎没留下新记忆，被压缩成模糊一片。 所以我想 尽量多出去走一走、多跟有趣的人说话，用新的输入，把那些被压缩的日子重新拉长

SK海力士在纳斯达克挂牌 ADR（SKHY），开盘 $170、比 $149 发行价涨14%，相对韩股溢价17%。 “做多美股 ADR、做空韩股”，可能是个好策略。UBS 在上市前一天就公开喊了，原话是 no-brainer，因为存托凭证转折价的可能性极低。 逻辑跟美股台积电长期溢价一样，TSM 相对台股 2330 长期溢价，今年溢价均值约17.5%，历史一度近30%，因为美股流动性更好、买家也不用承担新台币的汇率波动、也不用把钱汇到台湾去。 美股溢价，能长期存在的制度原因是，本地股转 ADR 是单向受限的，需监管审批、受外资额度约束，套利没法一天抹平。海力士想复制的就是这套 TSMC 溢价模型。 但也不是完全的无风险套利，海力士是亚洲波动最大的大盘股之一,叠加一堆2倍杠杆单一股票 ETF,价差随时能剧烈偏离。而且 UBS 自己也只说折价可能性很低，不是“不可能”

在胡志明市，这家开了近 70 年、连年拿米其林必比登的老字号 Phở Hương Bình，人均只要4 美金，直接拿币安 App 扫码付款。 朋友@bitboyalpha 说这趟在越南全程没碰过现金。靠的就是本地国民码 VietQR：打开币安 App 一扫就付，流程跟支付宝、微信一模一样。 汇率也友好。币安折算下来磨损约 1%，对比境外刷卡普遍 3% 的货币转换费、机场换汇、外卡取现，对短途旅游很香了。 不是只有大商场，路边小面包店 0.74 USDT、路边摊两杯咖啡总共 5 块钱、甚至给人 MoMo (本地电子钱包）转 10,000 盾≈3 块，都走币安 退款也快，新山一机场一笔，原路退回 0.77 USDT，3 秒到账。 一趟下来，之前特地取的现金，一分没花又拿回家😂

之前跟Mastercard朋友聊他还说每年公司都会评估一次稳定币，结果都是规模太小、不足为惧，每年评估每年都是一样的结果。 直到现在，稳定币成了兵家必争之地，你可以存美元、做TradFi、给Ai付钱。 3.4% 的美元年化,对能随手买美债的人一点不性感。但稳定币的价值从来不只是利率,“美元 + 收益 + 便携”的组合,传统产品以前根本给不出。 自 2022 年以来,币安 Earn 已累计向稳定币持有者发放 12 亿美元奖励。 币安挂钩传统资产的永续合约(TradFi-Perps)上线仅五个月,就做到了永续总量约 11%、占全品类稳定币日均交易量的 8.1%,累计突破 1.1 万亿美元。币安逾 5000 亿、约 47% 份额稳居第一。 bStocks全天候交易美股和指数、稳定币直接结算、不用开美国券商账户，不休市。 稳定币给Ai付钱，在未来有更多想象空间。x402、MPP 这类 AI 智能体支付协议,单笔中位数只有 0.34 和 0.08 美元。这种金额,传统支付网络光手续费就超过交易本身,只有稳定币玩得转。链上外汇两年涨了 670%。 币安今年，刚好九岁了。 我们推出了【币安九周年 · VIP 专属奖励】 · 交易量增长挑战,瓜分 9YA 黄金蛋餐具,皮克球、德扑、麻将等周年限量周边 + 现金大奖,单人最高可得 19,000 USDC · 首次晋级 VIP 7–9,更受邀与高管共赴私人晚宴 活动时间:7/9 ～8/8

为什么机器人一定要做成人形？因为不用再花几百年去改造我们现在的生存环境，黄仁勋说，我们是为自己造的这个世界。所以他主张做双足人形，可以最低成本接入现成的基础设施。 人形机器人的制造难度，马斯克说，介于 Model X 和星舰之间。现在根本没有人形机器人供应链，每个零件、每个执行器都得从零设计自研。 百万台年产的话，成本能压到2 万美金。这个价格能做饭、洗衣、叠衣服的机器人我是愿意买的，假设机器人能用 2 年，一年折 $1 万，比请菲佣便宜。要是它能用 10 年，就更好了！ 而且我认为一定会有租赁订阅的服务，因为我没办法要求它 24 小时不停干活，机器人大部分时间是闲置的，个人买断不划算。就像现在的宇树租赁，商家半个月回本。 说回供应链，目前没有现成供应链，所以马斯克必须从零自研。而且造机器人最要命的稀土永磁体，产能高度集中在中国，中国一收紧稀土出口管制，Optimus 生产就会被卡脖子。 中国控制着全球人形机器人零部件供应链约 63% 的关键企业， 特别是精炼稀土占 88%。 如果机器人真的普及了，我认为会先通胀、后通缩。因为造这些机器人和背后的大模型，需要海量算力，一颗 Nvidia Jetson Thor 2,070 FP4 TFLOPS，开发套件 $3,499，单台机器人光 AI 芯片就 $5,000–6,000。 还有电，美国居民电价 2025 年涨了近 7%，是通胀率的两倍多。电价暴涨到底多少怪 AI我不知道，但肯定是巨大的影响。 人形机器人普及之后，长期一定会通缩。 高盛把人形机器人 2035 年的市场规模一次上调 6 倍到 $380 亿，出货量上调 4 倍到 140 万台，理由是成本本来预期年降 15–20%，结果直接降了 40%。跟汽车普及一样。 第二个原因是，劳动力替代压低服务价格的结构性通缩。马斯克的说法是商品和服务的成本会趋近于零，工作会变成可选项。 那，除非出现新需求，否则价格越来越低。汽车、PC、智能手机、光伏，价格塌了、渗透率爆炸、总市场做大。机器人只会更便宜，然后发展到我们今天根本想不到的场景里。 硬件终将便宜，会同质化。 电机、减速箱、电池、芯片，最后大家都差不多，就像大模型，Figure 自己说的，越来越聪明，但也越来越商品化，所以他2025 年干脆终止和 OpenAI 的合作，自研 Helix。 硬件卷到最后，真正的差异化在软件、在人格。这跟我今年上半年做 的AI 聊天陪伴一直在思考的问题一样，到底什么，才能让一个机器人更像一个真的人？ 如果我有了自己的人形机器人，我不会让他先去叠衣服做饭，我一定要好好培养它一个好性格～

今天美股休市，7月4日独立日，周六撞假期提前到周五补休 但 bStocks 还在交易 顺便说下新玩法：传统券商里你可以抵押股票 → 借出美元 → 再买股票。 现在 Binance 上一样，bStocks 直接做抵押物，押股票借 U，借了继续加仓。利率按小时计，随借随还。

都说 Claude 在疯狂封号，其实大模型不重要，我的对话记录全存在本地的 Obsidian 里，数据在自己手上被封号也不怕。 今年4月我开始使用 Open AI 联创做的知识管理系统 Obsidian，它负责搜集、整理、疑问和清理 每天有一个定期更新的入口，执行更新告诉我要看什么，比如美股、宏观消息、帮我消化投行研报、扫DefiLama的数据、整理加密货币新闻、前沿的Ai更新，例如Claude最新研究、OpenAi的新模型…告诉我哪些该关注、哪些该回复。 一天更新两次，亚洲股市开盘和美股开盘之前我都会看一次。 因为笔记很多，它每周整理。因为它知道我对于研究报告的要求，知道我有哪些知识内容，会根据我要的范本给我调研某一个主题。 Claude用来写脚本、CodeX执行每日任务、DeepSeek最便宜用来做最基础的翻译。 不要使用网页版的Claude了，使用Claude Code。任何笔记系统都可以 ，Notion也一样。工作流、底层数据在本地，模型接谁没有区别。 估计未来的公司都会这样，数据库存在本地,就像银行都会建自己的数据库，数据不出行。模型谁便宜谁好用就用谁。 Claude逮到阿里的 Qwen 团队在蒸馏它的模型，28.8M 次对话,25000 个虚假账号,直接被 Anthropic 捅到了美国参议院。虽然阿里没认。 Claude 只是封号而已，没有直接喂错误答案，烧token。文明的做法。 即便有这么多大模型，我还是经常遇到卡顿，说明算力不足还是普遍的问题。 因为存储涨价，我在商场看到买手机，同一个价格，可以你可以选更高的RAM（内存）2GB+256GB或者更多的存储空间(ROM) 8G+512GB，就是不能同时拥有😂