华尔街观察 Xtrader(@cnfinancewatch):我今年6月底以来的观点和最近的观点（都在订阅区每周闭门会讲了，这里公开一下；余下的本周日闭门会详细讲）：一、A股市场科技股需要跌两次50%（现在应验了，正在跌第二个50%），因为A股市场在AI产业链的全球利润分成力不足10%，我当时预测是8%不到。二、日韩会紧跟美国，在Ai市场的利润分成里会有35%份额。但显然已经有泡沫（当时，我宣布暂停订阅，撤除权益市场、持有BIL）三、上周末，我们订阅区闭门会，把刚刚建仓的QQQ降到了辅助仓位置，重新买回BIL，为什么债券市场比权益市场更敏感，他们给CRWV的债券定价15%的利息，是嗅到了危机，他们是权益市场的先行警示器。四、不确定性的最大问题在油价，我预测，全球损失的俄罗斯炼油能力、霍尔姆斯海峡战火以来的运力（船损）可能需要一年甚至一年半以上才能渐渐补齐，未来油价在100甚至更高层面运行可能需要数年，这可能引发全球衰退。五、中国的老龄化、房产衰退、大基建衰退没有着落。六、AI基建在中美同时出现一哄而上的隐性泡沫格局，不仅不能替代中国出现的衰退，而且可能引发新的泡沫化危机，目前中国市场三季报没有一个行业有确定性超预期上升，能供专业投资者加仓的，中国市场的厌恶风险资金：固收、类保底思路的私募、保险资金还没有从权益市场退完，融资盘大面积溃退还没发生（但无法避免）。七、“不要听信市场就要触底了，等待触底”；市场的触底往往出发个股的大面积崩溃，大股票、好股票会在这个阶段因为多杀多而暴跌。差股票会是第二次-50%。

2026.10.23 02:30

我今年6月底以来的观点和最近的观点（都在订阅区每周闭门会讲了，这里公开一下；余下的本周日闭门会详细讲）：一、A股市场科技股需要跌两次50%（现在应验了，正在跌第二个50%），因为A股市场在AI产业链的全球利润分成力不足10%，我当时预测是8%不到。二、日韩会紧跟美国，在Ai市场的利润分成里会有35%份额。但显然已经有泡沫（当时，我宣布暂停订阅，撤除权益市场、持有BIL）三、上周末，我们订阅区闭门会，把刚刚建仓的QQQ降到了辅助仓位置，重新买回BIL，为什么债券市场比权益市场更敏感，他们给CRWV的债券定价15%的利息，是嗅到了危机，他们是权益市场的先行警示器。四、不确定性的最大问题在油价，我预测，全球损失的俄罗斯炼油能力、霍尔姆斯海峡战火以来的运力（船损）可能需要一年甚至一年半以上才能渐渐补齐，未来油价在100甚至更高层面运行可能需要数年，这可能引发全球衰退。五、中国的老龄化、房产衰退、大基建衰退没有着落。六、AI基建在中美同时出现一哄而上的隐性泡沫格局，不仅不能替代中国出现的衰退，而且可能引发新的泡沫化危机，目前中国市场三季报没有一个行业有确定性超预期上升，能供专业投资者加仓的，中国市场的厌恶风险资金：固收、类保底思路的私募、保险资金还没有从权益市场退完，融资盘大面积溃退还没发生（但无法避免）。七、“不要听信市场就要触底了，等待触底”；市场的触底往往出发个股的大面积崩溃，大股票、好股票会在这个阶段因为多杀多而暴跌。差股票会是第二次-50%。