Darren北美投资(@darrencao2024):非常开心看到亚马逊和微软的财报得到市场认可，证明即使资本支出Capex依然在提升，但只要能看到回报，那么市场是可以奖励你的。包括今天的谷歌，从财报后跌到310美元，今天再次上涨5%，已经回到350美元。市场是可以同时奖励花钱的人，和拿钱的人，这是非常健康的事情。过去几个月，市场一直只在奖励拿钱的人，也就是半导体板块，而在持续打击花钱的人，也就是这几家科技巨头。我一直在说，这些科技巨头的CEO都是行业精英，他们必然是看到了绝好的机会，才会如此大规模的进行资本投入，一直被市场打压是被错杀的。当然资本支出的直接受益方依然是半导体，所以我认为至少在接下来的一两年内，投资半导体依然是正确的选择，一两年甚至有点保守，因为接下来对算力的需求只会越来越大。而Meta财报后被惩罚，不只是因为他们提升了资本支出的指引，主要是因为他们还没有拿出一个令市场满意的答卷，证明他们的资本支出有回报。投资Meta长期来看没有问题，但是短期的回报可以要暂时落后其他几个巨头。

Darren北美投资@darrencao2024

2026.07.31 14:59

非常开心看到亚马逊和微软的财报得到市场认可，证明即使资本支出Capex依然在提升，但只要能看到回报，那么市场是可以奖励你的。包括今天的谷歌，从财报后跌到310美元，今天再次上涨5%，已经回到350美元。市场是可以同时奖励花钱的人，和拿钱的人，这是非常健康的事情。过去几个月，市场一直只在奖励拿钱的人，也就是半导体板块，而在持续打击花钱的人，也就是这几家科技巨头。我一直在说，这些科技巨头的CEO都是行业精英，他们必然是看到了绝好的机会，才会如此大规模的进行资本投入，一直被市场打压是被错杀的。当然资本支出的直接受益方依然是半导体，所以我认为至少在接下来的一两年内，投资半导体依然是正确的选择，一两年甚至有点保守，因为接下来对算力的需求只会越来越大。而Meta财报后被惩罚，不只是因为他们提升了资本支出的指引，主要是因为他们还没有拿出一个令市场满意的答卷，证明他们的资本支出有回报。投资Meta长期来看没有问题，但是短期的回报可以要暂时落后其他几个巨头。