在香港金融科技周，发现了几个有意思的现象： 1、100 多家参展企业中，Web3 公司不到十分之一。Crypto 依然是金融科技的一部分，但显然不是主角。 2、人人都在谈 AI、谈 Agent 支付。但目前更多停留在内部提效，真正面向外部用户、具备可行性的 Agent 支付产品，依然没有出现。 3、AI 短剧最近很火。一些稳定币公司发现，这个行业也开始出现稳定币收款需求。此前，稳定币支付的需求更多集中在外贸、游戏、直播等行业。新的应用场景正在出现。 4、去年，一大批合规金融机构开始大举布局 Web3，投入了不少资金和资源。但一年过去，不少尝试最终以失败告终。 5、一圈聊下来，大家都不太容易。发卡商，越来越卷；稳定币支付，利润本身就薄；交易所，常被盗；预测市场，合规不确定。 大家都在寻找行业新的转折点。 就像美国 BTC ETF 获批，或者特朗普当选总统并大力支持 Crypto 这样的重大事件，曾经推动整个行业进入新的阶段。 美国中期选举，或许是一个转折点；明年的《清晰法案》，也可能成为一个关键节点。 但我个人感觉，其实很多东西都已经在酝酿之中。比如： 1、代币化股票一直在往前冲，只是差一个转折点，一飞冲天。RWA 还有那么多值得探索的赛道，其实远远没有被发掘完。 2、稳定币支付，也一直很稳定的在发展，只是缺一个像「清晰法案」这样的转折点，带动整个市场再上一个台阶 3、NFT 这样的创新真的死了吗？最近在 Hyperliquid 和 Robinhood 上，我依然发现了一些有意思的 NFT 创新。也许不是创新已经消失了，而是行业还没有等到合适的时机。 4、预测市场，只能局限于现在这样的规模了吗？不能成为人们生活的日常吗？也不一定。 现在，大家已经看到稳定币形成了一条庞大且相对成熟的产业链。但预测市场、RWA、NFT，其实都还没有形成同样蓬勃、稳定的产业链。 这意味着什么？意味着它们还有很大的想象空间。 很多人觉得 Crypto 已经没有新故事了。 但我个人的感觉是：稳定币的产业链已经逐渐成熟，而其他赛道，甚至还没有真正开始。 也许我们现在看到的，只是下一轮创新周期的前夜。

第一天逛展结束✔️ 目测有100～200家展台。Web3公司不到10家，占比不足1/10。其中Hashkey、Redotpay、DCS这三家公司的展台面积是最大的。 也侧面反应了他们与港府之间的关系，以及在较为平淡的市场情绪下，依然决定接下来大干一场的野心。

知道大家最近都有点纠结，到底要不要去「2026 香港金融科技周」。我先抛砖引玉，整理了一些值得关注的公司，也想看看大家这次最关注哪些项目。 1、富途。 关注原因：香港 Crypto 的创新旗帜。亚洲的Robinhood。 2、Visa 与 Mastercard。 关注原因：让 U 卡无处不在的「幕后推手」。现在你所用的U卡，稳定币关联卡，背后都得追溯到这两家公司。 3、RedotPay、RD Technologies（圆币科技）。 关注原因：稳定币高融资公司。一个融了近 2 亿美元，还准备上市；一个累积融资 9000 万美元，最近在开拓非洲业务、与美元稳定币RDUSD应用生态拓展。 4、蚂蚁国际 关注原因：无处不在的金融科技巨头。从 Whale 这样的区块链平台，到申请香港稳定币牌照，再到蚂蚁数科推出的L2— Jovay，以及与蚂蚁系有密切合作的 L1— Pharos，蚂蚁及其关联团队在区块链领域的布局已经覆盖了多个层次。 5、渣打银行、汇丰、OSL，香港稳定币市场的三条路径。 关注原因：它们分别代表了三种不同的香港稳定币商业化路径：渣打系从企业和机构支付切入，汇丰从零售用户和日常消费切入，OSL 则试图借助美元稳定币，建立面向全球企业的支付与结算网络。

你敢想象？最近五年，加密行业每两个月都会发生一次超过 1 亿美元的黑客攻击事件。 五年来，发生了1000多次黑客攻击，相当于：每一两天，都会发生一次黑客攻击。 只不过最近两年，单次黑客攻击案件的金额不断刷新高。Bybit 14.6亿美元、币安 63 亿美元。 下一次呢？会不会是百亿美元？到时候如何收场？

一个人为什么能坚持做少数人相信的事？ 最近，我在了解和研究两个人：一个是被称为当代「AI 教母」的李飞飞，刚读完她的自传《李飞飞自传——我看见的世界》，另一个是 Anthropic 的七位联合创始人之一 Jack Clark，Anthropic 刚宣布将上市。 他们有一段很有意思的共同经历：都在 AI 尚未成为大众焦点时，就已经进入了这个领域。但他们走向 AI 浪潮中心的路径，却很不一样。 李飞飞在 AI 领域深耕了近二十年，亲历了这个行业从学术研究走向大众应用的过程。而 Jack Clark 则像是精准踩中了时代的节奏，从一名科技记者，逐步走进了 AI 行业的核心。 Jack Clark 曾是彭博社的一名科技记者。他很幸运，2012 年前后，他开始密切关注神经网络，并成为当时少数、甚至据其个人履历所称的唯一一位专门报道神经网络的记者。 这恰好是一个重要的历史节点。在此前很长一段时间里，神经网络一直不是人工智能研究的主流路线。但 2012 年，AlexNet 在 ImageNet 图像识别竞赛中取得突破，深度学习开始迅速崛起，并逐渐成为现代 AI 的核心技术路线之一。 2016 年，Jack Clark 加入 OpenAI（距离 ChatGPT 发布还有六年）。2020 年底，他与其他联合创始人离开 OpenAI，随后共同创立了 Anthropic（距离 ChatGPT 发布只有一年）。ChatGPT 的诞生，则成为 AI 走向大众应用的标志性事件之一。 截至 2026 年 10 月，根据近期披露的股权数据，Jack Clark 持有的 Anthropic 股份按最近一轮融资价格计算，价值约 140 亿美元。回头看，他似乎在每一个关键节点上，都做出了正确的选择。 但我真正想说的，其实不是他们谁更幸运，也不是谁更擅长押注风口。 我越来越觉得，一个人无法准确预测历史的进程，但可以决定自己想要什么样的未来。 神经网络曾经长期处于人工智能研究的边缘。身处这样的环境，你很难确定自己坚持的方向究竟是正确的，还是只是在浪费时间。当一种技术还没有得到广泛认可，当市场看不到它的商业价值，当周围的人都在追逐其他机会时，你为什么还愿意继续投入？ 仅仅依靠眼前的利益，似乎不足以支撑一个人走过如此漫长的岁月。 我想，真正重要的，是一个人有没有自己的「理想王国」。 这个理想王国，可以是你希望未来的技术世界变成什么样，可以是你相信哪些问题值得解决，也可以是你想亲手创造一个怎样的世界。 当你对未来有自己的想象时，你就不必完全依赖外界的认可来决定自己的方向。你可能暂时得不到回报，可能不被理解，甚至可能在很长一段时间里，都无法证明自己是对的。但至少，你知道自己为什么出发。 当然，坚持本身并不意味着正确。一个人也可能在错误的方向上投入二十年。 但我也逐渐意识到，光有「理想王国」还不够。除了「理想」之外，还需要「判断」和「行动」。 「理想」是一个非常模糊且遥远的东西。「判断」是一个可能遥远、也可能近在眼前的东西，它既面向未来，又必须不断接受当下现实的检验。「行动」则是一个近在眼前、具体而明确的东西，它发生在当下，却可能需要很长时间才能看到结果。 而且，一个人可能有理想，也有判断能力，却仍然失败。因为技术的发展不仅取决于个人判断，还受到时代、资源、团队、市场以及大量不可控因素的影响。 「理想」、「判断」、「行动」......难的不只是拥有，而是让三者彼此一致，并在现实反馈中不断调整。 当我们追求一个未来世界，一个技术和商业方向时，可以问问自己： 1）当一个方向尚未得到广泛认可时，一个人为什么愿意提前投入去建立自己的理想王国？ 2）当一个人相信某个未来时，他如何判断自己选择的路径是否正确？ 3）当结果无法保证时，这种长期投入本身还有什么意义？ 以及如果下一次技术革命真的到来，我希望自己只是一个追逐风口的人，还是一个早已在这个领域积累多年、能够参与塑造未来的人？

Anthropic 已提交 IPO 注册文件。七位联合创始人中，最让我感兴趣的，不是 AI 科学家，而是 Jack Clark。 他曾是彭博社的一名科技记者。 2012 年前后，他开始专门报道神经网络。他曾用一个颇具自嘲意味的说法形容自己：「世界上唯一的神经网络记者」。 当时，神经网络远没有今天这样的地位。尽管这一研究方向已经存在几十年，但在很长一段时间里，它都没有被AI行业的主流从业者们相信和认可。 而 Jack Clark 则十分相信深度神经网络的未来。并持续追踪那些尚未被广泛理解的技术。 2016 年，他开始写 AI Newsletter《Import AI》。此后近十年，他持续用每周通讯追踪前沿研究、分析技术影响。而且他大约每两周都会在自己的Newsletter上更新自己追踪的技术赛道的科幻小说。 后来，他加入 OpenAI，担任政策负责人，再成为 Anthropic 联合创始人，依然没有停止写作。 他在个人网站上写过一句话，我十分认同： 「21 世纪最大的挑战之一，是让一个日益快速变化的技术世界，能够被更多人理解。」 Jack Clark 的独特之处，不只是同时理解技术、政策与媒体，而是能够在这三者之间建立连接。 技术专家、政策制定者、行业从业者、大众……这些群体使用不同的语言，也有不同的思维方式。即使身处同一个行业、聊同一个前沿技术，往往也看不懂对方在表达的内容的真实意思。 因此，真正稀缺的人，可能不只是某个领域里的顶尖专家，而是那些能够跨越不同领域、理解不同群体，并把重要信息准确传递给彼此的人。 在一个技术快速变化的时代，解释技术、连接不同群体，本身就是一种重要的价值创造。

AI时代，必然会出现大量的假照片、假视频、假新闻。 李开复：如果看得更长远一些，比如二三十年后，会有比如区块链技术，可以嵌入各个不同的设备，相当于加上水印来验证这个视频。这个照片是我这个手机拍的，它没有被篡改，这样就可以杜绝Deep fake，但这需要升级所有手机、电脑、摄像头等，不是短时间内能做到的，计算量也会比较大。

区块链，是绝对有可能像互联网和 AI 一样，为人类社会带来全面而真实的价值，并深刻改变人们的生活与协作方式的。 比特币（代替黄金和美元）、稳定币（代替或者绕开以美国为主导的Swift体系）、Hyperliquid（让全球用户不用再担心本国金融管制，7x24小时的交易几乎任何全球资产）……已经在逐渐证明这一点。 但区块链去中心化、弱化中心化权力控制的技术特性，也让它在发展的早期，天然吸引了大量游离于监管之外、甚至涉及非法活动的资产与参与者。这些现象在一定程度上遮蔽了技术本身的价值，并让这个行业的名声变臭，也让更多人对这个行业产生了犹豫与怀疑。 但我依然相信，只要还有人真正看好这项技术的长期价值，并愿意为此持续探索、实践和建设，区块链就还有机会实现和互联网、手机与AI一样的Mass Adoption使命。 有利可图时涌入、风口过去便转身离开的人，正在离开这个地方。而那些愿意穿越周期、坚持长期主义，不以短期利益作为唯一判断标准的人，正在等待黎明的到来。 技术的价值，不应该由它在早期吸引了谁来定义，而应该由它最终为这个世界创造了什么来证明。 老且坏的血液已经被一轮轮熊市排出，而一批新鲜的血液，愿意留下来。他们更具国际视野、更有大机构合作的经验、更有文化素质、同理心和社会责任感。 我相信，随着上一轮投机主义者们的大规模离开，区块链有机会走出叙事与投机的循环，真正走进现实世界，像互联网和 AI 一样，为人类社会带来深远而持久的改变。 而将这段文字看到这里的你，其实也正在决定它的走向。

我的新加坡TOKEN2049观察 一：稳定币，成为本届大会的主角 1、粗略观察了一下，TOKEN2049 的展位中，近三分之一都与稳定币相关。 2、稳定币形成了一个庞大复杂的产业链条。很多小公司，也可以很美，成为细分赛道的龙头。 3、一家稳定币支付公司的员工和说：「我们已经在 18 个国家开通了 QR 支付，印尼和巴西最近一年表现很亮眼。」 4、一家稳定币钱包的CEO和我说：「上个月，我们有10多万名用户在真实场景中使用稳定币完成支付（扫码、卡支付、银行转账），人均月支付金额100多美元。」 他也坦言：当然最赚钱的业务还是交易场景，稳定币是核心业务，但目前更多还是吸引用户。 5、这次参会，我明显感受到 Stripe 的存在感。它给我的感觉，有点像 Robinhood 进入 Crypto。不过一个是打进交易所赛道，另外一个是打入稳定币赛道。 Stripe的朋友和我说：他们与Shopify合作，让Shopify的美国商户基本上都可以接受稳定币支付；他们和Meta合作，让Facebook、Instagram上的拉美、东南亚的创作者们在获得平台收入的时候可以选择接受稳定币。 6、三家稳定币公司的朋友和我表示：都提到，市场上已经出现不少尝试，其中一个比较多的方向是让 AI Agent 自动比价、预订机票和酒店。 但是他们也都坦言：AI Agent 支付仍未出现任何可以规模化落地的苗头。 二：Crypto，开始脱虚向实 7、听到一个高频词：价值捕获。 比如：以太坊的生态价值、叙事价值，印象中是比TRON高很多的，感觉都不是一个level的。但是具体看「价值捕获」，比如手续费收入、比如代币销毁量，以太坊都远低于TRON。 独特是独特，去中心化也的确最去中心化，安全也的确最安全。但是一比主网数据，以太坊就成了二线或者三线公链了。这咋弄？ 8、一家头部预测市场的增长负责人也在聊「价值捕获」。“我们 API 已经被多家交易所采用，仅其中一家，相关业务巅峰期一个月能做到千万美元级交易量。” 大家都看数据说话，都求真了。这一届，不兴玩叙事那套虚的东西了。 9、大家开始正视商业常识、回归商业常识，和华尔街、和传统金融巨头、互联网巨头快速接轨，并形成合作。 更多人，开始用华尔街的思维与视角去重新审视一切Crypto相关的问题。

稳定币这件事最让人唏嘘的，是汇丰内部对它的真实态度：稳定币发展得越好，某种程度上就越冲击汇丰自身最赚钱的生意。 这让人想起谷歌。谷歌在ChatGPT公开发布前，内部早已做出了能力相当的对话式AI模型，却因害怕颠覆自身如日中天的搜索业务而选择按兵不动。最终，聚光灯落到了OpenAI手里。 如今，汇丰会重蹈谷歌的覆辙吗？ 它也站在一个相似的路口——看似有选择，实则没选择。 说它有选择，是因为汇丰已经拿到了港元稳定币牌照，理论上完全可以主动探索、推广，甚至定义这个市场。 说它没选择，是因为这样一家体量的银行，有着庞大的组织惯性和根深蒂固的路径依赖。它的激励机制、风控逻辑、决策流程，天生不适合去押注一个可能反过来侵蚀自己存款基盘的创新。不是不想动，是根本动不快。 一个机构对创新的态度，往往不是由它的技术能力决定的，而是由它的商业模式决定的。

比特币诞生之前，就已有一些著作勾勒出了它的思想轮廓。其中最具代表性的，是 1976 年《货币的非国家化》和 1997 年《主权个人》。 前者预言：货币不应该由国家垄断发行，而应该允许私人发行货币，并通过市场竞争决定哪种货币能够生存。 后者预言：财富可以在网络上自由流动、数字货币会出现、未来个人将拥有前所未有的金融主权。 那么，有没有一本书是预言了以太坊的诞生呢？或者有没有一本书是较为详细的提到以太坊的未来的？

十本书，十句话，度过加密熊市。 《2049：未来 10000 天的可能》作者、“硅谷精神之父”凯文·凯利：“我并不认为虚拟加密货币在25年内能取代国家货币，但它可能成为第二货币，甚至成为全球通用货币——就像英语成为全球通用语言一样。对大多数人来说，拥有本地货币之外的第二货币，用它来完成全球支付，会相当有趣。” 《人的行动》作者米塞斯：“人之所以有行动，是因为他有能力发现那些决定宇宙变化和形成的因果联系。行动需要并且必须以因果关系的范畴为前提。只有能借助因果关系来改变世界的人才适于行动。” 《技术的本质》作者、复杂经济学创始人布莱恩·阿瑟："众多的技术集合在一起，创造了一种我们称之为'经济'的东西。" 《遥远的救世主》作者豆豆：“透视社会依次有三个层面：技术、制度和文化。小到一个人，大到一个国家一个民族，任何一种命运归根到底都是那种文化属性的产物。强势文化造就强者，弱势文化造就弱者，这是规律，也可以理解为天道，不以人的意志为转移。” 《主权个人》（1997年出版）：网络空间将创造一种新货币形式，它能够跨越国界，以密码学而不是政府信用作为信任基础。 《以日为鉴：衰退时代生存指南》作者：但即便是衰退，一个大的生态里，依然有增速不缓的赛道。日本泡沫经济结束后的90年代，出现了一轮长达20年的全民出海潮——这成为失落经济下少数黄金赛道。全产业链出海，本质上是把产能和触角延伸到海外，去分享其他经济体的增长红利。高端制造业是最大赢家，动漫、旅游等文旅产品也成为文化出海的重要力量。 《货币的非国家化》（1976年出版）作者哈耶克："我相信，货币竞争——即允许私人机构发行不同种类的货币，并由市场来决定哪种货币最受欢迎——将是防止通货膨胀、保障经济稳定的最有效手段。" 《段永平投资问答录》：做对的事，把事做对。 《巴拉吉预言：技术、真相和构建未来的指南》：“加密货币的出现对于科技行业而言，是一次脊髓移植手术一般的重大变革。”“当比特币市值达到1000亿美元时，它是一个产业；达到1万亿美元时，它是一股世界级的力量；达到10万亿美元时，它将成为许多人预言中的全球政府，只是形式与现在的政府截然不同。” 《毛泽东选集》：“谁是我们的敌人？谁是我们的朋友？这个问题是革命的首要问题。”“革命不是请客吃饭，不是做文章，不是绘画绣花……革命是暴动，是一个阶级推翻一个阶级的暴烈的行动。”

遇到一名创业者，可以问他的「十个问题」 十个问题，本质上只问一件事：这个人有没有把创业当作一个认真的、长期的承诺？ 一：你在哪些重要的事情上，和大多数人有不同的看法？ 考察点： 独立思考能力、好奇心与想象力 二：你之前提到XX是你的核心假设——我们来推演一下：假设这个假设被证伪了，你要在什么时候、用什么指标来判断它错了？错到多大程度你会转向？往哪里转？ 考察点： 情绪稳定性、压力下的逻辑清晰度、Plan B意识。 三：你有几个备选方案？创业是你最想要的选择，还是其中之一？ 考察点： 有无退路、全情投入的程度、失败时的选择。 四：上次有人推翻你的判断是什么时候？你当时怎么处理的？ 考察点： 是否听得进质疑、是否防御性过强、是否具备coachable特质。 五：如果Token明天归零，这个项目还有没有存在的价值？ 考察点： Token的本质理解、产品优先还是Token优先。 六：你设想的退出路径是什么？被收购、Token流动性，还是IPO？如果今天你融了500万美元，18个月后你的下一轮投资人为什么要投你？他们要看到什么数据？ 考察点： 是否具备清晰的资本策略、是否理解"Exit before Entry"。 七：2018年和2022年你在做什么？那段时间对你个人最大的冲击是什么？ 考察点： 完整周期经验、对市场波动的理解、下行期的心理素质。 八：你的项目如果第一天就面向全球市场，你会怎么选择首发地区？你现在有了一个更早的窗口——某个地区在没有明确监管的情况下，出现了第一批真实用户需求，你会提前进入这个‘灰色市场’吗？为什么？ 考察：全球化视角、主动破局的能力 九：你觉得在AI时代，人类还能做哪些AI做不了的事？ 考察：Taste（AI时代特质） 十：你有没有在某个决策上，经历了长期深入思考的思维链条，最终得出结论？可以讲讲那个过程吗？ 考察点： 长思维链能力

Jocy 聊起创业者“退路”的话题，触发了我很长时间的思考。 我在想一个具体的人：马斯克。他当时已经是亿万富翁了——卖掉PayPal，身家过亿。但 SpaceX 和特斯拉却让他几度濒临破产。他明明随时可以停下来享受生活，却选择把全部身家押在成功率不到10%的事情上。 为什么？因为他知道一件事：退路是理性的敌人。 当你有退路的时候，你会在每一个困难面前问自己：“我为什么要受这个罪？我明明可以选更轻松的路，我可以选更赚钱的路。”这个声音一旦出现，决策就开始变形。所以你看到那些走到最前面的人，往往不是因为他们没有退路——亿万富翁怎么可能没有退路——而是因为他们主动把退路从心理账户里划掉了。 马斯克是这样，黄仁勋是这样，乔布斯也是这样。他们不是没有退路，他们是不让“退路”成为选项。 你有没有做过那些充满风险、但生命力本身在催促你去做的事？ 这或许就是信念——可以劈开恐惧，然后成为路。 优秀的人手里握着无数条退路，而真正走到最前面的那个人，选择把它们一笔勾销。

九年、四个周期、上百个项目——浓缩成6000多字的一次深度复盘。 我很担心还有创业者没有读过它。这篇内容值得反复看几遍。哪怕你不是Web3行业的。 那些带过业务的人、试图扛过周期的人，应该都能读出一些东西。

这是一份珍贵的「失败创始人数据库」。 一位 Crypto VC 创始人，用九年时间、上百个项目的代价建立起来。 里面没有成功案例。记录的全是那些看走眼的人、投错的项目，以及那些明明资质极强、方向也没错，却最终倒在半路上的创始人。 资本市场没有重来一次的机会。但如果能够系统地理解失败，我们或许就能离正确更近一点。

2026 年的这个夏天，有望爆发一轮新的 DeFi Summer。 这轮 DeFi Summer 有三个特征： 1、底层资产是美股等现实资产。 上一轮 DeFi Summer 的主角是加密资产，而这一轮，引爆点将是链上美股。这类资产的玩法非常丰富：杠杆、套利、借贷、合约等等。 昨天，币安的股票借贷产品 FPSL 正式上线，信号已经很明显：bStocks 要做链上美股的 DeFi。Backpack、Bitget、OKX、Kraken 等也已做好布局链上美股 DeFi 的准备。 2、美国合规 Perp 有望在这个夏天爆发。 上周，Coinbase 获得美国批准提供加密永续合约产品；今天，《巴伦周刊》记者也报道，Kalshi 的永续合约交易终端将于今年夏季推出。 Backpack 联合创始人 Can Sun 也在交流中告诉我：他认为，下一波最具潜力的赛道，就是「合规 Perp」。 3、美国养老金、退休基金、贝莱德等大型机构将涌入「链上美股」市场，进一步推动爆发。 今年下半年（预计10月份），DTCC将正式推出链上证券。这个消息值得特别关注。 过去的代币化股票，本质上是在链上“模拟股票”；而DTCC正在做的，是把华尔街真正搬到链上。代币化股票将成为真正受法律保护的链上股票。 这无疑为大型机构扫清了进入「代币化美股」的障碍。 今年下半年，新一轮的 DeFi Summer 有望爆发，它的特征是：以美股资产为核心、以 Perp 为驱动。你准备好了吗？

和 Backpack 联合创始人 Can Sun 聊了聊最近很火的「美股代币化」，也深入了解了他对 Backpack 股票业务的布局。以下是几个重点总结： 1. 目前几乎所有的「链上股票」，都不是真正的股票。绝大多数既没有分红权、投票权，也不受任何法律监管，更无法与盈透、富途等传统券商互转。 2. 今年下半年，DTCC 将正式推出链上股票。一旦落地，这将是真正意义上受法律保护的链上股票。 3. Backpack 提供两种形式的股票： —真实股票：拥有分红权和投票权，且这些权利是强制性的，Backpack 自身也无法取消。 —链上股票：可用于杠杆、套利、借贷、合约等 DeFi 操作。 4. Backpack 的手续费对标传统券商。很多交易所的费率自己定价，而 Backpack 完全参照传统券商标准——Can Sun 表示，这将比一般加密交易所低得多。 5. Can Sun 预计，2026 年 Q3 用户可以在 Backpack 上同时交易美股、港股、日股、韩股、欧股——五个国家和地区的股票。 他还提到，台股近期涨势不错，也在洽谈中。至于越南股票，目前尚未接触；印度股票由于卢比管制过于严苛，仍在研究阶段。 6. Can Sun 认为，下一个最大的趋势是：合规的 Perp（永续合约）。尤其最近 Kalshi 和 Coinbase 都有了最新进展。 7. Can Sun 的观点：过去十年，Crypto 一直在试图创造新的资产。下一个十年，更重要的任务或许是把全球最大的资产市场搬上链。而股票，只是一个开始。