库哥
@kugo_A10
二十年资本市场沉浮，人生至暗时刻弄丢1000枚BTC。V群：
加入 April 2024
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今年上半年，我曾建议一个朋友，
把手里重仓 1 亿多的小米卖掉，
把仓位换成“中际旭创”和“平潭发展”。
当时他的回应很直接：
你要改变思路。
中国真正值得长期配置的，
也就那几家头部互联网公司、新能源汽车和小米。
其他公司，不值得花精力研究。
今天再翻我们当时微信聊天记录，
我在思考一个问题
到底是市场错了，
还是中国“价值投资者”的思维需要调整？
我并不否认他的价值判断逻辑。
长期、确定性、头部公司，
这套框架本身没有问题。
但现实是，
中国市场从来就不是一个“纯价值市场”。
当时我的思路很简单：
CPO / 光模块这两年业绩增长高度确定，
是被机构资金反复验证的产业趋势。
而市场中，
还有一股最活跃、也最不能忽视的力量
游资资金。
他们围绕热点高速轮动，
交易的是宏大叙事和情绪波动。
最近的商业航天，炒作的也是同一套逻辑。
这两种资金，长期并存。
你可以不喜欢，
但不能假装它不存在。
市场永远是对的。
真正需要不断修正的，
从来不是市场，
而是个人的偏见和傲慢。
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