说实话现在股票和链上资产的边界越来越模糊 一直在思考下一轮机会会出现在哪里？ 随着Cex拥抱代币化股票，原生居民的路越来越窄 准备听一下Frank @qinbafrank 老师的见解 希望能解开我的疑惑

妖币行情短期熄火，进入枯燥时间 原因： 1 . $tut 、 $bico 合约的异常波动，可能会促使Bitget、gate这些小所开始管控异常账户 2. Bn Alpha的预期值下降，难度加大 3.Upbit的财富效应在降低 妖币操盘手法： 1.收集筹码、配资 2.跨所控盘操盘，小所、链上开仓位，拖着整体价格走 3.钓鱼爆破，用链上地址异动等等迷惑用户 当风控开始加强，账户开始核查 ban的账户无法提出资金，自然庄就不会操盘了

个人想法：目前属于妖币热潮的中后段阶段 适合做的： 埋伏高控但未异动的+低市值的壳+回踩适度追龙头 原因： 1.肉眼可见的涨幅榜轮转更快，很多断头台拉闸 2.越来越多的情绪面拉盘驱动盘面 在这个时候追涨幅榜不理智，极大概率亏钱 买一些壳子价的币，赚钱的概率反而大点 就像 $ptb 7M， $act 10M ， $griffain 10M， $light 6m 基本上越接近5M的价格，越难亏钱（只要不偷偷增发） 还有些高控币： $evaa 、 $collect 这些，彩票也可

DEXE让我亏掉上百万，现实生活已经开始支离破碎 DEXE上爆亏百万，最后还要被DWF老板无情嘲讽 我原本没打算发这个帖子 昨天DWF 的老板发X说自己的DEXE是2024年开始买的，然后开始砸盘 不是，你砸盘也不能这么砸啊？49砸到3刀？这不纯纯的割韭菜吗？ 你这种大机构主动做事，让们散户亏钱，你的良心不会痛吗？ 还是你们根本没有良心？ 我一直告诉自己，仓位是我开的，风险应该由我承担。 毕竟我2018年就进入币圈，经历过交易所跑路、312、519、10·11，也经历过三轮牛熊和无数黑天鹅。再荒唐的事情，最后似乎也只能认 真正让我咽不下这口气的，是DWF老板对DEXE事件的回应 他说DWF在2024年“大量买入”DEXE，2025年“卖出部分”获利，后来再次“大量买入”；2026年上半年进行对冲，资金费率转负后平掉空单，同时卖出现货增加现金储备。 最后，他又把部分质疑归结为“付费KOL传播误导信息”。 看到这里，我感受到的不是解释，而是赤裸裸的嘲讽。 这笔钱我可以认亏，但是我也想搞清楚这个事情，我到底是为什么亏钱？ 普通人的积蓄清零、债务爆发、家庭破裂，在你们嘴里只剩下： 买了很多 卖了一些 正常交易 这就像打了你一巴掌，又朝你脸上吐了一口痰，最后问你：是不是有人收钱让你喊疼？ 既然DWF已经承认长期、大量参与DEXE交易，那就请公开回答： 2024年究竟买了多少枚？ 2025年卖了多少枚？ 后来所谓“再次大量买入”，又买了多少？ 2026年上半年对冲规模是多少？ 卖出现货增加现金，究竟卖了多少，发生在哪一天？ 7月21日暴跌前后，DWF的净头寸到底是多少？ 一份所谓的澄清，从头到尾全是“很多”“一些”“部分” 可大家真正想知道的，恰恰就是这些被省略的数字。 更值得质疑的是Ceffu钱包的时间线。 7月21日，DEXE从46.9美元最低跌到5.6美元，单日最大跌幅接近88% 但链上最大的一笔Ceffu转账，却发生在7月22日：约71.97万枚DEXE被转入币安地址 有人说，币是22日才转入的，所以与21日暴跌无关 可Ceffu的MirrorX机制允许机构将托管资产映射到交易所账户，资产不需要提前链上转入币安，相关交易便可以先在交易所发生，之后再进行结算或资产调整 也就是说，从机制上看，确实存在“交易先发生、链上转账后出现”的可能。 我不会仅凭这一点就断言，7月21日有人先砸盘，7月22日再转账补账。 但这笔转账需要解释： 这71.97万枚DEXE究竟属于谁？ 为什么在暴跌后的第二天转入币安？ 它是普通充值，还是MirrorX映射头寸的后续结算？ 相关账户是否在7月21日前后卖出过DEXE？ 这笔资产与DWF承认的现货交易和对冲行为，究竟有没有关系？ DWF老板说，所有交易都发生在中心化交易所，交易所掌握UID，随时可以验证。 那就请真正授权验证。 可以隐藏账户和商业机密，但至少应由交易所或独立第三方公布交易时间、买卖数量、对冲规模和暴跌前后的净头寸。 否则，一边说“可以验证”，一边又不公开任何能够验证的数据，这不叫澄清。 DEXE也不是一个刚上线、流动性只有几百万美元的小币。 它连续上涨近五个月，最高达到49美元附近，按照约9650万枚流通量计算，峰值市值接近50亿美元，已经达到接近Top15级别的头部体量。 可就是这样一个项目，在没有公开确认的黑客攻击、协议停摆、致命漏洞和重大利空的情况下，一天之内接近归零。 LUNA归零，至少有UST脱锚、无限增发和死亡螺旋。 ZEC暴跌，至少有公开披露的严重代码漏洞，市场能够看到原因和修复过程。 可DEXE呢？ 没有机制崩溃，没有技术事故，没有黑客攻击。 一个接近50亿美元市值的项目，就这样被瞬间砸穿。 如果连Top15级别的项目都可以随心所欲到这种地步，那么我们这些老韭菜每天研究项目、代码、治理、生态、代币模型和链上数据，究竟还有什么意义？ 我们看到的，也许只是别人愿意让我们看到的数据。 真正决定生死的筹码、对冲、流动性和机构交易记录，却全部藏在后台。 市值是数字，排名是数字 只要掌握筹码和流动性的人愿意，所有数字都可能在一天之内归零。 我知道BTC和ETH的流动性、筹码结构与DEXE不同。 但当一个接近50亿美元市值的头部项目，都无法提供最基本的安全边际时，我们又凭什么继续相信“主流资产”四个字？ 今天是DEXE。 明天会不会是另一个Top20、Top10项目？ 再往后，我们又凭什么确定，更大的资产永远不会以另一种方式发生同样的事情？ 我进入这个行业八年。 过去我始终相信，区块链代表着公开、透明和公平。 现在我看到的却是： 上涨时谈技术、生态、治理和长期主义； 崩盘时只剩自由市场和风险自负。 机构赚走的钱叫专业交易。 普通人毁掉的人生叫投资失败。 我不要求DWF替我的亏损买单，也不会在没有直接证据的情况下给任何人定罪。 我只要求你们把数字公布出来 买了多少，卖了多少，对冲了多少，什么时候卖，7月21日前后的净头寸是多少，7月22日的Ceffu转账究竟与谁有关 既然你说一切都可以验证，那就请接受验证 @ag_dwf 不要再用“付费KOL”转移问题。 更不要再用“很多”“一些”“部分”，侮辱所有失去积蓄的人。 DEXE让我亏掉的不只是上百万。 它让我开始怀疑，我们相信了八年的区块链，究竟是在创造一个新的金融世界，还是只是在制造一场—— 能够透明地看见散户，却能隐蔽地收割散户的游戏。 今天，如果连DEXE这种体量的项目，都不值得一份完整、公开、可验证的解释； 那么明天，任何人账户里的财富，都可能只是一串等待被清零的数字。

最近看到个比较特别的永续合约平台：@jaspervault，感觉还挺有意思，简单给大家介绍下。 个人邀请码： 项目简介： Jasper Vault 早期主要做链上期权，现在热门产品是 0爆永续，也就是普通永续合约 + 内置的 Perpetual Protect（PP）仓位保护。用户做高杠杆合约交易时，可以给仓位上一份保险，发生的任何亏损或者爆仓，保险全赔。 团队介绍： 项目2024年创建，初期项目总交易量约19亿$，用户超10万+ 。团队成员具备传统金融、金融咨询、加密服务和私募基金经验 核心产品：0爆永续合约 优点：高杠杆永续合约 + PP保险 = 亏损全赔，有人兜底 吸引我的几个点： 1. 团队踏实可靠，产品驱动，币圈一股清流 2. PP保险机制极大保障了仓位安全 3. 自托管放心，资金始终在钱包 4. 合约0Gas、0滑点、0手续费，价格和盘口深度与币安一致 仔细看了下 Jasper Vault 的发展路径，PP保护机制不是先想一个概念再找用户，而是先积累用户、交易数据和多年期权深耕的经验，再从真实交易场景中发现问题，并持续迭代优化产品。 个人会去体验一下产品，有4倍积分活动，打算刷点博后续

链上： 几个链还是比较热闹的，个人参与比较少 sol时不时有速通，Robinhood就是发射台有点多 bsc 有 $marscoin，看不懂，但尊重bsc 二级分为4类： 妖币、高倍币、alpha上新、下架低市值博弈 1. 妖币：放量回踩支撑可以玩 2. 高倍币： $kaito， $zama 还没到位继续等下 3. Alpha上新：最近难度大，涨幅有限 4. 下架低市值博弈： $vic 等等（3-5M可赌） 关注的项目： 1.@jaspervault perp，准备研究下 2. @NeoSoulAI 预测 总结： 1.二级这段时间机会还是有的，就是赔率一般 2.后续应该会更关注链上，链上热度不错

Upbit 上了 $Grvt ，大满贯完成 评价下： 这是这段时间最恶心的币 操盘纯出货流玩法，上什么所都不拉盘 我就没见过这么抠门的 没上所之前线下请Kol吃刀削面 上了所一毛钱不花酷酷就是砸盘 怕了，不敢玩这个币了

看了下这期Okx的采访，最重要的总结是： 我们需要有自己的交易框架 ①资金会轮动，高估值的平替很多时候也是beta机会 ②Ai只能帮我们验证，最重要的还是要有自己的框架

先立个Flag： $grvt 大满贯 高控反撸=容易拉盘 散户=对手盘 项目方和散户天然的就是对手盘 给的多要砸要骂，反撸要骂 还不如直接不做人，全都屠杀掉

人永远赚不到认知之外的钱，却一定会亏掉认知之外的钱 投资市场里有一句话被说烂了： 人永远赚不到认知之外的钱。 但我觉得，这句话只说对了一半。 更完整的版本应该是： 人很难持续赚到认知之外的钱，却非常容易亏掉认知之外的钱。 因为赚钱的时候，你可能只是运气好。 但亏钱的时候，市场从来不会问你有没有准备好。 你不知道的东西，永远比你知道的多。 你研究了一家公司，觉得自己理解了它的商业模式；你研究了一个行业，觉得自己看懂了周期；你研究了宏观经济，觉得自己理解了利率、流动性和政策。 可市场真正运行的时候，还有无数你没有看到的变量。 一个突发事件、一条政策、一笔资金流、一场战争、一次黑天鹅，甚至一个你根本不知道存在的参与者，都可能改变最终结果。 这就是投资最危险的地方： 你的认知是有限的，但市场的变量是无限的。 所以，真正成熟的投资者，研究的从来不只是“我知道什么”，还要不断提醒自己： 我不知道什么？ 这其实是一种二阶认知。 知道自己知道什么，是知识。 知道自己不知道什么，是边界。 而知道自己的边界，并且在边界之外主动控制风险，才是投资真正的智慧。 很多人亏钱，不是因为没有认知，而是因为把自己的认知当成了真理。 一旦形成观点，就开始寻找支持自己的证据。 上涨了，证明自己判断正确。 下跌了，认为市场错了。 继续下跌，开始补仓。 再下跌，开始相信“价值终究会回归”。 最后才发现，自己从投资者变成了信仰者。 这就是最危险的地方。 认知一旦固化，就会从工具变成枷锁。 所以投资真正需要的，不是建立一套永远正确的认知，而是建立一套能够不断修正认知的系统。 我更相信贝叶斯式的投资思维。 每一次新的信息出现，都应该改变你对未来的概率判断。 你的观点不是信仰，而是一个暂时的概率分布。 市场上涨，你更新一次。 市场下跌，你更新一次。 基本面变化，你更新一次。 资金结构变化，你更新一次。 当新的证据不断出现时，你应该不断调整自己的仓位、方向和预期。 错了就修正，修正了再验证，验证之后继续更新。 这才是真正的动态决策。 而为了让自己在认知错误的时候不至于被市场淘汰，就必须依靠纪律。 仓位管理，是给认知设置的保险丝。 止损，是承认自己可能犯错的成本。 交易纪律，是防止情绪接管决策的防火墙。 反手，则是一种更高级的认知修正。 很多人把止损理解成“认输”。 其实恰恰相反。 止损的本质是： 我承认现在的市场事实已经与我的原有判断不一致，所以我愿意支付成本，重新获得选择权。 甚至在条件发生根本变化之后，反手做空。 这意味着你不仅承认自己错了，还愿意根据新的信息重新下注。 这才是真正的交易思维。 市场里最可怕的人，不是永远看对的人。 而是看错之后，能够迅速调整的人。 因为这个世界没有人能够拥有完整的信息。 所有人都在不完全信息下做决策。 真正的区别在于： 有人把一次判断当成终局。 有人把一次判断当成当前版本。 前者需要证明自己永远正确。 后者只需要保证自己能够不断进化。 所以，投资最重要的能力，可能从来不是预测未来。 而是在未来与预期不一致的时候，依然有能力活下来，并且快速修正。 你可以没有最先进的认知。 但你必须有边界。 你可以判断错误。 但不能让一次错误毁掉你的本金。 你可以错过机会。 但不能因为害怕错过机会，把自己暴露在无法承受的风险里。 认知决定你的上限，纪律决定你的下限。 而真正长期活在市场里的人，最终依靠的不是“我比别人知道得更多”。 恰恰是因为他始终知道： 自己永远不知道的东西，比自己知道的东西多。 所以他给判断留概率，给仓位留余地，给止损留出口，给反手留空间。 不断用新的信息修正旧的认知。 今天的自己推翻昨天的自己。 如果事实证明错了，就重新下注。 如果市场证明你错了，就尊重市场。 这可能才是投资最底层的生存哲学： 永远不要试图成为一个永远正确的人。 要成为一个即使经常犯错，也永远不会被一次错误淘汰的人。

链上： Sol+Robinhood链稍微有点热度，bsc没能玩的 交易所： 震荡行情，6w短期波动。后续行情还是不看好 二级关注的币： 1. $zama、 $kaito 推土了几倍，看什么时候加速 2. $bank感觉结束了，会找位置做反弹， $ake 小时波段 3. 其他就是一些彩票摸奖 4. 看到刚上alpha $aeon都在骂，小买了点 关注的项目： 1.@axisrobotics 融资1000w，看看有没有什么活动 2. @trasiaxyz 融资，看看有没有机会 3. @grvt_io 30号tge了，alpha应该稳的，二级应该会参与 总结： ①Cex 基本只有单机妖币，盯着持仓狙击 ②SOL & Robinhood 虽然P，但是热度不错，比bsc好点 小枯燥的行情，适合链上博或者买点妖币赌倍数

Okx的这波世界杯预测完美落幕 看了下数据：43 万参与用户、419 万美元总奖励、1.36 亿次链上交易 、延迟低于 100 ms 只能说XLayer上Exchange OS的首次实战，完成的很不错 后续8月Oracle系列将会继续免费开，期待中🫡