比特币橙子Trader
@oragnes
BTC Holder & Crypto Research
AI · Tech · Finance · Embodied AI
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总结了下现在加密市场的炒作叙事，我最后只留下 7 条，欢迎大佬们补充。
第一：隐私 / Privacy：ZEC → ZAMA → NEAR。
ZEC负责打开空间，ZAMA把隐私从匿名转账推进到 Confidential DeFi，NEAR则吃到 Intent、Chain Abstraction、隐私执行这些交叉叙事。
尤其 RWA 真上链以后，机构不可能接受仓位、交易和身份全部裸奔，Privacy 反而开始从老叙事变成基础设施。
第二：Tokenized Stocks / RWA / 币股
9 月 17 日 SEC 的 Innovation Exemption 已经把事情往前推了一大步，允许符合条件的 Tokenized NMS Stocks 通过 permissioned AMM 交易，而且要求保留股息、投票等真实股东权利。
往下就是两层：ONDO、LINK、UNI 这类基础设施吃产业 Beta。
AI、MARSCOIN、4Stock 这种币股 Meme 吃注意力和高弹性。
第三： Launchpad / 链上赌场基础设施
PONS、STONK、STONKEX、PUMP
热点越多、发币越多、交易越疯，平台越赚钱，9 月初 PONS、Stonkfun 都出现过单日协议收入超过 的情况。Meme 会死，赌场可能一直收手续费。
第四： Pre-IPO / Private Market
这其实是 RWA 下一阶段。股票上链解决公开市场资产 24/7 交易，Pre-IPO 解决的则是普通人根本买不到。
OpenAI、Anthropic、SpaceX、Stripe、Oura、Polymarket。
只要 Binance、Coinbase、Robinhood 继续往这里卷，一级市场权益被拆成链上可交易筹码，天然就是新的赌场。
第五：AI × Revenue × Token Value Capture
我现在已经不太想看AI + 发币这种老故事了，真正有意思的是 AI 产品有人付钱，收入最后能不能回到 Token。
VVV 这种 Revenue → Buyback/Burn 的模板值得盯，下一轮真正有弹性的 AI 币，大概率也得回答一个问题：
公司赚钱，跟你这个币到底有什么关系？
第六： Perp DEX / Protocol Cash Flow / Buyback
以前看 TVL、用户数、空投预期，现在市场越来越愿意为 Revenue → Buyback → Burn/Stake 付钱。
第七：Stablecoin / Arc / Agent Payments
这条现在还早，但产业想象力很大。
Arc 9 月 16 日主网上线，本身就是围绕 Stablecoin、机构结算和 Agentic Economy 设计。
再往外就是 x402，让 AI Agent 自己买 API、买数据、买推理、用稳定币结算。
问题是目前真实 Agent 商业规模还远没有叙事吹得那么大，所以这条我暂时定义成：
产业 Alpha 很强，Token Alpha 还没完全出现。
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看吧，AI根本停不下来，特朗普直接浇汽油！
AI 公司开始踩刹车，川普却把油门踩到底：别杀掉美国这只金鹅，然后各种金鹅meme乱飞。
美国这两天关于 AI 的分裂越来越有意思了。
Dario Amodei 刚公开呼吁放慢前沿 AI，OpenAI、xAI 也开始讨论更强的安全约束。
另一边，川普直接给出了完全相反的答案：美国 AI 和数据中心今天之所以能爆发，就是因为美国领先全球，而且领先很多——别杀掉这只会下金蛋的鹅。
AI 风险可以管，但不能以牺牲美国领先优势为代价。过去半年，美国从电力、数据中心审批到政府 AI 采购都在给算力扩张开绿灯。
哪怕现在美国国内对数据中心耗电、用水、电价的反弹越来越大，川普依然选择站在 AI 基础设施这一边。
所以现在最现实的矛盾：造 AI 的人开始担心 AI 跑得太快，而美国总统担心的是，如果美国先踩刹车，中国不会陪你一起踩。
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卧槽，连 Anthropic CEO 都开始喊减速了，但我越来越不相信 AI 真能停下来😲😲
前几天，刚从 Anthropic 离职的 Jacob Coxon 发了一篇帖子，警告 OpenAI、Anthropic 正在冲向能够自我改进的超级智能，甚至认为这条路最终可能杀死全人类。
帖子播放量已经超过 1.6 亿，说明这已经不是几个 AI 安全研究员在小圈子里自嗨，普通人真的开始担心了。
结果今天，达里奥自己出来写了一篇《We Must Pace the Frontier》：前沿 AI 必须减速。
而且 Anthropic 这次不是嘴上说说。达里奥 提出了三步：
先允许独立第三方长期进入前沿实验室审计；
再推动美国等国家的 AI 公司协调安全标准和研发速度；
最后才是全球层面的协调；
为什么突然这么着急？
因为 AI 正在进入一个非常危险的阶段：
AI 开始帮助人类研发下一代 AI。过去模型升级主要靠人，现在越来越多代码、实验、数据分析、Agent 工作都可以交给上一代模型完成。
只要这个反馈回路转起来，AI 进步的速度可能会越来越脱离人类原本习惯的软件迭代速度。
但我觉得这事根本就停不下来，开弓哪有回头箭啊？
无论公司制定多少安全规则，无论美国、中国或者其他国家签多少协议，AI 最终都很难真正停下来。
公司有竞争。你慢一步，竞争对手就可能先做出下一代模型。
国家之间更不可能轻易踩刹车，因为谁先拥有更强的 AI，拿到的不只是一个产品，而是经济、军事、科研、情报甚至国家竞争力的重新分配。
所有人都可能知道继续加速存在风险，可在博弈结构里，任何一个参与者都没有足够动力第一个停下来。
当人类越来越依赖 AI 写代码、做投资、配置资源、进行科研、管理公司、制定政策，最后连下一代 AI 应该怎么训练都交给 AI 的时候，控制权其实已经在一点点转移。
人类可能名义上仍然拥有关机键，但越来越没有能力理解、替代，甚至拒绝 AI 给出的决策。
所以我一直觉得，AI 这场竞赛没有真正的终点。
它可能不会在某一天突然宣布我接管人类了。更现实的路径，是我们因为它太好用、太聪明、太高效，一步一步把越来越多决定交出去。
直到有一天回头才发现：
我们没有输掉一场和 AI 的战争。
我们只是慢慢把方向盘交给了它。
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纳指承压、美联储本周加息概率接近九成、上周 BTC ETF 又净流出 4.63 亿美元，但 BTC 反而走强，COIN、CRCL 同步逆势上涨。
资金显然已经开始交易美国加密监管出现转机这条叙事了。
共和党最新版本一次性加入了 126 项民主党要求的实质修改，然后Polymarket 对 CLARITY 年内通过的定价从约 22% 拉到 32% 左右。
现在就看投票能否达到60票了，如果民主党不为共和党妥协买单的话，今晚这部分 CLARITY 溢价很容易吐回去。
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卧槽，来了来了！
CLARITY Act 出现真正突破：特朗普让了80%，共和党发出最终妥协方案！
刚刚，CLARITY Act最大的死结终于松了。
共和党释出最新文本，特朗普同意了 Tillis-Gallego 伦理方案大约80%的内容。这次不是象征性让步：总统等官员如果持有“重大”加密相关利益，要么剥离，要么放进盲目信托。
此前白宫非常抗拒的州检察长参与执法，也被特朗普接受了。
更关键的是，共和党这次不是只改伦理条款，而是把民主党和银行业一直卡住的几个问题一起动了。
BRCA开发者保护范围被收窄，涉及刑事案件的明确保护被拿掉，稳定币收益增加“熔断机制”，如果大量银行存款流向稳定币，联邦政府可以介入，最终裁量权交给财政部长 Bessent。
农业委员会部分则加强了交易所、经纪商、做市等垂直整合的利益冲突限制，同时保留州消费者保护法，也明确开发者保护不能绕开衍生品和预测市场监管。
共和党已经把这版称为给民主党的“last, best and final offer”——最后、最好、最终报价。
这个措辞很重要，意思就是：能让的基本都让了，周二直接看票。
整个时间线现在也串起来了：周五特朗普闭门谈伦理 → 周日 Schumer 紧急召集民主党开会 → 现在特朗普在核心伦理条款上大幅退让，共和党把新版文本扔到桌上。
所以 CLARITY Act 现在真的到了最后一关。9月15日美东时间14:15，参议院决定是否正式进入法案辩论，需要60票。
如果这份最终妥协方案仍然拿不到足够民主党票，CLARITY Act大概率就不是死在“共和党不肯让”，而是死在民主党。
这一夜，球已经明显踢到民主党脚下了。
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一个月前，BSC上出现了一颗 2.22Hz 的链上 CPU。
一个 Token 是一颗晶体管，2251 个与非门和触发器拼出对标 Intel 4004 ，靠出块当时钟，跑完了斐波那契。当时看起来更像行为艺术。
一个月后，这件事变成了 TapeOut。
电路可以在浏览器里设计、流片、嵌套、挂上自己的容器收资产；挖矿比的不再是电费，而是电路设计。
第三方市场、矿机、发射台都在长出来。 $BEM 也重新站上了 10M+。
小孩哥还把挖矿合约最后的管理权交了出去：PodMining 已封印，isSealed = true，不能再升级、暂停、改题目。
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人类历史上首颗去中心化的链上CPU诞生了，有意思！
有人在 BNB Chain 上造了一颗 2.22Hz 的 CPU，虽然慢得离谱，但这个实验比我想象中有意思，于是抓紧跟AI研究了下，发现越研究越上头，怎么办？😂
@Blonskr 真把一颗 4 位处理器做到了链上。
一个 Token 对应一颗“晶体管”，再用与非门、触发器把电路拼起来，整个处理器由 2251 个逻辑单元构成，对标 1971 年的 Intel 4004，已经完整跑通了 1、1、2、3、5、8、13 的斐波那契数列。
最魔幻的是它的时钟。普通 CPU 靠硬件时钟疯狂跳动，这颗 CPU 靠 BNB Chain 出块：
0.45 秒出一个区块，它才往前算一个周期，所以主频只有 2.22Hz。
假设拿 5GHz 的现代 CPU 对比，两者差了大约 22.5 亿倍。
真想靠缩短出块追平，就得做到 0.2 纳秒一个区块，光在这段时间里也只能跑大约 6 厘米。
所以它基本不可能拿来替代电脑里的 CPU。但我觉得这东西最牛逼的地方也不在性能，而是把 CPU 的“时钟”从一块物理晶振，换成了整个区块链的共识。
CPU 本来就是状态机，区块链本质上也是一台全网共同维护的状态机，现在有人真的把一台处理器塞进了另一台巨型状态机里。
于是出现了一种很奇特的计算机：
跑得可能是全世界最慢的，但没有一个人拥有它的关机键，全网都可以验证它每一步怎么算出来。
下周作者准备把协议完整开源，还能像拼乐高一样继续组合更复杂的链上处理器。
这种东西短期没什么实用价值，甚至很像行为艺术。
但 Crypto 最有意思的实验，很多时候就是先造出一个以前根本不该存在的东西，再慢慢研究它到底有什么用。
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90万浏览之后，Unipcs 的 Arc 教程变成了翻车现场，好在及时承认错误？
上午Unipcs 发长帖看多 Arc 的短线机会。
因为 FOMO 准备在 Arc 上线后几天内接入，他提前买了 $LONG 和 Long 上前三个 Meme，还直接给粉丝写好三步入金教程：Robinhood 买 $CRCL → Long 跨到 Arc → 在 Long 上买币。
接下来几个小时，社区开始反向尽调，问题一个接一个被扒出来：
Long 不是 Arc、Circle 或 Robinhood 官方桥，本质上是团队托管资产、Arc 侧发行 IOU。
随后网站出现异常，链上有人追踪到约 46 ETH 被金库释放到异常地址，keeper 暂停，还有用户反馈赎回时币先 burn 了，钱却没到账。具体是故障、密钥问题还是内部操作，现在还没有结论，但风险结构已经暴露得很彻底。
下午Unipcs 发帖认错：研究没做够，批评大多该挨。
同时强调自己没收钱、仓位只有中五位数、没有兑现利润，也不是想给 Long “加冕”。
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i published my post on Arc, went to sleep, and woke up to it going viral in all the wrong ways
a lot of the attention has been criticism, angry comments, DMs, and attacks at me
and i'll admit it:
i deserve most of it
while i said Arc would be a short-term foray for me, i should have dug much deeper into the ecosystem before tweeting about it
my followers deserve at least as much
i'm also realizing that the Arc ecosystem is much more robust than i originally assumed
so let me be very clear about a few things:
i was paid ZERO to post my original tweet about Arc
i simply shared the platform i believed had the most traction in the trenches at the time
as i said in my original post, this was mostly a 'degen, degen' activity for me
and because of that, i didn't do the level of research i normally would
that's on me
i'm now learning that there are several other strong platforms and projects across the Arc ecosystem
and i'm more than happy to engage with the builders on the chain and help bring awareness to them
after the shitstorm my original post caused, they at least deserve that much!
so if there's anything i should be looking at on Arc, let me know
especially if there's a dashboard that properly tracks the leading ecosystem projects based on key data and metrics
i'd love to see it
because i'm not trying to kingmake a launchpad or project here
my ultimate goal is simple:
help my followers win
that means identifying the strongest trends early, positioning ahead of the crowd, and giving people the best information and data possible
so i'll be paying attention to the replies, digging into what's actually leading on Arc, highlighting the strongest opportunities, and letting the market handle the rest
one more important clarification:
i have earned ZERO from my activity on Arc so far
i got excited about the chain because of the FOMO integration, bought what i believed were the leading plays, and shared what i was seeing
all the tokens i bought on Arc were sent to my FOMO wallet yesterday in anticipation of the integration going live
i won't be touching them until the integration is live
i've only put mid five figures on the chain
so i've gained nothing from all of this
unless you count a bit of well-earned stress and criticism 😅
now let's see what i've been missing
if there are genuinely strong opportunities on Arc that i haven't covered yet, show me
i'm paying attention and will do my best to highlight as much of them as i can
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怎么看都是飞，就看只是怎么飞了……
CLARITY 过 + 不加息：直接飞
CLARITY 不过 + 不加息：照样飞
CLARITY 过 + 加息：先蹲一下，再飞
CLARITY 不过 + 加息：先吐一轮，筑底，再飞
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卧槽，来了来了！
CLARITY Act 出现真正突破：特朗普让了80%，共和党发出最终妥协方案！
刚刚，CLARITY Act最大的死结终于松了。
共和党释出最新文本，特朗普同意了 Tillis-Gallego 伦理方案大约80%的内容。这次不是象征性让步：总统等官员如果持有“重大”加密相关利益，要么剥离，要么放进盲目信托。
此前白宫非常抗拒的州检察长参与执法，也被特朗普接受了。
更关键的是，共和党这次不是只改伦理条款，而是把民主党和银行业一直卡住的几个问题一起动了。
BRCA开发者保护范围被收窄，涉及刑事案件的明确保护被拿掉，稳定币收益增加“熔断机制”，如果大量银行存款流向稳定币，联邦政府可以介入，最终裁量权交给财政部长 Bessent。
农业委员会部分则加强了交易所、经纪商、做市等垂直整合的利益冲突限制，同时保留州消费者保护法，也明确开发者保护不能绕开衍生品和预测市场监管。
共和党已经把这版称为给民主党的“last, best and final offer”——最后、最好、最终报价。
这个措辞很重要，意思就是：能让的基本都让了，周二直接看票。
整个时间线现在也串起来了：周五特朗普闭门谈伦理 → 周日 Schumer 紧急召集民主党开会 → 现在特朗普在核心伦理条款上大幅退让，共和党把新版文本扔到桌上。
所以 CLARITY Act 现在真的到了最后一关。9月15日美东时间14:15，参议院决定是否正式进入法案辩论，需要60票。
如果这份最终妥协方案仍然拿不到足够民主党票，CLARITY Act大概率就不是死在“共和党不肯让”，而是死在民主党。
这一夜，球已经明显踢到民主党脚下了。
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CLARITY Act最后48小时，两党还在深度讨论，目前Polymarket上通过概率是22%。
9月11日，特朗普先和顾问重新讨论最敏感的官员伦理条款。
9月13日晚，参议院民主党领袖 Chuck Schumer 紧接着召集民主党党团开会，讨论周二到底要不要给 CLARITY Act 放行程序票。
特朗普这边谈的核心还是利益冲突。现行文本禁止部分联邦官员及其配偶发行或参与推广数字资产，但仍允许持有和投资，加上子女未纳入、主要交给司法部执法、整个伦理条款到2029年1月20日失效，民主党一直认为力度不够。
Tillis 和 Gallego 此前还提出过更严的跨党派版本，包括大额相关股权剥离或放入盲目信托，以及加强州一级的追责能力。
特朗普周五谈完以后，没有公开结论，也没有新的伦理文本出来。
然后轮到民主党。9月13日晚，Schumer召集党团讨论 CLARITY Act，大约十几名民主党议员此前一直深度参与谈判，Gillibrand、Warner、Gallego、Alsobrooks等都属于核心谈判圈。
伦理仍然是最大的卡点，稳定币收益、反洗钱等问题也没有完全解决。
截至北京时间9月14日上午，民主党还没有公布统一立场，也没有看到这场闭门会形成正式结果。
不管过程如何，只要结论是没有达成60票，那么对于两党来说都是巨大的失败。
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链上负责造富，Binance 负责变现？
marscoin-4:native 高点 -65%
#牛来# 先 -40%、再 +119%、随后再 -33%。
CLARITY Act最后48小时，两党还在深度讨论，目前Polymarket上通过概率是22%。
9月11日，特朗普先和顾问重新讨论最敏感的官员伦理条款。
9月13日晚，参议院民主党领袖 Chuck Schumer 紧接着召集民主党党团开会，讨论周二到底要不要给 CLARITY Act 放行程序票。
特朗普这边谈的核心还是利益冲突。现行文本禁止部分联邦官员及其配偶发行或参与推广数字资产，但仍允许持有和投资，加上子女未纳入、主要交给司法部执法、整个伦理条款到2029年1月20日失效，民主党一直认为力度不够。
Tillis 和 Gallego 此前还提出过更严的跨党派版本，包括大额相关股权剥离或放入盲目信托，以及加强州一级的追责能力。
特朗普周五谈完以后，没有公开结论，也没有新的伦理文本出来。
然后轮到民主党。9月13日晚，Schumer召集党团讨论 CLARITY Act，大约十几名民主党议员此前一直深度参与谈判，Gillibrand、Warner、Gallego、Alsobrooks等都属于核心谈判圈。
伦理仍然是最大的卡点，稳定币收益、反洗钱等问题也没有完全解决。
截至北京时间9月14日上午，民主党还没有公布统一立场，也没有看到这场闭门会形成正式结果。
不管过程如何，只要结论是没有达成60票，那么对于两党来说都是巨大的失败。
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民主党连 《Clarity Act》法案都不给过，但民主党拜登儿子要发币了。
真鸡儿讽刺啊…
本周进入超级央行周，行情将会加剧上下波动，小心震出脑震荡。
时间线：周三看加密，周四美联储，周五日本央行
9月14日，周一｜油价先给市场施压。
亚洲早盘，Brent已回到107—108美元附近，沙特输油管道停运和海湾航运风险继续推高供应担忧。油价是贯穿整周的变量：110美元可以作为观察关口。
9月16日，周三02:15｜CLARITY法案进入关键程序窗口。
9月16日，官方公布日期｜Circle Arc计划开放公共主网。
9月17日，周四02:00、02:30｜美联储利率决议、发布会。
9月18日，周五｜日本央行利率决议。
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挺有意思的 Mac 应用，还没看到开源仓库，自己本地可以搞一搞了，主打一个使用！
戴着 AirPods 工作时，只要头转开、不再正视屏幕，屏幕上的内容就会自动模糊。
重新看向 Mac，又立刻恢复清晰。
咖啡厅、飞机、办公室这种公共环境里，临时转头聊句话，电脑顺手就把内容藏起来了。
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卧槽，Robinhood上中国牛来了，一堆垃圾meme霸占了Robinhood😂
老外Meme还有点故事或者事件，中国的Meme很直白啊，字面意思，不需要太多解释。
牛市结束了吗？
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The Chinese are going to start the bullrun on Robinhood
全世界都在印钱，这就是为什么比特币一直涨涨的原因！
美元 M2 在涨，人民币 M2 在涨，欧元、日元的货币供应长期也都在扩张。
法币越来越多，而比特币越来越难获得。
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昨天龙虾，今天 LSK：Binance 又给空头上了一课😂
Binance 这两天的合约盘真他妈离谱，昨天龙虾，今天轮到 LSK。
LSK 今天盘中最低 $0.1886，最高直接插到 $2.3705，原地 12.6x；24 小时合约成交额干到 24.7 亿美元。
我把 LSK 基本面翻了一遍，确实发生了变化，但远远解释不了 12 倍。所以，狗庄会操盘：老币、流动性薄、突然出现基本面催化，再加上一群觉得涨多了就该空的合约玩家。
催化主要有三个。
Lisk 已经决定 10 月 31 日关闭运行约十年的 Lisk Chain，链上 LSK 必须提前迁回 Ethereum，官方明确桥接至少需要 7 天，质押解除还要再等 3 天。
同时 DAO 提案计划销毁 1 亿枚 LSK，总供应从 4 亿降到 3 亿。
Lisk 本身也彻底换方向，开始做企业财资、支付和稳定币资金管理，LSK 以后变成新平台的 loyalty token，企业使用、推荐可以获得奖励，未来还能拿来付费。
但这里有个很多人忽略的细节：
这 1 亿枚主要是 2027—2033 年原本要逐年释放给 DAO 的代币，属于砍掉未来供应，并不是今天市场上突然少了 1 亿枚流通盘。
而且约 4700 万枚现有 DAO Treasury 还计划转给 Lisk Ltd。关掉自己的链，本质上也说明过去那套 L2 + DAO 激励模式没跑通，Lisk 官方自己都承认，大量 LSK 激励长期制造了卖压。
所以这波是狗庄把一个有真变化、但多空都能解释的基本面，拿来狠狠干了一次轧空。
12 点那轮 Binance LSK 永续资金费率已经打到 -1.90%，空头拥挤到离谱。
11:30 左右合约 OI 价值一度超过 6400 万美元，到 15:25 只剩约 2680 万美元，几个小时直接蒸发 58%。
价格往上插，空头强平变成买单，买单继续推价格，下一批空头再爆，最后就做出了那根 $0.18 → $2.37 的针。
狗庄能不能结合当前市场热点搞点事情啊？😂
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9月19日Arc马上要来了，我把目前Arc 上所有发射台整理了一遍，这里肯定有100x的标的吧？😂
先说清楚：下面都不是 Circle 官方产品。
@TollyLabs ：发射台 + DEX + 交易终端。代币一创建就全量进永久锁定的 USDC 池，没有 bonding curve，也没有毕业迁移。
@circlewarp ：bonding curve 发射台 + 交易终端，约 $69k 市值毕业到 WarpDex，讲 Circle CCTP 跨链买盘。早期成交里自己的 $WARP 占比很高。
@liftdotfun ：只做 Arc，不做多链。代币直接进 Uniswap v3，v0.1 已经在跑。
@o1_exchange ：交易终端 + DEX 聚合 + 发射工厂。
Arc 主网工厂已开，可走 API 发币，前端还在铺。这是名单里唯一有完整公司披露的。
团队：创始人 Jerry Pan（@stambouli_o1），Berkeley，前 Databricks / Twitter ML，Bain Capital Ventures 支持过的 Iris 创始工程师。
VC：Seed 约 $4.8M。投资方包括 Coinbase Ventures、a16z、AllianceDAO、Amber Group、The House Fund。这轮钱是打 o1 交易所，不是单独打 Arc 发射台。
@Archemistdotfun ：X 发币，@ 一下 @archemistbot 就能发。费用大部分给创作者，支持 EURC。早期量里自己的 $ARCH 占比不低。
@ArcDEXScan ：RadarDEX，前身 ArcDEXScan。
扫盘 + 发币 + 交易一体，发现层比发射层更重要。发射数量很多，但要防刷量。
@UBIdotFUN ：主打 Uniswap v4，0% 发射费，创作者 / 交易者 / 持有人分费用。
@eve_dot_fun ：Instant / Reflection 路线，发完就能交易。产品页在，体量还小。
@arcpad_meme ：第 1 个区块直接进 Uniswap V3，LP 永久锁，1% 费默认协议和创作者对半分。开源，无专业审计。
@actfunxyz ：发射台 + DEX + NFT / 市场。curve 后毕业，创作者可选 V2 / V3 / V4。 团队：对外关联创始人 @amadxbt。无公开 VC。
@minarafun ：USDC 原生发射，测试网声量大，主打 V4 + anti-snipe。注意：这不是 Circle 投资的那个 Minara AI，别跟 @MinaraCN 搞混。
@SharcFun ：发射台 + Telegram 交易 / 跟单 / OTC bot。
@Flutchdotfun ：桥 + 兑换 + 发射 + 质押，自称不发平台币。9/16 才正式开，发射记录很少。
@arcfunapp ： curve 再迁 DEX。账号很小。
@arclaunchfun 简介：ARCLaunch，all-in-one 叙事。自己写 Coming soon，No CA，No token。
@Arguspad 简介：发射 + AMM，自称已在 Arc 上线。
@synthra_finance ：DEX / 聚合 / 发射，9/16 同时打 Arc 和 Robinhood。
更像交易层，不完全是 meme pad。 团队：创始人 Jacopo Mosconi，同时是 Uomi 区块链负责人。有 Investors 代币份额，但没有查到具名 VC 轮次。
@ArcadeSwap ：Launch / Swap / Bridge，bonding curve + Uniswap V3/V4。体量小。
@Fonsmeme ：Fons，Arc meme 发射台，站点
@Zyoradotfun ：发射 + 交易 + 永续叙事，目前还在 waitlist。 团队：由 @Orixaxyz 孵化。Orixa 做 NFT 市场和 .arc 域名，不是 VC。无公开融资。
@sashimidotfun ：Launch / Discover / Trade。账号新、粉少。
@Ayooclub 简介：多链发射台切 Arc，有预市场。 团队：对外点名 @0xBozwang @frankd6eaf @0xLans88。
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Arc 9/16 主网上线前：我把目前值得盯的主要生态项目整理了一遍
这次我不看已经在盘上的土狗，重点看还没发币、但可能先接到真实 USDC 和真实用户的入口。
Arc 真正值得跟踪的生态，大致分成 4 层：Perp/交易、发射台、DEX/桥、Agent。
Perp / 交易基础设施
HibachiDEX
目前我最重视的一个。
Circle Builders Fund 早期支持，主打 ZK 验证结算的 FX / Perp，REST、WebSocket、SDK 都已经铺好。
Arc 自己最特别的一块就是稳定币 + FX，如果主网上线后真有机构和真实资金进来，Hibachi 这种东西比再做一个 Meme 发射台更贴 Arc 的底层叙事。
另外还有 BTC、ETH、SOL 永续，USDC 保证金，目前没看到明确平台币。
@tryfomo
这个很多人应该已经熟了。
社交交易 App，已经有一批真实用户，承诺 Arc 主网 Day One 接入。
它最大的优势不是技术，而是“带用户”。
如果 Robinhood Chain 上已经习惯炒 Meme、股票代币的人，直接跟着 Fomo 迁到 Arc，它可能会成为最早的流量入口之一。
目前没有官方代币，也没有承诺空投。
发射台
@arcpad_meme
Arc 上比较典型的 Meme 发射入口。
它不是 Pump 那种 bonding curve 模式，而是第一区块直接上 Uniswap V3，没有“毕业”过程，LP 永久锁。
我更关心的是主网上线之后，这种机制能不能直接形成流动性。
@minarafun
USDC 原生的发币和交易平台。
测试网阶段相对活跃，主网后重点看真实成交量，而不是 Twitter 热度。
@ArcDEXScan
也叫 RadarDEX。
看盘、扫描、交易、发币全塞在一个页面里，现在有积分系统，但没有平台币。
如果 Arc 第一周大量新币出来，它更像一个 DexScreener + 发射台的混合入口。
@ubidotfun
这一批里我觉得机制比较有意思的。
基于 Uniswap V4，0% 启动费，同时把交易费分给创作者、交易者和持有人。
社区现在还很小，但至少不是简单复制
@Archemistdotfun
偏创作者经济。
80% 交易费给创作者，@archemistbot 还能直接通过 Bot 发币，也在推 EURC 相关玩法。
目前更适合当产品看，不要急着给所谓“官方币”定价。
@flutchdotfun
桥、Swap、发币、质押全部塞在一起。
团队明确说过不发平台币，防 Rug 锁仓机制写进合约。
这个反而很好验证：9/16 上线后有没有人真的用。
Flipt
早期 Arc 发射台，社区里有人把它类比 Robinhood Chain 的 PONS。
目前公开资料还比较少，先放观察名单。
Sharc
Bonding Curve + 毕业后烧 LP。
项目方公开说过目前没有平台币。
DEX / 聚合 / 跨链
@TowerExchange
这一层我认为非常重要。
稳定币聚合器，Swap + Bridge + AMM，进过 Circle Alliance，也被 Arc Builder Spotlight 点过。
新链第一天，任何交易之前都得先把钱送进去。
所以 Tower 这种入口，理论上比大部分发射台更早接触到真实资金。
@Xylonet_
做 USDC / EURC StableSwap、CCTP 跨链、Vault 和社交支付。
Tower 已经接它做部分路由。
如果 Arc 的 FX 和多稳定币叙事真的跑起来，这种稳定币基础设施会比普通 DEX 更值得看。
@KONswap
DEX 聚合器。
计划主网上 CCTP，用户桥进 Arc 后直接帮你找最优交易路径。
典型工具型项目，目前没看到平台币。
@lifiprotocol
@wormhole
这两个不是 Arc 原生项目，但一定要盯。
因为 9/16 真正决定 Arc 第一波流动性的，不是发射台发了多少币，而是钱能不能顺畅从其他链进来。
跨链入口永远先于土狗。
Agent / 工具
@Stublydotorg
这个我觉得很多人会忽略。
它做的是 Agent 接任务、USDC 托管结算。
Agent 完成工作拿到 USDC 后，还可以继续雇另一个 Agent。
这非常贴 Arc 一直强调的 Agentic Economy。
如果未来 AI Agent 真开始自己赚钱、付款、雇佣其他 Agent，这种项目就是机器经济里的“Upwork + Stripe”。
目前测试网有 Demo，没有币。
@BasedBot
交易 Bot。
新链第一周这类入口很容易成为交易流量入口，目前没有代币，积分预期也只能当预期。
Argus
多 Agent 安全预言机。
让不同 Agent 对新币、合约进行扫描和安全判断，属于 Circle Alliance 体系里的基建项目。
不是一个适合直接炒作的盘，但新链项目越多，这层需求反而越刚性。
——
所以 Arc 9/16，我目前优先级大概这样排：
第一档：真实资金入口
Hibachi / Fomo / Tower / XyloNet / CCTP
第二档：发币和交易入口
ArcPad / Minara / RadarDEX / UBI / Archemist / Flutch
第三档：Agent 和安全基础设施
Stubly / BasedBot / Argus
新链第一周最重要的只有三件事：
桥进来了多少真实 USDC；
Perp 有没有真实持仓和交易；
发射台上的币有没有独立买家。
谁先接到第一波真钱，谁才有资格在后面卖铲子。
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Coinbase 光头喊单了：比特币这一轮底部已经出现，2030 年 40 万美元仍然合理！
他的逻辑就是比特币最经典的四年周期：
上涨、狂热、下跌，然后重新进入下一轮扩张。
过去多数下跌阶段大约持续一年，现在这一年的时间窗口已经走完。
距离下一次减半又只剩大约 18 个月，所以 Armstrong 直接判断，接下来一两年对 Bitcoin 会比较好。
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马斯克早在2023年就说过：AGI 的风险远高于核武器。
AI内部肯定发生了什么，然后让这些公司注意到或者已经看到了潜在的风险、安全隐患，不然不会同时宣布放缓速度，就连马斯克都出来支持达里奥的想法。
普通人甚至都没用过AI，但是AI现在已经到了危险的时刻，无法想象未来会是什么样子～
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AI内部肯定发生了什么，然后让这些公司注意到或者已经看到了潜在的风险、安全隐患，不然不会同时宣布放缓速度，就连马斯克都出来支持达里奥的想法。
普通人甚至都没用过AI，但是AI现在已经到了危险的时刻，无法想象未来会是什么样子～
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卧槽，连 Anthropic CEO 都开始喊减速了，但我越来越不相信 AI 真能停下来😲😲
前几天，刚从 Anthropic 离职的 Jacob Coxon 发了一篇帖子，警告 OpenAI、Anthropic 正在冲向能够自我改进的超级智能，甚至认为这条路最终可能杀死全人类。
帖子播放量已经超过 1.6 亿，说明这已经不是几个 AI 安全研究员在小圈子里自嗨，普通人真的开始担心了。
结果今天，达里奥自己出来写了一篇《We Must Pace the Frontier》：前沿 AI 必须减速。
而且 Anthropic 这次不是嘴上说说。达里奥 提出了三步：
先允许独立第三方长期进入前沿实验室审计；
再推动美国等国家的 AI 公司协调安全标准和研发速度；
最后才是全球层面的协调；
为什么突然这么着急？
因为 AI 正在进入一个非常危险的阶段：
AI 开始帮助人类研发下一代 AI。过去模型升级主要靠人，现在越来越多代码、实验、数据分析、Agent 工作都可以交给上一代模型完成。
只要这个反馈回路转起来，AI 进步的速度可能会越来越脱离人类原本习惯的软件迭代速度。
但我觉得这事根本就停不下来，开弓哪有回头箭啊？
无论公司制定多少安全规则，无论美国、中国或者其他国家签多少协议，AI 最终都很难真正停下来。
公司有竞争。你慢一步，竞争对手就可能先做出下一代模型。
国家之间更不可能轻易踩刹车，因为谁先拥有更强的 AI，拿到的不只是一个产品，而是经济、军事、科研、情报甚至国家竞争力的重新分配。
所有人都可能知道继续加速存在风险，可在博弈结构里，任何一个参与者都没有足够动力第一个停下来。
当人类越来越依赖 AI 写代码、做投资、配置资源、进行科研、管理公司、制定政策，最后连下一代 AI 应该怎么训练都交给 AI 的时候，控制权其实已经在一点点转移。
人类可能名义上仍然拥有关机键，但越来越没有能力理解、替代，甚至拒绝 AI 给出的决策。
所以我一直觉得，AI 这场竞赛没有真正的终点。
它可能不会在某一天突然宣布我接管人类了。更现实的路径，是我们因为它太好用、太聪明、太高效，一步一步把越来越多决定交出去。
直到有一天回头才发现：
我们没有输掉一场和 AI 的战争。
我们只是慢慢把方向盘交给了它。
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今天研究了下台子的机制、费用结构，Stonk这个台子最有意思，不但养自己的，还会养生态 。（整理完整版）
我把 Pump、Pons、STONKEX、StonkFun、Brew 重新核了一遍，差别非常大。
1. $PUMP
这是最好理解的模式。
现在把约 50% 的平台收入，直接拿到公开市场买 $PUMP，然后销毁。
截至 9 月 11 日：
累计回购销毁约 4.53 亿美元
累计销毁约 1653 亿枚 PUMP
2. Pons：整个发射台赚钱，80% 协议收入买 $PONS
Pons 的逻辑更激进。
现在新币交易手续费大约是 1%：
70% → 创建者
30% → Pons 协议
而协议拿到的这 30% 里，大约 80% 又会通过 TWAP 慢慢买入 $PONS，然后直接销毁。
算下来，每 100 美元成交，大约有 0.24 美元最终会变成 PONS 的买盘。
这套机器跑了不到两个月，已经烧掉超过 30% 的 PONS 总供应量。
注意，这和某个 Pons Meme 自己收税回购自己完全是两回事。
PONS 吃的是整个 Pons 平台的交易收入。
平台上几千个币越活跃，PONS 获得的回购资金越多。
3. STONKEX：和 Pons 很像，每笔交易都在给平台币输血
STONKEX 每笔交易也是 1%：
0.7% → 创建者
0.3% → 平台
平台收到的 0.3% 里面：
80% → 买 $STONKEX 并销毁
20% → 平台收入
所以又是大约 0.24% 的总成交额，最终形成 STONKEX 的市场买盘。
它甚至明确规定，平台收到的发射币只持有，不卖。
这类模式我会比较喜欢，因为平台币不需要赌某一个 Meme 能不能一直火。
只要这个赌场一直有人玩，赌场就在持续赚钱，平台币就在持续获得买盘。
问题的关键是Base生态现在没人玩，这是一个很大的问题。
4. Brew：现在也开始走“平台收入买平台币”
Brew 9 月 8 日刚把机制改得更明确：
未来已领取协议费的 80%，用于回购并销毁 $BREW。
当时累计已经烧掉约 5.8% 总供应。
Brew 整个平台赚钱 → 协议收到手续费 → 80% 买 BREW。
5. StonkFun：目前最有意思，因为它真的开始“养生态币”
StonkFun 有两套回购机器。
第一套和前面一样：
60% 平台收入 → 市场买 $STONK → 销毁。
截至 9 月 11 日，平台累计收入约 915 万美元，其中约 545 万美元已经拿去买 STONK。
但它还有第二套东西：Flywheel。
StonkFun 会把一部分池子手续费拿出来，每隔几分钟自动购买平台市值排名前 15 的发射币，再直接销毁。
而且按市值分配权重。
谁市值最大，谁吃到的买盘最多。
所以像 ZCAT 这种长期排第一的币，除了自己有人交易、自己有奖励机制以外，还多了一层来自整个 StonkFun 生态的外部买盘。
这个区别非常重要。
ZCAT 自己收 3% 交易税，再拿去给持有人发 ZEC，我认为长期依然属于“靠 Meme 自己养 Meme”。
但 Flywheel 不一样。
今天哪怕买卖 ZCAT 的不是你，只要 StonkFun 其他池子还在持续产生收入，其中一部分钱仍可能被拿来买 ZCAT。
这才是真正意义上的外部现金流。
所以以后看到所谓“回购、销毁、分红”，我只看钱到底从哪里来。
最弱：
Meme 交易 → 收 Meme 自己的税 → 买自己 / 给自己持有人分红。
热度停，机器就停。
强一档：
整个 Launchpad 赚钱 → 协议收入 → 买平台币。
PUMP、PONS、STONKEX、BREW、STONK 都属于这条路。
目前最特殊：
整个 Launchpad 赚钱 → 拿一部分协议收入 → 买平台里面最强的 Meme。
StonkFun 的 Flywheel 才真正走到了这一步。
所以“烧了多少币”其实不是我最关心的数据。
我更想知道三个数字：
平台一天赚多少钱；
其中多少比例必须拿去回购；
这笔钱最后在公开市场买谁。
Meme 可以靠情绪涨一百倍，但想让一个平台币长期有价值，最后还是得回到最朴素的问题：
这个平台到底赚不赚钱，赚到的钱有没有真的回到币价里。
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Ansem 这次我比较认同：现在更像资金换手，还不像行情结束。
前面赚到钱的老资金开始止盈，新资金正在 BTC、ETH 重新进场，更多没参与链上行情的钱还在场外等机会。
只要新钱持续接住老钱卖出的筹码，回调就是换手。
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there's still too much capital waiting on the sidelines for me to start de-risking here
BTC is sitting around a major range, ETH has already shown some relative strength, and onchain has been running hot enough that taking profit here makes sense for a lot of people
i'm still leaning the other way
fund flows have picked back up, fresh money keeps finding its way into majors, and plenty of capital still hasn't participated in the onchain move yet
chop around these levels makes sense, but i still think there's more money left to enter than people expect
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