Y11(@seclink):一个有意思的观察：为什么 ‘最小市值‘量化策略在回测时这么稳，但是很少被学术界发表论文研究？ - 现在量化平台上草根回撤极多（聚宽，QMT，Ptrade上一搜一大把），但是严谨的、可发表的学术论文研究机构很少，原因有四个： - 1. 壳价值高估； - 2. 幸存者偏差：那些退市的、暴雷的被平台自然剔除； - 3. 制度以来强； - 4. 实盘不可复制：2017年之后纯策略失效（2010-2016 年化 58% ， 2017-2023年接近0或者微亏）。所以，千万别信某些平台的‘免费策略’，都是吃人钱财不吐骨头的东西 ...

Y11

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Y11@seclink

2026.08.05 05:20

一个有意思的观察：为什么 ‘最小市值‘量化策略在回测时这么稳，但是很少被学术界发表论文研究？ - 现在量化平台上草根回撤极多（聚宽，QMT，Ptrade上一搜一大把），但是严谨的、可发表的学术论文研究机构很少，原因有四个： - 1. 壳价值高估； - 2. 幸存者偏差：那些退市的、暴雷的被平台自然剔除； - 3. 制度以来强； - 4. 实盘不可复制：2017年之后纯策略失效（2010-2016 年化 58% ， 2017-2023年接近0或者微亏）。所以，千万别信某些平台的‘免费策略’，都是吃人钱财不吐骨头的东西 ...