9月份最后一个交易日结束，进去9月份之前市场担心会回调，结果是： 美元+2.1% 美债收益率2年期+0.55%，10年期涨0.54% TLT-5.7% 垃圾级别债券利差+48BPS 原油+5.3% 以上的种种，没有一个因素不会让你觉得美股会不跌，个个都利空美股，但是 SPX-0.5% 纳指+1.9% 道指-4.3% 黄金-6.3% 罗素-5.4% 比特币+6.1% 细看价值股板块，一片灾难： 非必需品-6.6%必需品-5.2%银行-8.5%公共事业-6.6%REITS-7.4%国防-9.3%保险-5.8% 标普的相对强势和纳指的上涨来自于 半导体+11.3% MAG7+4.2% 我自己账户+2%（很可以接受） 9月初，我在接受 @168X_Fortune 采访时明确说过“6月的半导体抢着要，8月底却没人要了”，市场就是这样，悲观的时候没人敢买，乐观的时候抢着买。 现在债券市场的悲观情绪面就像8月底的半导体，市场里已没人敢看多，感觉债市的下跌止不住了，从而很多人开始对黄金也感到悲观。我讲过很多次“不要对市场进行线性外推，不然永远在追涨杀跌里” 利率对于美股的打击非常明显，价值股一个月的跌幅堪比股灾，我不担心美债，财政部会托底，我不知道他们底线在哪，但是我知道有。 如果宏观没有优势，请把焦点放到AI上，这才是市场的主逻辑线！

可以看到市场PCE预期环比0.27，同比3.3。最终今天的数据出来后，环比0.25，同比3.0。 为何同比能好那么多？因为数据修改了，修改我认为是合理的，不然和核心CPI差太多了。回过头去看我昨天的推，我就已经说到核心PCE3.0%，我并非瞎说，而是已经把数据的修正幅度计算入内。 有没有超预期，有，环比好了0.02。

如果你还对AI悲观或者怀疑，看看今天的OAI DEV DAY，迎接新时代的来临！一个员工500/月🤣 最后OAI MARKET PLACE，这不就是我年初一直在思考的AGENT MARKET PLACE最终会落在哪家公司身上的答案吗？

刚刚下午JOHN WILLIAMS讲话，他说没那么紧急需要9月份加息，我们有时间可以再收集数据，一切如果按他的预期，12月可以再加一次。 然后2年期利率开始下降，股市出现了一些反弹。 现在市场仍然定价了10月份50%概率加息（昨天70%），还会有4次加息，把联邦利率带到4.85%，在通胀仅仅只有3.0%（核心PCE）或2.4%（核心CPI）的情况下，我很难想象联邦利率能去到近4.9%，市场对于通胀从来就没有什么预测能力，但交易出来的结果确实对加息很悲观，所以我认为以现在的数据看，定价过于悲观。以现在的通胀，劳动力市场数据，我认为10月不加息（和JOHN的看法一样，没有紧急性在那边，加上近中期选举，没必要），12月继续加息，明年看情况可以再加一次，3次结束这轮周期。如果数据改变，看法可能改变。

我知道电鱼哥在做空，但能说明什么？如果今天跌5%，他赚钱离场了下个月涨10%，哪到底谁对对错？ 1. 抄作业的时候得知道你抄的是什么作业（技术面？基本面？宏观？）每个作业的判断标准都不一样 2. 不是所有作业你都有能力抄！如果一个博主的最大浮亏能达到50%，你行吗？如果浮亏长达1年起，你行吗？ 3. 新手无论是投资还是交易犯得最多的错误是不理解风险和回报一直是匹配的，多数新手眼里只有回报最大化，希望买到涨幅最大的标的。 4. 钱是自己的，风险自己知道，回报期待自己知道，博主可不知道。投资或者交易上抄作业从来就不是长期可行的策略，找到自己舒适的战场，参考博主的角度，建立自己的体系

先不说昨天关于 $GOOG GEMINI4的超夸张表现是不是谣言，上季度财报劈柴明确说到花了很多算力在GEMINI 4上面，可以期待，管理层都给方向了，信不信由投资者了。就像小扎1，2季度财报说了未来AI AGENT是个落地，前瞻都在财报会议里。

高盛：市场的参与度跌倒了科技泡沫后的新低 下面两张图已经跌出天际了，加息/长端利率的上升对于美股部分板块有很明显的影响，纳指，标普，半导体前瞻市盈率都在低位，市场非常的小心翼翼。任何宏观上的利好市场都会大范围反弹，整个SET UP已经非常悲观

智能体的安全问题过了一周就体现出来了。今天我还在说，填表申请护照延期这类最简单的东西，AI绝对能搞定却不会错，但问题是你敢给他们这些信息吗？做个预测，未来个人AI信息保险会热卖。智能体要落地，有太多guardrail 要做了

下周六下午在温哥华是接受了Moomoo的邀请作为其中一个演讲嘉宾。我想既然去了温哥华，就自己找场地上午组织了一场线下，然后看到有其他城市的特地飞过来，那就尽量安排了一些其他的沟通时间。虽然我们很多都只是“多年网友”关系，但我一直认为人与人之间讲得是真心和信任。有人都愿意大老远飞过来，我也尽量把能提供的时间都给大家。🫡

这家伙把我屏蔽了，我觉得未来某一个时间点，算力的供给一定会超过需求，市场不可能控制好这个节奏，就像美联储加息周期很难软着陆一样，总会加过头，未来肯定会有泡沫。 但是不是代表一年前就开始唱空？我也可以说AI有泡沫，一直说一直说，直到泡沫破裂了，有句话叫“如果你时间线错了，即使方向看对了还是错” 这家伙过去10年62%回报，标普2.7倍；现在做LONG SHORT， LONG INDEX SHORT 个股。反正AI泡沫破裂，他赢嘛了，反正一直在唱空，AI泡沫没破裂前，他LONG INDEX。还不如骗订阅费的MICHAEL BURRY透明。

Moomoo在温哥华线下举办的活动：报名链接 注意别报错了场次！！！看截图，周二截至。 ---------------------------------------------------------- Moomoo将首次于温哥华举办投资大师班，聚焦 AI与市场趋势、ETF投资、期权交易及AI投资工具，邀请知名财经博主投资talk君、知名ETF机构Harvest ETF及市场策略专家，分享最新市场洞察与实战策略。 📷 特邀嘉宾 投资Talk君｜财经大V Harvest ETFs｜知名ETF机构 赵杰｜Moomoo 加拿大负责人 📷 温哥华｜Hilton Vancouver Airport Hotel 📷2026年10月3日（周六） 2:30PM–5:00PM PDT Hilton Vancouver Airport Hotel Gillespie Marsalis Benson Room 5011 Minoru Blvd, Richmond, BC V6X 4C7 📷 如需停车位，请报名时注明，moomoo将为您提供免费停车。

晚宴出息名单，谁最让你们意外？ 以下是国宴宾客完整名单： 唐纳德·J·特朗普总统 第一夫人梅拉尼娅·特朗普 国家主席习近平 彭丽媛女士 副总裁 JD Vance 第二夫人乌莎·万斯 国务卿马可·卢比奥 珍妮特·鲁比奥，国务卿夫人 幕僚长苏西·威尔斯 美国驻华大使戴维·珀杜 邦妮·珀杜，美国驻华大使夫人 财政部长斯科特·贝森特 约翰·弗里曼，财政部长的配偶 战争部长皮特·赫格塞斯 美国贸易代表杰米森·格里尔大使 玛洛·格里尔，格里尔大使的妻子 蔡琦，中共中央政治局常委、习近平主席办公室主任 王毅，中共中央政治局委员 何立峰，中共中央政治局委员，国务院副总理 国家发展和改革委员会主席郑善杰 商务部部长王文涛 外交部常务副部长马朝旭 中国驻美国大使谢峰 伊万卡·特朗普女士 埃里克·特朗普先生 拉拉·特朗普女士 蒂芙尼·特朗普女士 迈克尔·布洛斯先生 维克托·克纳夫斯先生 阿拉贝拉·库什纳女士 英伟达首席执行官黄仁勋 黄洛莉，黄建生的配偶 马克·扎克伯格，Meta，首席执行官 Lisa Su博士，超微半导体公司首席执行官 林丹尼，苏丽莎的丈夫 蒂姆·库克，苹果公司董事会主席 约翰·F·W·罗杰斯，高盛执行副总裁兼董事会秘书 纽约证券交易所总裁林恩·马丁 琳达·米尔斯，纽约大学校长 Zoom首席执行官袁征 唐芳宇，中共中央政策研究室主任 财政部长兰佛安先生 女士。谢锋大使夫人王丹 周洪旭，中共中央办公厅副主任、中央安全局局长 总统秘书吕鲁华 外交部助理部长洪磊，礼宾司司长 蔡伟，外交部助理部长，北美和大洋洲司司长 外交部新闻传播与公共外交司司长毛宁 张全 彭女士秘书 张永超，外交部北美和大洋洲司副司长 波音公司首席执行官凯利·奥特伯格 拉里·芬克，贝莱德集团首席执行官 黑石集团首席执行官史蒂芬·施瓦茨曼 OpenAI 首席执行官 Sam Altman Greg Brockman，OpenAI总裁兼联合创始人 安娜·布罗克曼，格雷格·布罗克曼的妻子 米里亚姆·阿德尔森博士，拉斯维加斯金沙集团控股股东 谢尔盖·布林，谷歌/Alphabet联合创始人 杰瑞琳·吉尔伯特-索托，谢尔盖·布林的合伙人 萨蒂亚·纳德拉，微软董事长兼首席执行官 吉姆·泰克莱特，洛克希德·马丁公司董事长、总裁兼首席执行官 谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊 拉里·卡尔普，通用电气航空航天公司首席执行官 美光科技首席执行官 Sanjay Mehrotra 高通公司首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙 杰夫·贝佐斯，亚马逊董事长 劳伦·桑切斯-贝佐斯，杰夫·贝佐斯的妻子 Jeff Yass，TikTok 杰米·戴蒙，摩根大通首席执行官 迈克尔·戴尔，戴尔公司首席执行官 通用汽车首席执行官玛丽·巴拉 高盛首席执行官大卫·所罗门 花旗集团首席执行官简·弗雷泽 埃隆·马斯克，SpaceX 和特斯拉首席执行官 埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹 首席大法官约翰·罗伯茨，最高法院首席大法官 简·沙利文·罗伯茨，最高法院首席大法官配偶 最高法院大法官艾米·科尼·巴雷特 杰西·巴雷特，最高法院大法官配偶 最高法院大法官布雷特·卡瓦诺 阿什利·埃斯特斯·卡瓦诺，最高法院大法官的配偶 美国众议院议长迈克·约翰逊，路易斯安那州 凯莉·约翰逊，众议院议长迈克·约翰逊的配偶 布雷特·拜尔，福克斯新闻，美国记者兼主持人 艾米·拜尔，布雷特·拜尔的配偶 劳拉·英格拉姆，福克斯新闻，美国电视节目主持人 美国众议院佐治亚州代表理查德·麦考密克 杰西·沃特斯，福克斯新闻主持人 艾玛·沃特斯，杰西·沃特斯的妻子 大卫·埃里森，派拉蒙天空之舞娱乐公司首席执行官 苏珊·戴尔，迈克尔·戴尔的妻子 美联储主席凯文·沃什 简·劳德，凯文·沃什的妻子 商务部长霍华德·卢特尼克 艾莉森·卢特尼克，卢特尼克秘书的配偶 中央情报局局长约翰·拉特克利夫 米歇尔·拉特克利夫，拉特克利夫导演的配偶 美国中东特使史蒂夫·威特科夫 斯蒂芬·米勒，总统助理，负责政策的副幕僚长兼国土安全顾问 凯蒂·米勒，斯蒂芬·米勒的配偶 丹·斯卡维诺，副幕僚长，总统助理 艾琳·斯卡维诺，丹·斯卡维诺的配偶 美国司法部长托德·布兰奇 克里斯汀·布兰奇，司法部长托德·布兰奇的妻子 梅雷迪思·奥罗克，奥罗克集团 能源部长克里斯·赖特 罗伯特·F·肯尼迪部长，卫生与公众服务部部长 教育部长琳达·麦克马洪 内政部长道格·伯古姆 凯瑟琳·布尔古姆 (Kathryn Burgum)，布尔古姆部长的配偶 交通部长肖恩·达菲 瑞秋·坎波斯-达菲，肖恩·达菲的配偶 主任罗素·沃特，管理和预算办公室主任 美国环境保护署署长李·泽尔丁 代理部长基思·桑德林，代理劳工部长 布拉德·格斯特纳，Altimeter公司首席执行官 桑吉塔·梅赫罗塔，桑杰·梅赫罗特拉的妻子 安东尼·巴拉，玛丽·巴拉的配偶 凯西·伍兹，达伦·伍兹的妻子 辉瑞公司首席执行官阿尔伯特·布尔拉 戴维·萨克斯，总统科技顾问委员会联合主席 管理员 Kelly Loeffler，小型企业管理员 杰夫·斯普雷彻，凯莉·洛夫勒的配偶 凯蒂·辛普森，布拉德·格斯特纳的未婚夫 美国众议院密苏里州代表杰森·史密斯 美国参议员史蒂文·戴恩斯，蒙大拿州 参谋长联席会议主席丹·凯恩将军 国家情报总监办公室主任杰伊·克莱顿 LVMH集团首席执行官伯纳德·阿尔诺 亚历山大·阿尔诺，伯纳德·阿尔诺之子 维萨首席执行官瑞安·麦克伊内里 万事达卡首席执行官迈克尔·米巴赫 桑德拉·琳恩·埃里森，大卫·埃里森的配偶 谢丽尔·海因斯，国务卿肯尼迪的妻子