难怪买啥啥亏！99% 的散户连这 20 个财报指标都没弄懂： 1. 营收增长 公司今年卖出去的东西，比去年多了多少。简单说，就是生意有没有越做越大。比如去年营收100亿，今年130亿，就是增长30%。但要注意，营收增长不代表赚钱，卖得越多，也可能亏得越多。 2. 净利润增长 公司今年真正赚到手的钱，比去年多了多少。比如去年赚10亿，今年赚15亿，就是增长50%。这个指标比单纯看营收更重要，因为公司最终还是要靠利润赚钱。 3. EPS增长 每一股股票对应赚到的钱，有没有越来越多。比如公司净利润增长50%，但同时发行了大量新股，最后每股收益可能只增长20%。所以不能只看公司整体赚了多少钱，还要看你手里的这一股赚了多少钱。 4. 经营现金流 公司靠主营业务真正收到的钱，扣掉日常经营过程中付给供应商、员工等的钱之后，还剩多少现金。简单说，就是主业到底有没有自己造血。如果净利润很好看，但经营现金流长期很差，就要警惕利润是不是没有真正变成钱。 5. 自由现金流 在经营现金流的基础上，再减去资本性支出（CapEx）（买设备、建厂、扩产、维护固定资产等必须花的钱）后，真正剩下来、可以自由支配的现金。 有时还会再微调利息、税费等，但核心就是扣掉扩张业务所需的长期投资。 6. 毛利率 公司每卖100块钱的东西，扣掉直接生产成本后，还能剩多少钱。比如毛利率40%，就是卖100块，扣掉直接成本后还剩40块。毛利率越高，通常说明产品本身越赚钱，可能有品牌、技术、规模或者定价权。 看产品本身的赚钱能力。 7. 营业利润率 在毛利率的基础上，再扣掉销售费用、管理费用、研发费用，以及折旧和摊销等费用后，剩下的利润占比。 看公司整体经营效率。 8. 净利率 在营业利润的基础上，再扣掉利息、税费、营业外收支等所有东西后，最后真正进股东口袋的利润占比。 看最终真正能净赚多少钱。 9. ROIC 公司为了做生意投入进去的100块钱，一年到底能赚回来多少钱。比如投入100亿资本，一年创造15亿税后经营利润，那么ROIC大约就是15%。简单说，就是公司拿钱去做生意到底有多会赚钱。ROIC长期很高，通常说明公司的商业模式和资本效率不错。 10. ROE 股东自己的钱放进公司以后，一年能帮股东赚多少钱。比如股东投入100亿，公司一年赚20亿，那么ROE就是20%。简单说，就是给公司100块，它一年帮你赚20块。ROE越高通常越好，但如果公司借了很多钱，ROE也可能被杠杆人为抬高。 11. 资产负债率 公司现在拥有的全部资产里，有多少是借来的。比如公司总资产100亿，负债60亿，那么资产负债率就是60%。简单说，就是这家公司有多少家底不是自己的，而是借来的。这个比例越高，通常财务杠杆越高，偿债压力也越大。 12. 净负债 公司欠的钱，减掉自己手里现有的现金后，真正还剩多少债。比如公司借了100亿，但手里有80亿现金，那么净负债就是20亿。简单说，别光看公司欠了多少钱，还要看它手里有多少钱能拿去还债。 13. 应收账款 公司已经把货卖出去了，但客户还没有把钱付过来。简单说，就是钱已经算成公司的收入了，但目前还在客户手里。如果营收增长20%，应收账款却暴涨60%，就要警惕公司是不是越来越难收钱，或者为了做大业绩放宽了账期。 14. 存货 公司仓库里还没卖出去的商品、原材料和半成品。简单说，就是公司手里压了多少货。如果营收增长20%，库存也增长20%，通常问题不大。但如果营收没怎么增长，库存却疯狂增加，可能说明货卖不动了。 15. Capex 公司为了维持和扩大生意，需要花在工厂、设备、机器、数据中心等方面的钱。简单说，就是公司为了继续赚钱，每年必须砸进去多少钱。Capex越高，说明生意通常越重、越烧钱，也会直接影响自由现金流。 16. EBITDA 先不管借钱利息、交税、设备折旧这些，只看公司这门生意本身大概能产生多少经营利润。简单说，就是先把融资方式、税费和一些会计处理放一边，看看这门生意本身到底能赚多少钱。 假设一家奶茶店一年卖奶茶赚了 100万，买茶叶、牛奶、杯子、付员工工资花了 60万。房租、水电、广告、店长工资又花了 15万。所以正常经营下来，账面上利润是 25万，但是！你买的那台制冰机、收银机、装修，会计上每年要折旧掉 8万，另外你还借了钱开店，一年要付利息 3万，再交税 4万。最后真正口袋里剩下的净利润只有 10万。 营业利润 25万 + 折旧 8万 = EBITDA 33万。 17. ROA 公司把自己所有的资产拿出来做生意，一年到底能赚多少钱。比如公司有100亿资产，一年赚5亿，那么ROA就是5%。简单说，就是公司手里的厂房、设备、现金、库存这些家当，到底有没有被充分利用起来赚钱。 18. 回购 公司拿自己的现金去市场上买回自己的股票，回购并注销后，市场上的股票数量会减少。简单说，蛋糕还是那么大，但分蛋糕的人变少了，剩下股东手里的每一股可能就更值钱。不过，公司如果在股价很贵的时候疯狂回购，也不一定是好事，很容易浪费股东的钱，这些钱本可以用来扩大业务、研发新品。 19. PE 股票现在的价格，是公司一年利润的多少倍。比如一家公司PE是20倍，可以简单理解为市场愿意按照公司一年利润的20倍给它估值。PE低不一定便宜，可能是市场觉得公司未来会衰退；PE高也不一定贵，可能是市场认为公司未来还能高速增长。所以看PE一定要结合增长、利润率、ROIC和现金流一起看。 20. 远期PE 预测的未来12个月将要赚到的利润。 如果一家公司当前总市值：100 亿元 ，预测它明年能赚到 5 亿元，远期PE = 100 亿 ÷ 5 亿 = 20 倍 你最看重哪个指标？