蜘蛛侠 | 1000X GEM
@zhizhuxia22
加入 August 2024
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一个月 $SPCX 蒸发了超过 1 万亿美元市值
6 月中旬，SpaceX 还是全市场最热的 IPO
股价最高冲到 225 美元上方，市值一度接近 3 万亿美元
现在股价已经跌到 124 美元附近，较高点回撤约 45%
从全民追捧到跌破发行价，只用了一个多月
这轮下跌的直接导火索，是星舰在点火后紧急中止
33 台发动机中有 4 台没有正常点火，系统在起飞前自动终止任务。马斯克表示将更换其中两台发动机，下一次尝试预计推迟到下周
但一次发射中止，显然解释不了 1 万亿美元的市值蒸发
真正的问题还是估值
$SPCX 上市时讲的是“火箭发射 + 星链 + 太空数据中心”的超级故事，IPO 募资约 857 亿美元，创下历史纪录，故事足够大，市场给出的价格自然也足够疯狂
现在热度退下去，市场开始重新计算几个问题：
星舰还要烧多少钱，技术什么时候稳定
内部股东解禁后会卖多少
以及当前估值到底提前透支了多少年的增长
不过，华尔街并没有集体转向看空
$SPCX 已在 7 月 7 日被纳入纳斯达克 100，市场统计的分析师平均目标价仍在 210—242 美元附近，只是不同机构给出的估值差距非常大
我觉得 $SPCX 现在最值得思考的
不是 SpaceX 是不是一家好公司
而是再伟大的公司
买得太贵，也可能是一笔很差的投资
从上市后的全民追捧到一个月蒸发超过 1 万亿美元
$SPCX 正好把这一轮“AI + 硬科技”的估值逻辑演了一遍
故事有多性感，回撤就可能有多狠
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昨晚存储股最危险的信号
$MU 、 $SNDK 、 $WDC 、 $STX 盘前先跌
开盘一度翻红，盘中反复拉升，最后卖盘还是重新压了回来
这说明现在的市场不是没人抄底，而是没人愿意相信反弹
每一次拉升，都被套牢盘当成减仓窗口，资金担心的也不再是这一季能赚多少钱，而是DRAM、NAND的高价格和高利润，到底还能撑几个季度
这才是昨晚真正值得看的地方
存储基本面没有突然崩掉，所以跌深了自然有人买
但当好业绩已经推不动 $MU，当供需紧张也撑不住 $SNDK、$WDC 和 $STX 的股价，市场交易的就不再是利润有多高，而是周期还能持续多久
这种阶段最容易骗人的
就是盘中翻红
翻红只能证明抄底盘和空头回补还在
不能证明卖压已经结束
追涨的人以为趋势反转
杀跌的人又被下一轮反弹打脸，最后两边一起交学费
真正的见底
不是一天内红绿切换几次
而是利空砸不出新低，反弹不再被卖，好消息重新能够推动股价上涨
在这三个信号出现之前，$MU、$SNDK、$WDC、$STX 更像筹码行情，不是趋势行情
这种市场赚的不是反应快的钱
是忍得住不乱动的钱
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