0xToni(@0xtonixie):我目前对海力士的极端支撑判断，依然放在150万韩元左右，对应价约为1000 USD 原因不是基本面，而是杠杆。 2026年3月初，韩国全市场信用融资余额约31.7万亿韩元，4月底突破36万亿，6月一度升至38.5万亿韩元的历史高位，下图列了海力士过去4个月的信用融资余额海力士的杠杆更夸张。3月10日信用融资余额只有1.99万亿韩元，7月6日已经升至5.30万亿，四个月增长约163%。截至7月10日仍有5.22万亿韩元，仅比历史峰值下降1.6%。也就是说，即使股价已经单日暴跌15%，融资盘依然没有明显离场，甚至可能还有资金在下跌中继续加杠杆抄底。那么，什么价格可能完成出清？海力士此前高点接近300万韩元。跌到150万，相当于回撤50%；跌到100万，相当于回撤约67%，按照近期汇率约对应650—975美元。如果大量高位资金使用的是2—3倍杠杆，那么这样的跌幅已经足以触发大规模追加保证金和强制平仓。2倍杠杆在标的下跌50%时，理论本金接近归零；3倍杠杆甚至在下跌三分之一左右时，就可能遭遇严重清算。所以我认为，100万—150万韩元不是海力士的基本面目标价，而是高位杠杆可能被大规模清退后的潜在支撑区间。但价格不是唯一标准。真正的底部，还需要看到海力士信用融资余额从目前5.2万亿韩元，持续回落至3万亿—3.5万亿以下，同时融资抄底停止、未结算赊购款下降。现在只是股价开始杀杠杆，捏好自己的底仓，博弈资金尽情的享受大波动行情吧。

2026.07.13 14:19

我目前对海力士的极端支撑判断，依然放在150万韩元左右，对应价约为1000 USD 原因不是基本面，而是杠杆。 2026年3月初，韩国全市场信用融资余额约31.7万亿韩元，4月底突破36万亿，6月一度升至38.5万亿韩元的历史高位，下图列了海力士过去4个月的信用融资余额海力士的杠杆更夸张。3月10日信用融资余额只有1.99万亿韩元，7月6日已经升至5.30万亿，四个月增长约163%。截至7月10日仍有5.22万亿韩元，仅比历史峰值下降1.6%。也就是说，即使股价已经单日暴跌15%，融资盘依然没有明显离场，甚至可能还有资金在下跌中继续加杠杆抄底。那么，什么价格可能完成出清？海力士此前高点接近300万韩元。跌到150万，相当于回撤50%；跌到100万，相当于回撤约67%，按照近期汇率约对应650—975美元。如果大量高位资金使用的是2—3倍杠杆，那么这样的跌幅已经足以触发大规模追加保证金和强制平仓。2倍杠杆在标的下跌50%时，理论本金接近归零；3倍杠杆甚至在下跌三分之一左右时，就可能遭遇严重清算。所以我认为，100万—150万韩元不是海力士的基本面目标价，而是高位杠杆可能被大规模清退后的潜在支撑区间。但价格不是唯一标准。真正的底部，还需要看到海力士信用融资余额从目前5.2万亿韩元，持续回落至3万亿—3.5万亿以下，同时融资抄底停止、未结算赊购款下降。现在只是股价开始杀杠杆，捏好自己的底仓，博弈资金尽情的享受大波动行情吧。

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