Jeff Liang
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长期正期望策略。
期权铁鹰策略是否需要叠加动态对冲（DDH）？用回测数据说话。
BTC的7年回测显示，同样是sell ATM ，buy delta 0.15位置的铁鹰，叠加DDH的效果明显要好很多。
图一是不加DDH，回撤最多29000；图二是叠加DDH，回撤只有3000左右。夏普和卡玛比率也很不错。
DDH是默认每天下午3点对冲一次delta中性。
通过回测，可以发现一些长期正期望的策略。例如：双卖DDH、铁鹰DDH。
但是选择不同的期限、不同的行权价，收益会有很大差异。整体而言，卖ATM是效果最好的。
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