八月第一天开门红。道指大涨693点收53178、创历史新高，标普涨1.48%到7600、距离6月2日的纪录只差0.1%，纳指涨2.13%，VIX压到15.86，十年期美债收益率回落到4.68%。 导火索在周末。特朗普前一天还在说要发动二战以来最大规模的打击，转头就宣布取消，还称周一开始新一轮谈判。油价当场崩了，布伦特跌约5%到83.77、盘中一度跌7.3%，美油跌破80。要知道七月布伦特在72到102之间来回甩，光靠这一根油价的回落，通胀那条最粗的神经就松开了。 但有一句必须说清楚，伊朗当天否认有任何谈判在进行、也否认有会面安排。今天这波暴涨，是建立在其中一方的说法上的。这种和平我不敢当成既成事实来做仓位。 回头看，七月的杀跌本来就是两件事叠出来的，一是AI烧钱看不见回款，二是油价推着通胀往上。结果这两个恐惧在五个交易日里全被回答了：微软和亚马逊上周四五交出capex和现金流的答卷，特朗普今天摁下了油价。7月29号还是月内最低，8月3号就摸到纪录门口。 领涨的结构才是真正的信号。软件云端全线爆发，甲骨文涨9.22%，除了地缘缓和，还叠加上周它和谷歌扩大合作、把Gemini模型引入自家客户；META涨6.02%、微软涨4.93%、谷歌涨4.88%、亚马逊涨4.58%并且市值首次站上3万亿。可芯片这边只是小碎步，美光盘中从跌6.4%翻到收涨0.79%，费半离6月的高点还差20%以上。钱在买有收入能验证的AI服务，不敢买还在吵定价和供给的AI硬件。 财报季这个底子其实很硬，标普已经有超过300家公司交卷，约85%超预期。我的判断没变，需求端从来没塌过。现在唯一的软肋是这份和平的成色，油价一旦回头，今天买的所有理由都要重算一遍。