KK.aWSB(@KKaWSB):今天是典型的休整日。标普跌0.18%收7709，纳指100跌0.39%，成交清淡。最该关注的是SpaceX。它昨天刚因为资本开支暴增六倍崩了13.6%、收在上市以来最低，今天又正好撞上首批解禁，9.11亿股一次性放出来，比6月IPO的流通盘还多出四成三，公众流通比例从4.9%直接跳到11.8%。所有人都在等一场踩踏，结果它涨6.14%，成交量放大到平均水平的两倍多。S3估算空头持仓可能占到可流通盘的36%，所以这更像一次逼空，而不是价值发现。要提醒的是，这只是九批解禁里的第一批，下一批在九、十月，量还更大。第二个变化是AMD止跌回升1.50%。昨天那根7%的大阴线杀的是毛利率预期，不是基本面，卖方目标价一个都没往下调，富国甚至抬到700。跌完隔天就有人接，说明市场自己也认这个区分。拖后腿的还是内存。DRAM指数跌4.28%、美光跌1.31%，费半反倒微涨0.31%。这个分化很说明问题，芯片整体在企稳，唯独存储还在自己走自己的下坡路，七月那套稀缺性叙事到现在都没修好。其他板块乏善可陈。

2026.08.07 00:25

今天是典型的休整日。标普跌0.18%收7709，纳指100跌0.39%，成交清淡。最该关注的是SpaceX。它昨天刚因为资本开支暴增六倍崩了13.6%、收在上市以来最低，今天又正好撞上首批解禁，9.11亿股一次性放出来，比6月IPO的流通盘还多出四成三，公众流通比例从4.9%直接跳到11.8%。所有人都在等一场踩踏，结果它涨6.14%，成交量放大到平均水平的两倍多。S3估算空头持仓可能占到可流通盘的36%，所以这更像一次逼空，而不是价值发现。要提醒的是，这只是九批解禁里的第一批，下一批在九、十月，量还更大。第二个变化是AMD止跌回升1.50%。昨天那根7%的大阴线杀的是毛利率预期，不是基本面，卖方目标价一个都没往下调，富国甚至抬到700。跌完隔天就有人接，说明市场自己也认这个区分。拖后腿的还是内存。DRAM指数跌4.28%、美光跌1.31%，费半反倒微涨0.31%。这个分化很说明问题，芯片整体在企稳，唯独存储还在自己走自己的下坡路，七月那套稀缺性叙事到现在都没修好。其他板块乏善可陈。

KK.aWSB@KKaWSB

2026.08.05 23:52

SpaceX今天很惨，暴跌13.61%。上市后第一份财报，营收同比涨92%、超预期，可资本开支暴增六倍到184亿美元，比它整个季度的营收还多一倍多，AI这块单季亏12.6亿。CFO在电话会上说AI算力的投资回本周期不到一年，市场不信，而且明天就是解禁日。同一场电话会上，马斯克说英伟达的Vera Rubin是现存最好的架构，SpaceX的星载算力项目独家采用英伟达。这一句直接把AMD主打的MI450替代方案打了回去，英伟达涨3.43%、五连阳。 AMD是今天的主角之一，跌7.04%。它这份财报其实哪里都不差，营收115.4亿超预期、同比涨52%，每股盈利也超了，三季度指引给到130亿、比市场共识还高出5亿。但它挨刀的地方不在损益表，在毛利率。三季度毛利率指引还是56%、跟上季度持平，而这个季度数据中心收入是要环比大两位数增长的。翻译过来就是，MI450和Helios这条增长最快的产品线，毛利率低于公司平均，CFO五月就打过预防针，今天算是应验。那些吉瓦级的大单，是拿毛利率换回来的。更要命的是它财报前一天刚涨了7%，价格已经按完美定好了，市场要的是Helios带来的爆炸性指引，AMD给的是稳健。所以卖方其实没跑，富国把目标价从615抬到700、摩根大通从385抬到550，跌的是预期不是基本面。今天这三只票凑在一起，把八月的规矩摆得很清楚：花钱的挨刀，收钱的被抢。AMD麻烦就麻烦在它两边都沾，一边卖芯片收钱，一边拿毛利率买份额。谷歌今天公司核心人物之一离职，今天跌4.03%，给这场AI同台竞争有增加了不小难度。

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