李志 | Rational Investing
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高盛数据显示，对冲基金在短短5个交易日内，卖掉了自2025年初以来累计净买入的全部AI股票。
根据高盛Prime Brokerage最新数据，10月8日至14日，对冲基金连续5个交易日净卖出全球AI相关股票，累计净卖出规模抵消了自2025年初以来的全部净买入量。
与此同时，全球对冲基金出现集中去杠杆：
全球基本面多空对冲基金：截至10月15日当周下跌2.9%。
亚洲股票多空对冲基金：10月上半月累计下跌6.8%。
亚洲股票多空对冲基金：10月15日单日下跌2.6%。
韩国和台湾的半导体、AI供应链股票成为主要减仓对象。
高盛指出，2026年以来，不同对冲基金策略已出现三次罕见的同步大幅下跌，分别发生在2月4日、7月28日和10月15日。
这轮抛售背后，一方面是市场开始重新评估AI资本开支的回报周期，另一方面是融资成本上升，让高杠杆的AI投资面临更大压力。
AI产业的长期需求，与机构资金短期的仓位调整，是两回事。但当大量资金集中在同一交易方向时，去杠杆本身就可能进一步放大市场波动。
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