Murphy(@Murphychen888):在过去的每一轮周期，当LTH亏损占比达到35%以上时，就是熊市的底部，无一例外！如果按绝对值算大致在500w枚BTC左右。即熊市的大跌，让大量LTH手中筹码处于亏损状态，这是市场情绪跌入谷底的标志性事件。但随着时间的推移，越来越多的BTC流入LTH的手中，所以每轮熊市，LTH亏损占比的峰值相比之前在持续下降。然而，在2026年2月LTH亏损占比最高是33%，距离35%的阈值仅一步之遥。这也是我之前没有大举买入现货的原因之一，只采用了部分仓位+每周定投的方式缓慢布局。但现在看来，33%很可能就是本轮的峰值，而这也强化了6w就是本轮熊底的概率。

2026.05.10 07:30

在过去的每一轮周期，当LTH亏损占比达到35%以上时，就是熊市的底部，无一例外！如果按绝对值算大致在500w枚BTC左右。即熊市的大跌，让大量LTH手中筹码处于亏损状态，这是市场情绪跌入谷底的标志性事件。但随着时间的推移，越来越多的BTC流入LTH的手中，所以每轮熊市，LTH亏损占比的峰值相比之前在持续下降。然而，在2026年2月LTH亏损占比最高是33%，距离35%的阈值仅一步之遥。这也是我之前没有大举买入现货的原因之一，只采用了部分仓位+每周定投的方式缓慢布局。但现在看来，33%很可能就是本轮的峰值，而这也强化了6w就是本轮熊底的概率。

Murphy@Murphychen888

2026.05.09 09:40

截止5月8日，长期持有者（LTH）净持仓量已高达1481.4w 枚BTC，距离突破前高仅差1w枚。目前正以每7日约30,000枚的速度正增长。这意味着在BTC全部流通量中，有75%的筹码被长期投资者所掌控，且以目前的趋势，用不了几天就能再创历史记录。通常，在熊市的后半段，只要LTH没有出现大面积派发，行情就能慢慢企稳并最终转变趋势。所以，如果你仍坚定的认为BTC还会跌得更深，那么不妨想一想未来半年还有什么事情，能逼迫LTH再一次恐慌出逃。能有如此杀伤力的，一定不是小事件。