铁柱(@TiezhuCrypto):完全赞同。所有我将继续持有intc以及美光。chatbot吃的是HBM，但是agent的问题在于，你问一个问题，可能要调用几十次模型。这带来的问题就是数据的中间态明显变多，比如说搜索结果、缓存、图片、历史对话、邮件之类的东西。根本没必要放在hbm或者dram里面。这些数据属于中间态，或者叫温数据都会下沉到SSD，包括数据中心里面，由于其他的瓶颈太多，比如电力、空间，那么就会变成单位机架能容纳多少TB、每瓦能带来多少的带宽。另外有一个反直觉的事实，就是即便agent便宜，效率高了，反而Nand的需求会更大，因为调用更多，带来的就是中间态的数据量更为爆炸。

2026.09.10 02:24

完全赞同。所有我将继续持有intc以及美光。chatbot吃的是HBM，但是agent的问题在于，你问一个问题，可能要调用几十次模型。这带来的问题就是数据的中间态明显变多，比如说搜索结果、缓存、图片、历史对话、邮件之类的东西。根本没必要放在hbm或者dram里面。这些数据属于中间态，或者叫温数据都会下沉到SSD，包括数据中心里面，由于其他的瓶颈太多，比如电力、空间，那么就会变成单位机架能容纳多少TB、每瓦能带来多少的带宽。另外有一个反直觉的事实，就是即便agent便宜，效率高了，反而Nand的需求会更大，因为调用更多，带来的就是中间态的数据量更为爆炸。