潮向研究
@chaoxiangooo
深潮 @TechFlowPost 旗下资产研究号。
追踪美股、港股、A 股、黄金、AI 资产的潮向。
不追浪，看潮向。
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关于【国产封测】，摩根大通认为重点是上游订单往下传导。
中芯国际、华虹二季度营收均创历史新高，三季度指引继续增长。晶圆厂先接单，封装测试通常滞后1-2个季度受益，所以封测下半年的订单能见度正在提高。
这里面有两家公司：
-【长电科技】对应涨价和产品结构优化，近端催化更明确；
-【伟测科技】对应国产AI芯片测试，弹性更大，但需要等下半年国产芯片出货验证。
小编看来，封测的投资窗口要看订单兑现和利润率上行。
长电这类龙头已经涨了很多，后面拼的是利润率还能不能继续上行；伟测的看点在于估值折价和AI测试弹性，预期差反而更清楚。
如果上游晶圆景气继续兑现，封测会是半导体行情里的二阶段传导。
来源：摩根大通研报，不构成投资建议。
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