FinGraph财经图集(@fingraph66):中国银行间票据贴现利率在监管设定0.5%的硬性下限后，持续横盘于该水平，导致银行间票据市场交易陷入结构性停滞。由于房地产低迷和消费疲软导致的实体经济信贷需求不足，商业银行为达成监管信贷额度指标，只能在系统流动性充裕的背景下大量买入票据充作贷款。此现象表明宽松货币政策的传导机制已严重受阻，即便企业贷款利率处于历史低位，也无法有效刺激私营部门的信贷扩张。来源：边际Lab x FinGraph财经图集

2026.08.14 22:01

中国银行间票据贴现利率在监管设定0.5%的硬性下限后，持续横盘于该水平，导致银行间票据市场交易陷入结构性停滞。由于房地产低迷和消费疲软导致的实体经济信贷需求不足，商业银行为达成监管信贷额度指标，只能在系统流动性充裕的背景下大量买入票据充作贷款。此现象表明宽松货币政策的传导机制已严重受阻，即便企业贷款利率处于历史低位，也无法有效刺激私营部门的信贷扩张。来源：边际Lab x FinGraph财经图集