杰克船长宏观策略
@macrotradecn
Joined September 2011
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AI的进程是用美元体系实现全球梦。总有些空间大但投入也巨大的领域需要全球集资，美元的开放体系适合把全球散落的风险偏好资本归集起来，集中力量办大事。美元霸权支撑了美国良好的商业化闭环，商业化、美元信用及美国历史投资track record持续吸引融资投入。美元的持有者或多或少都参与了人类历史上最大规模的“风险投资”。
人民币的封闭体系把储蓄转换成廉价、定向、耐心资本，为AI持续输入通缩的力量，直接攻击的是支撑美元巨额capex的回报率。在AI剩余分配中，中国/人民币的角色是把剩余价值从美国主导的生产者/前沿技术垄断者/资本为中心，向下游企业/消费者转移。
AI剩余的最终分配，取决于技术进步速度 vs 商品化追赶速度的赛跑。中国便宜的token如果大规模在美国应用，会抽干美国为了维持前沿技术的融资燃料，不是长久之计。
如果智能像电一样会变成公用事业，那么历史上从来没有哪个国家靠把电卖得最贵赢得过主导权，赢的总是把电铺得最便宜、最广的那个。问题是，智能是不是公用事业？
tokens替代人，中美联合输出tokens到全球，相当于替代其他国家的劳动力，中美日韩台占全球GDP比例未来会上升到新的高度。tokens出海是新的贸易战，打破了原来发展经济学的契约（在本地雇佣零人、交零元税、留零技能），把一个国家的人，从价值创造链条里整建制地拿掉，却不需要征服他，甚至不需要跟他做实质贸易。主权AI是最后的大招。
中美AI的较量，除了是技术，还是金融、能源、主权的竞争。
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