今天科普一个圈内真正的监管套利细分赛道：KYT业务 当然做KYT的大多也不仅仅做KYT，还会做类似风控的外包，KYC的核验等。 简单说一下这个业务是帮机构做收款地址的审核，看一下收款的地址是不是涉及反恐、诈骗，有没有和洗钱地址互相关联等。 目前这个细分赛道的龙头是Chainanalysis，基本垄断了大半的市场份额，但是一些小的机构也有生存空间，这就不得不说KYT的生意模式了。 其实简单来说，就是做一个数据库，然后用户把地址贴进来做比对，但是这个数据库的构成就很有意思了，数据库会有一些公开数据，比如说各国的安全局，联合国等公开的地址，剩下的一些可以公开爬的数据，比如暗网的地址，telegram上各种灰产黑产的地址等，最后就是通过政府关系得到的地址，比如你有泰国的关系，那么泰国警方或者是法院办案的时候涉及到的地址会主动与你同步，如果这个数据是排他的，那么这个就是你的核心竞争力。所以一些小的机构其实是靠政府关系活下来的。 话说回来，愿意为这个业务付费的都是哪些人呢？ 1、交易所，特别是合规的大型交易所，他们需要与不同地方的执法机构合作，因此需要介入不同的KYT机构，确保流入交易所的资金没有问题。 2、稳定币发行机构，和交易所同理，但是这个主要是为了反洗钱服务。 3、支付机构，各种U卡，钱包支付OTC，资金托管等，由于出入金频繁，有大量需要核实地址等场景，比如cobo，可能每天需要产生超过八万笔等核验。 4、洗钱机构，地下钱庄，这就有一点无间道的意思了，各种违法违规的黑钱，也需要知道自己准备洗钱的地址有没有风险，在不在监管机构的名单里，而且这些机构的需求量才是最大的。 大家总在谈论监管套利，其实一些存在夹缝中的行业才是真正的监管套利。