比特币橙子Trader(@oragnes):一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普～今天光模块好不容易反弹，结果特朗普的政策就来了～昨夜美股AI光通信链集体走强：英伟达 +2.93% 迈威尔 +3.31% Lumentum +9.24% 康宁 +6.07% Coherent +9.60% 今天A股“易中天”随之大涨，创业板明显放量，说明超跌资金已经开始回补AI硬件核心资产。就在今天，路透披露了特朗普政府正在推动FCC起草禁令，拟禁止进口中国企业生产的新型号数据中心光收发器。理由依然是国家安全：防止设备被用于窃取数据、植入恶意软件或中断服务。目前方案尚未正式落地，重点针对的是新型号产品，而不是立即清除已经部署的全部设备。这意味着光模块行情开始分化：美国光通信公司获得政策溢价，中国光模块龙头则需要承担地缘政治折价。路透特别点名中际旭创，其全球光收发器市场份额约27%；公司今年一季度约61.7%的收入来自美国市场，海外客户和美国AI资本开支仍是其增长的重要来源。潜在受益者则包括Coherent和Lumentum，但代价可能是亚马逊等美国云服务商采购成本上升。所以，“英伟达重拾上涨趋势，A股光模块就一定受益”只说对了一半。需求端，AI集群和CPO量产继续强化光通信景气度；政策端，美国正试图把这部分订单留给本土供应链。短期看，严重超跌后的反弹仍有空间，光模块也可能继续充当AI修复先锋。但中期真正决定估值的，不只是订单增速，而是：美国禁令最终覆盖哪些产品、客户能否继续采购、国内厂商能否通过海外产能和CPO升级绕开限制。

2026.08.04 13:15

一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普～今天光模块好不容易反弹，结果特朗普的政策就来了～昨夜美股AI光通信链集体走强：英伟达 +2.93% 迈威尔 +3.31% Lumentum +9.24% 康宁 +6.07% Coherent +9.60% 今天A股“易中天”随之大涨，创业板明显放量，说明超跌资金已经开始回补AI硬件核心资产。就在今天，路透披露了特朗普政府正在推动FCC起草禁令，拟禁止进口中国企业生产的新型号数据中心光收发器。理由依然是国家安全：防止设备被用于窃取数据、植入恶意软件或中断服务。目前方案尚未正式落地，重点针对的是新型号产品，而不是立即清除已经部署的全部设备。这意味着光模块行情开始分化：美国光通信公司获得政策溢价，中国光模块龙头则需要承担地缘政治折价。路透特别点名中际旭创，其全球光收发器市场份额约27%；公司今年一季度约61.7%的收入来自美国市场，海外客户和美国AI资本开支仍是其增长的重要来源。潜在受益者则包括Coherent和Lumentum，但代价可能是亚马逊等美国云服务商采购成本上升。所以，“英伟达重拾上涨趋势，A股光模块就一定受益”只说对了一半。需求端，AI集群和CPO量产继续强化光通信景气度；政策端，美国正试图把这部分订单留给本土供应链。短期看，严重超跌后的反弹仍有空间，光模块也可能继续充当AI修复先锋。但中期真正决定估值的，不只是订单增速，而是：美国禁令最终覆盖哪些产品、客户能否继续采购、国内厂商能否通过海外产能和CPO升级绕开限制。

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