西格玛学长
@xigema688
混迹美股的西格玛男人。独立・思考・耐心。
Narrative Deconstructor | 喜欢思想碰撞，随时DM，随时交流Alpha
#OKX# Builder $OKB $MU 钻石手
Joined January 2011
887 Following 25.1K Followers
这些标的，又被市场错杀了。
DeepSeek要自己造AI芯片了。推特上的反应是："英伟达完了。"
这个结论犯了一个很基础的逻辑错误。
DeepSeek为什么要自研芯片？不是因为英伟达的芯片不好，是因为买不到。排队排不上，产能抢不过微软和谷歌，价格涨到离谱。
一家AI公司被逼到自己下场造芯片，这不是"英伟达不行了"的信号，这是"英伟达的产能根本不够用、客户等不及了"的信号。
类比一下你就明白了。一家餐厅门口排队排到三条街以外，然后有个客人说"我等不了了，我自己回家做"。
你看到这个场景，得出的结论是"这家餐厅要倒闭了"？
再看供应链。DeepSeek自己设计了芯片之后，谁来制造？台积电。没有第二个选择。制造过程需要什么设备？ASML的光刻机。
芯片旁边要配什么？SK海力士和美光的HBM。芯片之间怎么传数据？光模块。数据中心拿什么供电？核能。
从头到尾，DeepSeek自研芯片这件事，没有减少产业链上任何一个环节的需求。它只是多加了一个客户。
唯一可能受影响的是英伟达——但也不是"没人买了"，是"买的人太多了，其中一部分等不及了自己做"。被客户逼到自研，在商业史上叫需求溢出。
苹果自研M系列芯片的时候，英特尔的问题不是"苹果不需要芯片了"，是"英特尔的芯片满足不了苹果的要求"。
市场恐慌的时候错杀的每一分钱，最后都会被修正。
下一条说DeepSeek自研芯片之后，产业链里谁最受益。
Show more
