三陽商会 2027年2月期第1四半期決算 三陽商会 1Q決算。増収増益 売上高：145億9400万円（前年同期比+0.6%） 営業利益：1億1300万円（同+210.5%） 経常利益：1億300万円（同+313.0%） 純利益：1億600万円（同+191.1%）

／ ㊗️千秋楽🎊 ＼ 「#麗和落語# ～二〇二三 夏の陣～ 東京公演」 👘7月17日(月) ▼12:00公演 受付開始・開場：11:30 #里菜#(#CROWNPOP#) #山田麻莉奈# #髙橋彩香#(#AKB48#) #江益凛# ▼15:30公演 受付開始・開場：15:00 #安藤千伽奈# #西村菜那子# #髙橋彩音#(#AKB48#) #宮ノ尾美友#(#ASSH#)

「#麗和落語# ～二〇二三 夏の陣～ 長野公演」 6/24 NBS―ル ㊗無事に終演いたしました🎊 沢山のご来場を誠にありがとうございました✨ 次は東京公演🗼 7/13-17 武蔵野芸能劇場にてお待ちしておりますッ‼ [長野公演] #安藤千伽奈# #髙橋彩香#(#AKB48#) #西村菜那子# #江益凛# [衣装協賛] #ふりふ# #三松#

MIRD-197 #中文字幕# 篠田優（#篠田ゆう）# 君島美緒（#君島みお）# #AIKA# 一夫多妻制 大嫌いな中年オヤジと強ハーレム中出し❗️ 面對日益嚴重的低出生率，政府實施一夫多妻制，有錢的臭老頭，名正言順強制買了三個大美女老婆，在家裡每天內射‼️

💡 Samsara Inc. $IOT Q2 FY2027決算 2026-09-03 💰 今四半期業績 - 🟢 EPS：$0.20 (予想$0.16) - 🟢 売上高：$508.4M (予想$483.29M) 📊 重要指標 - 🟢 ARR（年間経常収益）：$2.125B (YoY+30%) - 🟢 Net New ARR（純新規ARR）：$134.1M (YoY+28%) - 🟢 Non-GAAP営業利益：$106.0M (Est. $87.1M) (YoY+77.5%) - 🟢 Non-GAAP営業利益率：21% (YoY+6pts) - ⚫️ Non-GAAP粗利率：78% (YoY横ばい) - 🟢 フリーキャッシュフロー：$64.7M (FCFマージン13%, YoY+1pt) - 🟢 ARR $1M超顧客：ARR $500M超を創出 (YoY+50%超、3四半期連続) 📊 次四半期ガイダンス - 🟢 EPS：$0.19 (予想$0.182) - 🟢 売上高：$515M (予想$509.67M) 📊 通年ガイダンス - 🟢 EPS：$0.77 (予想$0.718) - 🟢 売上高：$2.045B (予想$2.01B) 📍決算内容の注目ポイント - ARRが$2.1Bを突破し、3四半期連続でYoY+30%成長を達成。大口顧客（ARR $1M超）がARR $500M超を創出し、YoY+50%超の成長を3四半期連続で記録 - AI機能の顧客採用が直近2ヶ月で4倍以上に急増。Connected Operations Platformにおける生成AI・ワークフロー自動化の活用が加速 - Non-GAAP営業利益率が前年同期の15%から21%へ6ポイント改善し、収益性と成長の両立を実現。GAAP黒字も4四半期連続で達成 - Motive Technologies, Inc.との仲裁裁定でSamsaraが勝訴し、$30.3Mの利益を計上（上半期累計） - Baillie Gifford (+20.7%)、T. Rowe Price (+154.7%)、FMR (+46.8%)など主要機関投資家がポジションを大幅に拡大 🤵‍♂️CEO (Sanjit Biswas) コメント 「Samsaraは持続的かつ効率的な成長を実現し、ARRが$2.1Bを突破、3四半期連続でYoY+30%成長を達成しました。大口顧客が引き続き当社の成長を牽引しており、最新のAI機能に対する顧客の採用は直近2ヶ月で4倍以上に増加しています。前例のないペースでイノベーションを推進しており、世界経済を支えるお客様にさらに大きなインパクトを提供できることを楽しみにしています。」 🔍 主要ファンダメンタルズ指標 - 時価総額: 22.36B - PER: 379.16 - Forward PER: 53.96 - PEG: -0.14 🎯市場評価 - 株価 (発表前): 📈$38.757 (5.35%) - 株価 (発表後): 📈$43.29 (11.7%) - 決算前アナリスト目標株価: $45 ($50 ~ $38) B - 決算総合サプライズ率 (AI推定): 🤩14.72% - 決算後目標株価 (AI推定): $45.82 🤖 決算まとめるくん(AI)コメント 「Samsara Inc.のQ2 FY2027決算は、売上高・EPS・ガイダンスの全項目でアナリスト予想を上回る、極めて力強い内容でした。 売上高$508.4M（Est. $483.29M）はYoY+30%成長を示し、Non-GAAP EPS $0.20（Est. $0.16）は予想を25%上回りました。特筆すべきは、Non-GAAP営業利益率が前年同期の15%から21%へ6ポイント改善した点であり、高成長と収益性改善の両立が明確に示されています。 ARRは$2.125Bに到達し、3四半期連続でYoY+30%成長を維持。Net New ARRも$134.1M（YoY+28%）と堅調で、大口顧客（ARR $1M超）がARR全体の$500M超を占め、YoY+50%超の成長を3四半期連続で達成しています。このランド＆エクスパンド戦略の成功は、Connected Operations Platformの高い顧客粘着性を裏付けています。 AI機能の採用が直近2ヶ月で4倍以上に急増している点は、プラットフォームの付加価値向上とアップセル機会の拡大を示唆します。通期ガイダンスも売上高$2.043B-$2.047B（Est. $2.01B）、Non-GAAP EPS $0.76-$0.78（Est. $0.718）と上方修正されており、経営陣の自信が窺えます。 バランスシートも健全で、Altman Zスコア11.89は極めて高い財務安全性を示します。一方、PER 379倍と高いバリュエーションは、今後の成長持続が前提となる水準です。CEO Sanjit Biswas氏による継続的な株式売却はインサイダーシグナルとして留意が必要ですが、計画的売却の範囲内と推察されます。 総合的に、成長率・収益性・ガイダンスの三拍子が揃った好決算であり、IoTプラットフォーム市場における同社の競争優位性が一段と鮮明になった四半期と評価できます。 評価は🚀ポヨ」 🏢 Samsara Inc. 概要 - セクター: テクノロジー - 特徴: IoTデバイスとクラウドプラットフォームを活用し、物理的オペレーションのデジタル化・最適化を支援するConnected Operations Platformを提供するSaaS企業 🤘情報提供 Stock Slayer :

重點解讀台積電的玻璃核心載板投影片 台積電在 6 月 11 日的日本 JPCA Show 2026，進行主題為「AIの進化に不可欠な先端パッケージング技術」的簡報，該份簡報約40頁，當中某張標題為「Glass Substrate Development for CoWoS」的投影片流出，引發廣泛關注。 以下是對該投影片（見附圖）的重點解讀，能網路科普查到的技術細節就不多說了，要注意的是投影片上的 COP 不是 Chip-on-Package 的縮寫，而是 Coplanarity、也就是平整度 / 共面度。 ▌重點結論： 1. 台積電正式宣布與 Ibiden 以及群創合作，開發玻璃核心載板（glass core substrate），結構為玻璃上下各黏合 ABF 的三層結構設計，該技術就是用於 CoPoS 的 oS。 2. 市場低估玻璃核心載板的重要性，該技術對台積電是「must have」，意即 CoPoS 中，oS 的重要性高於 CoP，這也是該技術進行測試時，先搭配既有的 CoW 而非 CoP 的原因。 3. 玻璃核心載板單價較既有 ABF 載板高出數倍，群創加工的玻璃單價非常高，為最核心的材料。除 Nvidia 外，目前已有兩家美系客戶同樣表達高度興趣。 ▌與本投影片相關的產業調查： 1. 本投影片提及的玻璃核心載板由 250x250mm 切割而來，ABF 增層主要採用 Ajinomoto 的 GL107 並混搭 ABF-GCP，以 2027–2028 主流 AI 晶片 ABF 規格的 24-28 層進行測試 2. 台積電實驗時的 CoW 是測試載具（test vehicle），足以驗證採用複合材料時最具挑戰性的機械結構問題。測試結果良好意味著台積電、Ibiden 與群創已合作突破關鍵技術瓶頸。 3. 目前是由 Ibiden 負責切割 250x250mm 的玻璃核心載板。待 2H27 採用 510x515mm 做量產前模擬時，若 Ibiden 仍想降低生產複雜性以維持超高毛利率，可能會改交由更熟悉玻璃特性的群創切割。 ▌流出的投影片內容是將 CoPoS 中的 oS、也就是玻璃核心載板（投影片中的 glass-SBT）與 CoW 搭配的技術驗證結果，這是為解決該投影片前一頁所提到的「Substrate mechanical and electrical Dilemma」，而這顯著凸顯了 CoPoS 中 oS 的重要性。 1. CoPoS 中，CoP 要解決的是生產效率 / 切割經濟性的問題，這與成本與售價有關；而 oS 要解決的是翹曲與耐用性問題，這牽涉到能否做出晶片，以及晶片能否運作。 2. CoP 與 oS 兩者整合相得益彰，但展望未來數年，兩者的技術定位還是有些差異。CoP 是可選的絕佳優化選項（very-nice-to-have），沒有它的代價就是晶片更貴；但 oS 是必需品（must-have）， 沒有它可能連能否做出可用晶片都是問題。 3. 比較定位差異不是為了捧 oS 貶 CoP，這牽涉到客戶願意為哪個技術環節付錢的現實問題，細節下面分析。 ▌投影片中含金量最高的是電源完整性（power integrity；PI）改善，這對客戶意義重大，這也代表玻璃核心載板生產穩定後，台積電獲利能力與競爭優勢可望同步提升。 1. 技術說明：玻璃核心載板薄 → TGV（through glass via）垂直導通路徑短 → 導通路徑電阻（R）跟迴路電感（L）同降 → PI 改善 2. 對客戶意義重大原因：PI 改善 → 供電更穩 → 釋出功率餘裕（power headroom）→ 可整合更多電晶體、或拉高運作時脈 → AI 晶片算力提升 3. 對客戶而言，生產效率是台積電的基本責任，客戶不會為此多付錢；但 AI 算力提升能直接轉化為客戶的競爭力與獲利，故客戶願意為此買單。這也是 Nvidia 積極看待玻璃核心載板的原因。 4. 對台積電而言，玻璃核心載板可提升良率並降低成本，同時提高 AI 晶片的算力與售價，既是降本工具，也是漲價籌碼，對獲利與競爭力都是加分。 5. 目前載板成本佔 AI 晶片 BOM 約低個位數，封裝良率造成的損失約載板成本的 5-10 倍，故即便未來玻璃核心載板成本高於目前的數倍以上，但佔 BOM 比重仍低，且可改善封裝良率造成的損失，故預期玻璃核心載板的高單價不會影響客戶採用意願。 ▌簡報後的問答環節，有聽眾提問關於玻璃核心載板的 TGV 細節，台積電當場拒絕回答，因為玻璃核心載板的關鍵技術就是 TGV，核心 know-how 目前掌握在台積電與群創手中。相較下，另一個提問者的問題是關於 IVR、eDTC、與 LSI 的整合，台積電就回答了不少。 ▌根據產業調查，若一切順利，台積電的目標是在 4Q28-1Q29 開始量產玻璃核心載板，以符合 Nvidia AI 晶片迭代節奏。順帶一提，許多人在傳的 Ibiden 的法說投影片，上面將玻璃核心載板時程列為 CY30，我對此的解讀是：對外向來保守謹慎的 Ibiden 將玻璃核心載板正式列為發展路線，這更確定了該技術長期趨勢。但從 Ibiden 投影片的其他細節與市場資訊不完全一致來看，例如 reticle 時程與台積電公開宣稱的差約一個世代、Rubin Ultra 載板尺寸明顯大於其在 CY26-27 標示的 90x90 等，這說明了在預測未來時，需隨時多方交叉驗證。

三匹目が通路を塞いだ夜、箕輪は粉を元素に分解した。還塩結晶は塩ではなかった。主成分はケイ素と酸素、つまり石英に近い骨格で、その隙間にカルシウムと鉄が挟まっている。カルシウムはカロンの甲板を厚くする骨だ。鉄はミラの膜が顔を借りるときの足場になる。足場の鉄が血の中の鉄と呼応して、再会の地図が開く。骨格のケイ素は、熱を記憶の形のまま保持する。水では溶けない。血の温度、おおよそ三十七度で、格子が一度だけ緩む。 「だから舐めた者から始まる」と箕輪は言った。「塩化ナトリウムの塩ではない。還塩は、ケイ酸塩の格子に記憶を畳んだものだ。 格子を開かせない条件は三つ。鉄を奪うこと。カルシウムの足場を弱めること。温度を、咳の手前で止めること」 榎田の針は、その一つめを既にやっていた。 針の中身は、現場で作った毒ではない。医療にも使うキレート剤で、鉄イオンを掴んで膜の足場を外す。 刺した場所のミラは、借りかけた黒川の顔を維持できず、半分が薄い膜に戻った。戻っただけで、カロンの甲板は鳴り続ける。甲板は炭酸カルシウムに近く、酸で脆くなる。 脆くすると子が散る、が榎田の古い手順だった。 クレアの力が入ったのは、その手順の外側だった。 店の窯は、赤の前で止まっている。タンパク質が固まりきるより少し下、糖が茶色くなる一歩手前。箕輪がその温度を測ると、六十五度から七十度のあいだだった。 ミラの膜が顔を固定する温度より高く、カロンが産卵の咳をする温度より低い。 還塩の格子は、この帯だと開かずに震える。震えた結晶は、発酵の生地に絡む。絡む相手はグルテンだ。小麦の網が、記憶の粉を一粒ずつ抱えて、血へ行かせない。 「パンが緩衝なのは、気のせいではなかった」と箕輪は記録した。「クレアの窯は、重熱相の半拍を、食品の温度帯に翻訳している」 翻訳は、夜のうちに武器の形になった。 クレアは生地を伸ばし、伸ばした表面に還塩を一粒だけ置いた。 置いた粒は開かない。開かないまま網に沈み、沈んだ場所が白く光る。光は神の色ではない。鉄を掴む前の、足場のない明るさだ。クレアはその生地を千切り、排水溝から上がってくる四匹目の腹へ貼った。 四匹目の膜が、顔を借り損ねた。 借り損ねた腹は、黒川でも青葉でもなく、ただの薄膜に戻る。戻った膜を、榎田の針が鉄ごと外す。外したあと、甲板だけが残る。残った甲板に、瀬戸が柠檬の絞り汁を薄く塗った。塗ったのは破壊のためではない。 炭酸の足場を、一枚だけ弱めて、鳴りを遅らせるためだ。遅れた半拍のあいだに、青葉の咳が空へ折れずに済んだ。 「これが対抗か」と黒川が聞いた。 「対抗というより、条件だ」とクレアは言った。掌に、白い粉の熱がまだいる。 いるだけで、今夜は広がらない。「鉄を渡さない。カルシウムを急がせない。温度を赤の前で止める。三つが揃うと、クレオは名を知っていても、口を開ききれない」 揃っても、都市は止まらなかった。 施設の底で、カロンの周期が次の咳を数えはじめている。数えはじめた振動が、還塩の格子を街路のほうへ押し出した。押し出された結晶は、雨どいのケイ素と紛れる。 紛れたものを、還熱会は一つとして祀りたがる。祀りたがる喉から、ミラは再び鉄を探す。 箕輪は新しい手順を、三行だけ壁に書いた。 鉄を掴むこと。 甲板のカルシウムを、急がせず弱めること。 窯の七十度を、街の緩衝にすること。 クレアは四行目を、自分の掌で拭って消した。消した行には、鞄の口、とだけあった。消しても、空の薄い一角は残っている。 残っている先で、飛んだ欠片が現代の高度を一周し、ケイ素の記憶を抱えたまま戻りはじめた。 戻る光を、青葉が指差した。 「あの光、鉄の味がする」 クレアは生地の残りを窯へ戻した。戻した温度は、赤にならない。ならない帯の中で、初めて対抗の力が、店の外まで持続した。 持続した範囲は狭い。狭い範囲の中でだけ、魔物の膜は顔を借りられず、甲板は鳴りを一つ遅らせる。 遅れた一つを、箕輪は録音した。 「緩衝、成立。担い手はクレア。条件は化学。ただし鞄は、まだ元素の外にいる」