6月17日(水)🐓あさ8時15分　＃恋人～あの日聞いた花の咲く音～　第3話 ごろつきの親分ヤンチョンに会いに義州（ウィジュ）を訪れたジャンヒョンは、そこで商人たちのあいだで起きたある事件に遭遇。一方、ヌングン里では、ソンチュとイランの回婚礼(フェホンネ)が行われる。義州から戻ったジャンヒョンたちも祝宴に参加し、歌い手のリャンウムはそこで歌声を披露する。そんな中、ギルチェ（＃アンウンジン）はヨンジュンの心を掴もうと、ある作戦を実行するが…。 #恋人～あの日咲いた花の咲く音～# #ドラマブレイク# #韓国ドラマ# #テレ東韓ドラ# #韓流プレミア# #韓国時代劇# #ナムグンミン# #アンウンジン# #韓流ラブストーリー# #MBC演技大賞受賞# 【公式HP】

🔎5億ドルで1段、240段で1200億ドル | Marvellが差し出した梯子に、Googleが登る義務は書かれていない $MRVL $AVGO 58,970,907株。Marvell Technology $MRVL が8月18日にGoogleへ発行した新株予約権の上限だ。行使価格は1株206.58ドル。掛け合わせると121億8,000万ドルになる。見出しに並んだ「122億ドル」はこの積だ。Googleが受け取る額ではない。全部を確定させて行使したときに、Googleが払う側に立つ額である。 株価は8月19日に9.8%上げて237.27ドルで引けた。Google $GOOGL は0.15%高でほとんど動かず、10年にわたってGoogleのカスタムチップを主に手がけてきたBroadcom $AVGO が4.6%下げた。 時間の経過だけで確定する分は、1,360,867株しかない。全体の2.3%で、契約から1年のあいだに四半期ごと均等に確定する。残る5,761万株、97.7%は時間では1株も確定しない。GoogleがMarvellからCustom Productsを買った金額に応じて、240の等しいトランシェ（段）に分かれて確定していく。1段あたり5億ドルだ。 Custom Productsが何かも8-Kに並んでいる。TPUの周りに付く推論アクセラレータ、ストレージとネットワークのコントローラ、メモリインターフェース、near-memory compute。 240段に5億ドルを掛けると1,200億ドルになる。この積は届出のどこにも書かれていない。読む側が掛け算して初めて出てくる数字だ。 8-Kはその購入を discretionary purchases と書いている。裁量による購入という意味だ。Googleが最低いくら買うのか、買わなかった場合に何が起きるのかは、この書類のどこにも無い。 1,200億ドルの大きさは、Marvellの実績で測るとわかる。段を数える期間は2027年度第3四半期から2033年度末までの26四半期。1,200億ドルを26で割ると、1四半期あたりおよそ46億ドルになる。 Marvellが5月2日締めの四半期に計上した全社売上は24億1,780万ドルだった。うちデータセンターが18億3,270万ドルで、全体の75.8%を占める。240段すべてを確定させるには、Googleひとりで全社売上のおよそ1.9倍を、26四半期のあいだ買い続けることになる。 これは規模が絵空事だという話ではない。1段の5億ドルは、直近四半期のデータセンター売上の27%にあたる。数段でもMarvellの四半期の顔つきは変わる。ただ、それは契約ではない。 希薄化のほうも、額が決まっているわけではない。240段すべてが確定してGoogleが行使すれば、8億7,576万株に対して5,897万株、発行済みの6.7%が新たに出る。ただし出るかどうかもGoogleが決める。時間だけで確定する1,360,867株を別にすれば、希薄化も売上と同じ引き金を待っている。 Broadcomの4.6%安には、Googleの発注が移るという読みが働いている。ただCNBCが書いているとおり、Broadcomはこの10年、Googleのカスタムチップの主要な相手であり続けている。仕事の取り分が実際にどう動いたかは、この8-Kからは読めない。読めるようになったのは別のことだ。片方の供給者のGoogle向け売上にだけ、5億ドルごとに1段という、外から数えられる目盛りが公開で付いた。Broadcomの側に、同じ形で外から数えられる開示は無い。 最初の1段が確定しうるのは2027年度第3四半期からで、この四半期は8月の頭に始まっている。8月27日に出るのは、その直前に終わった第2四半期の決算だ。梯子の話は1段も入らない。 段が実際に動いたかが見えるのは、第3四半期の10-Qが最初になる。前年の第3四半期決算は12月2日に出た。そこに確定株数が載らなければ、1,200億ドルは書類のなかの掛け算のままだ。 9.8%の上げが織り込んだのは、Googleとの関係が続くという見立てであって、確定した売上ではない。8月19日の1日で、Marvellの時価総額はおよそ186億ドル増えた。その根拠になった書類のなかで、後戻りできない約束をしたのは、株を渡した側だけである。 🤘情報提供 Stock Slayer :

🔎まだ始まっていない2027年の1年分だけで1兆722億ウォン | 買ったのは長期契約を結ぶ10社超のうちの1社にすぎない 009150.KS 1兆722億ウォン。Samsung Electro-Mechanics 009150.KS が9月1日に発表した契約の金額だ。売るのはAIサーバー向けのMLCC（積層セラミックコンデンサ）。同社のMLCC長期供給契約としては過去最大にあたる。 納入期間は2027年1月1日から12月31日まで。この1年に納める分だけで、昨年の連結売上高11兆3,145億ウォンの9.5%になる。まだ始まっていない年の売上が、先に確定したことになる。 相手先は「グローバルの大手」とだけ書かれ、社名は出ていない。同社はMLCCの長期供給契約（LTA）を10社を超える顧客と結んでいる。The Elec によれば、今回の発表はそのうち1社との2027年分の供給数量が固まったのを受けたものだ。相手はこれまでに発表した契約の顧客とは別だという。ほかのLTA顧客とも数量を詰めており、固まるたびに追加の発表が見込まれる。 つまり1兆722億ウォンは、今年の合計ではない。 5月以降、同じ形の契約が3件出ている。5月にシリコンキャパシタ（Si-Cap）が約1兆5,000億ウォン。6月にMLCCが約4,540億ウォン、7月に3,000億ウォン。今回を加えた累計は約3兆3,200億ウォンで、昨年の連結売上高のおよそ29%になる。期間は揃っていない。Si-Capは2027年からの2年間で、MLCCの3件はいずれも2027年の1年だけだ。 なぜ来年の分が先に決まるのか。MLCCは回路の電流をならし、部品どうしの信号の干渉を抑える部品だ。AIサーバーはこれを一般のサーバーの10倍以上積む。しかも24時間365日、高温・高電圧のなかで動き続けるので、容量と信頼性の要求が上がる。MLCCのなかでも技術的な難度が高く、作れる会社はわずかだと会社自身が書いている。AIサーバー向けMLCCで同社のシェアは40%を超える。MLCCを作る会社は他にもあるが、この用途で1年分を約束できる相手は多くない。 市場そのものはまだ薄い。Goldman Sachs の見立てでは、この市場は2025年の14億ドルから2030年に58億ドルへ伸びる。年平均およそ34%の伸びだ。今回の契約は約7億8,000万ドル。年がずれるので同じ土俵には置けないが、この市場がどれだけ小さいところから立ち上がっているかは伝わる。 先に売る分が決まれば、設備も先に置くことになる。フィリピン・ラグナ州カランバの工場は、2027年から増える数量に備えて能力を広げている。韓国の釜山はマザーラインと高付加価値品の研究開発拠点として拡張中で、2040年までにおよそ15兆ウォンを投じる計画だ。生産拠点は水原と釜山、中国の天津、そしてカランバの4か所だ。カランバは新設ではなく、すでにある工場の能力を広げている。 次に見るのは、ほかのLTA顧客との2027年分だ。発表が続けば、公表済みの契約額はさらに積み上がる。止まれば、外から数えられるのは今の約3兆3,200億ウォンまでになる。期間の長さも見ておきたい。MLCCの3件はどれも2027年で切れている。次の契約が2028年へ延びるなら、買う側が2年先の必要量まで置きにきたということだ。 部品会社の業績は、長いあいだ四半期ごとの値段と稼働率で決まってきた。1年分が契約で埋まると、決まり方が変わる。売上の見えている部分が増え、設備投資の時期を値段のピークではなく納入の始まる年から逆算できる。カランバの増強が2027年に合わせてあるのは、その順序がもう働いている印だとみている。 顧客の名前は出ていない。それでも枠は見える。10社を超える顧客とMLCCの長期契約があり、金額まで出たのはそのうち3件だ。 AIサーバーの部品で読むべき数字は、今期の値上げ率ではない。来年の何割が先に契約で埋まっているかだ。 🤘情報提供 Stock Slayer :

今日もありがとうございました♡♡ おかげですっごく楽しかったよ‼️ コスホリとあいだはそんなに空いてなかったからすこしゆったりしてていつもの即売会よりはひとりひとりとお話できたなって思う❣️会いに来てくれて嬉しかった♥️ またこの衣装？ていうのは自分的に嫌で 今日はクリスマス衣装だった🎅🎄 つぎみんなに会えるのは12/21かな？ その日はまた別で衣装用意してるよん✌️ 21日のオフ会はどちらもあとひと枠ずつなので埋まるといいなあ〜 個撮があまりにも瞬間的だったので… オフ会を2部通しで参加してくれた人には何かちいこいすごくささやかな特典とかできたらなあ〜と考えている（考えてるだけになる可能性もある） 28日にも撮影会追加するか悩んだりもしている、そんな永瀬😕

こないだ奢りにきた精神科医が「ひとの顔をみると『どれだけスマホ触ってるか』が分かる」「それほどスマホは悪影響」「１日１０時間触ってる奴のメンヘラ率は異常！」と言ってて、ひとに会ったり映画みたり運動したり本を読む事の価値って、「強制的にスマホ触れなくなる」とかにありそうだな、などと こうして考えてみると、いま高級品として取引されてるものって、だいたい「それを消費しているあいだ、スマホ触れない」んだよな😂 つまり、ただスマホ置いて散歩するだけで億万長者みたいなもの（？）

『劇場版 魔法少女まどか☆マギカ〈ワルプルギスの廻天〉』公式が【9月12日 0:00】までネタバレ配慮をお願い 8月28日の公開から2週間のあいだ、初見の鑑賞を新鮮に楽しんでもらうため。『叛逆の物語』リバイバル上映で先行公開される冒頭映像にも同様の配慮を促している。

💡次の世代が立ち上がる四半期に、800G光トランシーバの今年の個数が5,000万から8,000〜9,000万へ | 値崩れもない $SMTC 光の世代交代は、棚の入れ替えだと思われている。新しい規格が出れば古いほうは数を減らし、値段も下がる。8月25日のSemtech $SMTC の決算説明会に出てきた800Gの数字は、そのどちらにも当てはまらなかった。CEOのHong Houは、業界が年初に5,000万個と見ていた今年の800G光トランシーバの消費量を、今は8,000〜9,000万個と聞いている、とMorgan Stanleyのアナリストに答えている。 置き換える側の1.6Tがまとまった売上になるのは、10月に終わる今四半期が最初だ。新しい世代がようやく立ち上がるその四半期に、古い世代の年間消費量が年初想定の1.6〜1.8倍へ膨らんでいる。 Hong Houは800Gの数量そのものを、2年前は年2,000万個、今年はたぶん9,000万個と言った。同じ2年で、Semtechが800G向けのFiberEdge（受光素子の弱い電流を電圧に変えるTIAと、送信側でレーザーや変調器を駆動するドライバ）で持つシェアは、約18%から50%超へ動いている。個数が4倍を超え、そのなかの取り分が3倍近くになった。 より意外なのは値段のほうだ。CFOのMark Linは、800Gに値崩れは見ていないと言った。世代交代が始まった製品の価格が下がらないのは珍しい。Hong Houの説明はこうだ。性能が2倍になれば最初は100%のプレミアムが取れるが、やがて低い水準へ落ち着く。ただし今は、顧客にとって値段よりも手に入ることのほうが重い。予約済みの受注について、当面の値崩れは想定していない。 そのうえで彼は、売り手の立場を使って顧客から搾り取っていると見られたくない、とも言った。原価の上昇は転嫁できているが、そこまでだ。調整後の粗利率は前四半期の53.0%から54.5%へ、今四半期の見通しは58.3%まで上がるのに、Mark Linはこの改善を価格ではなく製品構成の変化だと説明している。 7月26日に締めた四半期の売上は3億4,190万ドル、前年同期比+33%。調整後の1株利益は0.71ドルだった。データセンターは過去最高の1億ドルで、前年同期比+91%、全社売上の29%を占める。今四半期の見通しは売上4億1,000万ドル、データセンターは前四半期比+45%・前年同期比+160%、調整後の1株利益は1.05ドルで、同じ基準の市場予想0.73ドルを4割超上回る。 会社は1月に終わる今会計年度の残りの目標売上を全額受注済みで、来年度の目標も7割超が埋まっていると言った。そのうえで、押さえた製造能力ではFY2028の後半に足りないと認めている。3.2Tは設計の窓が開くのが12か月後、まとまった配備は2年後というのがHong Houの見立てで、1.6Tも800Gも次の2年はまだ十分に走れる、と付け加えた。 この個数に一番素直に乗るのは、モジュールを作る会社ではない。Semtechはトランシーバそのものを作らず、その中に入るTIAとドライバを売る。会社は対象市場のすべてのモジュールメーカーの設計に入っており、いくつかは単独指定だと言う。どのモジュールメーカーが枠を取るかを当てなくても、個数が増えれば増える形になっている。1.6Tでも、今会計年度の末までにシェア50%超を見込む。 8,000〜9,000万個は、今のところ一社が自分の受注簿と顧客の声から見た数だ。外から確かめる材料が出るのは10月15日の投資家説明会で、会社はそこでアプリケーション別の市場規模と自社のシェアを示すと言っている。800Gの台数の前提がそこに並ぶかどうかが、この数字を業界の数として扱えるかの分かれ目になる。 光接続を買うとき、賭ける先はたいてい次の世代だ。CPO、1.6T、3.2T。だが今年の個数が乗っているのは前の世代で、しかもその値段が落ちていない。この2つが同時に立っているあいだは、どの世代が勝つかを当てるより、800Gで過半を取り1.6Tでも同じ位置を狙っている中身の側を数えるほうが確からしい。 🤘情報提供 Stock Slayer :

🧩HBMの壁は段数から、GPUと話す数ミリ角の温度へ移った | SamsungもSK hynixも次に足すのは冷やす構造だ 005930.KS 000660.KS 8月23日にStanfordで開幕したHot Chips 2026は、初日をチュートリアルに充てている。その一枠がメモリで、Micron、Samsung、SK hynixが順に登壇した。SamsungとSK hynixが次の世代に足すと説明したのは、容量でも帯域でもない。同じ数ミリ角を冷やすためだけの構造だった。 その数ミリ角をダイ間PHYと呼ぶ。HBMの一番下に敷くベースダイの上にあり、積み上げたDRAMとGPUの間で信号をやり取りする回路のことだ。標準的なHBMではこのPHYがベースダイの中で最大のブロックになる、とSamsungは説明した。 Samsungが示した設計は、そこを縮める。従来のHBM PHYを先端ロジックで作るダイ間インターフェースへ置き換えると、面積が縮み、信号の通り道が短くなり、1ビットあたりのエネルギーが下がる。空いたシリコンはGPU側の面積へ回せる。メモリを売る会社が、計算する側の陣地を広げる提案をしている。 代償は同じ資料に書いてある。通り道を短くすればエネルギーは下がるが、小さくなったPHYへ同じ電力を詰めれば電力密度が上がり、そこがホットスポットになる。SamsungはsHBM4EからsHBM5へ向かう区間でI/O速度がおよそ倍になり、電力密度が0.5W/mm²から2.0W/mm²超へ上がる数字を置いた。面積を稼ぐ動きが、自分で熱を作っている。 その熱を運び出すのがHeat Path Blockだ。ベースダイのダイ間PHYに専用の熱の通り道を作る構造で、PHYの被覆率を5割超まで上げるとピーク温度が35%超下がるという。Samsungはこれを現在HBM4Eで検証しており、採用はHBM5世代からと置いている。 SK hynixが同じ日に説明したi-HBMも、置く場所は同じだ。熱が最も集中するダイ間PHYの領域へ、電気を通さず熱をよく通すシリコン系の部材を直接埋め込み、コアダイ越しに逃がす従来の経路とは別の放熱路を作る。熱抵抗の低減幅は30%。搭載はHBM5を含む次世代からになる。名前も構造も違うが、狙う一点と入れる世代は同じだ。 段数の議論は、この熱の議論に吸収されつつある。SK hynixのHBM4は48GBで、12段が量産、16段が認定中だ。HBM3Eで16段を組んだとき、同社は同じ高さの枠に2段を足すため、チップの厚みも隙間も接合部の間隔もおおむね半分にした。20段以上へ向かえば熱管理が拘束条件になる、と講演では言い切っている。同じ枠で先に話したMicronは、演算性能が2年で3倍伸びる一方でHBMの帯域は2倍に届かないと示し、その差を埋める作業がいま熱と実装の問題になっていると並べた。 この二社の損益は、いまメモリが決めている。SamsungのQ2連結営業利益は89.5兆ウォン、そのうち89.2兆ウォンが半導体のDS部門から出た。SK hynixは同じ四半期に売上79兆3,187億ウォン、営業利益60兆5,426億ウォンで、営業利益率76%。段数を伸ばせるかどうかは、この数字の続きにそのまま効いてくる。 HBMの優劣は、長いあいだ段数で語られてきた。次の世代でそれを決めるのは、GPUと話す数ミリ角が何度まで耐えるかになる。HBM5の仕様が並ぶとき、容量と帯域の下に熱の構造が載っているかを見ればいい。そこに書ける会社だけが、20段の話を続けられる。 🤘情報提供 Stock Slayer :

沖縄戦81年「慰霊の日」 高市早苗の挨拶に怒りの声。 NHK７時のニュースも「会場では高市総理大臣の挨拶のあいだ『憲法九条を守れ』などと声をあげる人の姿も見られました」とするナレーションとそれを弾圧する姿を放映しました。