森暁郎(Akio Mori) | MBA教授 | お金の選択著者
@AkioMori02
お金に関わる「後悔しない選択」を発信｜『お金の選択』著者｜グロービス経営大学院教授（会計/ファイナンス）｜銀行NY駐在→外資金融→M&Aと新規事業｜大学院・企業研修登壇実績多数 | コロンビアMBA｜スタンフォード大学デザインユアライフ認定講師 | 夫婦カウンセラー
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借金を「てこ」のように使って、
より大きな利益を生み出す。
これが前回お話しした「レバレッジ」の考え方です。
もちろん、
利益が出なければ借金は負担になります。
投資家は、
「借りたお金で利益を生み出せているか」
を見ています。
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経営者は、なぜあえて借金をするのでしょうか。
「借金は悪いもの」
そう思われがちですが、
経営では必ずしもそうではありません。
例えば、
手元に100万円あるとします。
100万円だけなら、
お店を1店舗出せます。
でも、
銀行から100万円借りれば、
2店舗出すことができます。
1店舗で年間30万円の利益が出るなら、
2店舗では年間60万円の利益になります。
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これをファイナンスでは
「レバレッジ」と呼びます。
レバレッジ（Leverage）は、
「てこ（Lever）」が語源です。
小さな力で大きなものを動かす「てこ」のように、
借入という力を上手に使うことで、
より大きな成果を生み出せるという考え方です。
もちろん、使いすぎれば危険です。
重要なのは、
「借金があるか」ではなく、「借金をどう使っているか」。
経営者がなぜレバレッジを使うのかを、身近な例で考えてみましょう。
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借金は、本当に悪いものなのでしょうか？
例えば100万円の設備。
現金で買うこともできますが、
50万円だけ借りて、残った50万円を別の利益を生む投資に回せたらどうでしょう。
借金は、使い方次第で利益を大きくすることがあります。
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無借金経営って、本当に良い会社なのでしょうか？
「無借金経営」と聞くと、
多くの人は安心するでしょう。
もちろん、お金を借りていない会社は倒産リスクが低く、
安全性は高いと言えます。
でも、投資家はもう一つの視点も見ています。
「その会社は、お金を効率よく増やせているのか？」
無借金だからといって
必ずしも優れた経営とは限りません。
次回は、「借金＝悪」とは言い切れない理由を見ていきます。
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「お金の勉強が続かないんです」
そう相談されることも少なくありません
そういう方は、
最初から難しい本を読もうとしすぎているのかもしれません。
例えば、ワールドカップを観て
・賞金はいくらなのか？
・ハーフタイムショーのギャラは？
・放映権料はどう動くのか？
・スポンサー企業は何を狙っているのか？
・大会開催で、どの業界が儲かるのか？
こういった視点を少し持つだけで、
サッカー観戦をそのまま「お金の勉強」にすることができます。
自分の好きなことから、始めてみてください😊
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当座比率は本当に100％あれば安心なのでしょうか。
やはり、数字だけでは判断できません。
例えば、
コンビニA社の当座比率は90％。
100％を下回っていますが、
毎日現金が入るため、大きな問題にならないこともあります。
一方、
機械メーカーB社の当座比率は120％。
100％は超えていますが、
入金まで半年かかるような取引が多ければ、
資金繰りに余裕があるとは言い切れません。
決算書は数字を見るだけでなく、ビジネスも一緒に見ることが大切ですね。
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当座比率＝当座資産 ÷ 流動負債 ×100（％）
当座資産とは、
・現金・預金
・売掛金
・有価証券
など、
すぐに現金化できる資産のこと。
商品や製品などの在庫は含みません。
つまり、
「今すぐ返済できる力」
を表す指標です。
一般的には
100％以上あると安心と言われます。
が、
本当に安心か？
次回はそこを紐解いていきましょう。
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「流動比率が高い会社は安全」
どう考えますか？
流動資産には、
在庫も含まれています。
でも、
在庫はすぐに現金になるとは限りません。
そこで見るのが
当座比率です。
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「黒字なのに倒産した」
そんな会社は実際にあります。
理由の一つは、
「利益」と「支払い能力」は別だからです。
そこで見るのが
流動比率。
流動比率＝流動資産 ÷ 流動負債 ×100
この数字は、
「1年以内に返すお金を、1年以内に現金化できる資産でどれだけ賄えるか」を表します。
利益が出ていても、
支払うお金が足りなければ会社は苦しくなります。
会社の安全性は、いろんな角度から見ることが大切です。
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「会社の決算書は自信がなくて読めない・・・
でも家計簿は読める。」
実は、その感覚だけでB/Sの本質は理解できます。
預金がどれくらいあるか。
借金はいくらあるか。
毎月の収入で返済できそうか。
私たちが普段やっている判断と、
会社の安全性を分析する考え方はほとんど同じです。
難しそうに見える会計も、
見方が変わるだけでぐっと身近になります。
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すぐ現金化できる資産を
流動資産といい、
1年以内に支払う必要がある負債を
流動負債といいます。
この2つを比べることで、
「近いうちの支払いに耐えられる会社か」が見えてきます。
利益が出ていても、
手元のお金が足りずに苦しくなる会社があります。
会社を見るときは、
“いくら持っているか”ではなく、
“いつ使えるか”まで見ることが大切です。
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B/Sを見るとき、
最初に確認したいのが
自己資本比率です。
自己資本比率とは、
会社が持つ資産のうち、どれくらいが返済不要のお金（純資産）なのかを表す指標です。
例えば、
資産が1億円、
負債が2,000万円、
純資産が8,000万円なら、
自己資本比率は80%。
借金に頼りすぎず、
自分のお金で経営できている会社ほど、
倒産リスクは低いと考えられます。
利益だけでは見えない会社の安全性は、
B/Sから読み取ることができるのです。
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加えて大切なのが、
会社のB/S（貸借対照表）です。
例えば、
5,000万円の住宅ローンを組んで家を買った人がいるとします。
もし家の価値が2,000万円まで下がったら、
資産は2,500万円なのに、
負債は5,000万円。
つまり、
負債が資産を上回る「債務超過」です。
これは個人の話ですが、
会社も同じです。
利益が出ていても、
資産より負債が大きくなれば、
経営は一気に苦しくなります。
会社を見るときは、
P/L（損益計算書）だけではなく、
B/S（貸借対照表）も見ることが大切です。
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「会社がつぶれる」
と聞くと、
赤字を想像する人が多いかもしれません。
でも実際は、
利益が出ていても倒産する会社があります。
倒産とは、
「返済すべきお金を返せなくなること」。
だから、
本当に見るべきなのは
売上や利益だけではありません。
会社が持っている資産と、
返さなければならない負債。
そのバランスを見ることで、
倒産リスクはある程度見えてきます。
経営は、
「どれだけ儲かったか」だけではなく、
「最後まで支払い続けられるか」を考えることでもあります。
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以前、会社の健康診断として、
ROE（自己資本利益率）を紹介しました。
では、
「良い会社」とはどんな会社なのでしょうか？
私は、
『稼ぐ・回す・耐える』が整っている会社
だと思います。
・しっかり利益を出す（収益性）
・無駄なく資産を活用する（効率性）
・不況や危機にも耐えられる（安全性）
どれか一つだけでは十分ではありません。
利益だけを追えば無理な成長に走り、
安全性だけを重視すれば成長の機会を逃します。
長く成長し続ける会社は、
この3つのバランスを大切にしています。
ROEは単なる計算式ではなく、会社の状態を映し出す「総合指標」です。
数字の向こう側にある会社の姿を見られるようになると、
会計やファイナンスはぐっと面白くなります。
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「売上が伸びているから大丈夫」
本当にそうでしょうか。
利益が出ていても、
お金が足りずに倒産する会社があります。
逆に、
一時的に赤字でも
将来に向けて着実に力を蓄えている会社もあります。
だから経営では、
売上や利益だけを見て判断しません。
P/L（損益計算書）で
どれだけ利益を生み出したかを確認し、
B/S（貸借対照表）で
どれだけ資産や負債を持っているかを確認し、
C/F（キャッシュフロー計算書）で
お金がどう動いているかを確認します。
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「会計」や「ファイナンス」と聞くと、
一部の専門家だけが使う知識だと思われがちです。
しかし本来、
会計は会社の過去から現在までの活動を記録し、
今どのような状態にあるのかを見える化するもの。
そしてファイナンスは、
将来にわたって会社のお金をどう増やし、
どう活かしていくかを考えるものです。
過去を正しく理解し、
現在を把握し、
未来を考える。
そのために必要なのが、
会計とファイナンスです。
業界や職種が変わっても通用する、
ビジネスの「世界共通言語」。
良い意思決定は、
いつも数字を正しく理解することから始まります。
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“優れた営業担当者は、見えない資本をつくっている”
まさに！です。講師やコンテンツという”見える資本”だけでなく、営業担当が率先して行動して”見えない資本”を蓄積していけるか。
これ次第で、研修の効果は何倍も変わってくる実感があります。
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自分で意思決定しようと思える本
と捉えてもらえるのが最も嬉しいです。最後まで読んでくれて、ありがとうございます！
#お金の選択#
『持ち家vs賃貸』
家をP/Lで費用とみなすかB/Sに計上する資産とみなすか ーー その哲学の違いに尽きる
なるほど！分かりやすい😲
その他にも、
SNSへの反応が気になって目の前の事へ集中できない人を投資家の動向が気になって仕方ない経営者に例えたり
昭和で人気の『3高』を有形資産・
令和で人気の『3C』（＝清潔感や会話力）を無形資産と整理していたり
ファイナンス苦手な私でも身近に感じながらすらすら読み切れました！
就職や結婚、住宅ローンなど
重要な意思決定の際に、
当たり前みたいに良いとされている定説を根拠から考え自分で意思決定しようと思える本📙
#お金の選択#
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