亚洲股市 AsiaStock(@AsiaStock):贵州茅台(600519SH)刚刚发布了一份明显偏弱的2026年上半年财报，Q2更是出现了直接负增长。相比去年，业绩恶化非常明显：2025年上半年营收同比增长9.1%，净利润增长8.89%；如今营收增速已经放缓至约1.5%，净利润更是同比下降6%。公司称，当前最大的问题是渠道和产品结构调整，而不是飞天茅台需求简单崩塌。茅台一直在减少部分高毛利非标产品的供应，同时通过i茅台等渠道，将更多产品转向直营和代理销售。但多数分析师并不买账。5年前茅台股价在2600元高位时，消费者为了买一瓶3000多元的飞天茅台甚至要抢。如今一瓶1700元左右就能轻松买到，却没人抢了。

2026.08.17 16:27

贵州茅台(600519SH)刚刚发布了一份明显偏弱的2026年上半年财报，Q2更是出现了直接负增长。相比去年，业绩恶化非常明显：2025年上半年营收同比增长9.1%，净利润增长8.89%；如今营收增速已经放缓至约1.5%，净利润更是同比下降6%。公司称，当前最大的问题是渠道和产品结构调整，而不是飞天茅台需求简单崩塌。茅台一直在减少部分高毛利非标产品的供应，同时通过i茅台等渠道，将更多产品转向直营和代理销售。但多数分析师并不买账。5年前茅台股价在2600元高位时，消费者为了买一瓶3000多元的飞天茅台甚至要抢。如今一瓶1700元左右就能轻松买到，却没人抢了。