山本 正喜 / kubell CEO (旧Chatwork)
@cwmasaki
Chatwork株式会社は株式会社kubellへと社名変更しました。ビジネスチャットの会社から、BPaaSを軸とした働き方を変えるプラットフォームの会社へ | kubellを兄弟で学生起業 | 元CTOで現CEOのエンジニア社長 | 東証グロース上場(4448)🔔 | 上場企業経営者&エンジェル投資家
参加 May 2008
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高すぎるバリュエーションは、それを正当化するために高すぎる事業計画をコミットすることと同義。シード・アーリーだとまだ見ぬポテンシャルとして許容されてもミドル・レイター以降ではゴリゴリにモニタリングされてプレッシャーがかかります。事業計画は投資家への約束なので、当然、達成できなければ次のラウンドでの信頼を失い苦しくなってしまいます。マルチプルは信頼によって高くなるので
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バリュエーションを上げすぎたときの本当のリスクて実は希薄化じゃなく次のラウンドなんだよね。高い値付けは、いうならば次も同じ倍率で伸びてると証明する宿題を自ら背負う行為。高成長を証明できないとダウンラウンド、既存株主の調整、SOの行使価格まで全部絡んでくるのよね。
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