大川智宏
@kabu_neko_sake
株と猫と酒をこよなく愛する40代です。趣味は米国株と日本株の投資戦略を考えることです。写真は私の上司のらすくんです。
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僕が勝手に『これ明日出した方がよくね？』って冒頭で言っちゃって、スタッフのみなさんが渋々オッケー出してくれました。勝手言ってすいませんでした来週も呼んでください是非とも何卒お願いします。
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半導体・メモリ株の調整、なかなかですね…😱
最近の日経平均のボラは、体感では金融危機の時と同じかそれ以上に感じます。
一方で、そんな混乱を横目に堅調なのが百貨店株。
三越伊勢丹も髙島屋も最高値圏を維持していますね。
いわゆるK字型の右斜め上の棒（／）の先っぽあたりにいる、富裕層ビジネスの王道といったところでしょうか。
高級時計のグランドセイコーも海外で飛ぶように売れているそうで、セイコーの株価も気が付いたらここ数年ですごいことになってますね。
お金はあるところにはあるんですねぇ🤔
また、欧州ではリシュモン（カルティエ、ヴァンクリなどを展開）の売上高が市場予想を大きく上回ったことで株価が急騰。
LVMHやエルメスなどが伸び悩む中で、やっぱり女性からのカルティエとヴァンクリの人気は凄まじいものがあるようです。
アルハンブラ🍀とか超たっかいのに、みーんな着けてますもんね…
昨日だけで2、3人見たような。
批判を承知であえて言いますが、あれ貝ですよ…？？
千葉の海岸あたりで貝でも拾ってこようかな…笑
何にせよ、ここ最近は三越伊勢丹などの百貨店株と、リシュモンの株価は連動しやすい傾向にあります。
今回の決算でリシュモンの株価が跳ねたということは…？？
現在のとんでもない相場環境における、分散投資先の有力候補のひとつかもしれません🐱
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久々に東京での少人数制の対面イベントになります。
お時間の合う方は、ぜひ遊びにきてください。
このとんでもない相場について語り合いましょう🐈
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【東京開催】無料セミナー！
大川智宏さん
(@kabu_neko_sake)がセミナー登壇が決定！
8月8日（土）
開場13:30/開演14:00
会場 東京23区内
参加費 無料
お申し込みはこちらから
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【大川＆Nobbyの聴くだけ投資】
最新回が配信されました🎉
わかりやすいと大評判、お見逃しなく☺️✨
@kabu_neko_sake @djnobby
＜注目は銀行×宇宙ビジネス!?＞
乱高下する半導体・メモリ株の行方
ユニクロ・セブン決算を紐解く
ツルハHDとドラッグストア・小売業界の課...
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インフレと金利上昇期待で、世界的に大手の銀行株が高値圏にあるわけですが…
今まで低金利で苦しんだ期間が長かった分だけ、日本の銀行株の逆襲は安定感と勢いがありますね👍
ファストリと並んで、メガバンクは半導体やメモリ株の乱高下に関係なく淡々と上昇を続けている、数少ない貴重な日本の大型株です。
以前も触れましたが、日本の銀行株はハイテク株の最良の分散投資先のひとつになっていますね。
それにしても、明日のファストリの決算どうですかねー
6月は気温が低かったとかで月次がやけに弱かったのが気になりますが、今回は5月末までだから次の本決算の数字に影響してくるんでしょうかね…
とにかく、何とか無事に通過してほしいものです🐱
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本マグロですよね？？
発売日に並んで買います🐱
【大きな調整の前兆!?】
大人気の大川＆Nobbyの聴くだけ投資、今週も更新です！画面に特に意味はないのでぜひながら聴きで楽しんで下さい！
Appleが中国から半導体買い入れ開始!? / 官民370兆投資「ゲームに24兆円」のからくり など
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Nobbyさんとの収録を終えて、、、
東京駅から終電 by 新幹線で3週間ぶりの札幌（函館に前入り）です👍
仙台まで満席でしばらく身動きが取れませんでした…
この時期の東北・北海道は人気なんですね。
明日の札幌の講演に来られる方、よろしくお願いいたします😊
足元のメモリや半導体株の調整と乱高下相場について、少しでも有益な情報を提供できればと思っています。
明朝は早起きして、特急北斗で札幌まで頑張ります。
※本数減らしました🐱
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軟調な日本の自動車株😢
世界的なEV車と次世代車（SDV）の競争激化や、中東情勢の悪化による流通と原材料コストの問題はあるとしても…
これ、やっぱり半導体・メモリ株に投資資金を吸われていませんか？？
上下に動き出したタイミングがあまりにも…
ちなみに、輸送用機器セクター全体の業績は、今期も来期も底堅い増益が期待されているようです🐱
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キオクシアの予想PER（株価収益率）がなぜずっとTOPIXの半分という低水準のままなのかは、いろいろと考えないといけないなと感じています。
事業が保守的なのか、何かリスクがあるのか。
同じデータセンター・クラウドの主力銘柄のイビデンは、今期予想でPERがほぼ100倍なのに。
この差は何なのでしょうね…
メモリと基盤の違いだけで片付けていいものか…🐱
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久しぶりに自分の顔見たけど、おっさん少し疲れてるっぽいですね…
なんかよく分からない方向見てるし…😅
でも仕事はちゃんとやってる（つもり）ですので、ゆるーく見守ってください。
水谷くんの投資の一助になればと思っています🐱
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上半期も終了！
今晩の #マーケットウイニングショット# ご視聴＆MSG有難うございました！
聞＆見逃した方はこちらから
▼ラジコタイムフリー
▼YouTubeアーカイブ
＜ゲスト＞
智剣・OskarグループCEO兼主席ストラテジスト
#大川智宏# さん
@kabu_neko_sake
実業家／東京大学特任准教授
#池田伸太郎# さん
@sikeda23
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⚠️この後20時5分から⚠️
テスタ＆馬渕磨理子＆初登場の大川智宏さんで
どっちで増やしまショー生配信！
気になる日経平均の行く末、キオクシアやフジクラのデイトレの話などを話します！
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いやー ほんとにとんでもないボラティリティですね…😲
「何かがおかしい」と感じている方も多いかと思いますが、その感覚は正しいです。
いかに異常な相場環境かは、数字でも可視化できます。
2024年以降、日経平均株価が1000円以上動いた日数や、3％以上動いた日数は明らかに増加しています。
2026年はまだ半年しか経っていないのに、コロナショックで荒れた2020年の数字をすでに超えている状況です…😱
この原因は諸説ありますが、考えられるのは大きく2つ。
1つ目は、トランプ大統領が外交で大暴れしていることでしょう。
関税やベネズエラへの攻撃、中東問題などとそれに絡む過激な発言によって、相場が一喜一憂して振り回されることが多くなったためです。
2つ目はより深刻で、半導体を中心とした大手ハイテク株に資金が集中して時価総額が肥大したことで、巨大な1銘柄が市場の値動きに持つ影響度が増したためです。
この一部の銘柄の影響力の増大の傾向は、時価総額上位銘柄のシェアの過去からの推移を見れば一目瞭然です。
これらが単に利確されるだけでも、市場全体が大きく動いてしまう環境になりつつあります。
前者は、トランプ大統領が任期を満了して温厚な方へバトンタッチすれば状況が改善する可能性はありますが、後者は市場の構造的な問題なので解決は難しいかもしれません。
循環物色で内需やディフェンシブが買われて、時価総額格差が縮小するのが一番理想の未来なんでしょうけど…
今のハイテク全盛の環境ではちょっと難しそうですね。
何にしても、今後も異常な高ボラティリティ（リスクが高い）状態は続くことが想定されるので、投資タイミングには注意が必要ですね🐱
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今日はまぁ急騰後の調整なんでしょうけども…
とあるお仕事でいろいろと分析していて、現在の半導体企業の凄まじい変化を垣間見た気が…🤔
半導体使って何かを作るメーカーが事業活動をしていくうえでの「実需」って、1年とか半年とかの短期間でこんなに切り上がるものなんですかね？？
しかもこれ、時間が現在に近づくにつれて実績の発射台も上がってますからね…
コロナ禍の半導体不足の時は2割～3割が仮需（先回り確保の在庫積み増し）だったとも言われますが、今はそんな生易しい状況ではないような。
業界が活況なのは事実なんでしょうけど。
教えて詳しい人🐱
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Nobbyさん、当たり前ですが会話と進行のプロなんだなぁと。
相手にストレスを感じさせず、何でも話せるような空気感を作るのが上手いですよね😊
【フジクラ急騰！週明けも続く？】
日経平均は異次元の領域へ / 利上げ局面で狙うべきはメガバンク株!? / 上場した「GO」の今後の見通しについてなど。
今週は本当に盛りだくさんの回です！！
今週の大川&Nobbyの聞くだけ投資の最新エピソードが公開です！
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連日のようにハードウェアの株価がぶっ飛び続ける一方、鳴かず飛ばずのソフトウェア銘柄🥲
同じハイテク株というカテゴリーでも、大きな格差が生まれています。
しかし、日経からこんなニュース⬇️が出ていて、一部界隈で少し話題に。
「コンサル7社、日本人員10万人超え 企業のAI導入支援で膨張 - 日本経済新聞」
この記事から考えるべき点は、以下のような感じかと思います。
●「AIに代替される」と言われていたSIやコンサルが、AIの導入ビジネスで逆に活況となる皮肉な状況。
今年2月のアンソロピック・ショックから議論が巻き起こった「SaaSの死」は一体どこへ…？
●業績成長への期待は、市場全体（TOPIX）よりむしろSI・コンサル企業の方が高い。しかし、株価が低迷を続けているのはなぜ…？
仕事柄、多くのSIやコンサルの経営者の方と対談する機会がありますが、皆さん口をそろえて「AIの普及に伴ってDX関連のビジネスは非常に活況になっている」と言います。
私の個人的な見解としても、少なくとも現段階では、大手SIやコンサルがAIやSaaSに代替されることはないだろうと思っています。
一方で、米国ではすでにAIが幅広く普及して、経験やスキルに乏しい若年層の失業率が上昇を続けています。
ハイテク企業のAIリストラもたびたび話題になっていますよね。
皆さんは、このソフトウェア株の現状が「業績期待と株価のミスプライス」なのか、「AI普及後の代替リスクを織り込んだ妥当な状態」なのか、どちらだと思われますか？
私は前者派ですが、なかなか明確な答えが出ない難しい議論だと思っています🐱
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祝・日経平均株が終値で7万円🎉
とはいえ、ハイテク株は高いので、ここから先はちょっと怖いですよね…
高所恐怖症感がすごい…😨
なので、ハイテク株の分散投資先について少しだけ考えてみたんですけど、今さらながら超シンプルな最適解にたどり着きました。
「メガバンク」です。
理由は、以下の通りです。
➊ 米国も日本も景気は底堅く、銀行もハイテクも業績は強い状態が続きそう。
➡ データセンター建設やインフラ再生などで銀行には多くの資金需要があり、ハイテクや半導体は言うまでもなく絶好調。
➋ とはいえ、成長株を多く含むハイテク株は金利の上昇に弱い。
➡ 日米でインフレ懸念が高まって利上げが意識される局面では、負債の金利負担の大きいハイテク成長株は売られやすい。
➌ 一方で、金利が上昇する局面では銀行株に追い風となる。
➡ 金利が上昇すると本業の貸し出しの利ざやが改善するため、特に資金需要の多いメガバンクは買われやすい。
つまり、銀行もハイテクも両方とも業績が良い前提で、現在の株式市場の動向に最も大きく影響しうる金利の変動で受けるプラスとマイナスの効果が「真逆」になります。
そのため、この両者を保有することで戦略的な分散投資になるのではと考えられます。
実際に、東証銀行業指数は基本的に日本の10年債利回りとほぼ連動しますが、ハイテク株を多く含む東証電気機器指数とは逆の動きとなる局面が多く見られます。
そして、異なる動きをしつつも、両者ともにTOPIXを大きく上回っています。
よく考えたら当たり前の話なんですけど、これについては少し真剣に分析してどこかで披露できるようにしようと思います。
ご参考までに🐱
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久々に、東京での少人数制の対面イベントになります👍
ぜひ気軽に遊びに来ていただけたらうれしいです🙂
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日時：2026年6月29日（月）19時15分 受付開始
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講師：@kabu_neko_sake
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日経平均株価が最高値、一時7万円台乗せでお祭りムードですが・・・
いつものやつの最新版↓です。
勝てていないのは、あなただけではありません🐱
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【スペースXは一時的!?】
今週も気になる話題を満載！大川＆Nobbyの聞くだけ投資、最新エピソード更新です！
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