[🎥] 밑잔🥃깔래말래⁉️Apink COMEBACK💕[짠한형 EP.131] 짠한형 신동엽 정호철 에이핑크 lovememore 🔗 #에이핑크# #Apink# #RE_LOVE# #LoveMeMore# #박초롱# #윤보미# #정은지# #김남주# #오하영#

마이크론 FQ4 2026 실적 IR $MU [핵심] 매출·매출총이익률·EPS 모두 사상 최대, 가이던스 상단 초과 FY26 매출 전년의 3.5배, 데이터센터 매출 4배, 연간 DRAM 매출 1,000억 달러 돌파 FY27은 FY26보다 더 좋고, 2027~28년 수급은 2026년보다 훨씬 타이트할 전망 [FQ4 실적] 매출 542.3억 달러 (QoQ +31%, YoY +379%), 6개 분기 연속 최대 매출총이익률 87.0% (+210bp) 영업비용 25.7억 달러 (+11억, 전 직원 인센티브 상향·지역사회 기부 3억) 영업이익 446.4억 달러 (이익률 82.3%) 순이익 384.0억 달러, EPS 33.42달러 (QoQ +33%) 영업현금흐름 439.7억, 순 Capex 107.7억, 조정 FCF 332.0억 달러 [FY26 연간] 매출 1,331.9억 달러 (+256%), 매출총이익률 81.1% 영업이익 1,011.9억 달러 (이익률 76%), EPS 75.52달러 (+811%) 영업현금흐름 896.8억, 순 Capex 273.7억, 조정 FCF 623.1억 달러 [제품별 FQ4] DRAM 397.7억 달러 (비중 73%, QoQ +27%): 비트 한 자릿수 중반 증가, ASP 10%대 후반 상승 NAND 141.0억 달러 (비중 26%, QoQ +42%): 비트 약 10% 증가, ASP 약 30% 상승 [사업부별 FQ4] CMBU 162.8억 달러 (QoQ +18%), 매출총이익률 83% 유지 (가격 상승을 HBM 믹스가 상쇄) CDBU 180.0억 달러 (+56%), 매출총이익률 90% (+290bp) MCBU 131.1억 달러 (+14%), 매출총이익률 90% (+260bp), 비트 출하는 감소 AEBU 68.2억 달러 (+47%), 매출총이익률 84% (+470bp) [SCA·RPO] SCA 26건 체결, 2030년까지 매출의 35% 이상 추정. 전부 다년 테이크오어페이 예상 매출의 3/4은 가격 체계 확정(과반이 하한·상한 밴드), 1/4은 시장가 기준 주기 협상 2031년까지 이어지는 계약 체결, 신규 협상은 더 높은 가격으로 진행 고객 재무 약정 320억 달러(대부분 현금 예치금), RPO 약 1,500억 달러(최저 가격 기준) 하한 가격에서도 과거 사이클 고점보다 높은 마진 예상 FQ4 수령 예치금 123억 달러, 재무활동으로 분류돼 FCF에 미포함 [최종 시장] 서버 출하 2026·2027년 모두 10%대 후반 성장. 공급 부족으로 서버당 탑재량 증가율은 기존 예상보다 소폭 하향 HBM 매출은 전사보다 빠르게 성장. 2027년 HBM 물량 대부분 계약 완료, 가격 큰 폭 인상으로 범용 DRAM과의 마진 격차 축소 HBM4 램프 순조, 엔비디아와 커스텀 HBM4E(NVHBM) 개발 $NVDA 데이터센터 SSD 매출 약 100억 달러 (YoY 10배 이상, NAND의 2/3 이상), 점유율 5년 연속 최고 전망 PC·모바일은 출하 두 자릿수 감소 가능성에도 프리미엄 강세로 업계 매출 성장. MCBU 매출 절반 가까이가 1γ 피지컬 AI: 레벨 4 이상 자율주행차 메모리 200GB 이상·스토리지 수 TB, 2020년대 말 의미 있는 수요 동인 기대 [기술·증설] 1γ DRAM·G9 NAND가 최대 생산 노드, 차세대 노드는 2027년 하반기 양산 아이다호 ID1 2027년 중반, ID2 2028년 말 웨이퍼 생산 뉴욕 1공장 2030년, 일본 히로시마 증설 2028년 말 대만 퉁뤄 2027년 중반 출하, 싱가포르 HBM 패키징 2027년 초, 싱가포르 NAND 2028년 하반기 [시장 전망] NAND 업계 비트 출하: 2026년 20%대 초반, 2027~28년 20%대 중반 DRAM 업계 비트 출하: 2026년 20%대 중반, 2027~28년 20%대 초반 DRAM·NAND 모두 2027~28년 공급 제약 지속, HBM은 2028년까지 범용 DRAM보다 빠르게 성장 수급 균형 회복 시점은 가시성 없음 FY27 Capex 기존 계획 대비 상향, 증액분 과반은 2028년 말 이후 클린룸 확보용 건설 투자 [재무·주주환원] 현금·투자자산 735억, 부채 52억, 순현금 683억 달러 재고 104억 달러, 재고일수 129일 (+9일), 향후 감소 전망 3대 신평사 모두 BBB+ 또는 동급 배당 주당 0.15달러 (10/29 지급), FQ4 자사주 매입 없음 2026년 12월 9일부터 환원 확대, 장기적으로 잉여현금 100% 환원 방침 [가이던스] FQ1 매출 615억 ± 15억 달러, 매출총이익률 약 86.25% 영업비용 약 20.6억 달러, EPS 38.15 ± 1.00달러, 세율 약 15.5%, Capex 약 115억 달러 FY27 사상 최대 실적, 매 분기 매출 성장 예상 FQ1이 매출총이익률 저점(인센티브 비용의 재고 반영), 이후 상승하되 가격 상승 속도는 완만 FY27 영업비용 약 25억 달러 증가, Capex 상반기 약 250억 달러·하반기 더 확대

[명일방주 팝업스토어] ['겨울의 초대장' 코스어 이벤트 안내(1/24, 1/31)] 안녕하세요, 박사님! 팝업스토어 & 콜라보 카페가 열리는 '서울 롯데시네마 건대입구 3층 브이스퀘어'에서 코스어 이벤트를 진행합니다. 코스어 이벤트는 1월 24일(토), 1월 31일(토) 이틀만 진행되며, 코스어와 함께 즐기실 수 있는 포토존 & 네컷사진 이벤트가 준비되어 있습니다. 바로 현장에 방문하셔도 참여 가능하며 별도 예약은 필요로 하지 않으니, 많은 박사님의 관심과 참여 부탁드립니다. 감사합니다. *팝업스토어 1차 예약: *팝업스토어 2차 예약: *콜라보 카페 예약: *팝업스토어 통합 상세 안내: *신상 굿즈 안내: *콜라보 카페 안내: #명일방주# #요스타# #명일방주팝업스토어#

【#一直娱# 视频通话签名会】 배진영 The 1st Mini Album [STILL YOUNG] 발매 기념 영상통화 사인회 마지막 회차 공지 응모기간: 1/27 15:00-1/31 23:59 당첨자 발표: 2/2 16:00 사인회 진행 날짜: 2/8 14:30 (베이징시간) #배진영# #BAEJINYOUNG# #STILL_YOUNG#

레버리지를 높이면 수익률도 비례해서 높아질 것 같지만 실제 복리에서는 그렇지 않다. 한 전략에 레버리지를 단계적으로 적용해봤다. 1.00배 CAGR 375% / MDD -34% 1.19배 CAGR 414% / MDD -40% 1.31배 CAGR 423% / MDD -44% 1.56배 CAGR 429% / MDD -50% 4.00배 CAGR 436% / MDD -85% 초반에는 레버리지를 높인 만큼 수익률도 크게 올라간다. 그런데 어느 지점을 넘으면 CAGR 상승폭은 급격히 둔화되고 MDD만 폭발적으로 커진다. 1.56배에서 4배까지 레버리지를 크게 높였는데 CAGR은 429%에서 436%로 7%p 증가하는 데 그쳤다. 반면 MDD는 -50%에서 -85%까지 악화됐다. 자동매매 연구에서 숫자로 확인했지만 원리는 일반적인 투자에도 그대로 적용된다. 복리에서는 변동성이 커질수록 volatility drag가 커지고, 손실이 깊어질수록 원금을 회복하기 위해 필요한 수익률은 비선형적으로 증가한다. 여기에 실제 투자에서는 이자, 펀딩, 수수료, 슬리피지, 강제청산 위험까지 추가된다. 결국 레버리지에서 중요한 것은 얼마나 높게 쓸 수 있느냐가 아니다. 추가 레버리지 1단위가 가져오는 수익 증가보다 위험 증가가 더 커지는 지점을 찾는 것이다. 자동매매 연구하면서 CAGR 최대화보다 이 지점을 찾는 게 훨씬 중요하다는 걸 다시 확인했다. 레버리지는 수익을 증폭시키지만, 그보다 더 빠르게 경로위험을 증폭시키는 구간이 존재한다.