牛市越疯狂，我们越要冷静 昨天没发推，而是静下心来把这几天的思考做了一个总结和梳理： 第一个问题，这轮整个加密货币圈子叙事的主线是什么？ #BTC# 15000➡️120000 整个非典型牛市已经持续了两年半，为什么说这是一轮非典型牛市？因为这是一轮在紧缩周期中爆发出来的牛市。 刨除牛初整体加密的超跌反弹（22年大熊后）衍生出的各种后来被证伪的叙事（L2,模块化等等），再刨除牛中由于整体流动性不足而衍生出来的超级MEME赛季这两个支线故事；从整体的视角去看，币圈内部依然没有什么让人兴奋的主线叙事，这轮牛市基本可以定义为在20-21赛季东西易手之后，由美国主导的“资本牛”。 这样牛市的特点是，山寨会在每一轮小级别的趋势行情中都超跌反弹，而比特币一路长虹。 第二个问题，以太坊 #ETH# （1300➡️3800） 顺着第一个问题的思路，来看以太坊；那么看以太之前，不如让我们来先解构大饼这轮牛市的各个阶段15476➡️30000，是经历深熊之后的超跌反弹，但是30000之后呢？到现在的12万？降息预期？ETF预期与ETF通过之后的资金流入？ 如果把整个大饼从2023年10月突破3万之后的走势连起来看，我们就有了答案。 这整个区间（202310➡️现在）太平吗？中间有没有利空？日本利率问题、战争问题、川普就任之后的利好尽出，关税战......但是耽误大饼一路上涨了吗？不但没有耽误，反而是一路新高，我想说一句这就是“麦克赛乐们”的顶级阳谋。 为什么说要先解构大饼？因为大饼是以太已经跑出来的模板，现在可以看到的是，资本有在以太身上复制大饼的路的端倪； 为什么以太从1300到3800这么快，不给人一点点反应的机会？除了初期盘整了一下，之后基本一路盯着小级别的技术指标上？ 因为这条路熟啊，太熟了，大饼刚刚跑完。 第三个问题：接下来的思路 顺着梳理清楚的思路，我们可以得到以下的几点结论： 1，山寨就是陪跑的，起码在币圈出现足够让人兴奋的内生叙事之前，山寨整体只能是超跌反弹的陪跑；你觉得在数以万计的币种中选出3-5个10000%涨幅的币种容易？还是在大饼或者是以太上吃一个100%容易？ 如果你想博弈前者的收益，那么不妨看看，自己的仓位跑赢大饼和以太的涨幅了吗？ 2，要给以太足够大的想象空间，这题虽然简单，但是做起来并不容易，毕竟追高都是苦命人，我们的交易体系，我们的技术体系，是天然的会排斥这种情绪和资金主导的上涨的； 3，牛市中，技术指标，特别是小级别的技术指标是失效的；这也是为什么很多技术流交易者在这轮踏空，或者中间下车； 超买？背离？等回调？等回调的结果就是下车了就难上车；因为牛市从来都是情绪，而不是什么技术，因为牛市是非理性的。 最后 牛市是一场伟大的撤退 我们无法预测整体市场的顶部，预测各别币种的顶部也很难，能做到的就只有合理的规划自己的仓位和策略去应对我们无法准确预测的市场走势； 止盈没有错，追高也没有错，错的是止盈之后的追高，追高之后的不止损，是不止损之后的被疯狂的情绪侵蚀后的被反复收割。 还记得前几天看股市大神的说法：进攻之后，第一个想到的永远都要是防守；而没有进攻的防守不叫防守，叫亏钱；能做到在攻守之间达到平衡是一门顶级技术； 我想说，别想太多，更别想要太多，在简单的行情里，赚自己能力范围内的该赚的那份钱吧！

牛市的大众体感上能感受到的第一次回调，一般都是短线上买入的机会，被套的概率不大； 牛市的冲高是逐步止盈的机会，不是做空的机会，这种止盈属于左侧止盈，止盈之后要忍受踏空的焦虑； 认为现在情绪顶刚刚到，但做顶是一个过程，不是一个节点，这个过程中机会还很多，但相对应的风险也大了； 技术顶是在情绪顶的过程中慢慢走出来的，现在还没走出来； 政策顶，我不是特别专业，但是我知道川普刚刚批准了401K准入加密货币，这是一个长期利好（类似ETF通过，通过之后就会有资金源源不断的进入），而不是那种利好落地变利空的利好，但是对于短期的行情影响不大。

其实我的另一层理解是： 短线，甚至中短线是可以靠事件驱动的，川普的关税，中美的博弈，穆迪的评级，贝森特的讲话；从本质上来看，和宏观上出个CPI数据，新闻上出个比特币储备法案通过不通过没有任何区别； 但是从大方向上来说，行情是奔着他本来就要去的方向发展的，就比如如何定性本次比特币反弹如此猛烈？是反弹还是反转？ 起码目前，我没看到像前两年ETF通过，降息预期那样强大的向上驱动力； 并且，在做交易的同时也要考虑当前的价格，ETF和降息预期开始推动的时候，比特币的价格是3万左右，川普行情爆发的时候，比特币是在55000左右。而现在，比特币已经从75000涨到了10万； 比特币价格要从这个位置向上突破前高，我觉得是有可能的，但只是诱多，再向上一路长牛，需要购买的资金量是成指数级上涨的； 市场上有钱吗？我之前说过，有，但是目前，我还没有找到这些钱下场的理由，这就是我对这轮行情判断的基本逻辑。

大乐这个解答简直是教科书级别。 要么说，我这种泥腿子做KO爱佬危机感就会很强，因为大乐他们这帮文化人都已经卷进了这个赛道； 刚开始做交易，做短线的会瞧不起HOLDER，做长线的会觉得做短线的是傻逼；画图的会瞧不起分析宏观的，分析宏观的会觉得画图的是傻逼； 但当你都接触到之后，能同时理解做长线，也能理解做短线的心态；能在宏观分析和画线之间找到共通，我觉得这是一种进步...... 会让我们交易起来更加通透......

说说短线思维切换成中线思维后看待行情视角和心态的变化： 1，首先就是对于这种画门行情的耐受度变得极高。 之前做短线，遇到这种画门行情，我的内心想法是：“地狱级难度，我CNM主力。” 但是现在会觉得，到了这个位置，这个区间，就应该这么走啊，很正常，不这么走才不对； 2，越有耐心，越有耐心。就是我发现在主观刻意培养自己的耐心，又逐渐适应了这个节奏之后，耐心在不被主观刻意去培养的情况下，会自主增加，这是一个很好的反馈。 关于行情： 今天看 @TJ_Research01 逃课君发的那个帖子，深表赞同，见顶是个过程，见底是个事件。 顶部往往是一个区间，伴随着震荡高位横盘，直到动能衰竭，主力完成派发，才会掉头向下； 底部往往是一个单根K，伴随着大幅暴力插针，这是恐惧情绪最后的宣泄，是情绪的极致，极致之后会迎来平缓。 狗尾续貂的补充一点，大级别的顶也好，底也罢，都是会给足够的时间和足够的容错的，所以，不急，耐心很重要，不求卖到最高，不求买到最低，主要买对了或者卖对了区间就可以。

这个世界是魔幻的，我们终究都会活成自己“讨厌”的样子； 众所周知，桂林仔之前是个短线小能手，基本不错过每一次波动，高强度盯盘，手动量化； 还是众所周知， @Phyrex_Ni @Cato_CryptoM 之前都是大周期选手，因为我知道个事儿，就是倪大的钱包里还放着很多年前买的 $BTC ； 然后最近我开始尝试放弃小波动，做稍微大一点的区间（要不95000→105000这个区间，往常已经做了好多单了）； 倪大和猫叔开始走交易验证分析结果的路子开始频繁开单了； 然后群里就变得有趣起来，他们每天讨论的比如：“102800开多，1058000止盈，102000止损”、“107000秒进多，109000止损，103000止盈”这种话题，我这个前、专业、短线交易员，竟一时插不上嘴。

刚发完，看到评论区好多人情绪不太好，甚至恶语相向； 可能是因为在周末被诱多时候上车做多了； 我能理解你们，毕竟仓位决定屁股，屁股决定屁股。 但是我想说，控制情绪是作为一个交易者的基本素质，看见意见相左的观点更不要急； 我们要做的是坚持自己的观点，拿住自己的仓位； 因为我相信，你们这种人100%是会坚持到爆仓或者割肉的那个时刻的； 加油喔！

1，早上醒来迷迷糊糊看了一眼， $ETH 最低的时候只差差12刀就解套了； 看来交易预期可以修改修改了； 2，之前的预期是 $ETH 只求回本或小亏，不求大赚； 之前的判断是以太这种下跌和拉升，让他越来越像个山寨，与大饼渐行渐远。 接下来，继续让子弹飞一会！ #OKX# https://t.co/3RXqOBA6CV

和倪大这个观点同频了 https://t.co/OyBGchKGhR 15号这个帖子里就提到，现在唯一可以确定的就是不确定性还在增加，而风险市场向来是喜欢确定性的。 多空博弈，就如同两军对垒；当横盘震荡时就说明多空双方的力量是均衡的，而像穆迪下调美国信用评级这种事件，无疑是在这种平衡之中给空军增加了一些力量； 从交易的角度来看，还是那句话，当发生能引导市场走向的事件（政策、数据、突发事件等）时，要结合当前行情所处的位置去判断。 另外，说一个我从短线交易员向网格交易员探索路上的一条感悟，就是，一定要让子弹飞一会！

认真提问：哪个大佬能给我解读一下 $ETH 的“基本面已经发生变化”这个事儿？ E卫兵呢？E将军呢？E元帅呢？来，给哥讲讲，哪里变了？真心求教，请求被说服被收编！ 大儒来辨！

“大饼不套任何人”，“大饼一直是处于牛市之中”这样的言论其实是币圈流行的最正确的废话； 对吧？他肯定是对的，但是现在来看，他注定不适合大多数人，就像巴菲特的操作从来都是明牌，如果人人都复制巴菲特，人人都能成为股神一样，都是正确的废话； 人是复杂的动物，但大多数人的投资或者交易天赋也就一般且趋同，这是人性的底层逻辑决定的；所以赚钱的时候我们能看到千奇百怪赚钱方式，但赔钱的时候却都大同小异，凭运气赚，凭本事赔就是这个道理； 我现在告诉你确定性的答案，大饼在未来十年能涨到50万美金，你能拿的住吗？场外稳定现金流输血能力，不被市场情绪裹挟的独立思维，志得意满之后对初心的坚持，这都是拿住的前提条件，你以为很简单的拿住两个字，其实比登天还难，因为登的是人性这座高山； 我认为能做大周期交易（年，月）已经是普通人能达到的极限了，也是普通人能在赚钱和满足人性之间能找到的最好的平衡点了，我们不是巴菲特，更不是段永平，能认识到这点很重要；训练自己的耐受度和承受阈值同样重要。

1，不存在永赚，如果行情完全按照我判断的方向相反的方向去走，那么这波上涨多单拿上来的利润就是安全垫； 2，执行策略的前提条件基于自己对于行情的基本判断，而不是大饼7.5不梭多，10万梭多； 3，大饼如果拉到15万，绝对不会是一条直线，这就是我说过的会给容错； 4，菜就多练多看； 5，我的所有推文都不作为投资建议。

就是说，我们现在是不是应该老鲍说什么，我们就信什么？鲍威尔很明确的说，不会做预防式降息。 我这个宏观小白看 @Phyrex_Ni 你和 @Trader_S18 老头的帖子有点看蒙圈了，我感觉老头的意思是可能会做预防式降息。 要不你俩合计合计掰头一下。😂😂😂

1，关税已经回归正轨，那就是说，关税这个事件性因素对于市场的影响权重已经大大减少了； 2，那么，相对应的，影响市场走势的因素，从宏观方面看就是通胀和经济影响权重增加； 3，从微观层面上看，就是币圈有没有新叙事，有没有新爆点； 抛开情绪去看，这些都是明牌展现给我们的。 https://t.co/XQYD2rpUWY

昨天和 @Murphychen888 聊天还提到 $ETH 换庄这个问题。 墨飞兄一句话就让我悟了：“既然换庄完毕了，是有必要出来秀秀肌肉的”； 那这就是在共识崩塌之后，建立共识的第一波；那么第二波是否能后按照我之前很久远的一个剧本去跑？（大饼主升浪开启牛市，以太主升浪结束牛市），我现在没有看法； 不过今天评论区有一个兄弟说的对：我说ETH的主升需要叙事，那位兄弟说，只要价格上去了，自有大儒辩经； 对于 $ETH ，我会去在大级别等待一个更高的低点。

你们以为我看了一天盘，其实我玩了一天游戏（当鸵鸟）。 1，空单其实损失不大，没几个钱，因为仓位也没建起来； 2，比较难过的是，自己的操作有点傻逼，太主观了，昨天手中的多单平的太早了，踏大空这个是损失惨重； 3，更难过的是，这个周期无数次做多以太，铩羽而归，结果做空也他妈的被他玩， $ETH 的涨幅确实是超我预期的； 4，比较赞同缺德兄 @Trader_S18 的观点，不是非得主升浪能让空军欲仙欲死，B浪同样可以； 5，交易嘛，输赢都正常，记录下这次失误，争取下次再犯。

个人理解： 一直认为市场里其实不缺钱（现代金融体系让大量的资金集中在少数人手中），只是缺让钱下场的理由（少数人的意志）； 钱是躁动的，长时间没有让钱下场的理由的话，钱会很压抑，压抑久了就会爆发； 然后可以随便编一个暴空的理由就想干死我！ 呜呜呜，怎么又说回来了。