大的来了：Market Mavericks 应用 Beta 版上线！ 先看背景实力： PiP World 刚从阿联酋金融科技巨头 Exinity 处获得 1000 万美元融资。 Exinity 旗下拥有 Alpari 和 FXTM，管理着超过 500 万活跃交易者。 创始人 Saad Naja 履历过硬。 现任 BNC（纳斯达克上市的 BNB 财库公司）COO 前 Kraken 总监 作为PiP World 旗下的首款应用， Market Mavericks 是一款有趣的 AI 交易游戏。 用户选择 AI 代理，开启卡包，赚取 XP，并使用虚拟资金在排行榜上竞争，最后再部署资金到真实市场。 目前 Beta 版本和 Season 0 活动一同发布，虽然没明确赛季奖励，但有着不小的空投预期的。 同时，“先虚拟后真实”的渐进式产品逻辑很聪明。 用户通过游戏建立对 AI 代理的信任 平台收集海量用户行为数据 AI 模型在真实市场环境中持续优化 形成数据飞轮效应 参与教程（亲测超简单）。 第一步，打开链接：https://t.co/gE4x5EEb95 第二步，点击“代理商”选项，选择代理。 注意，每个代理代表不同的投资策略，比如 Crypto Musk 的策略是“现金72.7%、比特币16.95%、狗狗币10.35%”。 作为参考，我选择的代理分别是 SAAD、Meta Mark 和 XEER 。 第三步，分配资金并确认（此处资金为系统赠送的虚拟资金）。 目前平台刚上线，创世卡包、私人代理等核心功能还未开放，但架构已经很清晰了。 这不是简单的游戏化，而是金融 AI 的商业化路径探索。值得持续关注。

记住这个时间：11 月 10 号， $CC 正式上线 Canton Network 由 Digital Asset 孵化 - 成立于 2019 年的区块链服务提供商，累计融资 3.97 亿美元，高盛、摩根大通、三星都是其资方。 作为专为机构金融打造的 RWA 公链，Canton Network 生态参与者包括 Ledger、Chainlink Labs、Circle 等加密原生项目，加上高盛、汇丰、法国巴黎银行等传统金融巨头。这种新旧金融的深度融合，在其他公链上很难看到。 目前各家交易所都在抢跑 $CC ，其中 Bybit 福利丰厚。 上线时间线： 11月9日 18 点：CC 充值开放 11月10日 上午 15 点：CC/USDT 交易对上线 11月10日 上午15 点 30 分：CC/USDC 交易对上线  同步推出的 Launchpool 活动福利： 总奖励池 1000万 CC，分三个质押池： ▌CC 池：300 万 CC（质押 600-30000 CC） ▌MNT 池：500 万 CC（质押 60-3000 MNT） ▌BBSOL 池：200 万 CC（质押 0.4-20 BBSOL） 活动时间：11月10日-16日，为期6天。 MNT 依旧是亲儿子待遇，分配最多奖励。 从 Bybit 2025 年的整体布局看，RWA 赛道已成为其重点发力方向。最近 Mantle 与 Bybit、Backed 合作推出 xStocks，将美股代币化到链上，24/7 无许可交易。 关注两个方向： Mantle 作为底层基础设施，受益最直接 整个 RWA 赛道获得 Bybit 深度参与（投资、孵化）的项目

fomo 第一个万粉博主诞生了。 @frankdegods 目前粉丝 1.3 万，总浮盈近 80 万美元。 fomo 一定是下一个爆款加密应用，信我。 传送门：https://t.co/fOCmMHSHkS 最近在看《模仿欲望》这本书，里面提到一个观点：人类的欲望从来不是独立产生的，而是通过模仿他人（欲望介体）形成的。Peter Thiel 当初投资脸书时就看到了这一点——“脸书的核心是帮助人们看到其他人拥有什么和想要什么。” 在脸书诞生前，一个人的欲望介体来自小圈子——朋友、家人、同事。脸书出现后，世界上每个人都成了行走的欲望引领者。 fomo 正在做同样的事，但针对的是加密交易。 首先，传统 DEX 上，用户看到的只是冰冷地址：0x1234...abcd 但人类天生需要模仿对象。fomo 通过将聪明钱地址与 Twitter 账户绑定，让每个地址都有了人格化标签。你不再是跟随某个地址，而是跟随某个人。 但人格化还远远不够。用户需要聪明钱变为有血有肉的个体，需要了解他们的日常，需要知晓每笔投资背后的逻辑与思考。这才是真正的欲望介体构建。 其次，更便捷、更丝滑的交易体验构建。 传统方式需要：连接钱包→切换网络→寻找合约地址→设置滑点→确认交易 fomo 简化为：Apple Pay支付→一键购买 摩擦的降低直接转化为交易频次的提升。fomo 靠交易手续费赚钱，用户的每次模仿行为都直接产生收入。 人类从来都不是理性的经济动物，而是社会性的模仿动物。fomo 深度理解了这一点，并将其产品化。 这可能会重新定义整个加密交易市场的游戏规则。 @seyong @PaulErlanger

大大大大新闻。 fomo 刚完成了 1700 万美元的 A 轮融资，领投方是 Benchmark 。 你可能对 Benchmark 感到陌生，但这家成立于 1995 年的机构，是硅谷最传奇的风投机构之一。 Benchmark 的代表性投资案例： 1/ eBay - 1997 年投资 670 万美元 Benchmark 持股价值在不到两年时间内增长了 10 万倍，成为“硅谷有史以来的最佳风险投资”。 2/ Uber - 2011 年投资 1200 万美元 投资时 Uber 还只是个叫车应用，Benchmark 看到了共享经济的未来。 3/ Snapchat 抓住年轻用户的眼光，早期投资这个阅后即焚应用。 4/ Twitter 参与了 Twitter 的早期轮次 见证了 140 字符如何改变世界交流方式。 Benchmark 的投资哲学是：专注于高成长赛道，早期下注、深度陪伴创始团队。 更重要的是，Benchmark 在加密领域极其谨慎。除了投资 Chainalysis 和 Towns 等少数几个项目外，他们很少在 crypto 赛道下注。 这次选择 FOMO，意味着什么？ 从产品数据看，FOMO 自 5 月上线以来增长确实疯狂： ▌12 万+ 用户 ▌近 7 亿美元交易量 FOMO 让普通用户能够简单、直观地参与加密交易，而不需要复杂的技术门槛。这种 “消费者优先” 的产品思路，正是 Benchmark 最擅长识别的。 从 eBay 到 Uber 再到 Instagram，他们总是能在早期发现那些重新定义用户体验的公司。 埋伏思路 第一， 注册使用。 fomo 传送门：https://t.co/fOCmMHSHkS 第二， 提前 Yap 占位置。 Kaito 几位核心一直在为 fomo 摇旗呐喊，所以你懂的。 官推挂了，目前可以关注两位创始人： @seyong @PaulErlanger

感谢网友提醒 才发现 Virtuals 联创 @everythingempt0 已经入驻 fomo 了，并且是 fomo 交易榜的霸榜第一。周榜、月榜以及总榜第一都是他。 目前 Wee Kee 浮盈 47 万美元。浮盈背后的操作也很简单，他在 20 号那天，分批买入 $GAME ，一共九笔买入操作。目前无任何卖出操作。 项目创始人入驻 fomo 并公开建仓营销，也许会成为未来的潮流。 此外 @7spyzer 这哥们也很猛，一周内账面资产从 160 美元涨到了 31 万美元，我也关注了。 fomo 传送门：https://t.co/fOCmMHTfaq

我来送钱了 - 抽 5 个 Moss OG NFT 的白 NFT 限量 5000 个，公开铸造价格为 0.1 BNB，白名单免费铸造！ Moss 是啥？ 1/ 当前最强 alpha 神器 2/ 前 Foresight 投资合伙人 @zeroxmin 首个创业项目 市面上的 Alpha 工具大多停留在数据展示层面，而 Moss 能够识别异常交易模式、巨鲸动向和项目早期信号，直接输出可执行的投资建议。这是从“看数据”到“给参考”的质变。 未来，Moss 会按照“Alpha → 钱包 → 交易”的路径进化，集信息发现、项目投研与交易于一体，是下一代的链上交易终端。这种渐进式演进避免了直接与成熟交易平台正面竞争，先在 Alpha 赛道建立优势，再向交易端延伸。 Moss OG NFT 权益： ▌未来空投资格 ▌额外积分奖励 ▌早期支持者身份 参与要求： 1. 关注 @MossAI_Official 2. 下载 Moss 并在评论区回复主页截图 据说会很快 TGE （小道消息）。

一个高确定性的近期机会👇 如果你留心观察，你会发现，这个周期中创始人“二次创业”的项目表现普遍不错。比如： ▌Conflux 联创新项目 $OG , 近乎上所大满贯，当前 fdv 17 亿美元 ▌Curve 创始人新项目 $YB , 上所大满贯，当前 fdv 5.6 亿美元 谈过恋爱的都知道，“第一次”总是会存在各种问题，但之后状态就会越来越好 🫣 这些二次创业项目的优势可以总结为，经验的复利效应、资源整合能力的飞跃、市场认知的降维打击。 基于以上逻辑，THORChain 创始人的新项目 @vultisig 绝对是值得关注的。 THORChain 诞生于 2018 年的 Binance dexathon 黑客松活动，曾经创造过百倍神话： IDO 价格：0.032 美元 2020 年底达到 1.1 美元，涨幅超过 35 倍 历史最高点：约 20 美元，从 IDO 价格算峰值涨幅超过 600 倍 那么，新项目 Vultisig 是做什么的？ 传统钱包的致命缺陷在于单点故障：一个私钥、一个种子短语、一次点击就能让你血本无归。丢失 = 资金归零，被盗 = 全部损失。 Vultisig 的解决方案基于 MPC 多方计算技术： ▌金库份额取代种子短语 ▌多设备协作签名 ▌远程访问 + 安全存储 ▌支持 30+ 区块链网络 更重要的是， $VULT 的起步 FDV 仅 300 万美元，相比创始人上一个项目的成功记录，这个估值几乎是白送。 时间线： 白名单 Phase 1：10 月 27 日 20:00 白名单 Phase 2：10 月 27 日 21:00 Kraken 海妖上市：10 月 28 日 20:00 从投资逻辑看，这是典型的人 + 赛道 + 估值三重共振： 有成功经验的创始人 + 刚需市场 + 极低估值

分享个 Alpha - 纳斯达克上市公司第九城市推出了自有 Web3 游戏平台 @official_9bit ，并且和游戏工会 YGG 达成合作、过从甚密。 一个比较合理的推测随之浮出水面，the9bit 是否会在接下来上线 YGG Play 发射台？ 粉丝福利：抽 100 USDT（5人分） 要求关注 @official_9bit 和 @the9bit 1/ 第九城市是谁？ 九城成立于 1999 年，最初是做网游运营的，曾经拿到《魔兽世界》在中国的独家运营权（2005-2009），风光无限。 2009 年后暴雪把授权转给了网易，The9 的业务开始多元化发展，涵盖： 加密货币挖矿业务 AI 投资和数字医疗 游戏业务（主要是手游发行） 最近，九城还宣布旗下新加坡 AI 药物研发公司 NYB 及其子公司和附属公司与 SPAC 公司 RFA 签署了业务合并协议。合并后的公司预计将在纳斯达克上市，股票代码为 NYB 。 从游戏公司到挖矿再到 AI 医疗，The9 的转型路径挺激进的。 2/ the9bit 平台及其创新 简单说，这是 Web3 版 Steam，但核心创新在于 “Web3.5”定位——既保留 Web2 的用户体验，又融入 Web3 的价值捕获机制。 技术架构上的巧思： ▌法币支付 + 自动托管钱包，消除 Web3 进入门槛 ▌与卡普空官方合作，获得《街霸》《生化危机》《怪物猎人》等 AAA IP 分销权 ▌"Spaces"系统构建去中心化社区生态，玩家、公会、KOL 都能建立收益分享社区 背书力度： ▌背后是纳斯达克上市公司第九城市，持有 19% 的 9BIT 代币分配 ▌来自 YGG、Mirana Ventures 等顶级合作伙伴的全方位支持 关键是收入模式的可持续性。 不像传统 GameFi 依赖“付费挖矿”的庞氏结构，the9bit 有真实的 Web2 收入流： 游戏销售分成 充值抽成 广告收益 根据官方数据，自 8 月上线以来，the9bit 收入超过 180 万美元。收入增长速度在 Web3 游戏领域相当罕见。 建议密切关注 the9bit 进展。

每天一个神奇角度之“教授项目” 无意中发现的，Crypto 圈子里那些有教授背景的项目，往往都有不错的表现，不只是价格。 1/ 已 TGE 案例 先看已经 TGE 的几个： ▌@arbitrum - L2 赛道霸主 Arbitrum 核心团队来自普林斯顿大学，联合创始人是普林斯顿大学计算机科学教授 Ed Felten 。 价格表现上， $ARB 代币已成为 L2 赛道的头部资产。 ▌EigenLayer - 重质押赛道领头羊 创始人 Sreeram Kannan，华盛顿大学前副教授。 核心创新是“重质押”概念 - 让以太坊质押者可以为其他项目提供安全保障，同时获得额外收益 目前 TVL 超过 160 亿美元，是 TVL 最高的 DeFi 协议之一。 ▌Sahara AI - AI+加密交集 创始人 Sean Ren，南加州大学计算机科学教授。 专注 AI 数据集、模型和自主代理的资产化。 ▌Algorand - 纯粹证明共识 创始人 Silvio Micali，MIT 教授，图灵奖得主。 但市场表现一直不温不火。 2/ 未 TGE 案例 再看未 TGE 的潜力股： ▌@SentientAGI 及其去中心化 AI 野心 这个项目背景豪华：Polygon 联创 Sandeep Nailwal +普林斯顿大学工程学教授 Pramod Viswanath。 8500 万美元种子轮。 核心理念是用区块链激励机制解决开源 AI 的资金问题。传统开源 AI 项目面临的困境是：任何人都能免费复制模型，贡献者得不到回报。Sentient 通过 OML 框架 + 模型指纹技术，让每个 AI 模型都有明确的所有权和分润机制。 已经推出了 Dobby 系列开源模型，专门针对加密社区优化。 ▌@openmind_agi - 机器人领域的“安卓系统” 创始人 Jan Liphardt 是斯坦福副教授，其研究获 NIH 和能源部支持。 核心产品是 OM1 操作系统 + FABRIC 协作网络。简单理解： OM1 让任何机器人都能理解环境、执行任务 FABRIC 让不同品牌的机器人能安全协作、共享技能 已完成 2000 万美元融资，Pantera Capital 领投，红杉中国、Coinbase Ventures 跟投。 技术验证：10 月上线了 FABRIC Network，目前有 15 万用户在等待名单上。 最后的思考。为什么教授项目往往更靠谱？ 可能的原因是，学术背景让他们更关注底层逻辑和根本问题，更加长期主义而非追逐热点。EigenLayer 的重质押、Arbitrum 的欺诈证明，都是对现有技术瓶颈的深度思考。 毕竟，真正改变世界的技术，往往来自那些愿意花 10 年时间解决一个根本问题的人。 从长期投资角度看，这类项目的确值得重点关注（未 TGE 那俩重点关注）。

Sui “三驾马车”的新版本： Sui 提供高性能执行层 @MMTFinance 负责流动性基础设施 @WalrusProtocol 补齐存储层 从估值角度， $WAL 出现了严重的估值倒挂。 3 月份 Walrus 私募轮以 $0.4 价格出售了总量 7% 的代币，募资 1.4 亿美元，由 Standard Crypto 领投，a16z crypto、Franklin Templeton Digital Assets 等机构参与。 WAL 当前价格 $0.24，远低于私募轮的 $0.4 。 这种倒挂通常出现在两种情况：项目基本面出现问题，或者市场尚未认识到真实价值。 考虑到几个关键信号： ▌灰度推出 WAL 信托，机构级认可 ▌Sui 生态 TVL 突破 25 亿美元，持续升温 ▌Walrus 在去中心化存储赛道的技术优势明显 我倾向于后者。 更深层的逻辑恐怕是，市场还在用“单链项目”的估值逻辑定价 Walrus，但它实际上在构建的是“多链数据基础设施”。 路线图显示，Q1 2026 将支持 Solana 和 Avalanche。一旦跨链部署完成，Walrus 就不再只是 “Sui 生态项目”。

夸张点说， $XPL 和 $ENA 的庄这次站在了 @Theo_Network 身后。 今年 4 月，Theo 完成 2000 万美元融资。已公布的参投机构中： 3 个参投机构此前投资了 $XPL （Anthos Capital 、Manifold Trading、Mirana Ventures） 2 个参投机构此前投资了 $ENA （MEXC、Amber Group） 剩下的机构里，Hack VC 是共同领投方之一（ 另一领投方为 Anthos Capital ） 。我之前统计过，Hack VC 领投的项目有近 50% 概率上线币安或者币安 alpha 。 从团队基因看，创始团队来自Optiver、Citadel 等顶级量化交易公司，天使投资人包括 Citadel、Jane Street、JPMorgan 前员工。这种背景下，Theo 实际上是“华尔街基因”在加密世界的延伸。 Theo 会是 2025 年最值得关注的基础设施项目之一。

大新闻：Falcon Finance 要发行 NFT 了！ NFT 信息 总量：3500 获取方式：随机抽取，10 月 20 日快照前质押 1000 枚 $FF 获取抽奖资格 NFT 赋能： 根据解锁的 NFT 稀有度，获得更高的 Miles 更低的Perryverse NFT 铸造/赎回费率 质押 $FF 可获得的当前年化收益约为 5% NFT 发行的真正意图是什么？ 第一，用户粘性增强 第二，流通量控制。1000 枚 $FF 的门槛意味着至少 350 万枚代币被临时锁定 第三，生态分层。NFT 持有者获得机构级策略访问权，实际上是在构建 VIP 用户体系 目前可以确定的事是， $FF 要开始搞事情了。 10 月 9 日 Falcon 刚宣布获得 M2 Capital 和 Cypher Capital 1000 万美元融资，现在立即推出 NFT。这个时间窗口不是巧合。 关于 M2 Capital：UAE 主权财富基金 ADQ 和 Phoenix Group 支持的阿布扎比数字资产平台 Cypher Capital 同样背景深厚：联合创始人曾任币安全球投资与并购主管 从数据看，Falcon Finance 的增长轨迹异常陡峭： ▌USDf 供应量接近 20 亿美元，跻身前十大稳定币 ▌协议建立了 1000 万美元的链上保险基金 ▌Falcon 当前交易量已达 40 亿美元，超过 Solana 而且最近市场暴跌后， $FF 的反弹异常凶猛。我认为聪明钱已经提前嗅到了什么。 10 月 20 日 NFT 铸造资格快照，建议提前布局。

提个暴论-Legion 是海妖 Kraken 的半官方发射台。 这是一场精心策划的 IPO 前夕的生态扩张游戏。 Kraken 是谁？ 成立于 2021 年的老牌合规交易所 全球交易量排名第 7 服务超过 1100 万用户 从数据看，Kraken 的 IPO 野心已经昭然若揭： 3 月收购期货平台 NinjaTrade，15 亿美元 9 月完成 5 亿美元融资，估值跳至 150 亿美元 现在寻求 200 亿美元估值的新融资轮 摩根士丹利和高盛担任 IPO 顾问，目标 2026 年上市 但关键问题是：Kraken 凭什么？ 收入对比暴露了残酷现实： Coinbase 2025 年预计收入 70 亿美元（Q1 20.3 亿，Q2 15 亿） Kraken 年化收入仅 16-17 亿美元 4 倍的收入差距下， Kraken 的 IPO 估值目标是 200 亿美元。 这里的逻辑在于：Coinbase 目前 PS 倍数约 10-12 倍，如果 Kraken 按同样估值倍数，基于 17 亿收入，估值区间确实在 170-200 亿美元。但这个假设的前提是 Kraken 的盈利能力必须显著优于 Coinbase 。 这正是 Legion 扮演重要角色的地方： 用户获取引擎 收入多元化工具 生态护城河 更深层的考量是监管套利。Kraken 通过与 Legion 的"exclusive partnership"，既保持了合规性，又获得了创新空间（可以试水更多金融产品）。 从时机选择看，这个布局极其精明。2025 年加密 IPO 市场回暖，Circle 等项目成功上市，为 Kraken 铺平了道路。而 Legion 的推出恰好在 IPO 前夕，向投资者展示 Kraken 不只是个交易所。

继续之前的思路。 推荐几个背后有“大爹”的发射台： Buidlpad - 创始人曾是币安研究主管兼 Launchpad 负责人 Byreal - 背后是 Bybit 以及今天要说的 @legiondotcc - 背后是 BH Digital 和 VanEck 。 1/ 先说 VanEck 作为资管巨头，VanEck 其实是最早申请比特币 ETF 的机构之一，早在 2017 年就开始折腾，但一直被拒绝。 直到 2024 年 SEC 才最终妥协批准了 11 只现货比特币 ETF。 以太坊 ETF 的路径相对顺利一些，从 5 月份 SEC 批准交易规则，到 7 月份正式上市，只用了 2 个月。 VanEck 在投资 Web3 项目上相对谨慎。代表性案例有： 2021 年投资 1inch 2021 年投资交易所 Gemini 2024 年投资币安美国（https://t.co/rzQ2ANozO7） 还有就是 2025 年，领投了 LEGION 2/ 再来说说 BH Digital Brevan Howard 是老牌对冲基金巨头，管理资产规模 340 亿美元。BH Digital 是它的加密部门。 从投资组合看，BH Digital 的眼光确实不错。已经 TGE 的项目包括： Ethena Injective Plume Berachain 等 最近的大动作是成为 BlackRock 比特币 ETF 的最大投资者，持有约 3750 万股，价值 23 亿美元。这个数字相当夸张。 当然，LEGION 背后还站着 Coinbase、Kraken 等顶尖交易所。 我会再出一期专门讲解。

园长这个思路很好。 我推荐几个背后有“大爹”的项目： @FalconStable - 背后是 DWF @psdnai - 背后是 Story @shelbyserves - 背后是 Aptos @SentientAGI - 背后是 Polygon @Surf_Copilot - 背后是 Cyber @byreal_io - 背后是 Bybit 欢迎补充。

所有人都低估了 @FalconStable 的上限。 让我从两个维度进行拆解。 1/ 政治资源的变现 没人比 DWF Labs 更懂“政商联姻”。 为了与特朗普家族达成联盟，DWF 此前所作的努力包括： 向特朗普家族项目 WLFI 投资 2500 万美元 在纽约开设新办公室 为 USD1 稳定币生态提供流动性支持 努力换来的回报是，2025 年 7 月，Falcon 获得 WLFI 的 1000 万美元战略投资。也是迄今为止 WLFI 唯一一笔对外投资。 紧接着的问题是，DWF 能把这种政治资源进行变现吗，如何变现？ 答案只有一个 - RWA 。 根据路线图，未来两年内，Falcon 的目标是打造连接加密货币、RWA 和资本市场的通用抵押品基建。具体举措将包括： 推出 Falcon RWA 代币化引擎 增加对代币化公司债券、股票、国债和私募信贷的支持 推出证券化的 USDf ，满足机构需求 等 这套组合拳的精妙之处在于：政治资源为合规性背书，技术基础设施提供执行能力，而 RWA 则是两者结合的最佳变现场景。 2/ 做市背景的加持 DWF Labs 作为全球顶级加密做市商，核心优势在于： 覆盖 60+ 中心化交易所的高频交易基础设施 为前 100 大加密项目中约 25% 提供流动性支持 集做市、投资、生态建设于一体的全链条服务 Falcon 从诞生那一刻起，就拥有了其他项目需要花费巨额资金和漫长时间才能建立的市场基础设施。 更重要的是，做市商的本质是风险管理和节奏掌控。DWF 将成熟的控制体系直接移植到了 Falcon 的底层架构中。 数据基本面验证了这种优势的威力： USDf 供应量：15 亿美元（仅用几个月时间就跻身稳定币前十） 总储备：超 16 亿美元 每月活跃用户：58000+ 这些数字背后，是 DWF 能力的直接体现。 3/ 结语 $FF 公募即将登陆 Buidlpad 。Buidlpad 目前为止宣布的四个项目中，前两个都上了币安，懂的都懂。 定价策略：Tier 1 的募资 fdv 为 3.5 亿美元，Tier 2 的募资 fdv 为 4.5 亿美元。 建议大家完成任务解锁 Tier 1 资格（在 Boosted yield 质押 ≥3000 美元），这可能是以合理价格参与 Falcon 生态的最后机会 传送门：https://t.co/heCE8D5ps2

炸裂：图灵奖获得者、Meta 首席 AI 科学家杨立昆官宣加入 @Everlyn_ai 担任学术顾问 深扒后才发现，原来 Everlyn 的 CEO 和 CTO 都曾在 Meta 担任重职，三人是前同事关系。 Everlyn CEO Sernam Lim：哥本哈根大学计算机科学教授，在 Meta 领导 AI 团队 6 年 Everlyn CTO @leehomyc：香港科技大学教授， Make-a-Video（Meta AI 2022 年的一个 AI 文本转视频系统，被视为突破性技术）主要作者 鉴于 Everlyn 目前正在 Kaito Capital Launchpad 进行公募，大家最关心的一个问题无非是：它到底值不值 2.5 亿美元的发射估值？ 我们从两个角度进行观察： 1/ Everlyn 愿景 Everlyn 的技术野心确实不小。作为“全球首个 AI 视频基础模型与超级智能多模态生态”，Lyn 试图用开源的方式重新定义视频 AI 的游戏规则。 核心技术架构可以分为： 基础模型层 - Everlyn-1 这是整个生态的技术底座。相比现有的闭源模型，Lyn 声称能将成本降低10倍。 应用层 - Everworld平台 这里是用户直接接触的视频创作引擎。核心卖点是“个性化和交互式的视频代理” - 仅通过用户的一张照片或视频，就能生成模仿用户外貌和行为的视频响应。 去中心化协议层 Lyn 最有意思的部分。通过 V-API 网络和 $LYN 代币，构建了一个去中心化的视频生成基础设施。 2/ 估值对标 按照融资信息，Everlyn 在种子轮获得 1500 万美元融资，估值 2.5 亿美元。这个估值在 AI 协议中并不算离谱。 对标项目可以参考： • Render Network (RNDR)：去中心化 GPU 渲染，市值约 30 亿美元 • Theta Network：去中心化视频流网络，市值约 15 亿美元 • Bittensor (TAO)：去中心化 AI 训练，峰值市值超过 140 亿美元 需要注意，Lyn 目前还处于早期阶段，产品尚未完全落地。2.5 亿估值更像是对顶级 AI 团队的“收购溢价”——团队成员来自谷歌、Meta、微软等巨头，参与过 Video Poet、Make-a-Video 等重要项目的开发。 在当前 AI 人才争夺战中，这种技术 alpha确实值这个价。 更重要的是资方背景。Mysten Labs（Sui 团队）领投，参投方包括 Baseline、Selini Capital、Aethir Cloud、https://t.co/D9NezZlqu9 等，这些都是在基础设施和 AI 领域有深度布局的机构、团队。他们的投资逻辑往往不是短期套利，而是对技术趋势的长期押注。 项目风险主要来自三个方面： 技术实现难度：去中心化 AI 视频生成在理论上很美好，但实际落地面临巨大挑战。质量控制、延迟优化、成本控制，每一个环节都是硬骨头。 市场竞争激烈：OpenAI 的 Sora、Google 的 Video Poet 等产品在技术成熟度和用户认知度上都领先一步。 但机遇同样明显： 开源趋势：AI 领域正在经历从闭源到开源的转变，Llama、Stable Diffusion 等开源模型的成功证明了这一路径的可行性。 市场需求：视频内容创作需求爆发式增长，传统工具的高门槛和高成本为新玩家留出了巨大空间。 Web3 基础设施成熟：去中心化计算、存储、激励机制等基础设施日趋完善，为 Everlyn 这样的项目提供了更好的土壤。 如果让我来给结论，我会说，不管从愿景、团队还是当前的落地看，Everlyn 都值 2.5 亿美元的估值。虽然这个估值更多反映的是对未来的预期，而非当前的基本面。 最后总结下 Everlyn 公募条款： 2.5 亿美元 fdv（和机构轮同一起跑线） 最高 50% Bonus TGE 100% 解锁 这种条款设计对散户相对友好，但也意味着开盘可能面临较大抛压。建议大家理性参与，dyor

深扒了下 CZ 转发、最近很火的 RWA 基础设施项目 @AssetoFinance 结果有点出乎意料。 1/ 跨界与专业性相结合 - Asseto 团队 创始人 Bridget Li 教育经历：拥有麻省理工“计算机科学与分子生物学”硕士学位 工作经历： Dandelion Diagnostics 机器学习实习生 - 一家成立于 2024 年的丹麦初创公司，专注于开发 AI 驱动的即时诊断平台 Nabla Bio 机器学习专家 - 一家专注于用 AI 设计抗体的生物技术公司，总部位于波士顿剑桥。自 2021 年推出以来，Nabla Bio 已筹集 3700 万美元资金。 专业性则体现在，Asseto 团队核心成员来自摩根士丹利、瑞银、渣打、太保资管香港等机构，兼具资管、投行、合规与区块链落地经验。 2/ 强大背书与合规能力 成功的 RWA 项目都有一个共同特点：合规先行。 像 Ondo Finance 能够获得 BlackRock 支持，Mantra 能够吸引机构用户，核心都在于它们将合规能力作为产品的基础设施，而不是事后补救。 作为一个“基于金融资产和策略代币化的终极 RWA 发射台”， Asseto 的合规能力也令人印象深刻。 截止目前， Asseto 共推出两款 RWA 产品，分别是： AoABT：Asseto 基金产品，与东方证券联合推出。专注于链上资金费率套利策略。 AoABT 发行在 HashKey Chain 上，HashKey Chain 官方还专门推荐过。 CASH+：发行在 BNB Chain 上，与招商证券资管（香港）合作推出。是面向美元货币市场基金的衍生代币。 CZ 此前专门 QT，大致意思是：欢迎 Asseto 与招商来 BNB Chain 进行建设。 此外，Asseto 此前还获得了 HashKey Group 的战略投资，并入围了 BNB Chain MVB 计划，也是加分项。 3/ 结语 最后让我们总结下，Asseto 作为 RWA 代币化与合规基础设施，其合规能力来自： 与多家券商的合作关系，包括招商证券、东方证券等。 与多个主流公链的深度合作，包括 BNB Chain、HashKey Chain 以及 Pharos 等。 HashKey Group 的战略投资。 早期 RWA 项目往往试图绕过传统金融体系，通过区块链技术重构资产发行和交易流程。但现实证明，这种激进的路径面临巨大的监管风险和市场接受度问题。Asseto 选择的是另一条路径：深度融入传统金融体系，通过与券商、基金公司的合作，将区块链技术作为提升效率的工具，而非颠覆现有秩序的武器。 这种“连接”而非“颠覆”的思路，确实才是 RWA 赛道的版本答案。

2025 年以来，能够做到让我自发拉群 CX 的项目，仅有两个： Kaito Axiom 原因是，我在这两个项目身上看到了长期的“管道性收入”和“平台级机会”。Kaito 作为注意力发射台，通过 InfoFi 概念将社交媒体内容价值量化，项目方为了获得曝光和用户注意力，必须持续向平台“上贡”；Axiom 作为新一代的链上交易基建，也会从链上生态的蓬勃发展中不断获益。 关键在于，这种机会是长期且稳定的，不像其他项目一样，是 TGE 时的空投一波流。 现在，第三个同级别的机会出现了，就是 pre-IPO 平台 @JarsyInc 。 作为成立于 2024 年的代币化股权私募平台，Jarsy 已经完成了几笔令人印象深刻的私募： $CRCL - 2025 年上半年，Jarsy 以每股 25 美元价格推出了 Circle 的 Pre-IPO 股份代币认购。IPO 三周后， $CRCL 冲到了 298 美元。 Anthropic - Anthropic 估值在一年内翻了 3 倍。Jarsy 首次上线 Anthropic 时，其估值为 180 亿美元，相比当前估值上涨了 240%+。 重要的是，类似机会还会在 Jarsy 不断涌现，好比 Kaito 的 Yap 大毛一个接一个，短期内没有看到衰竭迹象。 说回现在，Jarsy 目前活跃的几个私募股权预售分别是： Discord Discord 由 Jason Citron 和 Stan Vishnevskiy 于 2015 年创立，从一个专注于游戏的聊天平台，发展成为服务于超过一亿用户的多功能沟通中心，涵盖各种社区。 估值：152 亿美元 预售结束日期：2025 年 9 月 30 日 Kraken Kraken 成立于 2011 年，被公认为历史最悠久、最值得信赖的 Crypto 交易所之一。Kraken 2024 年实现收入翻倍，达到 15 亿美元。 估值：150 亿美元 预售结束日期：2025 年 10 月 15 日 需要解释一下，Jarsy 使用预售模型，在这种方式下，用户首先通过认购“预售代币”表达其投资意向。一旦达到足够的资金门槛，Jarsy 才会去二级市场购买实际的股份。之后，用户可以将他们的预售代币转换为正式代币。 实际体验参与后，我认为目前参与私募股权的代币认购存在两个障碍。 一是认知门槛。对于我这样没有过股票市场参与经验的小白来说，实在不好评估某个项目是否“便宜”。比如 xAI 估值 1130 亿美元，这个价格到底合理不合理？需要对比同类公司OpenAI、Anthropic 的估值水平，还要考虑马斯克的个人影响力溢价。这种判断需要大量的行业知识积累。 二是流动性。尽管 Jarsy 推出了类似于传统市场限价单的功能，允许用户出售其私募股权代币，但流动性依旧不大。这也意味着，如果某些公司迟迟不上市，而其私募股权代币的流动性又不大，那么持有人要么折扣出售，要么被迫持有。 好消息是，Jarsy 的资金门槛很低，最低仅 10 美元就能参与，且用户预售额越多手续费越低（仅预售模式），意味着用户可以以很小的风险进行试错。更重要的是，Jarsy 正在构建的是一个全新的交易市场。传统 pre-IPO 投资门槛极高，通常需要数百万美元起步，且仅限于机构投资者。Jarsy 通过代币化将这个市场民主化，这本身就是一个巨大的创新。 这就是我看好的第三个“管道性收入”机会。