區塊先生 🐡 ⚠️ (rock #58)(@mrblocktw ):合理懷疑，台灣央行這昨天應該有小幅進場干預，但顯然擋不住市場對台幣的強烈買盤。一線壽險的海外曝險部位最大，如今反而成了風險中心。我們不禁要問：台幣的「內在價值」到底是多少？這幾年，許多企業主在銀行推動下大量購入美債，並使用下列槓桿策略：抵押美債 → 借出台幣 → 換回美元 → 再買美債 → 再抵押… 這套循環結構如今面臨匯率劇烈波動的衝擊，若被迫大規模 unwind（拆解），恐怕連央行都難以收拾。今天將是關鍵時刻，大量資金部位已觸及清算門檻，90% LTV 的結構正在被銀行要求於 3

2025.05.05 22:38

合理懷疑，台灣央行這昨天應該有小幅進場干預，但顯然擋不住市場對台幣的強烈買盤。一線壽險的海外曝險部位最大，如今反而成了風險中心。我們不禁要問：台幣的「內在價值」到底是多少？這幾年，許多企業主在銀行推動下大量購入美債，並使用下列槓桿策略：抵押美債 → 借出台幣 → 換回美元 → 再買美債 → 再抵押… 這套循環結構如今面臨匯率劇烈波動的衝擊，若被迫大規模 unwind（拆解），恐怕連央行都難以收拾。今天將是關鍵時刻，大量資金部位已觸及清算門檻，90% LTV 的結構正在被銀行要求於 3–5 日內補足擔保品。若補不齊，清算機制將啟動，並可能引發連鎖反應。