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《币股大作战，SBET 和 BTCM 们是创新还是泡沫》（作者 Sam @IOSG）文章以微策略式的比特币储备策略为起点，分析了 Metaplanet、Twenty One、SharpLink（SBET）与 BTCS（BTCM）等公司如何通过复杂融资结构大举持仓 BTC/ETH，试图放大 NAV 溢价获取市场关注。尽管部分项目在链上操作和资产管理上具备创新性，但整体同质化严重，缺乏稳定基本面支撑，估值高度依赖公告与情绪推动，面临可持续性挑战。阅读全文：
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