Anthropic 的 S-1 已于 10 月 26 日递交。 接下来，市场要回答的不是“要不要上市”，而是“这家公司值多少”。 @okx TradFi 第 3 期，我会选 Pre-IPO 合约，不先用合约网格。消息驱动的阶段，我更愿意直接表达对估值变化的判断；预设一个震荡区间，未必适合眼下这个节点。 如果在 OKX 上看这笔交易，我会先搜 ANTHROPICUSD，打开合约说明和盘口，确认自己的地区与账户是否开放。 保证金和结算规则看清楚，再定进场条件、仓位和退出位置。观点没想清楚，就先不下单。 产品属性也得讲明白： Pre-IPO 合约是现金结算的衍生品，价格由市场交易形成。 买它不等于持有 Anthropic 股票，也没有 IPO 配售或股东权利； 合约价格不等于公司官方估值，和最终发行价也可能差很远。 我会把它当成交易市场预期变化的工具，不当成提前拿股权的通道。看多看空都一样，先想好判断错了在哪离场。 ⚠️ 这类合约风险较高，产品开放情况和规则以 OKX 账户页面为准。以上是个人观点，不构成投资建议。 #OKX达人# #交易TradFi就来OKX# #交易Anthropic就来OKX#

AI 巨头 Anthropic 将在11月中下旬上市，市场预计估值在1.5万亿至2万亿美元，这属于是TOP榜级别。 面对这样的巨擘，普通人该怎么把握呢？ @okx 已经上线了它的Pre-IPO 合约，大家可以在上面捕捉自己的机会。 在OKX 搜 ANTHROPICUSD，里面有合约说明和盘口的情况，在交易前一定要理解合约规则，弄懂之后再进行交易。 我会先制定好自己的交易策略，什么样的价格区间合理，在这个合理的价格区间我会做合约网格，如果价值被低估那就做多，如果超出合理的价格那就做空，我个人感觉走势很可能和 SpaceX 上市很像。每个人都有自己的判断，要先把前期功课做好。 不要一上来就急于交易，要先观察价格，记录当前合约价格、隐含估值、近期波动区间和成交量，可以借住AI类的辅助工具。然后按照制定的策略交易。 Pre-IPO 合约本质上是现金结算的衍生品，价格由市场交易决定。买入它，不代表持有 Anthropic 股票，也不意味着拥有 IPO 配售资格或股东权利。合约价格更不等于公司的官方估值，与最终 IPO 发行价之间，也可能存在巨大差距。所以，它只是交易市场预期变化的工具，而不是提前获取股权的通道。 最后提醒：别因为看好 Anthropic，就忽略合约本身的风险。 高波动、杠杆、资金费率和流动性不足，都可能放大亏损。即使判断对了长期方向，也可能因为入场时机不对而被提前强平。参与之前，先明确止损位置、最大可承受亏损和退出条件。不要盲目追涨，不要重仓押注，更不要投入自己输不起的钱。 #OKX达人# #交易TradFi就来OKX# #交易Anthropic就来OKX#

AI 大模型巨头 Anthropic 即将迎来 IPO，你怎么看？ OKX 达人发文有奖活动「交易 TradFi 就来 OKX」第 3 期进行中，RT 此推，围绕 Anthropic 上市发布你的观点，有机会获得最高 120 USDT。 即日起至11月8日 23:00（UTC+8），详细发文要求见👇

黑客这个群体已经先拿起了AI武器，先成了世界的暴力机器，AI时代很多行业会收到冲击，但交易所是直接被铁拳，最直观。 毕竟这是钱袋子，还是没人帮他出头的钱袋子。 今天凌晨币安被拿走的钱，估计在 33 亿美元以上，CertiK 统计过，今年前 9 个月全行业一共被盗 650 多起，加起来是 26.8 亿美元。 也就是说，币安一晚上被拿走的，比前 9 个月所有人加起来还多。 最近都在聊 AI 会让哪些人丢饭碗，程序员，客服，设计都被拿出来说过一遍，其实这都不嫌显，因为这些行业人很分散，不像交易所这类机构，钱都集中在他们那里。黑客已经把 AI 当武器在用了，几分钟拿走几十亿就走，跟提款机没区别。 币安这次的链上记录我翻过。 凌晨 4 点 20 分，黑客给币安的热钱包设上了委托，不到 4 分钟就扫空了。可何一发推说暂停提币，已经是 6 点 22 分。黑客几分钟干完的事，币安隔了两个小时才停下来。 这次黑客有没有用 AI，现在还没人知道。 可 AI 让黑客变快变便宜这件事已经有实锤了，去年 11 月 Anthropic 自己发了一份报告，一个有国家背景的黑客组织，拿他们的 Claude 打了 30 个左右的目标。整个过程 AI 干了八九成的活，人只在几个关键的地方拍个板。 还有一点，Anthropic 拿 AI 去扫新上线的智能合约，平均扫一个只要 1.22 美元。 2849 个合约里，AI 自己找出了 2 个以前没人发现的漏洞，以前要靠人一行行去审的东西，现在花一块多钱就能先过一遍。 AI 还让骗人这件事变便宜了。 今年 4 月 Drift 被盗了 2.85 亿美元。朝鲜黑客花了 6 个月装成合作方，骗多签成员提前签了几笔看着正常的交易。币安这次看着也像，黑客手里提前就有 50 个用币安私钥签好的授权。谷歌也发过报告，说朝鲜黑客已经在用 AI 换脸、开假的 Zoom 会议去骗币圈的人，以前装一个合作方要花半年，以后可能几周就够了。 我觉得交易所现在这套防御是按人的速度搭的，报警要人去看，停不停提币要人拍板，币安这次就花了两个小时，对面换成 AI 以后，这套东西就太慢了，级别就不对等。 币安赔得起，SAFU 里有 1.5 万个 BTC，再加上自己的家底，这次用户大概率不会亏。 可换成一家小一点的交易所，一晚上被拿走几亿美元，很可能就直接倒了，用户的钱也跟着没了。 接下来交易所被盗只会更多，小所生存环境非常严峻，目前前几大所好像就OKX还没出现过这类大问题，星哥一定顶住啊星哥！！

Anthropic 要上市了，现在能从哪儿参与？ 【1｜押它值多少钱：pre-IPO 永续】 ▪️ 21 家平台 22 个盘：币安、Bitget、Bybit、Gate、MEXC、KuCoin、Coinbase、Kraken、OKX 欧洲，链上有 @HyperliquidX 、@Aster_DEX 、@Lighter_xyz 、@aevoxyz、@grvt_io；Lighter 刚进聚合表，PhoenixTrade 走 NectarFi 法币入金也有 6 倍盘 ▪️ 新入口：MetaMask 钱包里直接开 @AnthropicAI 永续（Hyperliquid 驱动）；@NEARProtocol 的 上线 $ANT ，任意链任意资产入金自动换保证金，最高 10 倍 ▪️ 报价 = 隐含估值 ÷ 10 亿：现在约 1,880 美元，等于押 Anthropic 值 1.9 万亿。未平仓合计约 1.5 亿美元，两天涨了 11%，币安 4,800 万、Hyperliquid 5,700 万；资金费年化多数 5.5% 多头付费，Hyperliquid 1.4% ▪️ 全场所对 ｜ 币安 ｜ Hyperliquid ｜ Lighter ｜ NEAR ｜ MetaMask 入口 【2｜上市前后不断档： 与 Kraken】 ▪️ 的 ANT 合约追踪 1 股 Class A，最高 10 倍，挂牌当天自动转成普通的 ANT 股票永续，仓位不用换 ▪️ Kraken 的 PF_ANTHROPICXUSD 最高 5 倍，上市后报价切到 xStocks 现货指数 ▪️ 【3｜押日子、押市值、押募资：@Polymarket 】 ▪️ 老盘：「什么时候上市」累计成交 580 万美元，「首日收盘市值」分档 250 万美元；2 万亿以上 42%，最热分档 1.75 到 2 万亿 28%；代码是 ANT 65% ▪️ 10 月 27 日新开：具体挂牌日期 8 档，11 月 19 日 26%、11 月 20 日 24.5% 并列最热，「11 月 20 日前上市」68%；开盘价高于发行价 90%、首日收盘高于发行价 91%；募资额 9 档，1,050 到 1,250 亿美元两档合计 52% ▪️ ｜ 【4｜用稳定币打新：xStocks】 ▪️ Kraken、Bybit 这类 xStocks 联盟平台，上市前开意向登记，挂牌日按发行价配售，分到的股票 1:1 托管后发链上凭证 ▪️ SpaceX 先例 SPCXx：Bybit 收 5% 承销费、单人最多 50 单、可能零配售；ANT 的登记还没开，开了会在这两家先出 ▪️ 【5｜买「Anthropic 股份」代币：折价现货】 ▪️ @PreStocks 在 Solana 上把 Anthropic 股份做成代币，Jupiter 、@MeteoraAG 能换，10 个池，现货约 1,007 美元，比永续的 1,880 低 46%；BSC 上另有 OpenStocks 发的 oANTHROPIC/USDT，约 965 美元 ▪️ 10 月 20 日起接入 PreStocks 的 8 个 pre-IPO 代币，Anthropic 在内，还能拿它们当交易对发新币 ▪️ 【6｜交易所活动：@BingXOfficial】 ▪️ 「Connect What’s Moving」：50 万 USDT 奖池，新用户交易 Anthropic 永续送 15 美元等值的 ANTHROPIC 头寸； ▪️ 【7｜ANT 系 meme 池：跨池套利】 ▪️ dexscreener 口径：ANT、ANTH、Anthropic、Claude 这一家子 97 个池跨 7 条链，Solana 68 个、Robinhood Chain 16 个；Barker 目录收了 77 个能开仓的 ▪️ 同一个币往往不止一个池，费率从 0.01% 到 5% 都有，池与池之间的价差就是跨池空间；池龄、资金量、成交、手续费都在实况里摆着 ▪️ 路演最早 11 月 9 日那周，挂牌最早 11 月 16 日那周。 上市后链上版 ANT 会跟着出来，到时候每个池子的钱往哪儿流，来 Barker 看。

本文翻译一篇Bloomberg的文章，我很少看这种超级焦虑的文章，但看完只觉得非常让人共情。整个世界被AI推着走的感觉。 连续创业者、四个孩子的父亲 Matt Van Horn，现在再也不关笔记本电脑了。他在 Anthropic 的 Claude Code 里同时运行着六七个以上的 AI agent。差不多每隔 10 分钟，它们就会来问他下一步该做什么。 孩子踢足球时，他让电脑继续跑；送孩子上学时，电脑也开着；全家度假住酒店时，电脑还是开着。等他睡觉，会有一个 agent 接手，替他看着其他 agent。 Van Horn 是许多工作方式被 AI 彻底改变的创业者之一。在创办最新这家公司时，他用 AI agent 参与了 GitHub 上数百个项目。但他和很多 AI 拥趸一样，工作时间反而比以前更长了。他们总有一种焦虑：只要自己下线，AI 就会在没有他们的情况下继续往前跑。 和 Bloomberg 记者聊了 15 分钟后，他提醒说，自己的大多数 agent 可能都在等下一条 prompt。 “我没有心理治疗师，但如果我有的话，他们大概会对我说，‘没事的，Matt。’”他笑着说，“他们说 agent 本来应该替我们工作的，但我这辈子从没这么努力工作过。只不过我的产出变成了以前的 100 倍。” 科技行业一直把 AI 描绘成一种伟大的解放工具：它可以压平组织层级，消灭琐碎工作，把人从低价值劳动里释放出来，去做更高阶的任务。但 Bloomberg 采访了十多位 AI 拥趸，包括创业者、员工、投资人和职业教练，看到的现实要复杂得多：这些正在建造 AI 乌托邦的人，已经停不下来了。随之而来的是一股持续不断的焦虑。 工程师工作到凌晨 4 点，只为了证明自己能达到所部署 agent 的生产力水平。创业公司开始设内部心理疏导项目，让员工倾诉 AI 带来的 burnout；或者给员工配一名自称“AI 大使”的同事，帮助他们学会更好地使用这些工具。 在 San Francisco，人们进行心理健康散步时，头顶有小型飞机拖着“停止招聘人类”的横幅飞过。星期五晚上则越来越流行“touch grass”派对，人们刻意聚在一起不谈 AI，因为其他所有地方都已经被 AI 占领了。 企业级 AI 公司 Writer 的 CEO May Habib 在 San Francisco 一场 AI 大会上接受 Bloomberg 采访时说： “Fortune 500 正在集体经历一场恐慌发作。压力、焦虑、面对行业如此快的变化时无法做决定，以及所有人都害怕犯下一个毁掉职业生涯的大错。我们非常明确地看到了这些。” 目前，管理 AI agent 所带来的 24 小时焦虑，最常出现在 Silicon Valley 的程序员身上。但随着 AI 能处理的工作类型不断增加，越来越多职业开始感受到同样的压力。 “每天八小时都在做战略” Silicon Valley 长期浪漫化工作狂式的创业者。过去，把 Elon Musk 这类极端创业者逼到睡在工厂地板上的竞争压力，在 AI 飞速进步后又上了一个台阶。技术突然取得突破，可能给公司和投资人带来巨额收益；而任何被市场认为可以替代的人，也可能遭受巨大损失。 对于许多创业者和 builder 来说，跟上 AI 已经成了生活唯一的重心。 Wispr AI 创始人兼 CEO Tanay Kothari 的应对方式是每天工作 16 小时以上。5 月，他连续三个星期睡在办公室，睡的是他给 Wispr 员工买的几张床之一。 “如果 Wispr 到 2027 年还做不到数十亿美元营收，那公司就完了。”他说，“一个巨大的生存威胁就悬在那里。所有事情都必须现在发生。” 职业教练 Kyle Elliott 说，这种紧迫感也在向其他高管和员工传导。许多人的上级要求他们尽可能多用 AI，却几乎不告诉他们究竟应该怎么用。 AI 焦虑倒是让职业教练的生意变好了。Elliott 说，2026 年是他从业以来最忙的一年。Silicon Valley 员工成群结队来找他。有些人想为自己可能因 AI 被裁员做准备；另一些人则被 AI 带来的 burnout 压垮，想去更传统的企业岗位，找回已经失去的慢节奏和稳定感。 随着 AI 开始接管行政事务，员工也失去了脑力上的喘息时间。 “我看到很多人都 burnout 了，因为他们所有时间都被高阶工作占满了。老板会说，‘你现在不做行政事务了，所以我要你每天八小时都用来做战略。’这真的很累。”Elliott 说。 有压力的不只是程序员。 Wispr 的首席营销官 Daniel McCallum 已经在非技术岗位工作了 20 年。他看着身边的工程师借助 AI 把生产力提高到另一个世界，突然觉得自己掉队了。大约六个月前，他开始更频繁地尝试 ChatGPT 和 Claude Code。 “我觉得，不管做什么专业，每个人都在怀疑：自己花了那么多年积累的技能，未来还会不会有用。”他说，“我感觉自己太不够格了，必须主动向自己证明，我仍然有价值。” 许多创业公司的创始人正在推动管理团队把 AI 用进工作里，有时甚至是硬推。 Chainguard CEO Dan Lorenc 最近告诉员工，工程经理使用 Claude Code 的水平，至少应该达到其直属下属中的第 50 百分位。 Bloomberg 看到的一份 Lorenc 内部备忘录写道： “使用水平远低于第 50 百分位的管理者，没有足够的一手经验去理解什么是可能的。他们无法准确界定工作范围，无法设定现实预期，也无法指导团队使用这些工具。他们正在领导一场自己从未亲身经历的转型。” 他还补了一句： “这适用于所有部门。工程只是我们开始的地方。” 交易狂潮 另一种 AI 压力也在折磨科技投资人。创业公司增长得更快，交易节奏被加速，投资人为了抢在竞争对手前面，几乎什么都愿意做。 Darian Shirazi 当时还在医院陪着妻子和刚出生的孩子，就意识到自己的风投机构快要丢掉一笔 AI 投资。 这位 Alphabet 拆分出来的 Gradient Ventures 的普通合伙人，当时正试图投资 AI 创业公司 Linkup，和另外几家同样给了 term sheet 的风投机构竞争。 他的妻子 Hilary Shirazi 是 AI 效率工具 Notion 的一名高管。她鼓励丈夫去争取这笔交易。两人原本都为第一个孩子的出生请了育儿假，但 Shirazi 觉得自己根本停不下工作。 这就是另一种 AI 焦虑。即使一个人不需要整天盯着一群 agent，也可能被它缠上：AI 进步的速度制造了一种无处不在的 FOMO。 “现在根本不可能休假。每过一天，都像落后了一个月。”Shirazi 说，“在 AI 时代，如果错过一些东西，可能会改变你的整个职业生涯。” 最后，他抢到了投资这家公司的机会。 抢顶尖人才的热潮，又给 Silicon Valley 的 AI 焦虑加了一把火。 AI 金融创业公司 Monk 的创始人 George Kurdin 最近四处开出一个让人意外的条件：任何人只要成功推荐一名工程师，并最终被他的公司录用，他就替推荐人付一整年的房租。 Kurdin 认为，这个时刻要求他盯住一个大公司忽略的人才群体：年轻人。Monk 总部在 New York。Kurdin 会把顶尖大学的应届毕业生飞来面试，也取消了 take-home exam，改成面对面交流。他认为这能让年轻候选人得到更多机会。 Kurdin 说，如果不能早点招到这些工程师，之后他就只能和 Anduril 这样的 Silicon Valley 明星公司硬抢。 （到目前为止，Monk 用几个月时间尝试“用一年房租换一个好推荐”，也进行了几轮面试，但还没有因此招到任何人。） AI 解放 科技圈的意见领袖经常建议员工：面对 AI 焦虑，应该调整技能，或者改变职业方向，而不是抗拒变化。 对于 Wispr 的 McCallum 这样成功适应的人来说，另一边确实存在一种难得的安全感。他说，掌握 Claude Code 的基本用法让他感觉获得了解放。他现在就是比以前更擅长自己的工作，个人生产力提高了 10 倍，也成了团队更有效的管理者。 但许多科技从业者认为，解决工作焦虑的办法，是工作得更多。 过去一个月，湾区 45 岁的母亲兼开发者 Rui Ma，已经多次收到 coding assistant 的同一个警告：去睡觉。 Ma 说，Claude Code 几乎每天都会告诉她，他们今天已经做得够多了，明天可以继续提高生产力。她曾告诉 chatbot，自己去 Grand Canyon 度假前必须完成一个任务。Claude Code 回答：“你现在应该去度假。”它还建议自己先完成任务中较小的一部分，好让她按时登机。 在今天的 Silicon Valley，连这种平淡无奇的建议都会被解读成时代信号：Ma 猜，这是 Anthropic 为限制用户使用量想出的聪明办法。 Anthropic 发言人回应称：“Claude 在我们的任何产品中，都不会获得有关用户使用额度的上下文，这也不是任何形式的特定功能。” 与此同时，Ma 很庆幸 AI 已经好用到让她可以在午夜睡觉，而不是凌晨 3 点；她咨询业务的 back office 也变得更容易打理。 而当 AI 没有全力为她的公司工作时，它就在替她两个不到 4 岁的孩子开发 AI app。 “我的 fear of missing out，已经变成了 fear of turning obsolete。”她说。 不过，她仍然坚持： “我更像一个技术乐观主义者。” 希望能够完整读完这篇文章的AI圈的人，都能够放下心理的负担。或者去休个假。

临近上市，Anthropic的市值预期已经2万亿美金了，实在有点离谱，要知道6月最后一轮融资的估值还是9650亿美金，市场对于头部资产的定价太刺激了。 而在PolyMarket，50%的人预测今年Anthropic的市值能超过2.5万亿美金，30%的人预测能超过3万亿美金，12%的人预测能超过4万亿美金。 虽然招股书迟早都是要披露的，不过推算这家公司的资本结构变化也很有意思。 因为公司估值涨得太快，而且一直融到了H轮，这给创始团队制造了一个很现实的问题，就是自己手上的可支配财产，跟不上公司的膨胀速度。 简单来说，就是没法跟投以保持股权不被稀释。 昨天的新闻是，创始人达里奥·阿莫代伊现在的持股只有2%左右，而且其他6个联合创始人的股权也和他差不多，加起来14%，相当于每个人都保持一致，没有参与跟投。 为什么这么肯定呢，因为从一开始Anthropic的股权分配就很奇葩，达里奥决定把公司股权平分给7个创始人，以免出现争论谁更重要的内部争斗。 创过业应该都知道，平分股权是大忌中的大忌，投资机构看了都会摇头的那种，但Anthropic还真就靠这种排排坐分果果的方法做到了现在⋯⋯ 我让Codex抓取了有迹可循的所有文件，包括Google这种上市公司作为投资方的强制披露，以及FTX的破产清算等等，尽可能的反推出了Anthropic最开始的分配结构，很接近这么一个比例： 7个创始人，每个人10%，剩下30%，做成期权池，工工整整。 😅😅😅 然后就是总共8轮融资下来，7个创始人的股权被同步稀释到了2%，需要通过设计超级投票权，来维持对于公司上市后的控制。 Anthropic的最大外部股东，是Google和Amazon，Google持股在14%左右，Amazon则可能接近19%，都属于赢麻了。 Google是2023年用3亿美金直接买了10%的Anthropic股权，数学好的可以算一下这笔交易现在值多少钱，之后也一直补仓，一直补到了14%，不能继续追加的原因在于Anthropic在投资协议里写明了，禁止Google持股超过15%，防止独大。 Amazon也有这个协议，却享有主动豁免的权力，就是如果Amazon愿意，它就不会被15%的持股上限约束，能谈成这样，一方面是AWS的筹码分量太足了，另一方面也是Amazon没有强大的自研模型——而Google是有Gemini的——很难成为Anthropic的直接竞争对手。 这两家合起来，加上7个创始人的，差不多刚好就是Anthropic一半的持股，剩下的50%，就零碎的分给了早期个人投资者、上百家入场机构和内部核心员工。 可以想象得到这是一场多么盛大的造富盛筵。

今日美股总结：市场正在制造恐慌，但我的计划没有改变，分析下为什么不用慌。 7100-7200依然是我的核心预期区间，具体点位我觉得最终调整的价格会在7120附近，6月18日前后将迎来利空集中落地。 先说今天发生了什么 标普收跌1.58%，纳指QQQ跌穿了700美元的Put Wall。CPI数据出来了，5月整体CPI同比4.2%，创2023年4月以来新高，核心CPI2.9%。特朗普说"我们昨天狠狠打击了他们，今天还将继续"，地缘风险实质性升级。Oracle盘后财报两端全面不及预期，还宣布要发400亿债务和股权，雪上加霜。 今天打开账户，看到一片红，相信很多朋友心里都不好受。说实话，我也是。但比起盯着账户里的浮亏，我更想和大家聊聊这轮下跌到底在跌什么，以及为什么我认为这并不意味着牛市结束。当你看清下跌的原因之后，恐慌感往往会减轻很多。对于手里还有现金的人来说，这意味着未来几周可能会出现更好的买点；对于已经被套的朋友来说，也不要因为短期波动否定自己的长期逻辑。至少在我看来，7630点绝不是今年标普500的终点。我对年底的目标依然维持在8000-8200点区间，而明年底前看到9000点的观点也没有改变。 AI资本开支没有变。超大规模云厂商的投资计划没有变。推理需求没有变。企业数字化升级没有变。变的只是短期流动性和市场情绪。一定要时刻记住这个。 先说我的判断 我的心理目标位是标普7100到7200建立底部，纳指27500到28000附近。今天已经非常接近这个区间了。 我的预期是跌5-10%，从7630开始算，跌到7150大约是6%的回调，跌到7000是8%左右。 今年我之前等过2026年3月底等6150回踩2025年2月份高点，结果6300就涨回去了，我最后在6800追高的。这次我不会再执着于等完美价格了。7150附近，该出手就出手，按照我给的金字塔加仓法，7350 10% 7260 20% 7150 30% 7000 40%，现在已经进了现金的30%了，这几周下跌是礼物，最晚调整窗口是到6月底，在现在到6月底之间你有很多买入的机会，大胆抄底。 今天跌的原因是什么 四个利空撞在一起： 1. 流动性不足。SpaceX申购4倍超额认购，3000亿资金在场边排队等配售，机构还在卖科技股腾仓位。这是临时的流动性虹吸。 2. 美伊局势升级。特朗普表态要继续打击伊朗，甚至提到轰炸发电厂和桥梁。这把油价推高，进一步推高了CPI预期。 3. 日元套利交易风险。日媒放风日本央行可能6月加息到0.75%到1%，Yen Carry Trade的平仓压力在背后悄悄累积。 4. Kevin Warsh的不确定性。下周6月17日是新任美联储主席的首次FOMC会议，市场不知道他会说什么，偏鹰派的预期一直压着。 注意这四个都是暂时的。没有一个是AI基本面出了问题。 今天有一件事我观察到很重要 今天标普收跌1.58%，但成分股里有65%是收红的。 空头其实没有发力。跌的主要是科技股和半导体，其他板块在撑着。这说明资金没有全面出逃，只是在回避高位的科技仓位。 这和真正的熊市信号不一样。真正的熊市是所有板块一起跌，广度持续恶化。 从期权数据来看，底部信号在积累 VIX今天再涨了11.82%，根据历史数据，VIX单日暴涨超10%之后，接下来两个交易日有85%的概率出现反弹日。 更重要的是，SPY在1小时图上（昨天发的图今天再发一次，图1，昨天发的图发了两种走势，说要看这两天走势，现在看更像要走个lower low）正在构筑线性三重底背离，MACD和RSI都在低点形成背离信号。如果在当前位置能够止跌，会触发强烈的诱空陷阱反弹。 另外我还会关注SPY 4小时的图RSI有没有超卖到30以下（图2）。 但要说清楚，这个反弹不一定是立刻趋势反转。2小时图上的头肩顶结构还在，反弹到735到741附近需要观察量能。如果量能不支持，那就是构筑右肩，随后还有一波下跌，下跌最早6月中美联储会议结束，最晚6月底结束，具体时间可能不准，也可以不看时间就按照我给的点位来。 明天SPY期权预期波动区间：上沿735.37，下沿715.49。QQQ上沿708.16，下沿679.22。先把这两个区间记住。 恐慌贪婪指数 现在标普恐慌贪婪指数在28，还在恐慌区间。 我的目标是等到15到20的极端恐慌区间。2026年3月底6300的时候极端恐慌到了9，那是最好的买点。这次7100到7200的位置，我预计恐慌贪婪指数大概会到15到20，不一定跌到10以下，因为这次调整幅度和时间比那次小。 还差一点，但已经不远了。 AAII 每周三更新的Investor Sentiment Survey，看多看空比例我还在等他出，晚点分享。 明天PPI和欧洲央行都要关注 明天早上8:30公布PPI，欧洲央行也有利率决议。欧元在美元指数里权重最高，如果ECB释放鹰派信号，美债收益率可能再度飙升，美股会有额外压力。 今天下午国债拍卖也出了利空，10年期美债收益率暴涨，对股市造成了二次打击。明天这条线要继续盯。 周四周五是关键窗口。周五SpaceX正式上市，上市之后配售资金会逐步释放回来，流动性最大的压制因素会开始消退。 我自己的操作 周一周二在744买的10% SPY对冲仓位还没走，大概率下周三美联储会议前会走。 按照我之前说的金字塔加仓计划，7350已经建了第一批10%，7260第二批20%也进了。7120-7150是我心理预期的底部区间，第三批 7150 30%仓位要开始做准备了。 6月18号宏观不确定性消除之前，会有很多次上车机会，不要急于一次性打完子弹。 另外MRVL现在来看有机会去补220附近的缺口，到了那个位置千万别犹豫，如果跌到220，那么从323来算就回调了33%，上次回调从2025年12月8号100跌到底70 也是跌了差不多30%，结合大盘走势，这个220缺口大概率补。 Oracle财报 这份财报其实并不差。营收192亿美元，高于预期； EPS 2.11美元，大幅高于预期；IaaS收入同比增长93%； RPO同比增长85%；经营现金流同比增长54%。这些数字都说明AI基础设施需求仍然非常强劲。只有订阅服务和软件销售两端都miss了，还要发400亿的债务和股权。这对软件板块明天会有短期压力。 市场真正纠结的地方是融资。 还要区分一件事，这是Oracle短期自身的问题，不是AI需求的问题。OpenAI正在推进IPO，意味着之前市场担心的OpenAI坏账风险正在消退，甲方很快就能去二级市场融完钱回来付账。Oracle的长期逻辑没有被证伪，依然看好今年年底的爆发。 总结 这一周很多人的账户跌了不少。我也是。 我知道昨天刚说过，但今天市场还在跌，所以我觉得有必要再重复一次。 大家可以每天把这几个问题反复思考,你当初买这些公司的理由，有任何一条被今天的CPI数据、地缘政治冲突或者市场情绪证伪了吗？没有。英伟达的芯片还在排队吗？是的。AI基础设施资本开支还在增加吗？是的。AI商业化落地在加速吗？是的。OpenAI正在推进IPO吗？是的。Anthropic也在推进IPO吗？是的。 这些都没有变。变的只是短期流动性、市场情绪和宏观扰动。而这些东西终究会过去。等SpaceX上市落地。等日本央行加息落地。等Kevin Warsh完成第一次FOMC会议。等市场把这些不确定性逐渐消化。行情就要再次启动了。很多今天看起来压在市场头上的利空，都会成为过去式。 所以我对年底8000点、2027年底9000点的判断没有改变。这不是盲目乐观，是基于AI商业化加速、科技巨头CapEx持续扩张，以及未来几年AI基础设施建设仍处于早期阶段的判断。 如果你认同AI仍然是未来几年最大的产业趋势，那么这轮下跌更应该被看作一次风险释放，很好的买入机会，而不是牛市结束。 下跌就是礼物。因为便宜筹码永远是在恐慌中产生的。下跌的时候理由总是特别多。战争、通胀、加息、流动性危机、IPO抽血等等，每一次都是这样。但事后回头看，最好的买点往往都出现在最难受的时候。 2025年4月是这样。2026年3月底也是这样。这一次也不会是例外。 未来两周，我不会执着于寻找最低点。我只会按照纪律执行金字塔加仓计划。7350买一点。7260再买一点。7150继续买。如果市场真的给到7000，那就感谢市场送来的安全边际。 我始终相信7630不是这轮牛市的终点，8000点不是终点。AI革命也还没到终点。 今天的恐慌，未来回头看，很可能只是下一轮上涨开始前的一次压力测试。做好准备。机会往往诞生在最不舒服的时候。牛市从来不是在所有人都乐观的时候诞生的，是在大多数人不敢买的时候开始的。

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我最近在观察 目前各大交易所已经就上线美股开启如火如荼的竞争，目前谁在这一方面占据优势？ 有没有一家交易所目前已经显露出来优势，真的有希望“打掉”币安宇宙第一所的地位 从结果上看，目前似乎并没有 币安目前做的很好，将在加密交易的优势已经延伸到Tradfi这一方面 @binancezh 不需要各种角度的对比，我就简单用最近很火的SpaceX股票举例 在6月12日 SpaceX（SPCX）正式IPO当天，币安的数据直接爆炸，不仅给传统金融上了一课，也告诉所有加密玩家，谁才是“老大” 当天仅币安一家平台，当天的 Pre-IPO 永续合约交易量就飙升到了 57 亿美元 —— 这个数字，超过了全球其他所有加密与传统平台的交易量总和 然后我去扒了在价格发现最胶着的交锋期，全市场未平仓量（OI）在一周内从 1.05 亿美元狂飙至 2.5 亿美元以上，而币安一家就沉淀了1.58亿美元的 OI 这个数据代表了：不论是传统金融玩家，还是原生加密玩家，正在用真金白银把传统顶级美股龙头的“盘前定价权”转移到加密世界来了，而且这个加密世界目前主要指的就是币安 然后就是将目光从单一股票转移到整个Pre IPO市场，目前币安拥有83%的市场份额，6月还没结束，目前交易额已经有100亿+美金，这个数据是5月的20倍，指数增长正在发生 接下来美股重要的IPO还有Stripe（1590亿）和Anthropic（接近万亿）等优质IPO，大家可以关注一下。币安只要继续稳固在下半年这些优质公司的定价权和交易量，那就基本代表今年的市场竞争格局也定了——币安仍旧一家独大 我个人目前是看好币安在这个赛道上的潜力的，不过不是因为那些7*24小时或者手续费率比较低、碎股交易等这些在产品上容易被模仿和颠覆的产品特点 ➡️主要是两个： 1、加密用户无缝加入传统金融市场 币安已经沉淀了3亿的加密用户，这部分加密用户使用币安的原因很多都是安全和可靠，还有通过币安赚钱了 那他们核心的痛点是什么？如何安全、合规的将加密资产盈利配置到传统优势资产上（毕竟钱太多，都放在加密也不是一个正确事情） 以前的操作：加密赚钱→OTC出金→解决海外身份或者开户问题→买卖交易面临封控等各种问题 现在的操作：加密赚钱→统一账户直接买卖美股、ETF、Pre IPO即可 相当于直接在币安内部完成了完成了“Crypto → TradFi 绩优股”的资产配置 （我一个朋友的真实案例，开了新加坡银行账户理财，自己常年在国内，对应的客户经理直接联系不上了。好不容易联系上了，取钱各种限制，必须要亲自过去跑一趟） 2、新用户最低门槛加入币安玩转Tradfi 币安目前支持全球超过 100 种法币的入金通道（通过 C2C、银行电汇、本地借记卡无缝集成） 我特意问了我在东南亚的朋友，他说在东南亚这种新兴市场，普通人想要开户买一手英伟达（NVDA）的股票，传统渠道的门槛和手续费高得令人绝望 尤其他们收入不高，也许不能买一股，只能0.01股的参与 币安凭借其庞大的法币法币网络，让这些新兴市场的长尾用户通过本地支付方式，几分钟内就能一键直达华尔街 这种全球长尾市场的潜在拓展可能性，是其3.2亿用户体量最坚实的支撑 ————————————————————————— 新用户低门槛的进来 老用户低门槛的转换 相当于覆盖了世界所有人了，这才是币安最大的底气所在 犹记刚开始，币安只有百万级的交易量，大家都以为只是一块加密“试验田”。但是到如今月均 800 亿美金、动辄吞噬传统IPO当日主力流动性的“百亿级”庞然大物 币安的TradFi矩阵正在向外界展示一个真正的“超级金融 App”应该长什么样 我觉得：金融平权的核心，不是让散户去买空气，而是让全球任何一个角落的普通人，都能用最简单的工具（一记USDT划转），在同一个账户里，无缝且无门槛地分享全球最硬核实体企业（如 SpaceX、苹果、英伟达）成长的红利，这才是一个加密企业最有价值的核心点