代币化股票市场份额今年以来增长 3 倍，目前占 RWA 市场约 15%，总市值约 28 亿美元。8 月 RWA 转账量升至 200 亿美元，较上月的 90 亿美元翻倍。Ondo Finance、Binance bStock 和 xStocks 成为主要参与者，合计占据 77% 的市场份额，其中 Ondo 市值约 9.57 亿美元，bStock 和 xStocks 分别约 6.22 亿美元和 6 亿美元。（The Block）

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代币化股票链上转账交易量连续两个月超过 90 亿美元 不过，7 月相比于 6 月竞争更加激烈，并且 CEX 代币化方案强势增长 在 6 月，xStocks + Ondo 占据超 95% 的交易量，其中 xStocks 单月交易量高达 66 亿美元 在 7 月，Binance bStocks 迅速崛起，当月交易量达 32.8 亿美元，而 xStocks 受其冲击影响最大滑落至 10 亿美元级别，Ondo 则小幅增长 此外，随着主网上线，Robinhood 链上股票在当月同样迅速崛起，月度交易量超过 10 亿美元 目前链上股票基本由 Binance bStocks、Ondo、xStocks 和 Robinhood 四家主导，并且仅看 8 月的头几天，bStocks 似乎要形成链上股票交易的垄断之势

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最近代币化股票越来越多，不少朋友问我：这么多方案，到底怎么选？ 对我来说，流动性敢不敢大额进出的核心因素。以这个标准来看，目前 Bitget rToken是不错的选择。 一、真实低价差，让大额交易也能丝滑执行 我第一个在意的，就是实际买卖体验。 以 rMSTR 为例，实时买卖价差仅约 0.03 USDT。这个数字在代币化股票里非常突出。其他平台同类标的价差明显更大，尤其在大额挂单时，滑点容易吃掉不少利润。 rToken 直接接入纽交所等传统市场流动性，由持牌券商提供实股 1:1 背书，订单簿深度真实可靠。无论是几十万还是上百万 USDT 的单子，都能快速成交，不会出现想买买不到、想卖砸不出去的情况。 对我这种会根据市场事件调整仓位的人来说，低价差 + 深流动性 = 真正的执行力。 二、爆发式数据验证了市场认可 rToken 上线短短几周： 资产管理规模（AUM）已突破 1 亿美元 累计交易量超过 6.7 亿美元 参与用户突破 10 万人 这些真实资金和用户用脚投票的结果。rSPCX、rNVDA、rCSCO 等热门标的交易活跃度尤其高，充分说明市场对 rToken 流动性的信任。 三、平台内交易 + 统一账户，让流动性真正为我所用 我最喜欢 rToken 的一点是：不需要把资金提领到链上再找流动性。 直接在 Bitget 统一交易账户内下单，USDT 全流程操作，热门标的还支持延长交易时段。想在周末或美股休市时调仓？也能高效成交。 而且 rToken 可以作为合格抵押资产，为合约或其他部位提供证金价值。这意味着我的股票仓位不会变成“死资金”——流动性好 + 资本复用，才是真正的效率提升。 当然，流动性再好，也要结合风险管理。股票本身波动、抵押折扣、强平机制都要算清楚。但至少在执行层面，rToken 让我没有后顾之忧。 总结 我选择代币化股票时，看的从来不是谁先推出，而是资产够多、操作够方便、流动性够强，以及持有之后能不能真正提高整体资金效率。 rToken 在这几点上都做得扎实，尤其是流动性，远超我的预期。 所以现阶段，只要是我要配置代币化美股，我依然会优先从 rToken 开始。 @Bitget_zh #rToken流动性远超你的想象#

关于代币化股票力度最大的政策要来了，SEC准备在本周内为代币化股票推出“创新豁免”，看彭博报道SEC倾向于允许第三方股票代币，即使没有其追踪的上市公司同意。这些代币可能不具备正常的股东权利，如投票权或股息。 这意味着一个加密平台可以创建与苹果、特斯拉或亚马逊股票挂钩的代币，而无需发行方参与。 该豁免将涵盖在DeFi平台上的交易，在那里代币化股票可以绕过传统股票市场结构的部分环节进行交易。 这不同于纳斯达克批准的代币化证券模式，后者将交易与现有市场基础设施和 DTC 结算保持绑定。 如果这个政策出台，对现在绝大部分链上的股票代币、CFD差价合约都将是一个巨大的利好，意味着拿到Sec的免死金牌，至少合规问题不再是最主要的关切点了。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

股票代币化竞争进入到下一个阶段————流动性。 Binance 有 bStocks，Gate 有 xStocks，Ondo 做机构 RWA，Bitget有rToken各家交易所都在————把股票搬到链上。 支持的股票更多，谁就会赢。 但我觉得，真正重要的其实不是股票，而是交易本身。 三个指标值得关心： 第一，价差。 你的第一笔交易就已经决定了成本。 买进去亏0.3%，还是亏0.03%，长期下来是完全不同的收益率。 第二，盘口深度。 很多股票产品看起来报价正常，但真正下单以后才发现，一笔几千美元就开始吃掉盘口。 越往下成交，滑点越大。 最后看到的价格，和真正成交的价格可能已经完全不同。 第三，成交量。 没有成交量，就没有真实价格。 很多产品看似可以交易，实际上只是能够"显示价格"，真正的大资金根本进不去。 从目前盘口数据来看，价差、深度、成交量。 结果基本一致。 无论是 MSTR、SPY、QQQ，还是 NVDA，大部分标的都是同一个现象： 流动性开始向少数平台集中。 ———————————— 也许这是一个鸡和蛋的问题。 更多的交易量也会带来更大的深度，而Bitget更早在美股的布局。 Bitget给了美股交易更小的价差、更深的盘口深度、同时也是更大的成交量。 断崖式领先其他的代币化股票。 而其他平台可能是因为初尝试的原因，大单会穿透深度，出现滑点。 但这一切都是竞争的开始，随着竞争的白热化，几家深度也会越来越好、滑点价差也会越来越低。 ———————————— 真正决定一个市场成熟度的，从来不是支持多少资产，而是能否承载真正的资金。 很多人觉得股票代币化是在和传统券商竞争。 它真正竞争的是币圈的流动性。

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自Bitget代币化股票rToken上线以来： → rToken总数达699个 → 91个支持周末交易 → 153个支持加密贷款 → 160个可作为抵押品 → 86个支持策略交易 → 597个已上线跟单交易 rToken产品矩阵仍在持续扩展 💯