以后AI会列入水电煤一样的公共服务，全民皆AI 算力需求至少还有十年 ：华尔街观察周末闭门会感触之一，大咖的思考的确是深 欢迎订阅我们平台，买什么，怎么买，华尔街观察周报和闭门会纪要即将上传：

两年前是924新政。全推特我第一个提出：#929新政概念# 现在是929新政，新的中国QE, 大家不要小瞧；全球都在加息，中国相反，敢用QE， 政策敢于出手，个人也要敢用跟进。 #华尔街观察大模型投资数据订阅# #链接# #华尔街观察周报# #华尔街观察周末闭门会#

华尔街观察｜宏观一周（写在华尔街观察团队周末闭门会之后） A股经历一轮缩量修复，美股有韧性；大类资产正在重新定价，原油、黄金、美债、权益市场有新机会。 一、海外：美国经济分化，加息预期重新定价 美国经济正在上演典型的“结构性韧性”。二季度GDP环比折年率1.5%，制造业、AI相关资本开支维持强势，但居民消费、就业已经出现边际降温信号，7月零售销售环比转负，8月消费者信心回落至51.7。 通胀依旧是绕不开的枷锁：7月CPI同比3.4%、核心PCE同比3.3%，持续高于2%通胀目标。市场预期剧烈摇摆，CME利率工具显示，9月加息概率已经来到57%-66%区间。卖方基准情景仍是9月优先按兵不动，但如果8月通胀数据继续超预期，年内开启1‑2次加息的路径会被快速重定价。 美债市场随之承压，中美利差继续拉大，美国债务突破40万亿，财政可持续性的担忧挥之不去。AI大规模发债推升供给压力，长端美债收益率高位震荡，持续对全球高估值成长资产形成估值压制。 商品端的扰动同样不可忽视。中东地缘冲突持续，原油维持高位运行，WTI原油年内涨幅已经突破50%，能源价格上行会反向输入通胀，进一步约束美联储的政策空间。黄金则处于拉锯状态，全球央行持续购金提供底部支撑，但美联储加息预期反复扰动金价，波动明显放大。 美股8月冲高之后转入高位震荡。标普500月涨幅2.62%，行情已经从简单交易AI概念，转向验证AI资本开支的盈利兑现能力。科技板块内部严重分化，AI硬件、服务器相对更强，长久期赛道承受利率压力。接下来的9月，CPI、非农、FOMC会议将接连落地，美股波动率大概率抬升，不宜对指数线性乐观。 二、国内：制造业边际回暖，内需仍待政策接力 国内经济呈现“生产韧性尚可，内需修复偏弱”的格局。 7月数据：工业增加值同比4.5%，但社零仅0.6%，固定资产投资累计同比大幅负增长，地产、基建、居民中长期融资需求整体偏软。进入8月，制造业PMI回升至49.8，新订单、新出口订单回到荣枯线以上，制造业景气度边际改善。但非制造业PMI49.0，建筑业PMI仅46.9，就业分项回落，中小企业景气依旧偏弱。 简单概括：外需与高端制造托底经济，地产、消费、信用的修复仍需要政策进一步落地形成实物工作量，经济下行风险有所缓解，但内生复苏基础并不牢固。 权益市场，8月A股走出一轮“缩量修复”行情。上证指数单月上涨4.02%，中证2000、微盘股指数大幅反弹，但成交从7月的2.7万亿回落至2.2万亿附近，属于存量资金博弈，没有大规模增量入场。行情特征非常清晰：7月急跌之后风险偏好修复，科技主线经历一轮去杠杆之后迎来反弹，资源红利板块同步走强，但板块冰火两重天，估值分化拉大。 往后看，9月很难迎来全面普涨。一方面部分成长赛道估值已经抬升，另一方面美债利率、美联储加息预期持续扰动。市场会进入指数震荡，业绩为王的阶段。配置的重心落在三条线索：AI算力产业链、出口出海链、低估值红利防御板块，同时要持续跟踪成交额的变化，判断资金是否真正入场。 港股方面，8月整体高位震荡，恒生指数月跌1.23%，风格完成一轮再平衡：创新药、金融板块相对抗跌，而恒生科技承压南下资金流入规模收缩。港股估值绝对值并不贵，但美债高收益率抵消了美元走弱带来的流动性红利，后续指数上行需要从估值修复切换到盈利验证阶段。 债券市场，8月长端利率走强，收益率曲线平坦化。内需偏弱、通胀温和，央行维持流动性维稳基调，债市大方向维持区间震荡，10年期国债大概率围绕1.65%-1.75%区间波动。机会集中在长久端品种与高等级信用债，可转债受权益波动与自身高估值压制，整体偏中性。 三、大类资产核心矛盾与配置思路 股票 • A股：科技硬件看订单验证，红利做底仓防御 • 港股：红利、医药具备结构性机会 • 美股：高位震荡，从炒题材转向看财报兑现 债券 • 利率债：区间震荡，逢回调布局长久期；优先配置中高等级信用票息；可转债保持中性，不追高。 商品 • 原油：地缘供给约束主导，高位震荡，不建议追涨，重点跟踪中东局势、霍尔木兹海峡通航情况。 • 黄金：央行购金托底，但美联储预期反复，适合逢回调配置，不宜重仓博弈短期大涨。 四、接下来需要紧盯的关键信号 1. 美国8月CPI、PPI与非农就业数据，直接决定9月FOMC会议的加息路径，这是短期全球资产最大的变量。 2. 国内高频数据：地产销售、基建开工，观察政策能否转化为实物工作量，确认内需修复的持续性。 3. A股成交量：若持续维持2万亿以下，说明仍是存量博弈，指数难有系统性大行情。 4. 油价与中东局势演变，警惕能源通胀再度抬头。 当前的市场环境，是典型的“边际改善，但不确定性未消除”。国内经济在修复，但内需还没有完全站起来；海外通胀有粘性，美联储政策悬在半空。 缩量修复的市场，最忌讳两种操作：一是把阶段性反弹当成大牛市，满仓追高拥挤赛道；二是过度悲观，完全放弃成长主线。震荡环境下，均衡配置、重视业绩验证、控制仓位应对外部事件冲击，是更务实的选择。

闭门会后有感：紧跟轮动思路，方能看清市场周期 刚刚结束华尔街观察团队周末闭门交流会，收获巨大，内心十分感慨。梳理近一周所有交流观点，许多预判正在逐一落地。这个周末市场迎来罕见一幕：有色、航天、农业、创新药、机器人、黄金、地产、AI多个赛道同步释放利好，多板块利好集中出现，历史上并不常见，值得认真审视后市节奏。 持续跟随团队分享的宏观逻辑与大类资产轮动策略，我第一时间捕捉平台信号布局黄金，目前持仓已经收获24%收益。这份收益，源于充分认可华尔街老师自上而下的研判框架。此前一段时间，我深度复盘贵金属周期，理清黄金的货币避险底层逻辑，同时留意白银兼具工业属性与贵金属弹性的特征，在配置黄金底仓之外同步布局白银。 交流中再次确认全球产业长期格局：全球前沿大模型赛道持续收敛，头部基座模型企业数量不会超过六家；中美各两家龙头守住顶层技术，其余科技巨头逐步转向算力与智能云服务商。美国形成SpaceX天地通信、特斯拉地面分布式算力+智驾与人形机器人闭环；国内同样有望走出对标企业，依托空天通信、车载算力、具身机器人完成从大模型到实体产业的完整链路。 市场轮动从来不是追逐短期热点，而是看懂宏观流动性、产业趋势共振。本轮多板块利好密集出台，意味着市场主线将会逐步扩散。贵金属作为本轮先行方向已经兑现收益，后续也将持续按照轮动体系动态调整仓位。由衷感谢团队持续无私输出体系化思路，让普通投资者摆脱碎片化消息干扰，建立稳定、可持续的交易框架。 @cnfinancewatch 谢谢！

周末闭门会议预告｜华尔街观察 各位订阅朋友，本周末我们将举办内部闭门策略会议，重磅神秘大咖列席参会，几大市场核心悬念，本次会议将给出终结版研判。 第一，美联储后续利率路径，加息是否会落地，本次会议将给出终极结论。 第二，大类轮动方向：油气、黄金等资源品，后续是延续主升，还是转入宽幅震荡。 第三，风险资产筛选：在美债利率波动、霍尔木兹海峡地缘风险双重不确定性之下，哪些板块具备确定性向上的韧性，能够对冲外部扰动，会上将公布重大结论。 刚刚完整走完一个半月黄金主升行情，阶段性操作已经收官。下一轮具备高赔率的机会，我们即将正式指向哪里？北京时间明天晚上17点之前正式揭晓。 想要获取会议完整纪要、全套推演逻辑，请订阅关注我们。 👉 风险提示：仅为与会者观点分享，不构成任何投资建议。

为什么公开区内容很多，订阅区内容反而很少？ 答：公开区是信息数据准备；订阅区是决策。信息需要无数单决策只有一个（华尔街观察大模型量化➕周末闭门会主观）。 为什么订阅区内容这期感觉对我没帮助？ 答：刚刚完成一轮黄金做多；目前主仓空仓！ 空仓也是对你的帮助：让你不亏，机会来临时你有可以立即动用的现金。 股市有风险（中国股市一直处于下跌中、美股震荡）、黄金暂时失去升势；买入债券是对自己最好的保护性决策。

周末华尔街观察闭门会，参会粉丝发言： 想要每年平均20%的复利增长，你就老老实实的当傻瓜式的投资者。买入南京银行股票，10元为中轴线，下跌3至5%补仓至8，50元至9元停止补仓。南京银行每年平均分红4%以上，关键是每年有二至三波的大波段，每次波段有10%左右到获利。波段获利加分红，每年我敢大胆的说赚20%是没有问题的，而且是年年的复利增长。目前我在南京银行上操作了6年多，存分红，见低位区买入股票。目的是只赚股票不为赚钱，从5000股起家，目前手中增加到了18200股。 明天下午纪要：

管理层到底对当前上证和科创位置怎么看？ 周末华尔街观察闭门会议讨论： 1. 行情反弹的四个交易日，股票型ETF合计流出约千亿元，宽基ETF流出约五百亿元，我们认为宽基ETF主要交易资金为平准资金。 2. 上证指数大致形成价格区间：4000点为中枢，3800点是关键支撑，3800-3900点低位偏向托底，4100附近高位会流出资金压制；指数跌破4000点转向托底，重回4000点上方转为压制。 3. 科创综指中枢约2000点，调控力度相比上证更为宽松；资金操作节奏受持仓筹码数量影响，6月曾借助上市公司集中发布风险提示抑制科技股炒作。 4. 市场存在板块跷跷板效应：科技股大幅上涨时，传统蓝筹容易承压；科技股大幅下行阶段，则依托蓝筹稳住大盘底线。 5. 本轮资金流出原因：指数虽处在相对低位，但短期上涨速度较快，叠加前期积累筹码较多，存在兑现需求。 6. 该类资金属于长期驻守市场的长线资金，同时开展波段操作，兼顾稳定市场与获取收益；市场理想运行区间偏向3800~4000点，便于企业融资，4100点上方容易积累泡沫；若后续科技板块再度走强，蓝筹板块大概率承压。 以上是真的吗？我们的操作该如何应对？ 周末会议纪要即将上传，敬请期待：

香港未来实物黄金交割能力要超过两千顿 而且要和上海金打通 香港启动黄金清算系统，把黄金运回香港，未来清算能力将直接带动报价定价能力 ：本轮黄金的机会未来空间要到哪里？四象限轮动发出买入黄金提示（提前于美非农数据），信号是真的吗？ 周末华尔街观察闭门会纪要明天北京时间十七点前上传（非常重要的机会）：