1 昨天美光财报炸裂， 营收414.6亿，比预期的358.4亿高了16%。非GAAP EPS 25.11美元，比预期的20.49高了22.5%。 四大业务板块——云存储、数据中心、移动客户端、汽车嵌入式——全部量价齐升，毛利率全部超过78%。其中数据中心营收115亿，同比+653%；云存储137.7亿，同比+306%。 盘后一度上涨15%到1200附近，受到该利好影响，韩国股市反弹了5% 2 韩国的上市公司，同样产业一般都是美股的0.5倍pe，问就是地缘政治风险折价，同样的tsm也很长一段时间维持在较低的pe下但是后来因为备份了美国产能基地加上川普的上台（战略收缩策略），tsm的折价逐渐被修复。 3 当然，大饼依然是惨兮兮的冲击新低。。，不过今天出了一个不错的利好，老美的知名牛排店，宣布把支付拿到的大饼的收入全部作为战略储备 📷 Steak 'n Shake——一家拥有 91 年历史的美国老牌传统快餐连锁巨头（主打汉堡与奶昔） 在 2025 年之前 深陷泥潭，全美门店数量从高峰期的 600 多家一度缩水至不足 400 家。然而自 2025 年 5 月起，这家老店全面接入了基于 闪电网络（Lightning Network） 的比特币支付系统，拉开了其“汉堡变比特币”全面转型的序幕。 ps：我建议达美乐赶紧也来蹭一下，毕竟你才是披萨的接班人，不然被隔壁必胜客蹭了怎么办？ ps2:必胜客刚刚卖给了海外的私募巨头，没准真的比达美乐动作快，毕竟不上市的话，限制会少很多。 4 以这家牛排店的做法，我们来看看餐饮接入闪电网络的意义有哪些 a 腰斩刷卡手续费： 传统信用卡（Visa/Mastercard）会向商家收取 2.5% - 3.5% 的处理费。而通过闪电网络收单，其通道手续费直接降低了 50%。这家牛排品牌高层透露，如果全量替换，该链条每年能为公司净省下约 600 万美元 的通道硬成本。简单来说，餐饮多2个点的净利润怕不是要起飞···但不现实，大部分人还是刷信用卡吃的··毕竟没存款。。 b  公司承诺，他们收到的 BTC 绝不换回法币，而是直接锁进战略比特币储备（SBR）中。不仅如此，公司还利用这个储备给一线时薪员工发放“比特币奖金”（每工作一小时额外奖励 0.21 美元的 BTC，致敬 2100 万总量上限），甚至给员工的孩子建立比特币成长基金。 c “硬资产”反哺“硬品质”： 就像推文中所说，省下来的手续费没有变成管理层的奖金，而是被投入到了供应链的升级中——他们搬走了厨房里的微波炉，全美门店转为供应 100% 纯草饲牛肉（Grass-fed beef）和高成本的牛脂薯条。这种“健康货币带来健康食品”的叙事，完美切中了北美核心中产和中右翼政治群体（如 MAHA 运动支持者）的消费高潮···· 综上通过把消费者的支付行为（付 BTC）、产品升级（草饲牛）、员工激励（时薪加币）绑定在同一条共识链条上，这家公司不再只是一个卖汉堡的餐馆，而是变成了一个社区形态的经济实体，从意识形态上变成了一种生活方式而不仅仅是填饱肚子的食物。 这并不是什么疯狂的金融实验，它是一个大众品牌利用新时代支付技术进行降维打击的经典教科书案例。 作为关注衍生品与宏观博弈的视角来看，这种“企业资产负债表币本位化”的趋势，正在从科技、金融圈，极具穿透力地渗透进最接地气的实体快餐业，毕竟人人都离不开吃饭喝酒吹牛逼。 ps：如果餐厅里放一个静音大饼矿机，宣布消费小票保留，哪天挖到了一个区块把这些奖励都给某个消费者，开启大彩票时代我觉得也不错。 5 如果你问富人最大的烦恼，无非是怎么提高自己改变世界的力量，区块链在北美的影响力甚至可以左右大选的投票，这种力量在快消品里很可能会出现巨大的宗教般的影响。 大胆猜测一下，未来如果有商家看好大饼，可以推出大饼本位的特殊套餐并且承诺永不涨价的营销模式。 6 建议老乡鸡学习一下。 7 萨尔瓦多很远，老乡鸡和牛排店很近。

高市内阁支持率跌至上台以来新低，通胀、日元贬值、历史态度、防卫扩张多重矛盾叠加，如何看待日本政策走向？ 就算高市的支持率再跌，哪怕到今天，高市的支持率是她就任以来的历史新低，放在日本历届首相里也是"吊打局"。 为啥？因为川老师给她上了一课，在流量为王的时代，她显然学会了这套丝滑小连招，发动民粹。今天的日本，最大的流量密码——反华。 不得不说，其实日本这几年过得其实挺拧巴的。好不容易熬过了三十年通缩，经济总算有点要"正常化"的苗头，结果2024年开始，中国在汽车、机械、电子这些中高端产业上突然集体爆发，一下子捅到了日本经济的骨头缝里。 先说汽车，日本汽车产业的上下游，占全国就业近一成；出口额22.5万亿日元，是日本对冲25万亿日元能源进口成本的最主要来源，说白了，日本买油买气的钱，很大程度上就是靠卖车赚回来的。可2026年上半年，中国汽车出口509.6万辆，同比暴涨65.3%，是日本同期出口量的2.5倍还多。艾睿铂预测中国全年出口要破1000万辆，全球第一个干到这个数的国家。 日系三大车企的财报，除了丰田，其他都是惨不忍睹。本田电动车业务重组，砸了的项目一堆（和索尼合作的Afeela直接黄了），全年由盈转亏，净亏近180亿人民币；日产更狼狈，连亏两年，裁员2万（占比20%）、关厂7座、车型从56款砍到45款，甚至把横滨总部大楼卖了做"售后回租"来续命；丰田还算稳，但净利润也在下滑，靠疯狂压缩零部件品类（有的工厂砍掉80%）硬扛。 而汽车只是冰山一角。造船业更夸张——2026年2月全球新船订单，中国船厂拿了151艘，韩国17艘，日本是0艘。钢铁、中低端半导体、家电——都在被中国全线挤压。 再加上日美利差摆在那，日元一路贬值，普通日本老百姓的购买力肉眼可见地缩水。虽然这几年日本大企业经常说，"历史性涨薪"，——问题是，那都是丰田、索尼这种赚美元的巨头。真正占大多数的中小企业，尤其是没有出口创汇能力的那批，工资根本涨不动。所以这波通胀，底层老百姓的体感是真的很难受。我看过好几次新闻，日本退休老人站在大米货架前，犹豫十几分钟不知道该不该买——因为他们的养老金是全国统一、和小公司的人一样，固定不变的，通胀这把刀，专割这些人的肉。 这几年中国游客在日本的消费力，银座的奢侈品店排队的是中国人，京都民宿被中国资本整栋买下的新闻隔三差五就上热搜，药妆店、免税店柜台前中国游客一次性扫货几十万日元早就不是新闻——对一个本国老人纠结几百日元米价的社会来说，这种视觉冲击带来的相对剥夺感，比单纯的经济数据更容易点燃情绪。 忽然，掌握了流量密码的高市跳出来了："我们过得这么苦，都是外国人闹的。选我，我给外国人上点眼药。" 底层一听，好像还真有点道理——外国人来了，工资被压低，工作被抢，把他们赶走，我的工资不就该涨了吗？说白了，这套剧本和特朗普当选一模一样：底层被时代甩下车，然后靠一张选票，选出一个"看起来什么都不懂、但至少嘴上替我出气"的另类领导人。特朗普当年拿"中国抢了你的工厂"当叙事核心，高市现在拿"外国人抢了你的饭碗、买光了你的房子"当叙事核心，本质是同一套情绪配方，换了个包装。 但话说回来，高市确实是照着自己竞选时喊的口号在办事，她可能不是一个合格的政治家，给日本这艘漏风的大床埋了不少雷，但是作为竞选口号，她确实执行了不少事。知识分子都知道这动摇国本，降低日本的国际竞争力，但是对于底层人而言，我TM明天的米都快买不起了，我还管你宏大叙事？ 随便列几条你就知道： 永住许可要求收入要持续超过日本人平均家庭收入，现行实务门槛300万日元/年，这个基准还在往上提； 永住新增日语能力要求（以前是没有的）； 归化入籍的居住年限，从现行的5年以上，正在讨论延长到10年以上； 医疗费、税款有拖欠记录的外国人，直接不给续签在留资格； 出入境管理厅8月刚公布的永住许可新指南，首次白纸黑字写明"永住需要特别慎重审查"，还要求申请人"积极为日本带来利益"。 考虑到这是自民党的历史性时刻（众院单独拿下三分之二议席，战后首次），我觉得：修改和平宪法、推动日本军事正常化，几乎是板上钉钉，虽然目前宪法审查会的条文起草委员会因在野党反弹被迫搁置，但这更像是"战术性暂缓"而非"战略性放弃"——手里握着这么大的议席优势，她没有理由真正放下这张牌。同时，针对外国人的政策只会越收越紧，这是她目前支持率里为数不多还能打的一张牌，没有理由现在收手。 但是话说回来，朝鲜都能拥核，只要美国松口子，日本绝对正常化其实没有特别的阻碍。所以高市摒弃了安倍的左右摇摆的政策，铁了心的站老美，台湾有事之类的话都出来了。她的想法很简单，我要么把事办成，要么我下台。 不过这里也得说句稍微泼冷水的话：这套打法有一个日本自己也绕不开的结构性矛盾——日本老龄化、少子化程度全球数一数二，制造业和护理行业本身就极度依赖外国劳动力，永住、归化门槛越收越紧，短期能安抚民粹情绪、拉一波支持率，但中长期只会让本就紧缺的劳动力缺口更难填。这和特朗普当年收紧H-1B、驱逐移民之后，美国科技和农业行业喊"招不到人"是一模一样的剧本。高市现在吃到的是"情绪红利"，账单大概率是留给几年后的日本经济来还的。同时，日本的自卫队平均年龄估计到40岁了，根本没有发动对外战争的能力和潜能。

1 腾讯的一波财报，直接把恒指给按下去了，怪不得前几天美股的中概也不理想，看来是提前走漏风声了。 总体来说，最大的亮点在于游戏行业依然稳健，最大的雷点在于自由现金流也转负了，这几乎是这么多年来首次。 受到财报影响，直接跌了快4个点。 腾讯Q2营收2048亿（+11%）：看起来稳健，但GAAP净利润560亿几乎零增长——钱全砸AI了。 三组关键数字：资本开支528亿，同比+176%（一季度319亿，加速态势明显）剔除AI产品后经营利润861亿，同比+19%（说明主业没变弱，是被AI拖累了）AI产品本季度吃掉105亿利润（一季度88亿，还在加速） 最亮的板块：营销服务+22%（AI广告推荐模型全面落地）本土游戏+17%（三角洲行动、无畏契约日活新高）云业务增速加快到~21% 管理层态度：明确说AI资本开支是"今明两年集中投入"，不是线性增长即使投了528亿，电话会上还说"算力受限，要继续采购"WorkBuddy月访问量2097万，已经是第二名字节TRAE的1.6倍 2 ai时代，大家最关注的肯的是在agent端的表现，页就是workbuddy到底能不能持续增长，以及后续和字节的ai产品月活相比如何，但字节除了豆包外还有coze和trae两个完全不同的同产围攻wb，叠加sd视频模型目前一骑绝尘，还是字节稍稍占优。 字节最大的优势是夺走了全民的使用时间，而腾讯最大的优势是牢牢用游戏抓住了最有付费意愿的中间阶层。 ps：我觉得腾讯可以考虑多投点minimax，变相干掉sd的垄断地位这事情就成一半了。 ps2:个人观点，腾讯在500以下建仓问题基本不大，现在可以卖点420附近的atm 月度put，收益颇丰。 3 在workbuddy起飞之前我对腾讯是比较悲观的，但是随着我深度的使用我发现，大模型在agent里因为处在一个随时可以被替换的位置，他的内卷远远大于前端和用户直面的c端产品。这才是真的ai消费，反而大模型是服务coding等专业领域的人士，他贩卖的更多是生产资料而非生活资料。 4 美股方面，很多横盘的板块不建议再去介入了。没有波动的板块就是一潭死水，散户拿不住会进入出货慢熊形态，这对于股票来说是非常的危险的。 ps：继续看好，铜，铝，铀。在a股有资产配置的朋友可以变相布局这三个板块。 5 crs针对离岸信托的税务征收开始，任何一笔钱都不会是无根之水，谁收费谁保护谁负责。只要不被双重征税，资本利得层面的征收20%全球范围内都比较合理的。 6 知名球星东契奇被未婚妻讹诈5000万美金分手费，全球炸锅了，官司在美国是打不赢了，于是到母国斯洛维尼亚去打，但是以077在本国的知名度和声望，以及这婚姻都没领证，我估计未婚妻能分到1000万美金顶天了··· 7 还一则新闻和湖人也有关系，120亿美金卖掉了之前100亿美金从巴斯家族买来的湖人，据说这个主人因为被财务调查才匆匆卖出，但也一年赚了20亿而且多半是杠杆收购。。 新买家是川普-伊万卡婆家的亲戚，政治家族去成为体育豪门是个能取悦群众和选票的故事。 8 最近台湾的芯片股有一定的反弹，配合韩国的反弹可能又来一波出货周期？ 9 三星要干1nm的光刻机，警惕高位继续增发融资的玩法··目前存储的产能在大面积扩充，我不看好高位套牢的朋友可以快速解套。 10 最近周围问我多久大a能解套的人越来越多了，但是都还没割，我估计还没到位吧···目前这里横盘个半年的话，价格可以入，不然继续等两融跌破1.5万亿在看

軟銀成立「SB Neo」進軍美國Neocloud市場 軟銀公司與軟銀集團公司於2026年7月宣布，在美國共同成立SB Neo, Inc.（暫定名），由軟銀公司持股51%、軟銀集團持股49%，成為軟銀公司的合併子公司。 SB Neo將利用軟銀集團開發中的10吉瓦級能源與AI基礎設施，預計2028年3月（FY2027）正式推出neocloud服務，為美國大型企業及超大規模雲端業者提供大規模AI模型訓練與推論所需的運算資源。未來將分階段擴大規模，目標達到10吉瓦級AI基礎設施。 軟銀公司已在日本自2026年5月提供「Infrinia AI Cloud OS」驅動的GPU雲端測試版服務，將把累積的技術與經驗應用於美國市場。軟銀集團則負責提供美國現有的大型AI基礎設施支援。 孫正義表示，集團將共同打造世界級AI基礎設施，推動AI革命；宮川潤一則強調，將加速在美發展neocloud業務，並計畫在日本興建吉瓦級AI資料中心。

一个老得几乎没了性功能的老头，被介绍到了一家特殊的妓院。在这里，他可以和服了安眠药沉睡不醒的年轻女孩共度一晚。女孩完全没有意识，他想做什么都可以 最近读到一本书诺贝尔文学奖川端康成晚年写的小说《睡美人》 这个老头叫江口，67岁。旅馆开在悬崖边上，只有两间房 女店员轻声嘱咐他：进去后别恶作剧，别把手指伸进昏睡姑娘的嘴里；也别试图弄醒她，她们是弄不醒的，连自己身边睡的是谁都不会知道。这也是对客人的保护，旅馆只招待信得过的客人 晚上差一刻十一点，女店员把江口带进房间。过夜的女孩已经深度睡眠，在里屋躺好了，枕边备着两片安眠药。女店员要等到早上到点，才会来叫走老人 进房之前，江口想象过女孩的样子：睡得不自然、人事不醒，说不定吸过毒，皮肤发黑，身体浮肿，牙龈发紫。总之是个丑姑娘。他自嘲，活了67年，却来跟被弄睡着的小女孩过夜，简直是造孽 介绍他来的中间人也是个老头，老得没了半点男人样。江口觉得自己跟那些老头不一样，他在风月场上纵横多年，活力不减 可真见到女孩本人时，他直接惊呆了。跟他想得完全不一样，女孩非常美丽、非常年轻，看着不到20岁。他盯着看，心被勾走了。随后他掀开深红色的鸭绒被，钻进被窝。女孩好像没穿衣服，呼吸平稳，表情平静，任由他摆弄 躺在她身边的江口，先是感到寂寞，后来变成衰老的凄凉，最后对着脆弱、没有防备的姑娘，又觉得可怜和喜欢。这种感觉把心里的罪恶感盖了过去。他使劲摇女孩的肩膀，想让她醒过来，因为对女孩有了感情 可女孩昏睡着，不说话、不认识他、听不见他的声音。他在她生命里相当于没存在过。她是活的，但并不为他而活 他想起自己生命里的那些女人：老婆、三个女儿、几个外孙；从婚前就一直密会的情人；年轻时一起私奔、后来被家人捉回去嫁人的女孩。两人偶尔在路上碰面，江口还会问她现在幸福吗。女孩说幸福，他不信。他还怀疑女孩生的孩子是自己的。女孩摇头否认：不是你的，真的不是 第一次光顾完，江口没想再来。半个月后却又打电话预约，订了晚上十一点。他本想半开玩笑说"姑娘没睡着不正好吗"，但这话说出来就犯了这家店的规矩，又咽了回去 第二次来，女孩换了人，比上次成熟。入秋，天冷，旅馆备了电热毯。女店员叮嘱他，可以调自己那边的开关，但别碰女孩身下的，就算再冷，姑娘也醒不了 江口这次存了心思想弄醒姑娘，替那些在这儿受辱的老头出出气。他忘了叮嘱，把手指伸进女孩嘴里，想撬开牙齿，没成功，又用头发擦手指上的口水，动作越来越粗暴，抓着女孩的头乱晃。随后他认定这女孩是个处女，被这个念头吓到，没再进一步 他没急着吃安眠药，偶尔能听到女孩的呓语，以为她要醒，兴奋地起身。姑娘做梦说出的话，还能跟他的问话对上。他更激动了，想狠狠揍她一顿，好听到更多梦话 这一晚他睡得很踏实。早上女店员来叫，他问姑娘到底什么时候会醒，能不能等姑娘醒来见一面。女店员回得干脆：请您别自作多情，姑娘压根不知道跟您同过床 第三次，隔了八天。他又临时预约，女孩又换了人，是个在实习期、年龄更小的女孩。他也不得不承认，自己已经被这家旅馆迷住了 躺在睡不醒的女孩身边，他的邪恶又被勾起来。他现在轻而易举就能把女孩掐死。来这儿的都是世俗意义上的成功者，成功多半是作恶得来的。他们心里不安稳，又不愿磕头求鬼神，只能抱着人事不醒的美女，哭得死去活来、大喊大叫。女孩什么都不知道，老头也不会伤自尊 他问女店员讨女孩吃的药，被拒绝，说那是禁药，对老人危险。女店员漫不经心地讲起八卦：有个老头在过夜时发病死了，临死前挣扎得厉害，把女孩身上抓得满是伤痕，女孩也没醒，至今不知道这事。江口问那尸体呢。女店员说，直接处理了 再后来的一次，女店员给他准备了两个姑娘，一黑一白。黑姑娘睡觉不老实，把电热毯蹬开了，一只脚伸到被窝外。江口把她推到冰凉的榻榻米上，说着"会感冒的"，给她盖上被子，却把她的电热毯关了 白姑娘那儿，他想，要不就让她当自己这辈子最后一个女人吧。可转念又想，就算欺负了她，她醒来也不知道那人是谁，顶多知道是个老头，恐怕也不会对任何人提起，那就很没意思了 这一晚他决定吃安眠药睡下。想起这样的冬夜，老婆独自在家，可能也没睡，比自己更寂寞 第二天清晨，江口突然惊醒。他立刻查看黑姑娘，发现人已经凉了。他慌张地去找女店员自首，说自己可能梦里不小心把姑娘勒死了。女店员沉着地查看黑姑娘的身体，然后说：姑娘没死，您别担心 江口大喊黑姑娘真的死了。女店员依旧坚持：她没死，也不会死。现在才四点钟，您还有另一个姑娘，请回去好好歇着吧。随后她找了几个人，把黑姑娘悄悄拖走了。拖车就在楼下，也许和那天运猝死老人的，是同一辆

高敏感的人一方面优势是能感受到很多快乐，就是太阳升起、树木开花都非常的快乐，而同时也给他带来了很多强于别人的十倍痛苦，把整个日常生活看得太透了，一切好像也都并没有什么期望。我想那些自杀的作家应该是看的太透了吧，比如三毛，琼瑶，太宰治，川端康成，芥川龙之介，而人对痛苦的感知往往强于对快乐的感知。

川普公开点名了一家名为 Freedom Fuel Network 的加油站零售商。 他把建国 250 周年、油价下行和商家的降价动作直接绑在了一起。 根据川普的公开贴文，这家零售商将在 7 月 3 日，降低费城地区 25 个站点的油价。 川普在帖子里抱怨，虽然国际油价跌得很快，但普通人在加油站感受到的降幅还不够。 这把火，直接烧到了能源产业链的最末端。 宏观原油指数跌再多，如果卡在零售商的利润空间里，对普通司机来说就是废纸一张。 川普这一手，等于是把宏观石油政治，用舆论大棒砸到了加油泵前。 他公开喊话，这家零售商带了头，其他商家也应该跟上。 对普通美国人来说，生活成本的压力是真真切切的。 总统公开给终端渠道施压，要求把上游降价红利传导给消费者，比任何枯燥的经济数据都有用。 用政治聚光灯逼着企业把利润让给老百姓，这才是民生政治最现实的利益传导。

在川普时代，GMGN是数据分析驱动的PVE交易。 当时我们的PVP体验是很差的。导致后来PVP版本出现以后，大量的用户骂我们不懂交易，脱离版本，产品体验垃圾。 于是我们顶着每次更新必被骂的心理压力，开始学习PVP版本，包括我自己投入大量的时间在战壕里。 那是去年4月到10月份的半年，被骂的最狠的2周，推特都不敢点开看。那个时候很多人觉得GMGN就要死了。 10月份因为我们提前对多链的支持以及对PVP产品的体验改进，我们达到了历史的数据巅峰，在数据看板上，我们的单日收入是整个区块链链上协议的历史第七大单日收入。 从那以后，GMGN一直是链上交易量最大的、用户400万并覆盖全球区域的多端多链交易平台。 如今，GMGN网页端还是有许多小毛病需要我们持续改进和迭代，不能有任何的懈怠，APP也正在进行版本改进，我们推出新的版本，做我们该做的事情，改进其中的交易与产品体验。 第一个版本，我们会把页面改进。 第二个版本，我们会上线对齐当前市场水平的交易体验。 第三个版本，我们会上线领先市场水平的交易体验。 一切，将在未来30天内发生。 GMGN GO,Let's fucking go!

川普昨晚和习近平聊了一整夜。 话题只有一个：台湾。 打交道十几年，他太清楚对方有多渴望拿下这座岛。 台海局势已经紧绷到了极点。 台湾有人想走独立路线，赌美国一定会下场兜底。 川普没给这种幻想留空间。 他明确表态自己希望保持现状，在任期间不会开打。 但他一旦卸任，武力接管随时可能发生。 这要怎么解？ 川普给台海危机开出了一张物理抽干的处方。 他要求所有在台湾造芯片的企业，立刻全部搬到美国。 巨头们如果足够聪明，现在就该动身前往亚利桑那。 把最值钱的家当挪回安全区，这是避险的最快路径。 筹码和时间表都已经卡死。 等到本届任期结束，美国要切下全球 40% 到 50% 的芯片业务。 大批台湾半导体公司已经带着产能排队进场。 把最核心的算力底座从火药桶上直接端走。 大国博弈算到最后，拼的永远是本土产能的绝对控制权。