早安！9/15 外電綜合整理 - iPhone: 美系大行維持iPhone 3Q26生產量預估不變，為 5400萬支（季增4%、年減2%）。首次公4Q26的iPhone 生產量預估為 7300萬支（季增35%、年增4%）。預期2H26的iPhone Duo 生產量為 700萬支。不過，2H26全新 iPhone 18系列總生產量為7100萬支（年減21%），因為相較去年少推出一款SKU。 - 3105穩懋: 歐系重申正向 歐系大行預期3Q營收季增低雙位數，主要由光通訊與基礎建設業務帶動。WiFi業務的營收展望上修為季增from持平。手機通訊業務維持季持平預估。券商對於航太以及非智慧型手機光通訊市場的成長前景較為樂觀。近期光通訊業務的成長應主要由光電二極體持續放量所帶動，預期逐月走強，明年放量。券商重申正向。 - 5274信驊：亞系升目標 亞系券商預估4QBMC 出貨量約為1,200萬顆。按照這樣的出貨速度，明年 BMC 總出貨量應接近5000萬顆（～預估用於一般型伺服器2700萬顆，用於AI的2000萬顆）。CPU：XPU 比率上升亦為驅動成長的關鍵，上修26-28年EPS為$201.8/$404/$576.9，以66xPE評價，同步升目標。 #下次會考#

【習近平就朝鮮國慶78周年向朝鮮最高領導人金正恩致賀電】9月9日，中共中央總書記、國家主席習近平就朝鮮國慶78周年向朝鮮勞動黨總書記、國務委員會委員長金正恩致賀電。 習近平指出，78年來，在朝鮮勞動黨領導下，朝鮮人民自力更生、團結奮鬥，推動朝鮮社會主義各項事業蓬勃發展。特別是近些年，總書記同志帶領朝鮮黨和人民，全力推進經濟社會建設，取得一系列發展成就，中方為此感到由衷高興。相信兄弟的朝鮮人民一定能夠實現勞動黨九大提出的目標任務，不斷開創黨和國家建設事業新局面。 習近平強調，中朝兩國是守望相助、命運與共的社會主義友好鄰邦。維護好、鞏固好、發展好中朝關係始終是中國黨和政府堅定不移的方針。今年6月，我對朝鮮進行國事訪問，同你再次會晤，開啟兩黨兩國關係發展新篇章。我願同總書記同志一道努力，繼續加強對兩黨兩國關係的戰略引領，攜手推動各自黨和國家事業發展，持續增進兩國人民福祉和友誼，為促進地區乃至世界和平穩定和發展繁榮作出更大貢獻。

🚨 什麼是 #HALO# 生意？ 2026 年最火的投資新框架！ HALO = Heavy Assets, Low Obsolescence 「重資產、低過時風險」 意思就是： 擁有大量實體工廠、能源網路、門市、油田、基礎建設等「重資產」，而且這些資產幾乎不可能被 AI 一鍵取代！ AI 再強，也打不倒 Exxon 的油田、Walmart 的物流網、Bugatti 的超跑工廠。 這就是為什麼 HOF一邊重押 Anthropic（AI），一邊買下 Bugatti 的原因——經典的 AI + HALO 雙槓桿策略！ AI 時代，別只追輕資產科技股，HALO 才是真正抗跌的「不敗壁壘」。 你看好哪種 HALO 資產？👇 這些例子來自 2026 年華爾街討論（包括 Josh Brown 和 Goldman Sachs 的分析）👉🏻 1. 能源與資源類（Energy & Resources） • ExxonMobil、Valero、Phillips 66、Diamondback Energy：擁有龐大油田、煉油廠、輸油管線和全球供應鏈。AI 再厲害，也挖不出石油或建好一座新煉油廠（需要數十年許可和資本）。這些是典型「AI 打不倒」的重資產。 • Newmont（礦業）：金礦、銅礦等實體礦場，開採權和地質資產是長期護城河。 2. 工業與重機具類（Industrials & Machinery） • Caterpillar（怪手/重機）：生產挖土機、 bulldozer 等重型設備，工廠、供應鏈和全球經銷網是巨大物理資產。Josh Brown 稱它是「 quintessential HALO 公司」。 • John Deere（約翰迪爾，農機）：拖拉機和農業設備製造，擁有實體生產線和長週期技術，AI 無法取代農田裡的真實機器。 • Baker Hughes：油田服務設備，實體鑽探工具和基礎設施。 3. 物流與運輸類（Logistics & Transportation） • FedEx、CSX、Union Pacific（鐵路）：龐大物流網路、卡車車隊、鐵路軌道和倉庫系統。這些「你星期一早上還需要」的實體運輸資產，AI 只能優化路線，無法取代鐵軌或飛機。 • Delta Airlines：飛機艦隊、機場基礎設施和航線權利。 4. 消費與實體零售類（Consumer & Brick-and-Mortar） • Walmart、McDonald’s、Starbucks、Hershey：除了品牌，還有遍布全球的門市、供應鏈、房地產和冷鏈物流。AI 點外賣容易，但蓋不出上萬家實體店。 5. 基礎設施與公用事業類（Infrastructure & Utilities） • 電網、輸油管線、電信基礎設施（如 Verizon）：這些是國家級重資產，許可難、建置貴，AI 無法「虛擬化」一座電廠或光纖網路。Goldman Sachs 特別強調這類是 HALO 核心。 • Prologis（倉儲 REITs）：大型物流倉庫和工業地產，物理空間永遠需要。

【中蒙第二條跨境鐵路架梁全部完成】10月16日，由中國企業建設的中蒙第二條跨境鐵路——甘其毛都至嘎順蘇海圖鐵路T梁架設全部完成，為後續工程施工奠定了堅實基礎。 中蒙跨境鐵路項目線路全長9.91公里，其中跨境橋梁段總長6.08公里。截至目前，項目整體施工穩步推進，境內段施工任務已完成92%，境外段施工進度完成62%，軌道鋪設已完成7.78公里，年底前可完成全部鋪軌任務。 項目建成後，預計每年承擔3000萬噸貨物運輸，將實現甘泉鐵路與蒙古國南向鐵路的聯通，有利於進一步擴大兩國間相關領域貿易規模，促進沿線兩國基礎設施互聯互通和經貿往來，帶動中蒙兩國跨境物流、產業園區、邊貿服務等業態升級，對推進中蒙經濟合作，高質量共建“一帶一路”具有十分重要的意義。

【習近平向全國廣大農民和工作在“三農”戰線上的同志們致以節日祝賀和誠摯問候】在第九個“中國農民豐收節”到來之際，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平代表黨中央，向全國廣大農民和工作在“三農”戰線上的同志們致以節日祝賀和誠摯問候。 習近平指出，今年，我國夏糧產量再創新高，早稻保持穩產，秋糧豐收在望。 習近平強調，各級黨委和政府要認真貫徹黨中央決策部署，紮實推進鄉村全面振興，提高強農惠農富農政策效能，着力提升農業綜合生產能力和質量效益，拓寬農民增收致富渠道，因地制宜建設宜居宜業和美鄉村，努力讓廣大農民生活更加幸福美好。

【國內發展】ASML在荷蘭建設第二座產業園 相當於50個歐洲足球場 此前，荷蘭政府承諾數十億資金，以說服這家科技公司繼續在本土擴張。ASML表示，其即將在埃因霍溫建設的新園區最終佔地面積將相當於約50個歐洲足球場，可容納最多2萬名員工。園區一期工程將於2029年完工。

【中蒙第二條跨境鐵路建設進度過半】27日，中國企業承建的中蒙第二條跨境鐵路——甘其毛都-嘎舒蘇海圖鐵路全線墩身施工順利完成，標誌著項目橋梁線下主體工程全面完工，正式轉入架梁、橋面系上部結構施工。至此，中蒙第二條跨境鐵路建設進度已過半，為項目按期通車奠定堅實基礎。 甘其毛都-嘎舒蘇海圖跨境鐵路是中蒙兩國深化戰略對接、務實合作的重要里程碑，是共建“一帶一路”的又一項重大標誌性工程。項目建成後，預計每年承擔3000萬噸貨物運輸，將實現甘泉鐵路與蒙古國南向鐵路的聯通，有利於進一步擴大兩國間相關領域貿易規模，促進沿線兩國基礎設施互聯互通和經貿往來。

【中企在阿塞拜疆投資建設的大型光伏項目正式併網】由中國企業投資建設的戈布斯坦100兆瓦光伏電站項目16日在阿塞拜疆巴庫舉行併網儀式。項目包含約20萬塊太陽能電池板，配套建設1座110千伏變電站；投入運營後，預計年發電量約2億千瓦時，每年可節約天然氣消耗約4500萬立方米，減少碳排放約9.7萬噸。

【中企在伊拉克投建的天然氣處理裝置投產】由中國企業投資建設的伊拉克東巴油田天然氣處理裝置9月22日順利投產。東巴油田位於巴格達東南約30公里，是中企在伊拉克自主建設、運營的重點油氣項目，也是巴格達周邊唯一在產大型油田。目前該油田原油日產量達8萬桶，在保障伊拉克首都能源供應、支持當地經濟社會發展方面發揮着重要作用。

【服務整合】SpaceX擬建地面基礎設施與衛星網絡互補 向美國電信巨頭發起挑戰 SpaceX擬通過建設地面基礎設施與衛星互聯網服務互補，從而直接與美國移動通信營運商展競爭。SpaceX的衛星互聯網業務已經能夠將數據直接傳輸到手機上，從而彌補現有地面網絡信號盲區的服務缺口。