快手(1024HK)的核心业务正在萎缩，但可灵AI却突然成为中国增长最快的AI业务之一。公司刚刚公布Q2财报，股价随后遭到抛售。营收为355亿元人民币，同比增长1.4%，但调整后净利润下降30%至39亿元，GAAP净利润下降35%至32亿元。部分原因是直播业务收入下降13.5%。管理层还警告，未来收入仍将面临压力，尤其是电商业务，同时公司还将继续大举投入AI。 不过，可灵AI现在越来越像是应该被单独拆分出来的业务。Q2可灵AI收入超过8.5亿元人民币，同比增长超过200%；上半年收入已经超过15亿元。和其他中国互联网巨头相比，一个特别值得关注的地方是：快手可能正在以远超投资者预期的速度，把AI视频真正变成一门有规模的生意。单季度8.5亿元意味着可灵AI的年化收入已经超过34亿元人民币(约5亿美元)。当然，这不能直接当作正式的未来收入预测，因为增长速度和季节性都可能发生变化。