工签+毛利女友 大于 985+雅思8分 英雄不问出处 绿卡不问来路， 找个土著毛利女友拿绿卡，兄弟们学会了吗？ 无情道算是被他玩明白了，简直是吾辈楷模 这一刻我相信了他们肯定有爱情

目前大模型推理层面毛利很高，亏损是加倍投入研发下一代模型造成的。那么什么时候全面盈利呢？ Anthropic CEO Dario的结论是，到一个阶段会出现模型研发投入不再增长的阶段。例如到1000亿美元研发，这个额度差不多就无法增长了。这时候主要依赖算法迭代让模型提升。

为《名侦探柯南》中角色毛利兰配音长达30年的山崎和佳奈老师，于2026年4月18日因病去世，之后毛利兰将由冈村明美老师接任配音。 山崎老师所演绎的毛利兰，将会是柯南迷心中永远的回忆 🕯️ #毛利兰# #名侦探柯南# #山崎和佳奈# #柯南# #TrinityCineAsia海外发行#

亨通光电600亿的营业额毛利起来肯定非常恐怖，现在营收利润是基于13%的销售毛利来的，如果按照纤棒6倍价格，毛利说不定就是60%了，600亿营业额说不定变成2000亿。 直接一年利润赶上半个市值。 这股价还是太便宜了。

闪迪26q3营收达到了恐怖的59.5亿美金，毛利78%，净利润单季度36.1亿美金。单股收益23美金。 26q4的指引营收77.5-82.5亿美金。预期单股收益30-33美金。#SNDK# 全年pe不到10。 闪迪首席执行官David Goeckeler表示： 1.本季度标志闪迪向以数据中心为首的最高价值终端市场进行战略性转型。 2. 推进结构性更高且更具持久性盈利能力新商业模式，明确的财务承诺。 3. 凭借零负债的资产负债表、强劲的现金产生能力，为股东创造巨大的长期价值授权的股票回购计划。

走私AI伺服器到中國，無法改變美超微的毛利率衰退趨勢 節錄自新聞報導： "...servers sold for $510 million between late April 2025 and mid-May 2025..." 報導原文： 美超微在2Q CY2025的營收至少約1/10的營收來自走私。理論上走私的毛利率應該很高，但2Q CY2025的毛利率卻顯著衰退至9.6% (vs. 2Q CY2024的11.3%)。 兩種可能： 1. 合法銷售業務的毛利率太差，這回應了我之前關於AI伺服器組裝毛利率承壓的分析 ( 2. 當時可能不只美超微走私，有其他選擇下有助買家提高議價力，故美超微的非法銷售毛利率沒想像中高。

财报前瞻：Fluence Energy (FLNC) 2026财年第二季度财报即 FLNC目前正处于从硬件集成商向高毛利软件服务商转型的关键窗口。市场对Q2的共识预期为营收6.15亿至6.68亿美元，EPS预期为-0.19至-0.11美元 。影响财报表现的核心驱动因素如下： 毛利率修复与成本回收： 这是影响盈利超预期的重中之重。Q1因非美国项目产生的2000万美元额外成本导致毛利率降至4.9%，管理层预计该成本将在年内大部分回收 。若Q2能确认部分回收，将显著推动EPS超预期。 营收确认与积压订单： FLNC目前拥有创纪录的55亿美元积压订单，已完全覆盖2026财年营收指引中值 。营收达标的确定性极高，惊喜主要来自项目交付周期的缩短 。 锂价与原材料： 锂价企稳有助于降低原材料波动带来的存货风险 政策红利： OBBBA法案的税收抵免（45X）和国产化策略为公司提供了长期竞争优势 。 在利多因素方面，FLNC目前处于极高空头结构中，空头头寸占流通股比高达25%至37%，回补天数约6天 。在股价跌至12美元超卖区、市场预期极低的背景下，任何基本面改善信号都可能触发剧烈的“轧空”拉升。此外，AI数据中心带来的36GWh潜在需求和持续增长的年度经常性收入（ARR）提供了长期估值溢价 。 在利空因素方面，瑞银（UBS）近期将评级下调至“卖出”，目标价仅为8美元，担忧电动车电池产能转向储能会导致行业竞争在2027年急剧恶化 。同时，特斯拉（能源部署量环比下降38%）和阳光电源等同行的疲软表现也加剧了市场对板块增长动能的怀疑 。 综合来看，FLNC股价已较年内高点回落近50%，空头情绪已释放较为充分。只要财报能证明毛利率处于修复路径，在极低的市场预期与极高的空头回补压力共同作用下，财报后股价不排除出现反弹 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

按照美光 $MU 今天给出的q2的业绩指引， 营收355亿美金，毛利81%， 下个季度q2美光利润271亿美金。远超亚马逊的净利润211亿美金，亚马逊市值2.2万亿美金。 按照mu美光较前一季度的增幅，q1增长2.56倍，q2增长1.65倍，海力士下个季度利润则对应273亿美金，下下个季度451亿美金，市盈率将只有不到2.5！恐怖。 市场对应的周期股是市盈率最低对应股价最高点，按照我们简单测算说明未来几个季度增长依然在，那么最低市盈率肯定不是现在，假如市场错了周期股变成成长股，那么简直是送印钞机。 而hbm存储的需求来自英伟达，如果存储需求崩了，说明英伟达销量崩了，英伟达销量崩了说明ai泡沫破裂大家一起死,如果你相信ai相信英伟达那么更应该买存储三巨头：三星海力士，美光。

高利率杀不了AI基建股的底层逻辑 The underlying logic why high interest rates won't kill AI infrastructure stocks (This article is very easy to translate) 总结：高利率压的是远期估值，但 AI 基建利润池抬的是当期现金流、毛利率、订单可见度和定价权。只要后者的上修速度大于前者的估值压缩，股价就能扛住甚至继续涨。 1. 为什么高利率杀传统成长股？ 高利率杀成长股的逻辑，本质是 DCF。 一个公司如果今天不赚钱，利润主要在 5 年、8 年、10 年以后，那么利率一上升，远期现金流折现回来就大幅缩水。 比如同样是 10 年后的 100 块现金流： 用 8% 折现，大概值 46； 用 10% 折现，大概值 39。 远期现金流对利率非常敏感。 所以传统成长股最怕的是： 今天没利润，未来讲故事；今天没现金流，估值全靠远期 TAM；今天亏损，市场愿意等，是因为利率低。 这种公司在高利率环境下会被杀得很惨，因为它的价值主要在未来。 2. 但 AI 基建利润池不是这种结构 AI 基建里真正强的公司，价值不完全来自“很远的未来”，而是来自当下正在发生的四件事： 第一，收入现在就在加速。 不是说 2030 年可能有 AI 应用，而是 hyperscaler，neocloud，主权 AI，企业 AI cluster 现在就在下订单。 第二，毛利率现在就在改善。 瓶颈环节可以涨价，或者至少可以维持价格，不被客户轻易压价。 第三，订单可见度现在就在提高。 客户锁产能，签长期协议，付预付款，给 capacity reservation，这些都会让收入更接近“确定性现金流”，而不是远期故事。 第四，现金流现在就在变好。 如果企业从“我要自己砸钱扩产赌未来”变成“客户先付钱、我扩产交付”，那它的商业模式久期就变短了。 所以 AI 基建真正的利润池公司不是典型 long duration growth，而更像： 短久期成长 + 工业瓶颈 + 定价权 + 当期利润上修。 这和普通成长股完全不同。 3. 高利率反而会强化瓶颈供应商的护城河 这点很反直觉，但很重要。 高利率会提高所有人的资本成本。对于普通公司，这是坏事；但对于已经占据瓶颈位置的龙头，有时反而是好事。 原因是： 第一，新进入者扩产更难。 高利率环境下，融资成本更高，资本市场更谨慎，新玩家更难拿钱扩产。 第二，客户更不愿意冒供应链风险。 当项目融资成本高、建设成本高、时间成本高时，客户更不敢选不成熟供应商。因为试错成本太高。 第三，成熟供应商更容易获得客户预付款和长期合同。 客户为了锁供应，会把一部分资金压力转移给自己，反而帮助龙头扩产。 所以高利率会伤害弱者，但不一定伤害强者。 对利润池公司来说，高利率可能造成一种结果： 行业总估值承压，但龙头竞争地位更强，弱玩家更难追赶，客户更集中地向可靠供应商下单。 这就是为什么不能机械地说“高利率 = AI 基建股该跌”。