电梯直达山腰，零耗力进椒江白云山，护膝不伤身 Take the elevator straight to the mountainside. Reach Baiyun Mountain in Jiaojiang with no effort, and protect your knees while exercising. #游在台州# #椒江#

起因是米哈游的极端支持者——被称作「仙家军」，经常和米黑发生冲突甚至开盒对方——在B站被批量禁言，这被「ML」派当成胜利的战果，相信塔终于入场开始整治沪圈了，而在一片欢欣鼓舞的氛围里，有一个傻逼在QQ群里口嗨，言之凿凿的表示「仙家军」开盒是米哈游在背后支持的，而且有上千条开盒数据还把军人信息传到境外去了，塔已经怒了，马上就会严惩米哈游⋯⋯ 和风车打架是一回事，拿这种话唬人就是另一回事了，在QQ群的截图被传得到处之后，米哈游直接报警，没过几天就把说这话的傻逼给逮了。 然后就是今天的版本更新，B站参与封禁「仙家军」账号的风纪委员会——相当于社区志愿者——有不少初中生，是的，初中生⋯⋯也就是说，原本都在猜忌「仙家军」的倒台是不是有新的势力入场，搞不好是一帮小屁孩在随心所欲的整顿网络⋯⋯ 但其实B站也解释了，所谓「仙家军」被整治是多设备登录的原因，可能涉及到灰产，跟米哈游没关系，而风纪委也是没有封禁权限的，是小朋友们觉得在社区里展现这个权力很有派头，瞎jb演。 就，什么事儿啊这都是。（6/完

Bankless 联合创始人 David Hoffman，过去六年以太坊最大的公开布道者之一，个人页面上写着“99% 的财富都不在银行里，而是在以太坊上”。 现在他把最后一点 $ETH 也卖了。 $ETH 在 2100 美元附近挣扎，距离去年 8 月 4946 美元的高点已经腰斩。Citi 年初把 ETH 12 个月目标价从 4304 砍到 3175 美元，JPMorgan 5 月 19 日的报告直接说“ETH 需要更强的网络增长和 DeFi 采用来扭转弱势”。 但就在同一个市场里， $HYPE 距离历史新高只差一步，过去七天涨 15%； $ZEC 过去一个月翻了一倍多，年初至今涨超 1400%，市值挤进前 20。 一个市场，两种天气。 这像极了 2020 年 A 股的茅台时刻。 当年 A 股流动性见顶回落，所有基金经理做了同一个选择：把弹药集中在少数几个能讲清楚未来现金流的核心资产上。茅台、五粮液被抬上天，其余 3000 多只股票进入“垃圾时间”。本质不是合谋，而是流动性收缩下的必然。 当池子里的水变少，所有鱼都会向最深的那个角落游。 加密市场现在就在游向那个角落。 $HYPE 被抱团的逻辑是“现金流”：年协议收入超 12 亿美元，与 Circle 的 USDC 储备收益 90% 分成协议每年贡献 1.35-1.6 亿美元回购现金流，Bitwise 本周将 $HYPE 加入资产负债表并推出 ETF 产品。合约未平仓量 21 亿美元，资金费率翻正，新的多头资金在持续进场。 $ZEC 被抱团的逻辑是“恐惧”：AI 批量去匿名化用户身份的能力、量子计算对现有钱包加密体系的威胁、链上季度交易量首次突破 1000 亿美元让“被全网围观的财富”变成真实恐惧。Arthur Hayes 年初公开宣布卖出 BTC 为隐私头寸提供资金，Multicoin 的 Tushar Jain 在 Consensus 上当众加注 $ZEC。SEC 5 月 20 日关闭了对 Zcash 基金会长达两年多的调查，未提出任何执法建议。 Solana 最早最大的金主开始向另一条链转移信仰，这本身就是一个标志性时刻。 但抱团也意味着风险在集中。 $ZEC 合约未平仓量 24 小时飙升 40% 至 13 亿美元，Hayes、Multicoin、散户、Robinhood 零售用户全挤在同一个交易上。 $HYPE 的资金费率持续走高，融资成本在堆积。 抱团的终点要么是水涨船高，所有人一起获利了结；要么是踩踏式出逃，最后一个进场的人接走所有筹码。 如果连 David Hoffman 都卖了，那个还在你钱包里的 $ETH，你是因为相信它，还是因为忘了它在那里？

当产品渗透率 > 40%时，就来到了成熟期。 我们应该关注企业能不能守住自己的底盘，以及在同行和上下游的博弈中能不能抢到更多的利润。 当渗透率跨过 40%之后，意味着大部分潜在客户都已经买过该产品了。增量用户越来越少，行业主要靠老客户的复购来维持，增速必然放缓。 我们应该去思考，企业有没有建立起极高的壁垒，比如是不是垄断了稀缺的矿产资源，或者拥有极强的品牌认知度，再或者转换成本极高。 只有护城河够深，才能防止被新进来的玩家或者替代品革命。 其次应该关注竞争格局。 横向看同行，行业里是不是只剩下几个巨头了，巨头们可以停止价格战，享受稳定的利润。 纵向看产业链，这家企业在上下游中是不是最强势的，能不能向上游压低成本，向下游提高售价。 比如光伏产业极度稀缺时的硅料环节，直接拿走产业链近80%的利润。

在海裡游了那麽久，還是找不到對的人？ 讓我們互相確認彼此吧！ 被衛生局確認過的女人... 他媽的第四次確診了喔 我的肺，真的廢肺了🤦‍♀️

1941 年 胡适在美国与秘书游教文的妻子演员张太真喝下午茶。 1939 年，胡适是在驻美使馆给他们二人做的证婚。 深得胡适信任， 1957年胡适立遗嘱，指定游建文为遗嘱执行人之一。