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谷歌Q2全线数据了超预期，但是盘后反而杀跌，全球资本已经不再买单AI宏大叙事了，我们目光都聚集在，我不管你故事多好听，我只问你，这些钱什么时候能真正赚到利润？这也是为什么财报很好看，股价反而承压。 先看数字：Alphabet Q2 2026 ✨营收：1198亿美元，同比增长24% ✨Google Cloud：248亿美元，同比增长82% ✨GoogleSearch广告：633亿美元同比增长约17% ✨YouTube广告：110亿美元同比增长13% ✨Google Services整体：945亿美元同比增长15% 单看这个数据，并非普通的数据。尤其Cloud，过去我们一直认为，云计算是微软Azure和亚马逊AWS的战场谷歌只是第三名。 但这一季度 GoogleCloud 增长82%明显加速，为什么？因为AI正在重新定义云计算，以前企业买云：存数据跑服务器。现在企业买云：训练模型部署AI Agent、调用AI基础设施 而谷歌刚好拥有：TPU芯片、Gemini模型、数据中心、云平台，这四个东西开始形成闭环。 二、但是为什么市场不兴奋？ 因为资本市场看的不是今天，而是未来。谷歌现在最大的问题：AI投入太大。Alphabet提高了2026年资本开支预期，预计全年资本支出达到1950亿-2050亿美元级别。 什么意思？简单理解： 谷歌之前靠搜索广告赚钱，一台服务器可能带来几年稳定现金流。现在AI时代：你必须提前砸钱，建数据中心买GPU、自研芯片、训练模型。但是这些投入什么时候转化成收入？市场不知道。所以现在投资者心理，我相信AI有未来。但是你花2000亿美元我什么时候看到回报？ 三、值得关注的，其实不是Gemini 而是搜索很多人，认为ChatGPT会不会干掉Google Search，但这次财报给了答案，目前还没有 但是GoogleSearch依然增长17%，这说明，AI并没有直接摧毁搜索。反而谷歌正在把AI塞进搜索里面。这个逻辑非常关键 未来可能不是：Google Search vs AI 而是：Google Search + AI 我个人的看法:经历互联网、移动互联网、Web3多轮牛熊之后，让我也更加看清楚了企业转型的本质。谷歌正在经历一次身份变化。过去几十年谷歌是一家广告公司，搜索广告是现金奶牛，AI之后，谷歌想变成，全球最大的AI基础设施公司，但是转型一定痛苦，因为投资者习惯了： 谷歌 = 高利润 + 稳定现金流 现在变成了：谷歌 = 巨额资本开支 + 押注AI远期未来。 市场自然会犹豫，因为现在大家只接受，只兑现、不画饼。

此《图经节要补增本草歌括》由元代胡仕可編，明代熊宗立补。全书共八卷，分玉石、草、木、人、禽兽、虫鱼、果米谷菜等部。该书为便初学，取本草药性、图形编成歌诀。大字书七言歌括，叙药物功能主治，小字注以性味产地、形态别名等。此为明成化元年熊氏种德堂刊本。介绍下载：

这是去年和今年我们在美国旅行的路线图。 去年主要是在东海岸活动。西海岸就去了死亡谷，巨杉公园，优胜美地和洛杉矶。 今年横穿美国。去了东海岸最北面的三个州，还误闯了次加拿大🇨🇦，绕路去了底特律，然后一路西行，西北去了南达科他州，蒙大拿州，这次走了绝美的熊牙公路，去了黄石公园，拱门国家公园，纪念碑公园，又去了拉斯维加斯，重复了死亡谷和优胜美地，然后到达旧金山。 我也是才知道湾区很大，包括9个县，最大的三个城市是旧金山，圣何塞和奥克兰。 我以前以为，旧金山是一个大城市，湾区是旧金山的一个区，哈哈哈。所以我们说的去“旧金山”，其实是住在圣何塞，只是开车去旧金山看了金门大桥和250周年独立焰火。有意思。 有谁和我一样，弄错过湾区和旧金山的关系？

今日美股总结：微软亚马逊财报大爆发，市场从极端超卖中V型反弹 地缘政治：美伊冲突进一步升级 美军对伊朗目标发动打击后，伊朗展开报复，声称袭击了美军在约旦、巴林的空军基地，并打击了科威特相关设施。中东局势持续对大宗商品和能源板块产生重大影响，这条线短期内没有真正降温的迹象。 微软单日市值暴增4800亿美元，创美股史上纪录 微软财报后暴涨15%到16%，创下2008年以来最佳单日表现，市值单日涨了4800亿美元，是美股历史上单日市值增长最大的一次。核心驱动是Copilot订阅收入季度环比暴增60%，Azure云业务增速43%(超预期的41%)，公司维持2026财年1850亿美元CapEx指引，并承诺2027财年不会出现自由现金流转负，直接打消了市场此前因谷歌财报留下的CapEx阴影。受美光、闪迪等芯片股同步反弹驱动，科技巨头集体领涨。 亚马逊同样交出炸裂财报，盘后大涨6%。Q2营收突破2000亿美元(超预期的1960亿)，EPS达5.75美元，远远碾压预期的1.81美元，AWS营收422亿美元超预期，虽然三季度指引偏弱，但强劲盈利能力打消了投资者疑虑。 苹果营收与利润同样超预期。iPhone营收大增22%，整体营收达1090亿美元，不过服务业务营收307亿低于预期的310亿，加上先进芯片和存储器供应链紧张压制毛利率，盘后表现相对逊色，下挫2.5%到8%。 Reddit因日活用户数据不佳，盘后暴跌11%到12%。 这一轮暴涨的本质：Gamma挤压加杠杆去化尾声，是不是反转还得看，估计也得在底部磨蹭筑底一段时间，筑底完10-12月份接着看涨 临近周五期权结算，多只股票开盘价直接穿透关键期权防守结构，触发了做市商近4个月来最大规模的Gamma挤压，做市商被迫在盘中大量买入股票维持Delta中性，推动了这波暴涨。 Situational Awareness基金爆仓，成了阶段性底部的信号 由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创办的对冲基金Situational Awareness，资产规模一度膨胀到450亿美元(年内收益曾高达450%)。由于高杠杆做多AI基础设施股(如Bloom Energy)，同时做空软件股(如Adobe)，7月中旬这轮AI调整中双向遭遇挤压，引发严重保证金追缴，最终Citadel接管并买下其绝大部分公募股票头寸，平仓规模估计超千亿美元。这类高杠杆基金的清算，加上韩国散户大规模强平，通常代表着阶段性极值底部的形成。散户抛售同样极端，根据Vanda Track数据，散户周二以自2020年疫情以来最快速度大规模抛售个股，极端恐慌叠加机构强平，引发了剧烈的反应，这种暴涨暴跌是典型的空头挤压和高波动市场。 宏观数据：GDP放缓，通胀和就业整体温和 第二季度GDP增长率1.5%，低于预期的1.8%到2.1%，经济增长确实在放缓。但通胀端偏暖，核心PCE月率上涨0.1%，符合或略低于预期，同比3.7%，远低于上月4.1%；初请失业金人数增至19.7万，整体劳动力市场仍维持运转。这种"增速放缓+通胀降温"的组合给市场提供了一定宏观支撑。 大盘走势：从极端超卖区强力反弹 纳指100单日大涨3.36%，标普500大涨1.68%，VIX暴跌17%。技术面看，这是从RSI跌至30附近超卖区引发的强有力反弹。纳指此前连续6个交易日下跌，自1986年以来仅出现过13次，历史规律上这类连续下跌后短期反弹概率很高。不过反弹之后市场可能还会有一轮洗盘，彻底出清最后的牛熊筹码，不要认为涨完就万事大吉，估计还有二次探底，慢慢形成更高的低点更低的地点，然后11 12月份Q4会再次有单边上涨的行情。 SPY距历史高点约2.46%，上方阻力744，下方732-736支撑稳固，明日预期波动区间大致750.35到733.00。核心GEX极值位集中在7500附近，整体GEX主要分布在7400到7600，限定了标普近几个月的震荡箱体。 QQQ下探周线通道中轨后留下长下影线，700是目前的强天花板，此前的支撑已转变为阻力，多头需推动QQQ站稳700-710才能化解二次下探650-655的风险，明日预期波动区间大致697.54到669.56。暗池数据也印证了机构参与度，QQQ 660和SOXX 460触及关键Put Wall支撑区时，暗池监测到巨量机构买盘，推动QQQ在660、标普在7300迅速探底回升。 VIX在4小时图上打破了此前高点低点持续抬升的上升通道，回落至17附近，1小时图处于超卖，短期或许震荡回升，多头需确保VIX被压制在18-18.5阻力下方。

今日美股总结：CTA破位触发在即，甲骨文CDS飙升，但空头仓位也堆到高位 地缘政治与能源：油价突破80，成为压制市场的新变量 中东局势持续升级，美军在也门和中东地区持续对目标展开空袭，胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，限制其通过巴贝尔曼德海峡。更值得警惕的是，美国的战略与商业原油库存已经降到只够支撑43天，是过去45年来的最低水平。供需两端的压力叠加，WTI原油价格已经飙升到80美元以上，全美平均汽油价格重新突破每加仑4美元。油价这一轮反弹如果延续，会重新点燃市场对通胀的担忧。 宏观：30年期美债收益率创2007年以来新高 美国财政部拍卖的30年期国债收益率达到5.06%，是2007年以来的新高。背后原因是谷歌、微软这些科技巨头正在大举发债融资AI基础设施建设，这些发债需求正在跟国债市场竞争资金，间接推高了整体借贷成本，也给股票估值带来压力。另外一个值得记录的信号是，标普500的6个月隐含相关性已经降到0.15 (历史均值大约0.43)，说明现在个股之间的走势严重分化，独立性明显增强，选股比赌指数方向更重要的市场特征越来越明显。 科技巨头的债务隐患开始浮现 谷歌此前发行的100年期债券已跌到大约90美元、处于折价交易，反映市场对巨头无节制发债扩张资本支出的担忧在加深。更值得警惕的是甲骨文，股价自5月底以来大跌约52%，CDS(信用违约互换)迅速飙升，正在成为债务风险扩散的先行指标。接下来几个月，建议把关注重心适当从单纯盯股价，转向跟踪这些科技公司的CDS和国债收益率(Move指数)，这类信号往往比股价更早反映。 技术面：SPY遇阻回落，CTA的破位触发位就在眼前 SPY回补早前的跳空缺口之后，在749-750附近遇阻回落，短期关键支撑在739-740，一旦失守，可能进一步下探730甚至722-723。更关键的是，纳指100和标普500都已经跌破了高盛CTA模型的临界触发点(标普跌破7446)，如果这个位置有效跌破，标普500下一个触发位置在7165，纳指100在27400。这意味着接下来一两周，量化资金的机械化抛压可能还会持续释放，高盛的数据显示动量策略正在经历一轮历史规律性的剧烈回撤，虽然最惨烈的爆杠杆阶段已经过去，但趋势本身被破坏后，程序化抛压大概率还需要至少两周才能完全消化完。 今天高开低走 周一美股受中国Kimi K3强劲需求提振，AI和半导体股早盘一度大涨7%到9%，但随后全天一路盘整下行，标普微跌收盘，纳指基本走平，标普也在这一天被20日均线拒绝。Kimi K3这款模型本身极度消耗算力和内存，导致官方一度暂停新用户订阅，一度刺激了IREN，Cipher Digital neocloud板块和存储芯片这类相关概念股的早盘异动，但情绪没能延续到收盘。 今晚韩国股市受到摩根大根对韩国大盘的指引6-12各月份内涨到12500有所反弹，带动美股夜盘半导体一起反弹，最主要的还是看SOXX和半导体个股能不能有效站回EMA 20这个最关键的位置。 大盘回调目标：标普看7000，纳指100看26500 综合技术面和量化模型给出的判断，这一轮从高点算起的回调幅度大概率不会超过10%，标普最多回踩到7000这个支撑区域，这个位置正好对应200日均线以及此前的强阻力转支撑位。纳指100的回调目标指向26500附近。有一个估值锚点值得记住，当标普回调到7000点时，远期市盈率会从目前的20倍降到18倍左右，历史经验里18倍市盈率往往是大盘触底反弹的强支撑位。而且本季标普500的盈利预期依然强劲，预计同比增速能达到24%，这个基本面会成为回调之后最重要的底层支撑，也是为什么这轮回调更可能是牛市中继不是转熊的核心理由。 空头仓位也堆到了历史高位，逼空的燃料已经备齐 做空这一侧的仓位同样处在高位，标普500成分股的空头持仓占流通盘比例已经逼近3.7%，创下今年新高。这意味着一旦触发反弹，逼空的力度可能会相当剧烈，值得留意的时间窗口是月底几大科技巨头的财报。如果29号、30号这几天的财报把此前的利空充分出尽，接下来很可能会看到一波逼空式的大反弹。 比特币这条线也值得同步关注，它往往比美股先一步反应 比特币如果反弹到EMA100附近(大约68100)，同时假突破6月15日67500这个前高，需要警惕冲高回落的风险。如果它能补上68200左右的FVG缺口，然后走出假突破后迅速回落的走法，再加上目前资金费率已经转正，那就有理由认为接下来大概率还是会继续看跌、去测试前低。由于比特币和美股的相关性一直比较高，而且比特币通常会比美股提前反应，如果它真的走出这种"假突破+快速回落"的形态，美股这边也需要提前多留一个心眼。 总结 今天的核心矛盾在于油价突破80和30年期美债收益率创新高这两个宏观变量，叠加CTA破位触发位近在眼前，短期确实存在继续下探的技术性风险。标普7000、纳指100 26500这两个目标位是接下来需要重点关注的支撑区域。但另一方面，18倍市盈率的历史支撑、24%的盈利增速预期、以及已经堆到历史高位的空头仓位，都在为后续可能出现的逼空反弹积蓄力量，月底几大科技巨头的财报会是一个关键的验证窗口。比特币的走势值得同步跟踪，作为美股短期方向的一个前瞻性参考。整体判断依然是短期波动会加大，但这是牛市中的一次中继回调，不是熊市趋势反转的开始。

21世纪最佳100部剧集！ 你看过几部？收藏这份观剧清单： 1. 绝命毒师（2008-2013） 2. 火线（2002-2008） 3. 广告狂人（2007-2015） 4. 继承之战（2018-2023） 5. 伦敦生活（2016-2019） 6. 权力的游戏（2011-2019） 7. 副总统（2012-2019） 8. 我为喜剧狂（2006-2013） 9. 消消气（2000-2024） 10. 亚特兰大（2016-2022） 11. 办公室·美版（2005-2013） 12. 发展受阻（2003-2019） 13. 都市女孩（2012-2017） 14. 胜利之光（2006-2011） 15. 六尺之下（2001-2005） 16. 办公室·英版（2001-2003） 17. 美国谍梦（2013-2018） 18. 我可以毁掉你（2020） 19. 切尔诺贝利（2019） 20. 王冠（2016-2023） 21. 白莲花度假村（2021-至今） 22. 迷失（2004-2010） 23. 归来记（2005-2026） 24. 朽木（2004-2006） 25. 守望尘世（2014-2017） 26. 黑镜（2011-至今） 27. 风骚律师（2015-2022） 28. 兄弟连（2001） 29. 基和皮尔（2012-2015） 30. 人生切割术（2022-至今） 31. 幸存者（2000-至今） 32. 安多（2022-2025） 33. 顿悟人生（2011-2013） 34. 富家穷路（2015-2020） 35. 真探·第一季（2014） 36. 匹兹堡医护前线（2025-至今） 37. 太空堡垒卡拉狄加（2005-2009） 38. 国土安全（2011-2020） 39. 守望者（2019） 40. 混沌少年时（2025） 41. 路易不容易（2010-2015） 42. 绝望写手（2021-2026） 43. 浴血黑帮（2013-2022） 44. 马男波杰克（2014-2020） 45. 幸福谷（2014-2023） 46. 大城小妞（2014-2019） 47. 双峰：回归（2017） 48. 纸牌屋（2013-2018） 49. 普通人（2020） 50. 公园与游憩（2009-2015） 51. 善地（2016-2020） 52. 唐顿庄园（2010-2015） 53. 怪奇物语（2016-2025） 54. 传奇办公室（2015-2020） 55. 不安感（2016-2021） 56. 救援高手（2013-2017） 57. 你还不走？（2019-至今） 58. 查普尔秀（2003-2006） 59. 青春期的我们（2019-2021） 60. 窥视秀（2003-2015） 61. 普罗罗变装皇后秀（2009-至今） 62. 流人（2022-至今） 63. 幕后危机（2005-2012） 64. 安东尼·波登：未知之旅（2013-2018） 65. 东城梦魇（2021） 66. 彩排（2022-至今） 67. 使女的故事（2017-2025） 68. 黑钱胜地（2017-2022） 69. 安东尼·波登：无需预订（2005-2012） 70. 盾牌（2002-2008） 71. 怒呛人生·第一季（2023） 72. 鱿鱼游戏（2021-2025） 73. 巴瑞（2018-2023） 74. 熊家餐馆（2022-2026） 75. 足球教练（2020-至今） 76. 某人某地（2022-2024） 77. 摩登家庭（2009-2020） 78. 费城永远阳光灿烂（2005-至今） 79. 傲骨贤妻（2009-2016） 80. 约翰·威尔逊的十万个怎么做（2020-2023） 81. 后翼弃兵（2020） 82. 更美好的事（2016-2022） 83. 火线警探（2010-2015） 84. 地球脉动（2006） 85. 英国烘焙大赛（2010-至今） 86. 幕府将军（2024-至今） 87. 保留地之犬（2021-2023） 88. 嗜血法医（2006-2013） 89. 驯鹿宝贝（2024） 90. 体育老师笑传（2009-2013） 91. 大祸临头（2015-2019） 92. 罪夜之奔（2016） 93. 第十一站（2021-2022） 94. 头号外交官（2023-至今） 95. 豪斯医生（2004-2012） 96. 奔腾年代（2014-2017） 97. 废柴联盟（2009-2015） 98. 先见之明（2016-2019） 99. 吉尔莫女孩（2000-2007） 100. 丑闻（2012-2018）

怎么加仓？ 正好币安在 6 月 1 日上线了自家的美股和 ETF 交易，把上车门槛打到了地板： - 7 000+ 只美股和 ETF - 最低 5 美元就能买碎股 - 直接用 USDT、USDC、BNB 等加密资产买入，不用走传统券商换汇开户那一套 - 交易时间一周五天、每天 24 小时 6 月 4 日还开放了全额支付证券借贷（FPSL），持有的合格证券可以出借赚额外收益 对币圈用户来说，这是第一次不用离开加密钱包就能买美股。手里的 USDT 不用提现到银行卡，直接配置苹果、微软、标普 ETF。 四、美股有哪些优质标的？板块和 ETF 怎么选 聊完逻辑，说点实在的。如果你想趁这波大跌建仓，方向大致分三层。 第一层：宽基 ETF指数，最适合长期定投的「懒人方案」 如果你不想研究个股，记住一个就够了： VOO（先锋标普 500 ETF）：跟踪标普 500，费率极低（约 0.03%），一篮子买下美国最大的 500 家公司。标普 500 长期年化约 10%，过去十年跑赢了 80% 以上的主动基金。这是全球公认最适合无脑长期定投的标的，没有之一。 同类还有 SPY（标普 500，老牌但费率略高）、IVV（iShares 标普 500）、QQQ（纳斯达克 100，科技含量更高、波动更大） 定投宽基 ETF 的精髓：不择时、不挑股、长期持有。用币安的碎股功能，每天，每周或每月固定投 100 美元，把这次大跌平摊进成本里，时间会帮你把波动磨平。 第二层：蓝筹龙头——真正的「优质资产」 想配置个股，优先看那些有护城河、持续盈利、稳定分红的蓝筹： 科技龙头：微软（MSFT）、苹果（AAPL）、谷歌（GOOGL）现金流强、回购分红稳。微软被杀估值最近也是不错的进场机会。 消费稳健：可口可乐、宝洁这类「分红贵族」，沃尔玛、几十年连续提高分红，穿越牛熊，作为防御股。 这次杀估值，杀的主要是高倍数科技股。对长期持有者，核心算力和软件龙头历史上每次这类恐慌都是更好的入场点，也可以看看我之前发过的几篇研报，关注个股的机会。 第三层：值得关注的板块方向 结合当前宏观，有几个方向值得留意： - AI 算力 / 半导体：短期承压、杀估值，但真实需求仍在增长——回调反而是布局窗口，适合分批 - 红利 / 防御：加息环境下的避风港，适合追求稳定现金流的配置 - 能源 / 油气：美伊冲突推升油价，地缘溢价有持续性 - 商业航天 / 卫星互联网：SpaceX 6 月 12 日上市（目标估值 1.75 万亿美元，史上最大 IPO），把整个赛道叙事彻底主流化 提醒：6 月是事件密集期 CPI之后还有 6/17 FOMC 利率决议、6/12 SpaceX 上市，每一个都可能引发波动。别一把梭，分批建仓，把子弹留给可能的二次回调。 写在最后为什么通知做炒币和炒股👇