甲骨文因 AI 战略失利裁员 2.1 万人，是其近期规模最大的一轮裁员。 等等，AI 战略失利🤔 那不就是 AI 没用好，怎么还是在裁员🤡 但甲骨文的云和 AI 业务其实是在暴涨的：云收入 +39%、手里 AI 订单 RPO 高达 6380 亿美元、同比 +363%、还签了 OpenAI 3000 亿+ 大单。 只是建数据中心把自由现金流干到了 -237 亿美元，负债破 1200 亿，所以一边借钱一边裁人。 AI 用的好，你被裁员了。 AI 没用好，你也被裁员了。

甲骨文 $ORCL 最近是跌惨了📉 甲骨文暴跌61%，6380亿美元订单都没救住股价？真正原因只有一个！ 股价从345美元一路跌到124美元，跌幅超过60%。很多人以为公司出问题了，但事实正好相反。 最新财报相当亮眼，第四季度营收192亿美元，同比增长21%；每股收益2.11美元，超市场预期。最猛的是AI云业务，收入58亿美元，同比暴涨93%。 更夸张的是，甲骨文手里还有6380亿美元的未履约订单，同比增长363%。简单理解，就是未来很多年的订单都已经提前签好了。 那为什么股价还跌成这样？ 原因很简单，就两个字：烧钱。 过去一年砸了557亿美元搞AI数据中心，新财年还准备继续投700亿美元，同时还要融资400亿美元。 市场担心的不是甲骨文没订单，而是钱花得太快，什么时候才能真正赚回来。 所以现在的甲骨文，就像一个手里拿着一大堆订单的包工头，活是不愁，但前期垫资太狠，大家都在等它什么时候开始赚钱。 如果未来AI需求继续爆发，这些订单慢慢兑现成利润，甲骨文依然有机会迎来价值重估。 强哥的观点核心观点 * AI业务增长非常猛，基本面没问题。 * 6380亿美元订单，是甲骨文最大的底气。 * 股价大跌不是因为业绩差，而是市场担心烧钱太狠。 * 接下来最关键的，就是看订单什么时候变成利润。 强哥整理的核心数据 * 股价：345美元 → 142美元（跌58%） * Q4营收：192亿美元（+21%） * 每股收益：2.11美元（超预期） * AI云收入：58亿美元（+93%） * 未履约订单：6380亿美元（+363%） * 已投入资本开支：557亿美元 * 新财年计划投入：700亿美元 甲骨文现在不是缺订单，而是太能花钱。未来是起飞还是继续震荡，就看这些订单什么时候开始变成真金白银。

甲骨文下跌是「月亮惹的祸」？！ Oracle 的下跌并不是“月亮惹的祸”！ 一部分重要原因还是和OpenAI的战略绑定！微软也如是！在硅谷居住的对冲基金好友，和硅谷的大厂高管称兄道弟，之前的判断都是对的如英特尔、AMD，唯独甲骨文让他失望… 他说probably all we need is time. 拉里·埃里森每次赌方向都对，这一次也该如此。 云的主角时代，总会来的，甲骨文适合二、三线股的仓位，适当做波段，把成本打下来，屯。 $ORCL NFA, DYOR。

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甲骨文放弃燃气轮机，改用了 Bloom Energy 燃料电池，然后我尝试找国内可以对标的，只发现了 SOFC，但这个跟 BE 的差很多，随即才意识到国内根本不需要这个技术路线，因为有强大的特高压电网和产能过剩的发电厂。