华尔街观察｜适合稳健投资者的“跷跷板高股息配置法”，作为大类资产轮动的底层基石 很多朋友跟着我们做大类资产、行业轮动，主要操作ETF与杠杆ETF，博取市场贝塔行情。但对稳健投资者而言，手里要有一套静态底仓策略，和动态轮动形成互补，这就是我常讲的跷跷板高股息配置法，也是很有意义的。 什么叫跷跷板？简单讲，就是周期板块与非周期板块互相制衡。经济上行阶段，周期股盈利爆发、股价走强；经济承压的时候，消费、银行这类非周期标的现金流稳定，分红稳稳落地。二者不会同时走牛，也极少同步暴跌，一此消彼长，如同跷跷板，以此熨平账户净值的大幅波动，这部分底仓，就是我们大类轮动体系的压舱基石。 #实操上记住三条铁律：# 第一，跨行业分散，绝不把高股息全部押在同一个赛道。金融、制造周期、必选消费三足鼎立，行业属性要有明显区分。 第二，选股不唯股息率数字论。不要看见股息8%、9%就盲目冲进去，要甄别分红质量：优先挑选多年持续分红、分红比例稳定、经营现金流扎实的企业，拒绝一次性突击分红，谨防高股息陷阱。 第三，定位是底层底仓，不是短线博弈。这部分仓位拿股息吃企业内在价值，不频繁交易；上层资金继续执行我们的大类资产轮动，ETF、杠杆ETF做波段进攻，一动一静两套体系配合使用。 结合2026年A股中期分红落地行情，挑选几家不同行业代表性企业，仅作为策略案例演示，方便大家理解这套方法论： 1、金融板块（非周期）：#平安银行。本次中期分红总额48#.32亿元，TTM股息率5.21%。股份制银行龙头，资产质量持续优化，银行业属于经济的底座，分红制度成熟稳定，是底仓里的金融锚。 2、制造周期板块：#福耀玻璃。半年度派息26#.1亿元。虽然上半年受汇兑损失扰动利润，但是剔除汇兑后主业利润正向增长，全球汽车玻璃护城河牢固，产品结构不断升级，属于典型的强周期制造红利标的。 3、周期建材板块：#塔牌集团，本轮分红潮股息率榜首，TTM股息率8#.53%。上市以来长期坚持分红，南方水泥龙头，跟随基建地产周期波动，行业旺季到来有望改善业绩，是周期红利的样本。 4、必选消费养殖：#仙坛股份。股息率5#.44%，上市之后连续14年盈利，几乎没有亏损记录，社保资金长期驻守。畜禽养殖具备强周期属性，产能持续释放，现金流扎实，分红兑现能力强。 5、医药消费防御板块：#云南白药，股息率突破5#%，大消费医药龙头，穿越多轮经济周期，消费医药属性兼备，作为非周期防御配置。 再次着重强调：以上仅为策略教学案例，用于演示周期‑非周期跷跷板配置思路，不构成任何投资建议。中年朋友做投资，本金安全永远摆在第一位。务必自己深度研读财报、公告，评估个人风险承受能力，再做决策。 建议收藏本篇，构建个人底仓组合时拿出来对照参考。 风险提示：本文仅为宏观策略教学分享，文中个股只做案例讲解，不作为买入、持有、卖出依据。市场有风险，投资需谨慎。

国宴在马斯克身边吃席的人是谁？ 曹晖，玻璃大王曹德旺之子，生于1970。高中毕业到福耀玻璃车间历练，后赴美就读贝克工商管理学院，并打理美国工厂。 去年，父亲退休，他接任董事长，这次国宴跟老马一桌吃席，跟雷总谈笑风生，给到夯！ @bcgame

利润高的企业完全可以给员工福利待遇提高一点，现实是很多企业做到龙头了，利润非常高，比如宁德时代、福耀玻璃，宁愿把钱送出去做慈善也不会多分给员工，这是个问题。 中国的生育率还是太高了，劳动力人口还是太多了，再减少50%的牛马，没人伺候老爷们了，企业不好招聘员工了，是不是会改善一点？ 计划生育死非常伟大的政策，如果没有计划生育，现在中国人口可能是近20亿了，多出几个亿牛马，更是卷上加卷了。 中国男性20～50岁的人口约有3.3亿，这些是牛马个舔狗的主力军。 假如灭霸打个响指，一秒钟内突然减少20～50岁的体制外的2亿男性人口，马上内卷问题解决，性别问题解决。

美国人的视角：中国企业家零交流。第一个镜头给的是蓝思科技的老板周群飞，她吓得头都不敢抬。特斯拉CEO马斯克的左边憨笑的，叫曹晖，福耀玻璃创始人曹德旺儿子。英伟达CEO黄仁勋的旁边，是鲁伟鼎，万向集团创始人鲁冠球儿子。他们都不是中国顶级企业家。马斯克在国宴上，全程就自己坐着，见领导不点头哈腰，也不主动上前敬酒，但配合所有人拍照。

新闻联播捕捉到的民营企业家镜头有： 海信贾少谦、海尔周云杰、联想杨元庆、小米雷军、福耀玻璃曹晖。。。 还有字节是哪位代表出席？

有人问他是谁？ 不是大强子。 曹晖，曹德旺之子，生于1970。 高中毕业到福耀玻璃车间历练，后赴美就读贝克工商管理学院，并打理美国工厂。 去年，父亲退休，他接任董事长， 今天，跟老马一桌吃席，给雷总谈笑，蛮夯的。

万向集团董事长鲁伟鼎，把与自己生肖属相克的全部裁员，就这么奇葩？不论业绩怎样，属蛇一律开掉，是整个万向集团，所有子公司板块，包括民生人寿。上次在人民大会堂，马斯克左边憨笑的，叫曹晖，福耀玻璃曹德旺儿子。英伟达CEO黄仁勋旁边的，是鲁伟鼎，万向集团鲁冠球儿子。

A股有39个垄断性龙头，股价已经跌回到2500点以下， 其中有30个估值跌到从未有过的水平。 图表是用市占率做筛选，行业市占率大于30%，基本算是垄断的， 比如中国中车，中国中免，分众传媒，行业市占率超过70%，基本算是绝对的垄断。 还有东阿阿胶，安琪酵母，公牛集团，片仔癀，市占率50%以上，算是寡头垄断， 但是这些股票都在逆势新低！ 茅台股息率4.5%，公牛股息率5%，伊利股息率5.7%，阿胶股息率6%，这些都是历史上从未有过的。 中国中车11倍市盈率，福耀玻璃14倍市盈率，马应龙15倍市盈率，这些也都是很少能看到的。 如果这些行业未来都还存在的话，这些垄断性的龙头大概率不会消失。 现在市场竟然给出了破产的估值。

汪中求犀利言论：一个国家居民工资上不去，这个国家永远成不了发达国家！ 为什么欧美、日本打车那么贵？ 因为人的劳动最贵，物质消耗反而便宜。 这才是发达国家的真正标志。 曹德旺在美国建厂更印证了一切： 美国工人工资是中国的8倍， 但福耀玻璃依然赚钱！ 原因很残酷： 美国压低了土地、水电、物流、税务成本， 唯独保护人的价值。 而有些地方恰恰相反： 所有成本都在涨，只有人力不值钱。 生产力再高，劳动者收入上不去， 这个国家永远算不上真正发达。